Σε άμυνα οι επενδυτές, φοβούνται το πολιτικό ρίσκο, το ΧΑ -0,05% στις 2.088 μον. - Στο επίκεντρο η Intracom +3% λόγω BN

(upd18) Σε αρνητικό πρόσημο έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.088 μονάδες, από τις 2.077 μονάδες χαμηλό ημέρας, με ήπιες μεταβολές στις τράπεζες, ενώ μεικτή ήταν η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, με χαμηλές συναλλαγές.
Στο επίκεντρο βρέθηκε η μετοχή της Intracom 3,31%, η οποία την ώρα που σχεδόν όλη η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά βρίσκεται σε υπερτιμημένα επίπεδα, δείχνει να είναι άδικα αποκομμένη από την πραγματική αξία της εταιρείας.
Το ΒΝ θέτει πλέον την Intracom στο μικροσκόπιο και θεωρεί ότι πρόκειται για μία εταιρεία που δημιουργεί ισχυρές προϋποθέσεις για μελλοντική άνοδο, με τιμή στόχο τα 6 ευρώ μέχρι τα μέσα του 2027  από τα 3,43 ευρώ σήμερα..
Ανάλογα με τις εξελίξεις, αναμένει από τη διοίκηση της Intracom να λάβει όλα τα απαραίτητα μέτρα για την ανάδειξη της υπεραξίας της εταιρείας προς όφελος όλων των μετόχων.
Στο εσωτερικό, οι αγροτικές κινητοποιήσεις συνεχίζονται και εντείνονται με τη χώρα να βρίσκεται σε μια περίοδο έντονων κοινωνικών και πολιτικών αναταράξεων οι οποίες  επηρεάζουν βασικές οικονομικές λειτουργίες. Επιπλέον, ενδέχεται να αποτελέσουν τον καταλύτη για μια ευρύτερη πολιτική αλλαγή, με τον Κυριάκο  Μητσοτάκη να  βρίσκεται υπό πίεση και την  εξουσία του να αμφισβητείται με όλο και μεγαλύτερη ένταση.
Στο Ουκρανικό, οι ΗΠΑ απαιτούν από τον Ουκρανό πρόεδρο να έχει συμφωνήσει σε ένα προσχέδιο ειρήνης ως τα Χριστούγεννα, σε διαφορετική περίπτωση οι ΗΠΑ θα τερματίσουν τη στήριξη προς την Ουκρανία υπό τη μορφή όπλων και πληροφοριών, αλλά και την άμεση διεξαγωγή εκλογών στην Ουκρανία, στον απόηχο της απόρριψης του αμερικανικού σχεδίου ειρήνης από τον επικεφαλής του καθεστώτος του Κιέβου και τους Ευρωπαίους σύμμαχούς του.
Στο επίκεντρο η σημερινή απόφαση της  νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Federal Reserve, Fed). Οι επενδυτές έχουν προεξοφλήσει μια ακόμη μείωση επιτοκίων 0,25%, για τρίτη διαδοχική φορά. Ωστόσο αν και η κίνηση αυτή στηρίζει τις επενδύσεις και την οικονομική δραστηριότητα, ενέχει κινδύνους για νέα άνοδο του (ετήσιου) πληθωρισμού, ο οποίος παραμένει πάνω από τον στόχο του 2%.
Ακολουθούν οι συνεδριάσεις της ΕΚΤ και BoE  στις 18 Δεκεμβρίου, ενώ ενισχύονται οι εκτιμήσεις για επικείμενη αύξηση επιτοκίων από την Bank of Japan (BOJ) στις 19 Δεκεμβρίου.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, με θετικό πρόσημο έκλεισαν Alpha Bank +0,54% και Πειραιώς +0,25%, ενώ ήπια υποχώρησε η Εθνική -0,48%.
Από σήμερα 10/12 η μετοχή της Eurobank είναι εκτός διαπραγμάτευσης  λόγω της συγχώνευσης με απορρόφηση της ‘’Eurobank Ergasias Υπηρεσιών και Συμμετοχών ΑΕ’’ με την επιστροφή στο ταμπλώ στις 15/12/2025.
Αντίστοιχα, η τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης της Πειραιώς λόγω της συγχώνευσης με απορρόφηση της ‘’Πειραιώς Financial Holdings A.E.’’ είναι η 16/12 με την επιστροφή των μετοχών στις  22/12/2025.
Στα μη τραπεζικά blue chips,  ανοδικά ξεχώρισαν  ΕΛΧΑ +5,09%, Viohalco +1,96%, Sarantis +1,69%..ενώ υποχώρησαν Aktor -1,04%, Coca Cola -0,90%, ΓΕΚ Τέρνα -0,87%..
Στο επίκεντρο θα βρεθεί ο ΑΔΜΗΕ που ανακοινώνει σήμερα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου, μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης, ενώ η αγορά παρακολουθεί τις εξελίξεις αναφορικά με το μέλλον της διασύνδεσης Ελλάδας-Κύπρου. 
Σε εξέλιξη βρίσκετια η δημόσια προσφορά του 5ετούς ομολόγου 140 εκατ. ευρώ της Aktor η οποία ξεκίνησε χθες 9/12 και ολοκληρώνεται την Πέμπτη 11 Δεκεμβρίου 2025 και ώρα 16.00.
Το εύρος επιτοκίου έχει οριστεί μεταξύ 4,70% - 5,00% και η περίοδος εκτοκισμού είναι ανά εξάμηνο,  με τον τίτλο να εισάγεται στη συνέχεια προς διαπραγμάτευση στην κατηγορία τίτλων σταθερού εισοδήματος του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών δηλώνει την αδυναμία να διασπάσει και να  απομακρυνθεί από τις 2.100 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.050 μονάδες ενώ στην πρώτη αντίσταση οι 2.135 μονάδες, που αποτελούν και τα υψηλότερα επίπεδα του Αυγούστου του 2025 αλλά και των τελευταίων 15 και πλέον ετών.
Το rotation στους δεικτοβαρείς τίτλους στηρίζει τις αποτιμήσεις, ωστόσο η άνοδος συναντά ισχυρές αντιστάσεις λόγω της διεθνούς αβεβαιότητας αλλά και της αύξησης του  πολιτικού ρίσκου στο εσωτερικό καθώς οι αγροτικές κινητοποιήσεις συνεχίζονται…, επηρεάζοντας την οικονομία και εξελίσσονται για την κυβέρνηση τα σύγχρονα «κίτρινα γιλέκα» που θα ρίξουν τον Μητσοτάκη από την εξουσία.
Η υποχώρηση του τζίρου, μετά το κλείσιμο βιβλίων από θεσμικούς τον Νοέμβριο, ενισχύει τις πιέσεις για κατοχύρωση κερδών στο τέλος του έτους. 
Η πρόβλεψη του BN από τον Αύγουστο του 2025 ότι το «πάρτι» θα ολοκληρωθεί μέχρι το τέλος της χρονιάς φαίνεται να επιβεβαιώνεται, με το εύρος 2.000–2.100 μονάδων να λειτουργεί ως οροφή και τις 1.850 μονάδες ως πιο δίκαιη αποτίμηση.
Παρά ταύτα, το 2025 κλείνει με άνοδο 40% για την ελληνική αγορά, ενώ για το 2026 εκτιμάται νέα κίνηση προς τις 2.550 μονάδες, ήτοι άνοδος 21% από τα τρέχοντα επίπεδα, υποστηριζόμενη από την αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου Αθηνών σε ανεπτυγμένη αγορά.

Πόσο υποτιμημένη είναι η μετοχή της Intracom Holdings που διαθέτει θηριώδες ταμείο - Τιμή στόχο στα 6 ευρώ

Την ώρα που σχεδόν όλη η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά βρίσκεται σε υπερτιμημένα επίπεδα, υπάρχει μία μετοχή που δείχνει να είναι άδικα αποκομμένη από την πραγματική αξία της εταιρείας.
Η Intracom Holdings αποτιμάται μόλις στα 289 εκατ. ευρώ, ενώ έχει δημιουργήσει ένα θηριώδες ταμείο λίγο πάνω από 200 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με τη πρόσφατη ενημέρωση της διοίκησης κατά την Έκτακτη Γενική Συνέλευση της 25ης Νοεμβρίου 2025.
Αν και η Intracom έχει πραγματοποιήσει μια σειρά από στρατηγικές κινήσεις που ενισχύουν τη θέση της, η συμπεριφορά της μετοχής στο Χρηματιστήριο Αθηνών έχει προκαλέσει προβληματισμό στη χρηματιστηριακή κοινότητα, καθώς η Intracom έχει ολοκληρώσει τον μετασχηματισμό της, με καθαρή θέση πλέον στα 5,10 ευρώ ανά μετοχή.
Η Intracom έχει προχωρήσει στη ρευστοποίηση των μετοχών της στον AKTOR, με καθαρό κέρδος περίπου 45 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με αναλυτές, ενώ εμφάνισε καθαρά κέρδη εξαμήνου που ανήλθαν στα 8,7 εκατ. ευρώ.
Για την χρήση του 2025 εκτιμάται ότι θα κλείσει με καθαρά κέρδη κοντά στα 53 εκατ. ευρώ, με το ενδεχόμενο καταβολής μερίσματος διπλάσιου σε σχέση με τη χρήση του 2024 και, πιθανώς, μεγάλης επιστροφής κεφαλαίου στους μετόχους.
Χρηματιστηριακοί παράγοντες εκτιμούν ότι λαμβάνει χώρα μια υποτιμητική κερδοσκοπία για ιδιοτελείς σκοπούς, ενώ ήδη εξυφαίνονται σενάρια για επιθετική εξαγορά της εταιρείας στο μέλλον.
Σύμφωνα με πηγές της αγοράς εκτιμάται ότι μέχρι τα μέσα του 2027 η μετοχή θα είναι στα 6 ευρώ, από 3,43 ευρώ σήμερα.
Το ΒΝ θέτει πλέον την Intracom στο μικροσκόπιο και θεωρεί ότι πρόκειται για μία εταιρεία που δημιουργεί ισχυρές προϋποθέσεις για μελλοντική άνοδο.
Ανάλογα με τις εξελίξεις, αναμένει από τη διοίκηση της Intracom να λάβει όλα τα απαραίτητα μέτρα για την ανάδειξη της υπεραξίας της εταιρείας προς όφελος όλων των μετόχων.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Mε αρνητικά πρόσημα ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,04% και  τον Τραπεζικό Δείκτη στο -0,15%. 
Περί τις 11:30, με ελεγχόμενες πιέσεις στις τράπεζες με Εθνική -1,49%, Πειραιώς -1,36%....ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -0,55%.
Περί τις 14:00, οι τραπεζικές πιέσεις μεταφέρθηκαν στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με Τιτάν -1,78%,  ΔΕΗ -1,5%, Coca Cola -1,2%..και ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -0,55%.
Λίγο μετά τις 16:00 με ήπιες αγοραστικές παρεμβάσεις σε Πειραιώς +0,97% ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +0,34% και ο Γενικός Δείκτης στο +0,05%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με οριακή πτώση -0,05% στις 2.088 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.090,86 μονάδες και χαμηλό τις 2.077,64 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και ήταν μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips...
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 166,2 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 15,7 εκατ. ευρώ σε πακέτα,  ο όγκος στα 25,9 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 11,5 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 15,77 εκατ. ευρώ και όγκου 2,52 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα, η Εθνική διακίνησε 55 χιλ. τεμάχια αξίας 729,8 χιλ. ευρώ, η Πειραιώς 422 χιλ. τεμάχια αξίας 3,02 εκατ. ευρώ και η Τρ. Κύπρου 25 χιλ. τεμάχια αξίας 200,5 χιλ. ευρώ..
Η ΔΕΗ διακίνησε 400,8 χιλ. τεμάχια αξίας 7,17 εκατ. ευρώ, η Jumbo 37 χιλ. τεμάχια αξίας 1,02 εκατ. ευρώ, η ΕΛΧΑ 100 χιλ. τεμάχια αξίας 336,5 χιλ. ευρώ, ο ΟΠΑΠ 50 χιλ. τεμάχια αξίας 916,2 χιλ. ευρώ και ο Sarantis 20 χιλ. τεμάχια αξίας 263 χιλ. ευρώ.
Τα ΕΧΑΕ 28,2 χιλ. τεμάχια αξίας 177,68χιλ. ευρώ, η Intralot 1,3 εκατ. τεμάχια αξίας 1,34 εκατ. ευρώ, η Auitohellas 9 χιλ. τεμάχια αξίας 106 χιλ. ευρώ και η Ideal  80 χιλ. τεμάχια αξίας 493,6 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.088 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.050 μονάδες και ακολουθούν οι 2.000 μονάδες, οι 1.970, οι 1.950, οι 1.900, οι 1.906 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.900 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην  πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι  2.110 -2.120 μονάδες και ακολουθούν οι 2.135 μονάδες, το υψηλό του 2.025, οι 2.165, οι 2.180 και οι 2.200 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 2.321 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.300 μονάδες και ακολουθούν οι 2.280, οι 2.250, οι 2.200, οι 2.180, οι 2.160, οι 2.100, οι  2.070, οι 2.050, οι 2.028 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.995 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.380 μονάδες και ακολουθούν οι  2.400, οι 2.450, οι 2.480 και οι 2.500 μονάδες.

Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -7 μ.β.

Πωλήσεις καταγράφονται  στα ομόλογα της Ευρωζώνης,  με τις αγορές να έχουν προεξοφλήσει μια ακόμη μείωση κατά 0,25% από την Federal Reserve αύριο 10 Δεκεμβρίου, για τρίτη διαδοχική φορά.
Σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg, θα ακολουθήσουν δύο ακόμα μειώσεις κατά 0,25% το 2026, αρχής γενομένης από τον Μάρτιο. 
Εν τω μεταξύ, σε κατάσταση πανικού βρίσκεται η Wall Street, καθώς αναδεικνύεται νέο φαβορί για την ηγεσία της Fed… Ο Kevin Hassett.
Οι επενδυτές ομολόγων έχουν ήδη ενημερώσει το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών ότι ανησυχούν για τον ενδεχόμενο διορισμό του Hassett ως προέδρου της Fed, φοβούμενοι ότι θα μειώσει επιθετικά τα επιτόκια για να ικανοποιήσει τον πρόεδρο Donald Trump.
Ο Αμερικανός πρόεδρος δήλωσε ότι σκοπεύει να ανακοινώσει την επιλογή του για την προεδρία της Fed «νωρίς» το επόμενο έτος, αφήνοντας να εννοηθεί ότι ο Hassett είναι «πιθανός» υποψήφιος. Το δολάριο υποχώρησε στιγμιαία μετά την αναφορά του προέδρου στο όνομά του.
Από την άλλη, με τον πληθωρισμό κοντά στον στόχο του 2% της ΕΚΤ,  οικονομολόγοι και  επενδυτές δεν προβλέπουν επικείμενες αλλαγές στο επιτόκιο, στη συνεδρίαση της 18/12 το οποίο έχει μειωθεί οκτώ φορές αυτόν τον κύκλο, στο 2% από 4%, ενώ αντίθετα στοιχηματίζουν σε μια σχεδόν σίγουρη αύξηση επιτοκίων αυτόν τον μήνα στην Ιαπωνία και σε δύο αυξήσεις 0,25% το επόμενο έτος στην Αυστραλία.
Υπενθυμίζεται ότι η ΕΚΤ στην τελευταία συνεδρίασης της διατήρησε τα επιτόκια αμετάβλητα στο 2%, όπως και η  Τράπεζα της Αγγλίας, στο 4%, ενώ σε νέα  μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης προχώρησε στις 30/10 η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve, Fed), με τα επιτόκια πολιτικής να φθάνουν στο χαμηλότερο εύρος από το 2022, 3,75% με 4%.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,51% και το 10ετές ιταλικό 3,58% με το μεταξύ τους spread στις -7 μονάδες βάσης.
Σταθεροποίηση καταγράφεται στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,19% και το 2ετές στο 3,61%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 έκλεισε με την αξιολόγηση από τον οίκο Fitch Ratings την Παρασκευή 14 Νοεμβρίου, όπου προχώρησε όπως ήταν αναμενόμενο σε αναβάθμιση της μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας, σε ΒΒΒ από ΒΒΒ- με τις προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook) να είναι σταθερές, επιβεβαιώνοντας πλήρως σχετικό δημοσίευμα του bankingnews (ΒΝ) 
Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Υπενθυμίζεται,  ότι στην κλίμακα ΒΒΒ βρίσκεται ήδη από την Standard and Poor’s, την Καναδική DBRS και την Scope. Οπότε η αναβάθμιση θεωρείται  περισσότερο τυπική και όχι ουσιαστική.
Με ρεαλιστικά κριτήρια από τότε που εμφανίστηκε στο προσκήνιο παρεμβάσεις των κεντρικών τραπεζών όπως ποσοτική χαλάρωση κ.α. οι αξιολογήσεις των οίκων πιστοληπτικής διαβάθμισης έχουν χάσει την λαμπερότητα τους…
Tο 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Το 2025 οι οίκοι αξιολόγησης θα μετριάσουν τον ενθουσιασμό τους με την Ελλάδα.
Αν και η αναβάθμιση θεωρείται τυπική γιατί ήδη η Ελλάδα βρίσκεται σε επενδυτική βαθμίδα και η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το χρέος στα 403,86 δισεκ. καμία βελτίωση σε απόλυτα μεγέθη, αντιθέτως επιδείνωση 30 δισεκ. σε 2,5 χρόνια…
Από τα 403,86 δισεκ, 105,2 δισεκ. αφορούν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισεκ. δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισεκ. έντοκα γραμμάτια, 57 δισεκ. repos.
Το ελληνικό δημόσιο προσπαθεί μέσω ενδοκυβερνητικού δανεισμού να συντηρηθεί και έτσι εξηγείται γιατί τα repos δεν μειώνονται…
Από το ελληνικό χρέος αυτό που βρίσκεται σε κυκλοφορία είναι τα 105 δισεκ. ομολόγων… π.χ. τα 218 δισεκ. του ελληνικού χρέους είναι δάνεια μηχανισμών στήριξης.
Ωστόσο από αυτά τα 105 δισεκ. τα 40 δισεκ. τα κατέχει ήδη η ΕΚΤ…
Όταν λέμε αναβαθμίστηκε η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα σημαίνει ότι τα ομόλογα 105 δισεκ. θα έχουν χαρακτηριστικά επενδυτικής βαθμίδας δεν θα θεωρούνται junk bond…
Δηλαδή ο επικοινωνιακός χαμός είναι για περίπου 105 δισεκ. εκ των οποίων μέρος αυτών κατέχει ήδη και η ΕΚΤ. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν θα γελοιοποιηθούν όπως το 2008 και 2009 που βαθμολογούσαν την Ελλάδα σε κλίμακες επενδυτικής βαθμίδας εκτός πραγματικότητας.
Οπότε οι οίκοι αξιολόγησης δεν μας κάνουν και κανένα δώρο αφού το ρίσκο αξιολόγησης που αναλαμβάνουν είναι ασήμαντο.

Πτωτικές τάσεις στις ασιατικές αγορές 

Πτωτικά έκλεισαν οι ασιατικές αγορές με τους επενδυτές να αξιολογούν τις νέες οικονομικές εκθέσεις εν αναμονή της σημερινής απόφασης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των Ηνωμένων Πολιτειών για τη νομισματική πολιτική.
Αναλυτικά, ο πληθωρισμός της Κίνας αυξήθηκε κατά 0,7% τον Νοέμβριο σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα, επιταχύνοντας από την αύξηση 0,2% του Οκτωβρίου. Ο δείκτης τιμών παραγωγού (PPI) μειώθηκε κατά 2,2% σε ετήσια βάση, παρουσιάζοντας μια βραδύτερη μείωση των τιμών των εργοστασιακών πυλών.
Οι αναγνώσεις ήρθαν ελαφρώς χαμηλότερα από τις προσδοκίες της αγοράς.
Ο δείκτης τιμών παραγωγού της Ιαπωνίας (PPI) αυξήθηκε κατά 2,7% τον Νοέμβριο σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, και ήταν σύμφωνα με τις προσδοκίες . Σε μηνιαία βάση, το PPI αυξήθηκε κατά 0,3%, έναντι αύξησης 0,4% που παρατηρήθηκε τον προηγούμενο μήνα.
Η έκθεση έδειξε επίσης άνοδο 1,1% στον δείκτη τιμών εξαγωγών της Ιαπωνίας σε συμβατική νομισματική βάση κατά τη διάρκεια του έτους, με αύξηση 0,3% να παρατηρείται σε μηνιαία βάση. Οι τιμές των εισαγωγών κατέγραψαν ετήσια μείωση 2,7% ενώ μειώθηκαν κατά 0,5% μηνιαίως σε μηνιαία βάση.
Το εποχικά προσαρμοσμένο ποσοστό ανεργίας της Νότιας Κορέας αυξήθηκε στο 2,7% τον Νοέμβριο, αυξημένο κατά 0,1% από το ποσοστό του περασμένου μήνα και υψηλότερο από το αναμενόμενο.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -0,12%, ο δείκτης  Shanghai στη Κίνα  στο -0,23%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -0,08%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο -0,21%, και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο -0,08%.

Επιφυλακτικές κινήσεις στις ευρωπαϊκές αγορές 

Επιφυλακτικές κινήσεις καταγράφονται στις ευρωπαϊκές αγορές με την απόφαση νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των Ηνωμένων Πολιτειών στο επίκεντρο. Οι ελπίδες για μια νέα μείωση των επιτοκίων κατά 0,25% αυξήθηκαν σημαντικά τις τελευταίες εβδομάδες μετά τα τελευταία στοιχεία απασχόλησης. 
Στις 18 Δεκεμβρίου συνεδριάζουν η ECB και BoE και στις 19 Δεκεμβρίου η BoJ.
Στο οικονομικό μέτωπο, η βιομηχανική παραγωγή της Ιταλίας μειώθηκε κατά 1% τον Οκτώβριο σε σύγκριση με τον Σεπτέμβριο, ενώ σε ετήσια βάση, μειώθηκε κατά 0,3%.
Απώλειες -2,4% καταγράφονται στις τιμές του φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Ιανουαρίου στα 26,84 ευρώ.
Ήπια πτώση καταγράφεται στις τιμές πετρελαίου με το brent στο -0,40% στα 61,72 δολ. το βαρέλι και το αμερικανικό αργό στα 58,01 δολ. το βαρέλι στο -0,40%.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο -0,50%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι -0,40%, ο δείκτης FTSE MIB -0,30%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,05% και  ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,25%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο -0,05%, ο S&P 500 στο -0,15%, ο Nasdaq στο -0,20% και αμετάβλητο το ETF GREC ( 65,80 δολ.).

Ήπια άνοδος στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές 

Ήπια ανοδικά κινούνται οι τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές.
Η Εθνική έκλεισε στα 13,3550 ευρώ, με πτώση -0,48%, με όγκο 1,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,22 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 3,3650 ευρώ, με άνοδο +0,54% με όγκο 5,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 7,79 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 7,1980 ευρώ, με άνοδο +0,25%, με όγκο 3,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 9 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Από σήμερα 10/12 η μετοχή της Eurobank είναι εκτός διαπραγμάτευσης  λόγω της συγχώνευσης με απορρόφηση της ‘’Eurobank Ergasias Υπηρεσιών και Συμμετοχών ΑΕ’’ με την επιστροφή στο ταμπλώ στις 15/12/2025.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 7,94 ευρώ, με πτώση -0,50% και όγκο 526 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,46 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 1,5620 ευρώ, με άνοδο +6,26%, με όγκο 1,09 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,53 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 7,88 ευρώ, με πτώση -0,76% , με όγκο 374 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,74 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,00 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 298 εκατ. ευρώ.

Μεικτά πρόσημα στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές 

Μεικτές τάσεις καταγράφηκαν στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με χαμηλές συναλλαγές 
Ανοδικά ξεχώρισαν  ΕΛΧΑ 5,09%, Viohalco +1,96%, Sarantis +1,69%..
Στον αντίποδα, υποχώρησαν Aktor -1,04%, Coca Cola -0,90%, ΓΕΚ Τέρνα -0,87%..
Η Coca Cola έκλεισε στα 41,82 ευρώ, με πτώση -0,90% και κεφαλαιοποίηση στα 15,61 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 17,18 ευρώ, με πτώση -0,12% και αποτίμηση 6,93 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 18,50 ευρώ, αμετάβλητη και αποτίμηση 6,85 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 17,89 ευρώ, με πτώση -0,50% και αποτίμηση 6,61 δισ. ευρώ, στην 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Μetlen έκλεισε στα 41,40 ευρώ, με άνοδο +0,29% και κεφαλαιοποίηση 5,92 δισεκ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 27,48 ευρώ, με πτώση -0,29% και κεφαλαιοποίηση 3,69 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 44,90 ευρώ, με πτώση -0,22% και κεφαλαιοποίηση 3,52 δισ.ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil έκλεισε στα 30,38 ευρώ, με πτώση -0,07% και κεφαλαιοποίηση 3,37 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 11,46 ευρώ, με άνοδο +1,96% και κεφαλαιοποίηση στα 2,97 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 25,18 ευρώ, με πτώση -0,87% και κεφαλαιοποίηση 2,60 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 8,5750 ευρώ, με άνοδο +0,29% και κεφαλαιοποίηση 2,62 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 9,48 ευρώ, με πτώση -1,04% και κεφαλαιοποίηση 1,93 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 7,43 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 791 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,78 ευρώ, με άνοδο +0,80% και κεφαλαιοποίηση 119 εκατ. ευρώ.

Επιδείνωση  στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 63 μονάδες βάσης

Επιδείνωση  καταγράφεται  σήμερα 9/12 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,51% και το 10ετές ιταλικό 3,58% με το μεταξύ τους spread στις -7 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 63 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 32 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,32% ή 320 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις 7 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 31 μονάδες βάσης.

Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Πωλήσεις  καταγράφονται σήμερα 10/12 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 10 Δεκεμβρίου  του 2025 στο 3,58%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 10/12/2025 στο 2,88%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,07% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,20% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,34% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,58% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,22%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr