Η πρόσφατη άνοδος της αγοράς, φτάνοντας έως τις 2.135 μονάδες, αποτέλεσε μια υπερβολή που εν μέρει ενισχύθηκε από παράγοντες όπως οι επαναγορές μετοχών από τις τράπεζες και η ισχυρή ρευστότητα που έφεραν τα αμερικανικά funds
(upd 22) Άτονο παρέμεινε και σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο, κλείνοντας στις 2.032 μονάδες με οριακά κέρδη 0,02%, με την αβεβαιότητα να είναι εμφανής και να βάζει φραγμούς για ανάληψη περαιτέρω ρίσκου.
Το διεθνές κλίμα είναι αρνητικό, τόσο λόγω των γεωπολιτικών εξελίξεων στην Ουκρανία, τις τεταμένες σχέσεις Trump - Fed και τη νομική εμπλοκή με τους δασμούς, ενώ την ίδια ώρα οι εξελίξεις στη Γαλλία είναι σοβαρή πηγή ανησυχίας.
Ο Γενικός Δείκτης εξακολουθεί να καταβάλει προσπάθεια να διατηρηθεί πάνω από τις 2.000 μονάδες με πρώτη στήριξη τη ζώνη των 1.980- 1.970 μονάδων, ενώ έχουμε αναφέρει εδώ και 2,5 εβδομάδες ότι το παρτι τέλειωσε.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, εν μέσω μεταβλητότητας πτωτικά έκλεισαν οι Εθνική -1,28% και Eurobank -0,03%, ενώ η Alpha Bank κέρδισε +0,3% και η Πειραιώς +1,2%.
Στα μη τραπεζικά blue chips, Jumbo +1,6%, Coca Cola +0,8%...ενώ απώλειες κατέγραψαν Motor Oil -1,8% και Cenergy -1,5%....
Η πρόσφατη άνοδος του ελληνικού χρηματιστηρίου, φτάνοντας έως τις 2.135 μονάδες, αποτέλεσε μια υπερβολή που εν μέρει ενισχύθηκε από παράγοντες όπως οι επαναγορές μετοχών από τις τράπεζες και η ισχυρή ρευστότητα που έφεραν τα αμερικανικά funds.
Αυτοί οι παράγοντες προσέφεραν όχι μόνο στήριξη στην πτώση των τιμών αλλά και ώθηση στις ανοδικές συνεδριάσεις, οδηγώντας τη χρηματιστηριακή αγορά σε αυτές τις ακραίες τιμές.
Ωστόσο, το βασικό σενάριο για την επόμενη περίοδο προβλέπει μια διόρθωση της αγοράς. Αναμένεται ότι το Χρηματιστήριο Αθηνών θα διατηρηθεί ή και θα αντιδράσει στις 2.000 μονάδες για κάποιο διάστημα, προτού υποχωρήσει προς τις 1.900 μονάδες. Εκεί, αναμένονται αντιδράσεις, αλλά η πίεση θα συνεχιστεί, με την αγορά να αναμένεται να φτάσει στις 1.750 μονάδες έως το τέλος Σεπτεμβρίου. Στη συνέχεια, είναι πιθανό να ακολουθήσει μια ανοδική κίνηση προς τις 2.100 μονάδες.
Μεσοπρόθεσμα, το ιδανικό σενάριο για το 2026 προβλέπει μια αναμέτρηση με υψηλότερους στόχους, με το Χρηματιστήριο να ενδέχεται να φτάσει στις 2.800 μονάδες, και ίσως ακόμη και στις 3.000 μονάδες, εφόσον οι συνθήκες ευνοήσουν την ανάπτυξη. Ωστόσο, θεωρούμε το 2026 ως την τελευταία χρονιά με σημαντική δυναμική για το ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς η αγορά, ήδη στη ζώνη των 2.000 μονάδων, φαίνεται υπερτιμημένη, είναι φούσκα... οπότε στις 3.000 μονάδες αν επιτευχθούν, θα μπορούσαν να χαρακτηριστούν ως το αποκορύφωμα της φούσκας αυτής.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη στο +0,31% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,04%.
Λίγο μετά τις 12:00 ο γενικός δείκτης διολόσθησε έως και τις 2.021 μονάδες, για να ανακάμψει μετά τις 13:30.
O Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με κέρδη +0,02% στις 2.032 μονάδες, έχοντας υψηλό στις 2.039,94 μονάδες και χαμηλό τις 2.021,20 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και ήταν μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε 339,8 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 26,9 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 53 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 44,2 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
EBRD: Ολοκλήρωσε την έξοδο από την Τράπεζα Κύπρου – Ισχυρό το ενδιαφέρον θεσμικών επενδυτών
Ολοκληρώθηκε η αποεπένδυση της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης (EBRD) από την Τράπεζα Κύπρου, με την πώληση του τελευταίου «παραδοσιακού» ποσοστού μετοχών που κατείχε στον τραπεζικό όμιλο από το 2014.
Μάλιστα, λίγο μετά τις 15:00 πέρασαν και τα πακέτα του placement στα 7,20 ευρώ.
Συνολικά έγιναν 3 πακέτα 22,07 εκατ. τεμαχίων συνολικής αξίας 159,7 εκατ. ευρώ. Η μετοχή απέκτησε μεταβλητότητα και από -2% γύρισε ακόμα και στο +2,11% και στα 7,74 ευρώ. Τώρα είναι αμετάβλητη στα 7,58 ευρώ.
Η EBRD διέθεσε το 5,1% του μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας Κύπρου μέσω placement, στην τιμή των 7,20 ευρώ ανά μετοχή, με τη συναλλαγή να πραγματοποιείται σε επίπεδα περίπου 1,2 φορές την ενσώματη λογιστική αξία (Tangible Book Value) – επίπεδο που θεωρείται ιδιαίτερα ικανοποιητικό, δεδομένου του όγκου και της φύσης της συμμετοχής.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η προσφορά συγκέντρωσε ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον, κυρίως από μακροπρόθεσμα θεσμικά funds (long-only investors), τα οποία αποτέλεσαν τους τελικούς αγοραστές.
Η επιτυχής έκβαση της συναλλαγής αναδεικνύει την εμπιστοσύνη της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας τόσο προς τη διοίκηση και τις προοπτικές της Τράπεζας Κύπρου, όσο και προς τη σταθερότητα και την αναπτυξιακή δυναμική της κυπριακής οικονομίας.
Με την αποχώρηση της EBRD, η μετοχική βάση της Τράπεζας καθίσταται πλέον πλήρως ιδιωτική, σηματοδοτώντας το τέλος μιας πολυετούς παρουσίας που ξεκίνησε στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης του τραπεζικού τομέα μετά την κρίση του 2013.
Στα αποτελέσματα το ενδιαφέρον
Στα αποτελέσματα που δημοσιεύτηκαν χθες από ΟΠΑΠ και Quest έχει στραφεί το επενδυτικό ενδιαφέρον.
Ο ΟΠΑΠ δημοσίευσε ανάλογα των εκτιμήσεων αποτελέσματα με τους αναλυτές να σημειώνουν πως υπάρχει θετικό μήνυμα για τις προοπτικές του δευτέρου εξαμήνου λόγω του Joker, αν και η διοίκηση δεν άλλαξε τις εκτιμήσεις. Ωστόσο, σημειώνουν πως το προμέρισμα των 0,50 ευρώ είναι λίγο κάτω από τις εκτιμήσεις και θα μπορούσε να επηρεάσει τους επενδυτές, αλλά φαίνεται πως χτίζει ρευστότητα για την πληρωμή του ποσοστού στη Stoiximan και την ανανέωση των κρατικών λαχείων.
Η Quest Συμμετοχών εμφάνισε δυνατά αποτελέσματα και διατήρησε η διοίκηση την εκτίμηση για EBITDA πάνω από 100 εκατ. ευρώ με την κερδοφορία να είναι υψηλότερη σε ποσοστό αύξησης από την ποσοστιαία αύξηση του τζίρου.
Η Metlen όπως ανακοίνωσε χθες o οίκος FTSE Russell εντάσσεται στον FTSE 100 με τις αλλαγές να γίνονται στο κλείσιμο της συνεδρίασης της 19ης Σεπτεμβρίου. Αναλυτές περιμένουν εισροές 400 εκατ. ευρώ.
Την Παρασκευή 5/9 η ΕΛΣΤΑΤ ανακοινώνει τα στοιχεία του ΑΕΠ για το 6μηνο, ενώ είναι προγραμματισμένη η αξιολόγηση του Ελληνικού αξιόχρεου από την DBRS
Το ενδιαφέρον στρέφεται στις εξαγγελίες της ΔΕΘ με την προσοχή στραμμένη στο μέτρο των φοροελαφρύνσεων και τη στήριξη των συντάξεων η οποία θα ενισχύσει την καταναλωτική δραστηριότητα και να θα βοηθήσει τη ρευστότητα στην αγορά, κάτι που συνήθως ευνοεί τον τραπεζικό και καταναλωτικό τομέα.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης στις 2.032 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.050 μονάδες και ακολουθούν οι 2.085, οι 2.100, οι 2.135, οι 2.165 και οι 2.200 μονάδες.
Η διάσπαση του ψυχολογικού ορίου των 2.000 μονάδων οδηγεί στην πρώτη στήριξη της ζώνης των 1.980 – 1.970 μονάδων. Ακολουθούν οι 1.900, οι 1.850, οι 1.800, οι 1.785, οι 1.764 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.708 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης στις 2.213 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.200 μονάδες και ακολουθούν οι 2.250, οι 2.300, οι 2.350 και οι 2.400 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.150 μονάδες και ακολουθούν οι 2.100, οι 2.075, οι 2.050, οι 2.000, οι 1.975, οι 1.900, οι 1.850, οι 1.800, οι 1.780, οι 1.758 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.662 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ήπια βελτίωση στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -18 μ.β.
Ήπιες αγορές καταγράφονται σήμερα 4/9 στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης, με επίκεντρο τις γεωπολιτικές εξελίξεις τη γαλλική πολιτική και δημοσιονομική κρίση αλλά και τη αντιπαράθεση του D. Trump με τη FED η οποία συνεχίζεται με αμείωτη ένταση και υπονομεύουν την αξιοπιστία της νομισματικής πολιτικής,..
Σημειώνεται ότι ο Αμερικανός πρόεδρος, Donald Trump, επιχείρησε να αποπέμψει την Cook μετά την αρχική ποινική αναφορά, προετοιμάζοντας το έδαφος για μια σκληρή νομική μάχη και κλιμακώνοντας τη σύγκρουσή του με τη Fed.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ C. Lagarde προέβλεψε προσφάτως ότι η παγκόσμια οικονομία θα βρίσκεται σε "πολύ σοβαρό κίνδυνο" εάν ο πρόεδρος των ΗΠΑ D. Trump αναλάβει τον έλεγχο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Η ίδια δήλωσε στο Radio Classique ότι η επίδραση στην οικονομία των ΗΠΑ και, κατά συνέπεια, στον κόσμο, θα ήταν "πολύ ανησυχητική", αλλά τόνισε ότι το Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ πιθανότατα θα προστατεύσει την ανεξαρτησία της Fed.
Επίσης, σχολίασε την εμπορική συμφωνία που έγινε μεταξύ των ΗΠΑ - Ευρωπαϊκής Ένωσης, δηλώνοντας ότι "σίγουρα μείωσε την αβεβαιότητα", η οποία ήταν "συνολική" μετά τις δασμολογικές ανακοινώσεις του Τραμπ τον Απρίλιο. Ωστόσο, παραδέχθηκε ότι παραμένει κάποια αβεβαιότητα, επισημαίνοντας την πρόσφατη απόφαση του αμερικανικού δικαστηρίου ότι οι περισσότεροι δασμοί επιβλήθηκαν παράνομα. Επανέλαβε ότι η ΕΚΤ πρέπει να συνεχίσει να αναπτύσσει το ψηφιακό ευρώ για να προστατεύσει το κοινό νόμισμα από τις παγκόσμιες αναταράξεις και τις αλλαγές που προέρχονται από την κυβέρνηση Τrump.
Ωστόσο, κατά τη διάρκεια της τελευταίας Συνόδου των Κεντρικών Τραπεζιτών στο Jackson Hole, ο Powell έβαλε τις βάσεις για μια ενδεχόμενη αλλαγή στην επιτοκιακή πολιτική της Federal Reserve, με την επόμενη συνάντηση να είναι προγραμματισμένη για τις 17 Σεπτεμβρίου, ενώ η αντικατάσταση της Cook θα μπορούσε να επηρεάσει καθοριστικά.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,45% και το 10ετές ιταλικό 3,63% με το μεταξύ τους spread στις -18 μονάδες βάσης.
Στον αντίποδα, βελτίωση καταγράφονται και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,20% και το 2ετές στο 3,61%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Στη τελευταία αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας την Παρασκευή 30/5, η Scope Ratings δεν... ασχολήθηκε με την επικαιροποίηση της αξιολόγησης της Ελλάδας, όπως ήταν προγραμματισμένο.
Έτσι, η αξιολόγηση μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας για την Ελλάδα παρέμεινε στο ΒΒΒ με σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Η επόμενη αξιολόγηση θα λάβει χώρα στις 5 Σεπτεμβρίου 2025 από την DBRS Morningstar και ακολουθoύν Moody’s στις 19 Σεπτεμβρίου, Standard & Poor’s 17 Οκτωβρίου, Scope Ratings 7 Νοεμβρίου και Fitch Ratings 14 Νοεμβρίου.
Η οικονομία δεν είναι σε τέτοια κατάσταση που δικαιολογεί αναβαθμίσεις αλλά η ανάκαμψη των τραπεζών τροφοδοτεί τις αναβαθμίσεις.
Tο 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Το 2025 οι οίκοι αξιολόγησης θα μετριάσουν τον ενθουσιασμό τους με την Ελλάδα.
Αν και η αναβάθμιση θεωρείται τυπική γιατί ήδη η Ελλάδα βρίσκεται σε επενδυτική βαθμίδα και η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το χρέος στα 403,86 δισεκ. καμία βελτίωση σε απόλυτα μεγέθη, αντιθέτως επιδείνωση 30 δισεκ. σε 2,5 χρόνια…
Από τα 403,86 δισεκ, 105,2 δισεκ. αφορούν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισεκ. δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισεκ. έντοκα γραμμάτια, 57 δισεκ. repos.
Το ελληνικό δημόσιο προσπαθεί μέσω ενδοκυβερνητικού δανεισμού να συντηρηθεί και έτσι εξηγείται γιατί τα repos δεν μειώνονται…
Από το ελληνικό χρέος αυτό που βρίσκεται σε κυκλοφορία είναι τα 105 δισεκ. ομολόγων… π.χ. τα 218 δισεκ. του ελληνικού χρέους είναι δάνεια μηχανισμών στήριξης.
Ωστόσο από αυτά τα 105 δισεκ. τα 40 δισεκ. τα κατέχει ήδη η ΕΚΤ…
Όταν λέμε αναβαθμίστηκε η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα σημαίνει ότι τα ομόλογα 105 δισεκ. θα έχουν χαρακτηριστικά επενδυτικής βαθμίδας δεν θα θεωρούνται junk bond…
Δηλαδή ο επικοινωνιακός χαμός είναι για περίπου 105 δισεκ. εκ των οποίων μέρος αυτών κατέχει ήδη και η ΕΚΤ. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν θα γελοιοποιηθούν όπως το 2008 και 2009 που βαθμολογούσαν την Ελλάδα σε κλίμακες επενδυτικής βαθμίδας εκτός πραγματικότητας.
Οπότε οι οίκοι αξιολόγησης δεν μας κάνουν και κανένα δώρο αφού το ρίσκο αξιολόγησης που αναλαμβάνουν είναι ασήμαντο.
Σε νομική μάχη ο Donald Trump για τους δασμούς
Σε νέα δικαστική διαμάχη εισέρχεται ο πρώην Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, Donald Trump, καθώς το βράδυ της Τετάρτης, 3 Σεπτεμβρίου 2025, κατέθεσε επίσημο αίτημα στο Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ προκειμένου να εξετάσει άμεσα έφεση που έχει υποβάλει, με την οποία επιχειρεί να ανατρέψει σειρά αποφάσεων κατώτερων δικαστηρίων που έκριναν ως παράνομους τους περισσότερους από τους δασμούς που επέβαλε κατά τη διάρκεια της θητείας του.
Το αίτημα αυτό έρχεται μόλις πέντε ημέρες μετά την απόφαση του U.S. Court of Appeals for the Federal Circuit, το οποίο με ψήφους 7 υπέρ και 4 κατά έκρινε ότι ο Trump παραβίασε τα όρια των προεδρικών εξουσιών όταν εφάρμοσε υψηλούς δασμούς σχεδόν σε όλες τις χώρες παγκοσμίως, επικαλούμενος λόγους εθνικής ασφάλειας.
Η συγκεκριμένη απόφαση του εφετείου έχει προκαλέσει έντονο προβληματισμό, καθώς πλήττει έναν από τους βασικότερους άξονες της εμπορικής πολιτικής της προεδρίας Trump, θέτοντας υπό αμφισβήτηση τη νομιμότητα της μονομερούς επιβολής δασμών χωρίς την έγκριση του Κογκρέσου.
Σύμφωνα με έγγραφα που προσκόμισαν οι ενάγοντες και δημοσιοποίησε το NBC News, ο Trump ζητά από το Ανώτατο Δικαστήριο να εξετάσει την υπόθεση εντός του Νοεμβρίου και να εκδώσει τελεσίδικη απόφαση το συντομότερο δυνατόν – πολύ νωρίτερα από το συνηθισμένο χρονοδιάγραμμα, το οποίο θα τοποθετούσε μια τέτοια απόφαση στις αρχές του καλοκαιριού του 2026.
Μικτά πρόσημα στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές
Μικτά πρόσημα καταγράφηκαν στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές.
Η Εθνική στα 12,31 ευρώ, με πτώση -1,28%, με όγκο 1,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,26 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank στα 3,4820 ευρώ, με άνοδο +0,35%, με όγκο 6,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 8 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είναι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς στα 6,85 με άνοδο +1,21%, με όγκο 2,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 8,56 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank στα 3,24 ευρώ, με πτώση -0,03% με όγκο 6,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,91 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η Optima στα 7,65 ευρώ, με άνοδο +0,13% με όγκο 89 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,69 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 7,52 ευρώ, με πτώση -0,79% και όγκο 26,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,29 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank στα 1,48 ευρώ, με πτώση -0,13%, με όγκο 322 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,39 δισεκ. ευρώ..
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 15,25 ευρώ, με πτώση -0,01% και κεφαλαιοποίηση 298 εκατ. ευρώ.
Μικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές
Με μικτές έκλεισε η πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips με χαμηλές συναλλαγές
Η Coca Cola στα 43,16 ευρώ, με άνοδο +0,84% και κεφαλαιοποίηση στα 15,85 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η Μetlen στα 53,65 ευρώ, με άνοδο +0,28% και κεφαλαιοποίηση 7,69 δισεκ. ευρώ στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Ο ΟΠΑΠ στα 19,24 ευρώ, με άνοδο +0,10% και αποτίμηση 7,14 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ στα 16,18 ευρώ, με άνοδο +0,75% και αποτίμηση 6,47 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ στα 13,95 ευρώ, με πτώση -1,34% και αποτίμηση 5,16 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo στα 30,42 ευρώ, με άνοδο +1,67% και κεφαλαιοποίηση 3,96 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International στα 36,90 ευρώ, με πτώση -0,40% και κεφαλαιοποίηση 2,86 δισ.ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil στα 24,48 ευρώ, με πτώση -1,84% και κεφαλαιοποίηση 2,74 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ στα 8,15 ευρώ, με πτώση -1,09% και κεφαλαιοποίηση 2,56 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα στα 22,14 ευρώ, με πτώση -0,27% και κεφαλαιοποίηση 2,28 δισ. ευρώ.
Η Viohalco στα 6,39 ευρώ με πτώση -1,39% και κεφαλαιοποίηση στα 1,66 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ στα 7,15 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 758 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,88 ευρώ, με πτώση -2,51% και κεφαλαιοποίηση 125 εκατ. ευρώ.
Ήπιες αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 72 μονάδες βάσης
Ήπιες αγορές καταγράφονται σήμερα 4/9 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,45% και το 10ετές ιταλικό 3,63% με το μεταξύ τους spread στις -18 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 72 μονάδες βάσης από 74 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 43 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,43% ή 430 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -18 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 29 μονάδες βάσης.
Ήπια βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης
Ήπιες αγορές καταγράφονται σήμερα 4/9 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 4 Σεπτεμβρίου του 2025 στο 3,63%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 4/9/2025 στο 2,73%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 2,98% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,16% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,33% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,63% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,12%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.
www.bankingnews.gr
Το διεθνές κλίμα είναι αρνητικό, τόσο λόγω των γεωπολιτικών εξελίξεων στην Ουκρανία, τις τεταμένες σχέσεις Trump - Fed και τη νομική εμπλοκή με τους δασμούς, ενώ την ίδια ώρα οι εξελίξεις στη Γαλλία είναι σοβαρή πηγή ανησυχίας.
Ο Γενικός Δείκτης εξακολουθεί να καταβάλει προσπάθεια να διατηρηθεί πάνω από τις 2.000 μονάδες με πρώτη στήριξη τη ζώνη των 1.980- 1.970 μονάδων, ενώ έχουμε αναφέρει εδώ και 2,5 εβδομάδες ότι το παρτι τέλειωσε.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, εν μέσω μεταβλητότητας πτωτικά έκλεισαν οι Εθνική -1,28% και Eurobank -0,03%, ενώ η Alpha Bank κέρδισε +0,3% και η Πειραιώς +1,2%.
Στα μη τραπεζικά blue chips, Jumbo +1,6%, Coca Cola +0,8%...ενώ απώλειες κατέγραψαν Motor Oil -1,8% και Cenergy -1,5%....
Η πρόσφατη άνοδος του ελληνικού χρηματιστηρίου, φτάνοντας έως τις 2.135 μονάδες, αποτέλεσε μια υπερβολή που εν μέρει ενισχύθηκε από παράγοντες όπως οι επαναγορές μετοχών από τις τράπεζες και η ισχυρή ρευστότητα που έφεραν τα αμερικανικά funds.
Αυτοί οι παράγοντες προσέφεραν όχι μόνο στήριξη στην πτώση των τιμών αλλά και ώθηση στις ανοδικές συνεδριάσεις, οδηγώντας τη χρηματιστηριακή αγορά σε αυτές τις ακραίες τιμές.
Ωστόσο, το βασικό σενάριο για την επόμενη περίοδο προβλέπει μια διόρθωση της αγοράς. Αναμένεται ότι το Χρηματιστήριο Αθηνών θα διατηρηθεί ή και θα αντιδράσει στις 2.000 μονάδες για κάποιο διάστημα, προτού υποχωρήσει προς τις 1.900 μονάδες. Εκεί, αναμένονται αντιδράσεις, αλλά η πίεση θα συνεχιστεί, με την αγορά να αναμένεται να φτάσει στις 1.750 μονάδες έως το τέλος Σεπτεμβρίου. Στη συνέχεια, είναι πιθανό να ακολουθήσει μια ανοδική κίνηση προς τις 2.100 μονάδες.
Μεσοπρόθεσμα, το ιδανικό σενάριο για το 2026 προβλέπει μια αναμέτρηση με υψηλότερους στόχους, με το Χρηματιστήριο να ενδέχεται να φτάσει στις 2.800 μονάδες, και ίσως ακόμη και στις 3.000 μονάδες, εφόσον οι συνθήκες ευνοήσουν την ανάπτυξη. Ωστόσο, θεωρούμε το 2026 ως την τελευταία χρονιά με σημαντική δυναμική για το ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς η αγορά, ήδη στη ζώνη των 2.000 μονάδων, φαίνεται υπερτιμημένη, είναι φούσκα... οπότε στις 3.000 μονάδες αν επιτευχθούν, θα μπορούσαν να χαρακτηριστούν ως το αποκορύφωμα της φούσκας αυτής.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη στο +0,31% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,04%.
Λίγο μετά τις 12:00 ο γενικός δείκτης διολόσθησε έως και τις 2.021 μονάδες, για να ανακάμψει μετά τις 13:30.
O Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με κέρδη +0,02% στις 2.032 μονάδες, έχοντας υψηλό στις 2.039,94 μονάδες και χαμηλό τις 2.021,20 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και ήταν μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε 339,8 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 26,9 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 53 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 44,2 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
EBRD: Ολοκλήρωσε την έξοδο από την Τράπεζα Κύπρου – Ισχυρό το ενδιαφέρον θεσμικών επενδυτών
Ολοκληρώθηκε η αποεπένδυση της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης (EBRD) από την Τράπεζα Κύπρου, με την πώληση του τελευταίου «παραδοσιακού» ποσοστού μετοχών που κατείχε στον τραπεζικό όμιλο από το 2014.
Μάλιστα, λίγο μετά τις 15:00 πέρασαν και τα πακέτα του placement στα 7,20 ευρώ.
Συνολικά έγιναν 3 πακέτα 22,07 εκατ. τεμαχίων συνολικής αξίας 159,7 εκατ. ευρώ. Η μετοχή απέκτησε μεταβλητότητα και από -2% γύρισε ακόμα και στο +2,11% και στα 7,74 ευρώ. Τώρα είναι αμετάβλητη στα 7,58 ευρώ.
Η EBRD διέθεσε το 5,1% του μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας Κύπρου μέσω placement, στην τιμή των 7,20 ευρώ ανά μετοχή, με τη συναλλαγή να πραγματοποιείται σε επίπεδα περίπου 1,2 φορές την ενσώματη λογιστική αξία (Tangible Book Value) – επίπεδο που θεωρείται ιδιαίτερα ικανοποιητικό, δεδομένου του όγκου και της φύσης της συμμετοχής.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η προσφορά συγκέντρωσε ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον, κυρίως από μακροπρόθεσμα θεσμικά funds (long-only investors), τα οποία αποτέλεσαν τους τελικούς αγοραστές.
Η επιτυχής έκβαση της συναλλαγής αναδεικνύει την εμπιστοσύνη της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας τόσο προς τη διοίκηση και τις προοπτικές της Τράπεζας Κύπρου, όσο και προς τη σταθερότητα και την αναπτυξιακή δυναμική της κυπριακής οικονομίας.
Με την αποχώρηση της EBRD, η μετοχική βάση της Τράπεζας καθίσταται πλέον πλήρως ιδιωτική, σηματοδοτώντας το τέλος μιας πολυετούς παρουσίας που ξεκίνησε στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης του τραπεζικού τομέα μετά την κρίση του 2013.
Στα αποτελέσματα το ενδιαφέρον
Στα αποτελέσματα που δημοσιεύτηκαν χθες από ΟΠΑΠ και Quest έχει στραφεί το επενδυτικό ενδιαφέρον.
Ο ΟΠΑΠ δημοσίευσε ανάλογα των εκτιμήσεων αποτελέσματα με τους αναλυτές να σημειώνουν πως υπάρχει θετικό μήνυμα για τις προοπτικές του δευτέρου εξαμήνου λόγω του Joker, αν και η διοίκηση δεν άλλαξε τις εκτιμήσεις. Ωστόσο, σημειώνουν πως το προμέρισμα των 0,50 ευρώ είναι λίγο κάτω από τις εκτιμήσεις και θα μπορούσε να επηρεάσει τους επενδυτές, αλλά φαίνεται πως χτίζει ρευστότητα για την πληρωμή του ποσοστού στη Stoiximan και την ανανέωση των κρατικών λαχείων.
Η Quest Συμμετοχών εμφάνισε δυνατά αποτελέσματα και διατήρησε η διοίκηση την εκτίμηση για EBITDA πάνω από 100 εκατ. ευρώ με την κερδοφορία να είναι υψηλότερη σε ποσοστό αύξησης από την ποσοστιαία αύξηση του τζίρου.
Η Metlen όπως ανακοίνωσε χθες o οίκος FTSE Russell εντάσσεται στον FTSE 100 με τις αλλαγές να γίνονται στο κλείσιμο της συνεδρίασης της 19ης Σεπτεμβρίου. Αναλυτές περιμένουν εισροές 400 εκατ. ευρώ.
Την Παρασκευή 5/9 η ΕΛΣΤΑΤ ανακοινώνει τα στοιχεία του ΑΕΠ για το 6μηνο, ενώ είναι προγραμματισμένη η αξιολόγηση του Ελληνικού αξιόχρεου από την DBRS
Το ενδιαφέρον στρέφεται στις εξαγγελίες της ΔΕΘ με την προσοχή στραμμένη στο μέτρο των φοροελαφρύνσεων και τη στήριξη των συντάξεων η οποία θα ενισχύσει την καταναλωτική δραστηριότητα και να θα βοηθήσει τη ρευστότητα στην αγορά, κάτι που συνήθως ευνοεί τον τραπεζικό και καταναλωτικό τομέα.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης στις 2.032 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.050 μονάδες και ακολουθούν οι 2.085, οι 2.100, οι 2.135, οι 2.165 και οι 2.200 μονάδες.
Η διάσπαση του ψυχολογικού ορίου των 2.000 μονάδων οδηγεί στην πρώτη στήριξη της ζώνης των 1.980 – 1.970 μονάδων. Ακολουθούν οι 1.900, οι 1.850, οι 1.800, οι 1.785, οι 1.764 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.708 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης στις 2.213 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.200 μονάδες και ακολουθούν οι 2.250, οι 2.300, οι 2.350 και οι 2.400 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.150 μονάδες και ακολουθούν οι 2.100, οι 2.075, οι 2.050, οι 2.000, οι 1.975, οι 1.900, οι 1.850, οι 1.800, οι 1.780, οι 1.758 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.662 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ήπια βελτίωση στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -18 μ.β.
Ήπιες αγορές καταγράφονται σήμερα 4/9 στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης, με επίκεντρο τις γεωπολιτικές εξελίξεις τη γαλλική πολιτική και δημοσιονομική κρίση αλλά και τη αντιπαράθεση του D. Trump με τη FED η οποία συνεχίζεται με αμείωτη ένταση και υπονομεύουν την αξιοπιστία της νομισματικής πολιτικής,..
Σημειώνεται ότι ο Αμερικανός πρόεδρος, Donald Trump, επιχείρησε να αποπέμψει την Cook μετά την αρχική ποινική αναφορά, προετοιμάζοντας το έδαφος για μια σκληρή νομική μάχη και κλιμακώνοντας τη σύγκρουσή του με τη Fed.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ C. Lagarde προέβλεψε προσφάτως ότι η παγκόσμια οικονομία θα βρίσκεται σε "πολύ σοβαρό κίνδυνο" εάν ο πρόεδρος των ΗΠΑ D. Trump αναλάβει τον έλεγχο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Η ίδια δήλωσε στο Radio Classique ότι η επίδραση στην οικονομία των ΗΠΑ και, κατά συνέπεια, στον κόσμο, θα ήταν "πολύ ανησυχητική", αλλά τόνισε ότι το Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ πιθανότατα θα προστατεύσει την ανεξαρτησία της Fed.
Επίσης, σχολίασε την εμπορική συμφωνία που έγινε μεταξύ των ΗΠΑ - Ευρωπαϊκής Ένωσης, δηλώνοντας ότι "σίγουρα μείωσε την αβεβαιότητα", η οποία ήταν "συνολική" μετά τις δασμολογικές ανακοινώσεις του Τραμπ τον Απρίλιο. Ωστόσο, παραδέχθηκε ότι παραμένει κάποια αβεβαιότητα, επισημαίνοντας την πρόσφατη απόφαση του αμερικανικού δικαστηρίου ότι οι περισσότεροι δασμοί επιβλήθηκαν παράνομα. Επανέλαβε ότι η ΕΚΤ πρέπει να συνεχίσει να αναπτύσσει το ψηφιακό ευρώ για να προστατεύσει το κοινό νόμισμα από τις παγκόσμιες αναταράξεις και τις αλλαγές που προέρχονται από την κυβέρνηση Τrump.
Ωστόσο, κατά τη διάρκεια της τελευταίας Συνόδου των Κεντρικών Τραπεζιτών στο Jackson Hole, ο Powell έβαλε τις βάσεις για μια ενδεχόμενη αλλαγή στην επιτοκιακή πολιτική της Federal Reserve, με την επόμενη συνάντηση να είναι προγραμματισμένη για τις 17 Σεπτεμβρίου, ενώ η αντικατάσταση της Cook θα μπορούσε να επηρεάσει καθοριστικά.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,45% και το 10ετές ιταλικό 3,63% με το μεταξύ τους spread στις -18 μονάδες βάσης.
Στον αντίποδα, βελτίωση καταγράφονται και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,20% και το 2ετές στο 3,61%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Στη τελευταία αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας την Παρασκευή 30/5, η Scope Ratings δεν... ασχολήθηκε με την επικαιροποίηση της αξιολόγησης της Ελλάδας, όπως ήταν προγραμματισμένο.
Έτσι, η αξιολόγηση μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας για την Ελλάδα παρέμεινε στο ΒΒΒ με σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Η επόμενη αξιολόγηση θα λάβει χώρα στις 5 Σεπτεμβρίου 2025 από την DBRS Morningstar και ακολουθoύν Moody’s στις 19 Σεπτεμβρίου, Standard & Poor’s 17 Οκτωβρίου, Scope Ratings 7 Νοεμβρίου και Fitch Ratings 14 Νοεμβρίου.
Η οικονομία δεν είναι σε τέτοια κατάσταση που δικαιολογεί αναβαθμίσεις αλλά η ανάκαμψη των τραπεζών τροφοδοτεί τις αναβαθμίσεις.
Tο 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Το 2025 οι οίκοι αξιολόγησης θα μετριάσουν τον ενθουσιασμό τους με την Ελλάδα.
Αν και η αναβάθμιση θεωρείται τυπική γιατί ήδη η Ελλάδα βρίσκεται σε επενδυτική βαθμίδα και η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το χρέος στα 403,86 δισεκ. καμία βελτίωση σε απόλυτα μεγέθη, αντιθέτως επιδείνωση 30 δισεκ. σε 2,5 χρόνια…
Από τα 403,86 δισεκ, 105,2 δισεκ. αφορούν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισεκ. δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισεκ. έντοκα γραμμάτια, 57 δισεκ. repos.
Το ελληνικό δημόσιο προσπαθεί μέσω ενδοκυβερνητικού δανεισμού να συντηρηθεί και έτσι εξηγείται γιατί τα repos δεν μειώνονται…
Από το ελληνικό χρέος αυτό που βρίσκεται σε κυκλοφορία είναι τα 105 δισεκ. ομολόγων… π.χ. τα 218 δισεκ. του ελληνικού χρέους είναι δάνεια μηχανισμών στήριξης.
Ωστόσο από αυτά τα 105 δισεκ. τα 40 δισεκ. τα κατέχει ήδη η ΕΚΤ…
Όταν λέμε αναβαθμίστηκε η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα σημαίνει ότι τα ομόλογα 105 δισεκ. θα έχουν χαρακτηριστικά επενδυτικής βαθμίδας δεν θα θεωρούνται junk bond…
Δηλαδή ο επικοινωνιακός χαμός είναι για περίπου 105 δισεκ. εκ των οποίων μέρος αυτών κατέχει ήδη και η ΕΚΤ. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν θα γελοιοποιηθούν όπως το 2008 και 2009 που βαθμολογούσαν την Ελλάδα σε κλίμακες επενδυτικής βαθμίδας εκτός πραγματικότητας.
Οπότε οι οίκοι αξιολόγησης δεν μας κάνουν και κανένα δώρο αφού το ρίσκο αξιολόγησης που αναλαμβάνουν είναι ασήμαντο.
Σε νομική μάχη ο Donald Trump για τους δασμούς
Σε νέα δικαστική διαμάχη εισέρχεται ο πρώην Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, Donald Trump, καθώς το βράδυ της Τετάρτης, 3 Σεπτεμβρίου 2025, κατέθεσε επίσημο αίτημα στο Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ προκειμένου να εξετάσει άμεσα έφεση που έχει υποβάλει, με την οποία επιχειρεί να ανατρέψει σειρά αποφάσεων κατώτερων δικαστηρίων που έκριναν ως παράνομους τους περισσότερους από τους δασμούς που επέβαλε κατά τη διάρκεια της θητείας του.
Το αίτημα αυτό έρχεται μόλις πέντε ημέρες μετά την απόφαση του U.S. Court of Appeals for the Federal Circuit, το οποίο με ψήφους 7 υπέρ και 4 κατά έκρινε ότι ο Trump παραβίασε τα όρια των προεδρικών εξουσιών όταν εφάρμοσε υψηλούς δασμούς σχεδόν σε όλες τις χώρες παγκοσμίως, επικαλούμενος λόγους εθνικής ασφάλειας.
Η συγκεκριμένη απόφαση του εφετείου έχει προκαλέσει έντονο προβληματισμό, καθώς πλήττει έναν από τους βασικότερους άξονες της εμπορικής πολιτικής της προεδρίας Trump, θέτοντας υπό αμφισβήτηση τη νομιμότητα της μονομερούς επιβολής δασμών χωρίς την έγκριση του Κογκρέσου.
Σύμφωνα με έγγραφα που προσκόμισαν οι ενάγοντες και δημοσιοποίησε το NBC News, ο Trump ζητά από το Ανώτατο Δικαστήριο να εξετάσει την υπόθεση εντός του Νοεμβρίου και να εκδώσει τελεσίδικη απόφαση το συντομότερο δυνατόν – πολύ νωρίτερα από το συνηθισμένο χρονοδιάγραμμα, το οποίο θα τοποθετούσε μια τέτοια απόφαση στις αρχές του καλοκαιριού του 2026.
Μικτά πρόσημα στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές
Μικτά πρόσημα καταγράφηκαν στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές.
Η Εθνική στα 12,31 ευρώ, με πτώση -1,28%, με όγκο 1,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,26 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank στα 3,4820 ευρώ, με άνοδο +0,35%, με όγκο 6,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 8 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είναι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς στα 6,85 με άνοδο +1,21%, με όγκο 2,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 8,56 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank στα 3,24 ευρώ, με πτώση -0,03% με όγκο 6,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,91 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η Optima στα 7,65 ευρώ, με άνοδο +0,13% με όγκο 89 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,69 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 7,52 ευρώ, με πτώση -0,79% και όγκο 26,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,29 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank στα 1,48 ευρώ, με πτώση -0,13%, με όγκο 322 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,39 δισεκ. ευρώ..
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 15,25 ευρώ, με πτώση -0,01% και κεφαλαιοποίηση 298 εκατ. ευρώ.
Μικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές
Με μικτές έκλεισε η πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips με χαμηλές συναλλαγές
Η Coca Cola στα 43,16 ευρώ, με άνοδο +0,84% και κεφαλαιοποίηση στα 15,85 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η Μetlen στα 53,65 ευρώ, με άνοδο +0,28% και κεφαλαιοποίηση 7,69 δισεκ. ευρώ στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Ο ΟΠΑΠ στα 19,24 ευρώ, με άνοδο +0,10% και αποτίμηση 7,14 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ στα 16,18 ευρώ, με άνοδο +0,75% και αποτίμηση 6,47 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ στα 13,95 ευρώ, με πτώση -1,34% και αποτίμηση 5,16 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo στα 30,42 ευρώ, με άνοδο +1,67% και κεφαλαιοποίηση 3,96 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International στα 36,90 ευρώ, με πτώση -0,40% και κεφαλαιοποίηση 2,86 δισ.ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil στα 24,48 ευρώ, με πτώση -1,84% και κεφαλαιοποίηση 2,74 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ στα 8,15 ευρώ, με πτώση -1,09% και κεφαλαιοποίηση 2,56 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα στα 22,14 ευρώ, με πτώση -0,27% και κεφαλαιοποίηση 2,28 δισ. ευρώ.
Η Viohalco στα 6,39 ευρώ με πτώση -1,39% και κεφαλαιοποίηση στα 1,66 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ στα 7,15 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 758 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,88 ευρώ, με πτώση -2,51% και κεφαλαιοποίηση 125 εκατ. ευρώ.
Ήπιες αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 72 μονάδες βάσης
Ήπιες αγορές καταγράφονται σήμερα 4/9 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,45% και το 10ετές ιταλικό 3,63% με το μεταξύ τους spread στις -18 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 72 μονάδες βάσης από 74 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 43 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,43% ή 430 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -18 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 29 μονάδες βάσης.
Ήπια βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης
Ήπιες αγορές καταγράφονται σήμερα 4/9 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 4 Σεπτεμβρίου του 2025 στο 3,63%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 4/9/2025 στο 2,73%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 2,98% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,16% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,33% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,63% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,12%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών