Τι να προτιμήσουμε μετά από διόρθωση;
Το ελληνικό χρηματιστήριο έφθασε αισίως στις 1.700 μονάδες με στόχο έτους για το 2025 του BN τις 1.750 μονάδες και χωρίς διόρθωση έως τώρα.
Η άποψη μας ήταν ότι το υψηλό έτους για το 2025 θα είναι οι 1.750 μονάδες αλλά θα υπάρξει σύντομα μια μεγάλης κλίμακας διόρθωση... το σενάριο της διόρθωσης δεν έχει επιβεβαιωθεί.
Όλα τα γεγονότα που έχουν υπάρξει το τελευταίο διάστημα συνηγορούσαν στην διόρθωση από την ανατροπή στο φρένο χρέους της Γερμανίας, έως τις ανούσιες δαπάνες για άμυνα με στόχο τον δήθεν Ρωσικό κίνδυνο.
Παρ΄ όλα αυτά τα χρηματιστήρια δεν έχουν διορθώσει γιατί ακόμη τα funds διαθέτουν τεράστια πλεονάσματα ρευστότητας ειδικά τα αμερικανικά funds.
Οι Κεντρικές Τράπεζες ΕΚΤ και FED (ΗΠΑ) διοχέτευσαν χρήμα που τύπωσαν στις αγορές και αυτό το – μη πραγματικό χρήμα που δεν έχει δημιουργηθεί από την πραγματική οικονομία – συντηρεί τα χρηματιστήρια.
Η άποψη του BN
Κατά την άποψη μας χωρίς διόρθωση δεν αξίζουν οι αγορές στο ελληνικό χρηματιστήριο καθώς ήδη καταγράφονται πολλές φούσκες που ανά πάσα στιγμή μπορεί να εκπλήξουν αρνητικά.
Οι τράπεζες ενώ είναι ήδη φούσκες στο χρηματιστήριο συντηρούνται επειδή ήδη οι ευρωπαϊκές τράπεζες εμφανίζουν premium 25% σε όρους αποτίμησης P/BV χρηματιστηριακής αξίας προς ίδια κεφάλαια π.χ. οι Ιταλικές τράπεζες έχουν P/BV στο 1,36 και οι ελληνικές 1,02
Μια διόρθωση στις 1.400 μονάδες θα ήταν ιδανική αλλά λόγω των ισχυρών στηρίξεων που έχουν δημιουργηθεί αυτή η διόρθωση δεν είναι πλέον πιθανή.
Έως τις 1.560 με 1.580 μονάδες ωστόσο θα μπορούσε να διορθώσει το ελληνικό χρηματιστήριο.
Τι να προτιμήσουμε μετά από διόρθωση;
Εάν όντως συντελεστεί διόρθωση οι μετοχές που αξίζουν είναι
Πειραιώς στα 5,60 ευρώ και Alpha bank στα 2,5 ευρώ.
Σίγουρα ΟΠΑΠ λόγω σταθερότητας, Μetlen αφού θα ξεπεράσει τα 40 ευρώ λόγω εισαγωγής στον FTSE 100 στο Λονδίνο και θα στηριχθεί μετά, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στα 22 ευρώ και Aktor στα 6 ευρώ για το ορατό μέλλον.
Παιχνίδι arbitrage μεταξύ Εθνικής και Eurobank
Παρατηρούμε ότι ορισμένα funds παίζουν ένα άτυπο παιχνίδι arbitrage – αντιστάθμισης – μεταξύ Εθνικής και Eurobank.
Η Εθνική έχει αξία 8,88 δισεκ. ή 9,71 ευρώ ανά μετοχή και η Eurobank 2,59 ευρώ με 9,52 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία.
Θεωρούμε ότι η ψαλίδα στις κεφαλαιοποιήσεις υπέρ της Eurobank θα είναι διαφορά 500 εκατ οπότε ξέρουμε περίπου την τακτική…
Στα 2,80 ευρώ η Eurobank και υψηλότερα θα είναι φούσκα… και η Εθνική μετά τα 10,5 ευρώ…
Γενικά η Alpha bank και η Πειραιώς θα πάνε καλύτερα αλλά η σταθερότητα της Eurobank είναι σημείο αναφοράς.
www.bankingnews.gr
Η άποψη μας ήταν ότι το υψηλό έτους για το 2025 θα είναι οι 1.750 μονάδες αλλά θα υπάρξει σύντομα μια μεγάλης κλίμακας διόρθωση... το σενάριο της διόρθωσης δεν έχει επιβεβαιωθεί.
Όλα τα γεγονότα που έχουν υπάρξει το τελευταίο διάστημα συνηγορούσαν στην διόρθωση από την ανατροπή στο φρένο χρέους της Γερμανίας, έως τις ανούσιες δαπάνες για άμυνα με στόχο τον δήθεν Ρωσικό κίνδυνο.
Παρ΄ όλα αυτά τα χρηματιστήρια δεν έχουν διορθώσει γιατί ακόμη τα funds διαθέτουν τεράστια πλεονάσματα ρευστότητας ειδικά τα αμερικανικά funds.
Οι Κεντρικές Τράπεζες ΕΚΤ και FED (ΗΠΑ) διοχέτευσαν χρήμα που τύπωσαν στις αγορές και αυτό το – μη πραγματικό χρήμα που δεν έχει δημιουργηθεί από την πραγματική οικονομία – συντηρεί τα χρηματιστήρια.
Η άποψη του BN
Κατά την άποψη μας χωρίς διόρθωση δεν αξίζουν οι αγορές στο ελληνικό χρηματιστήριο καθώς ήδη καταγράφονται πολλές φούσκες που ανά πάσα στιγμή μπορεί να εκπλήξουν αρνητικά.
Οι τράπεζες ενώ είναι ήδη φούσκες στο χρηματιστήριο συντηρούνται επειδή ήδη οι ευρωπαϊκές τράπεζες εμφανίζουν premium 25% σε όρους αποτίμησης P/BV χρηματιστηριακής αξίας προς ίδια κεφάλαια π.χ. οι Ιταλικές τράπεζες έχουν P/BV στο 1,36 και οι ελληνικές 1,02
Μια διόρθωση στις 1.400 μονάδες θα ήταν ιδανική αλλά λόγω των ισχυρών στηρίξεων που έχουν δημιουργηθεί αυτή η διόρθωση δεν είναι πλέον πιθανή.
Έως τις 1.560 με 1.580 μονάδες ωστόσο θα μπορούσε να διορθώσει το ελληνικό χρηματιστήριο.
Τι να προτιμήσουμε μετά από διόρθωση;
Εάν όντως συντελεστεί διόρθωση οι μετοχές που αξίζουν είναι
Πειραιώς στα 5,60 ευρώ και Alpha bank στα 2,5 ευρώ.
Σίγουρα ΟΠΑΠ λόγω σταθερότητας, Μetlen αφού θα ξεπεράσει τα 40 ευρώ λόγω εισαγωγής στον FTSE 100 στο Λονδίνο και θα στηριχθεί μετά, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στα 22 ευρώ και Aktor στα 6 ευρώ για το ορατό μέλλον.
Παιχνίδι arbitrage μεταξύ Εθνικής και Eurobank
Παρατηρούμε ότι ορισμένα funds παίζουν ένα άτυπο παιχνίδι arbitrage – αντιστάθμισης – μεταξύ Εθνικής και Eurobank.
Η Εθνική έχει αξία 8,88 δισεκ. ή 9,71 ευρώ ανά μετοχή και η Eurobank 2,59 ευρώ με 9,52 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία.
Θεωρούμε ότι η ψαλίδα στις κεφαλαιοποιήσεις υπέρ της Eurobank θα είναι διαφορά 500 εκατ οπότε ξέρουμε περίπου την τακτική…
Στα 2,80 ευρώ η Eurobank και υψηλότερα θα είναι φούσκα… και η Εθνική μετά τα 10,5 ευρώ…
Γενικά η Alpha bank και η Πειραιώς θα πάνε καλύτερα αλλά η σταθερότητα της Eurobank είναι σημείο αναφοράς.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών