Τι θα συμβεί στο χρηματιστήριο προσεχώς τώρα που τελειώνουν οι αυξήσεις κεφαλαίου….και μάλλον εκτονώνεται η πολιτική κρίση; - Έρχεται άνοδος στην αγορά αλλά προσοχή ακόμη σε ορισμένες υπερτιμημένες τράπεζες

Το χρηματιστήριο, λόγω της αποτυχίας ιδιωτικοποίησης της ΔΕΠΑ και λόγω των αυξήσεων κεφαλαίου των τραπεζών που τράβηξαν κεφάλαια από την αγορά είχαν ως αποτέλεσμα να υποχωρήσει από τα υψηλά έτους τις 1158 μονάδες περίπου στις 850 μονάδες.
Προφανώς και η ξαφνική πολιτική κρίση λόγω της ΕΡΤ προκάλεσε περαιτέρω πίεση στην αγορά και το χρηματιστήριο έχασε σε 3 εβδομάδες περίπου 300 μονάδες βάσης ή πτώση 26% περίπου.
Η διαφαινόμενη πολιτική εκτόνωση και η αποτροπή πρόωρης προσφυγής στις κάλπες, είχε ως αποτέλεσμα να αλλάξει το κλίμα και το χρηματιστήριο να αντιδράσει.
Η ουσία της υποθέσεως είναι ότι μαζί με την διαφαινόμενη πολιτική εκτόνωση ολοκληρώνονται και οι αμκ των τραπεζών.
Με βάση ένα λογικό σενάριο η αγορά πρέπει να αντιδράσει ανοδικά αλλά προσοχή δεν θα πρέπει να αναμένονται οι πρόσφατες ακρότητες και στρεβλώσεις.
Το χρηματιστήριο έχασε βασικούς ξένους παίκτες λόγω της υποβάθμισης της σε αναδυόμενη, εξέλιξη δυσμενής ενώ η προσέλκυση βραχυχρόνιων κεφαλαίων θα έχει ως αποτέλεσμα υψηλές διακυμάνσεις.
Η ουσία όμως είναι ότι οι μη τραπεζικές μετοχές εφόσον δεν θα έχουν την πίεση των αμκ θα αντιδράσουν, αλλά όχι με ακρότητες καθώς μεγάλο μέρος της ρευστότητας έχει μεταφερθεί στις τράπεζες.
Οι μετοχές των τραπεζών επίσης θέλουν προσοχή.
Ορισμένες είναι ακόμη εξωφρενικά υπερτιμημένες.
Η άνοδος που έρχεται…θα είναι ηπιότερη αλλά και πάλι προσοχή τα P/BV θα είναι ο ισχυρός παράγοντας διαμόρφωσης των αποτιμήσεων και ειδικά τα tangible book value το καθαρό κεφάλαιο των τραπεζών.

www.bankingnews.gr