Οι τράπεζες διαθέτουν δανεικά κεφάλαια και ρευστότητα – Ο κλάδος θα βρίσκεται σε ομηρία - Με 2,85 δισ. ιδιωτικών κεφαλαίων, οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν εν δυνάμει ιδιωτικές αλλά θα χρωστούν 29,58 δισ. στο ΤΧΣ και στο δημόσιο

Οι τράπεζες καλούνται να διαχειριστούν μια πολύ κρίσιμη περίοδο για τα επόμενα 3 χρόνια καθώς θα πρέπει να επιστρέψουν στο ΤΧΣ και στο ελληνικό δημόσιο μέσω των προνομιούχων μετοχών συνολικά  29,58 δισεκ. ευρώ.
Οι ιδιώτες μέτοχοι θα επενδύσουν στις τράπεζες – πλην της Eurobank – 2,85 δισεκ. ευρώ αλλά οι τράπεζες θα χρωστούν 29,58 δισεκ. ευρώ τα οποία οι ιδιώτες μέτοχοι τους θα πρέπει να επιστρέψουν στο κράτος και στο ΤΧΣ.
Με τις ανακεφαλαιοποιήσεις οι τράπεζες κέρδισαν χρόνο, κέρδισαν στην διαχείριση των επόμενων 3 ετών όπου θα κληθούν α αναζητήσουν τρόπους ώστε να μειώσουν την υψηλή κεφαλαιακή τους εξάρτηση από κρατικά κεφάλαια.
Με δεδομένο ότι η κορύφωση των επισφαλειών, ακόμη δεν έχει καταγραφεί, στα χαρτοφυλάκια δανείων των τραπεζών, είθισται να εμφανίζεται η κορύφωση 3-4 τρίμηνα μετά την αντίστοιχη κορύφωση της ανεργίας είναι προφανές ότι οι τράπεζες δεν θα ρισκάρουν να χρηματοδοτήσουν την οικονομία, φοβούμενοι τουλάχιστον για τους επόμενους μήνες περαιτέρω αύξηση των επισφαλειών, των NPLs.
Όμως ενώ ο προβληματισμός αυτό αφορά τις διοικήσεις, οι ιδιώτες μέτοχοι και προφανώς και οι διοικήσεις αγωνιούν ή θα έπρεπε να αγωνιούν από τώρα….και για το μέλλον.
Μπορεί οι ιδιώτες μέτοχοι να επενδύουν 2,85 δισεκ. ευρώ αλλά τα κεφάλαια που πρέπει να επιστραφούν είναι 29,58 δισεκ.
Σχεδόν 10 φορές περισσότερα κεφάλαια από αυτά που θα επενδύσουν τώρα στις αμκ των τραπεζών, θα χρωστούν στο ΤΧΣ και στο Κράτος.
Να σημειωθεί ότι ακόμη και στην περίπτωση που μέρος των κεφαλαίων που χρηματοδότησαν το ελληνικό banking καταλήξει στον ESM στον μόνιμο μηχανισμό στήριξης, τα οικονομικά και αριθμητικά δεδομένα δεν αλλάζουν.
Μόνο αν παρθεί απόφαση σε πολιτικό επίπεδο στην Ευρώπη, στο επόμενο haircut του επίσημου τομέα να συμπεριληφθούν και τα κεφάλαια που επενδύθηκαν στις τράπεζες.
Σε αυτή την περίπτωση, οι τράπεζες και οι μέτοχοι τους θα απαλλαγούν από μέρος του κεφαλαιακού βάρους που έχουν επωμιστεί.

Το πρόβλημα ρευστότητας είναι υπαρκτό και πολύ σοβαρό.

Το πρόβλημα ρευστότητας είναι υπαρκτό και πολύ σοβαρό.
Ίσως όχι τόσο έκρυθμο όσο στην περίοδο των μαζικών εκροών καταθέσεων αλλά σίγουρα είναι υπαρκτό πρόβλημα που δεν έχει λυθεί.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν ένα χάσμα δανείων προς καταθέσεις περίπου 65 δισεκ. ευρώ.
Οι καταθέσεις στην Ελλάδα τον Απρίλιο με βάση πληροφορίες διαμορφώνονται στα 162,28 δισεκ. ευρώ σε σχέση με τα 164 δισεκ. ευρώ του Μαρτίου.
Η μείωση κατά 1,7 δισεκ. ευρώ αποδίδεται αποκλειστικά στις δραματικές εξελίξεις στην Κύπρο και δεν είναι τυχαίο ότι σημειώθηκαν στο πρώτο 10ημερο του Απριλίου.
Για τον Μάιο έχει επανέλθει η σταθεροποίηση.
Ωστόσο από τον Ιούνιο του 2012 οπότε και σημειώθηκε το ιστορικό χαμηλό των 150 δισεκ. στις καταθέσεις έως τα 162,28 δισεκ. της τρέχουσας περιόδου ισοδυναμεί με αύξηση 12,28 δισεκ. ευρώ στις καταθέσεις των νοικοκυριών και των επιχειρήσεων.
Ενώ οι καταθέσεις αποτελούν σοβαρό πρόβλημα ρευστότητας που δεν έχει αντιμετωπιστεί ακόμη όσο η οικονομία βρίσκεται σε ύφεση και δεν παράγεται νέος πλούτος, τα δάνεια διαμορφώνονται στα 227,9 δισεκ. ευρώ και παρουσιάζουν μια αύξηση σε σχέση με τους παρελθόντες μήνες που είχαν υποχωρήσει έως τα 224 δισεκ. ευρώ.
Οι τράπεζες λοιπόν καλούνται να καλύψουν ένα χάσμα χρηματοδότησης 65 δισεκ. ευρώ από την ΕΚΤ και βεβαίως το ELA της Τράπεζας της Ελλάδος.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από το ευρωσύστημα ΕΚΤ και ELA της ΤτΕ είναι 93,6 δισεκ. ευρώ. (ELA 33,4 δισεκ. και 60,9 δισεκ. από την ΕΚΤ).
Το ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες για να αντλούν ρευστότητα 93,6 δισεκ. από το ευρωσύστημα έχουν καταβάλλει ως collaterals ως εγγύηση 190 δισεκ. ευρώ.
Τα 190 δισεκ ευρώ αναλύονται ως εξής, εγγυήσεις στην ΕΚΤ 78 δισεκ. ευρώ, εγγυήσεις στην ΤτΕ για το ELA 106 δισεκ. ευρώ και 10 δισεκ. από τους λοιπούς λογαριασμούς  στα εκτός στοιχεία ισολογισμού.

Το συμπέρασμα

Οι ελληνικές τράπεζες θα διαθέτουν κεφάλαια αλλά δεν θα διαθέτουν ρευστότητα επαρκή ώστε να στηρίξουν την οικονομία.
Για να καλυφθεί αυτό το χάσμα των 65 δισεκ. στις καταθέσεις ως προς τα δάνεια χρειάζεται μόνο αύξηση του ΑΕΠ και έξοδος των τραπεζών στις αγορές.
Οι ελληνικές τράπεζες μπορεί να χρησιμοποιούν τα κεφάλαια του ΤΧΣ τα οποία έχουν καταβληθεί σε είδος δηλαδή ομόλογα EFSF για repos.
Διαθέτουν άριστη πιστοληπτική διαβάθμιση μεν αλλά είναι γεγονός ότι δεν μπορούν να δοθούν 25 δισεκ. κεφάλαια και 11,5 δισεκ. funding gap ρευστότητα που είναι επίσης ομόλογα EFSF για να καλύψουν την τρύπα ρευστότητας του ελληνικού banking.
Συν τοις άλλοις τα collaterals είναι υπερβολικά πολλά και πρέπει να απελευθερωθούν από το ευρωσύστημα για να μπορέσουν να επιτρέψουν στις τράπεζες να εξετάσουν εναλλακτικές λύσεις.

Κεφαλαιακή διάρθρωση των 4 ελληνικών συστημικών τραπεζών

Ποσά σε δισεκ. ευρώ

Τράπεζα	ΑΜΚ	Τελικά κεφάλαια*	Ιδιώτες	ΤΧΣ	Κεφάλαια ΤΧΣ & Προνομιούχες
Εθνική	9,75	5,13	1	8,75	10
Πειραιώς	8,4	8,8	1,3	7,1	7,85
Alpha	4,53	7,78	0,550	4	4,95
Eurobank	5,83	3,9	-	5,83	6,78
Σύνολο	28,51	25,61	2,85	25,58	29,58

*Τα τελικά κεφάλαια είναι σε βάση tangible και core tier 1 και περιλαμβάνονται υπάρχοντα θετικά κεφάλαια και αρνητικές καθαρές θέσεις

Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr