γράφει : ΜΙΝΑ ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΥ
Στην δημοσιοποίηση των όρων για τη δημόσια πρόταση αγοράς ελληνικών ομολόγων ύψους 2,9 δισ. ευρώ, ανακοίνωση η αμερικανική εταιρεία Japonica Partners, πρόταση η οποία προκάλεσε ιδιαίτερη αίσθηση και έκπληξη όταν ανακοινώθηκε την περασμένη εβδομάδα. Οι όροι είχαν αποκαλυφθεί από το www.bankingnews.gr από τις 3/6 (δείτε εδώ)
Οι αγορές των ελληνικών ομολόγων θα πραγματοποιηθούν κατά 100% θυγατρική της Japonica Partners, Yerusalem Hesed. Οι όροι της δημοπρασίας θα διέπονται από το αγγλικό δίκαιο.
Το 45% της ονομαστική αξίας των ομολόγων ορίζεται ως ελάχιστη τιμή αγοράς, το οποίο μεταφράζεται σε premium 26,5% επί της μέσης τιμής των ομολόγων που προέκυψαν από το πρόγραμμα επαναγοράς το Δεκέμβριο του 2012, και σε 15,2% premium στην τιμή κλεισίματος της 27ης Μαρτίου του 2013. Για το ελληνικό ελληνικό δεκαετές ομόλογο λήξεως το 2023 ήταν τα 48,076 σεντς ανά ευρώ.
Το παραπάνω premium μεταφράζεται σε προσφορά στα 55,4 σεντς έναντι του τρέχοντος επιπέδου των 60 περίπου σεντς και του ιστορικού υψηλού των 67,7 σεντς.
Αναλυτικά:
Η Japonica Partners αναφέρει στην ανακοίνωσή της ότι η αγορά ελληνικών ομολόγων καταγράφει έντονη μεταβλητότητα και οι τίτλοι είναι δύσκολα ρευστοποιήσιμοι, γεγονός που οδηγεί στο να μην αντικατοπτρίζουν οι τιμές την εσωτερική τους αξία, κάθε δεδομένη στιγμή.
Η προσφορά αυτή σηματοδοτεί την πρώτη φορά που μια ιδιωτική επενδυτική εταιρεία ενδιαφέρεται για τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα. Επίσης, για πρώτη φορά στην αγορά οι τιμές για κρατικά ομόλογα θα καθορίζεται από μια αμετάβλητη δημοπρασία ολλανδικού τύπου. Το σκεπτικό γι' αυτή την εξαιρετικά καινοτόμα διαδικασία υποβολής προσφορών είναι να εφαρμόσει μια αποτελεσματική μέθοδο για την αγορά κρατικών ομολόγων, με ομαλό και αποδοτικό τρόπο.
Η πρόσκληση παρέχει μέγιστη ευελιξία, επιτρέποντας στον αγοραστή να λαμβάνει άμεσες αγορές και στους επενδυτές το δικαίωμα να αποσύρουν την πρόταση πριν από την αποδοχή ή τη λήξη της προθεσμίας υποβολής προσφορών.
Η Japonica Partners ιδρύθηκε το 1988, και έχει αναπτύξει τις δραστηριότητες της σε τίτλους χαμηλού κινδύνου. Είναι αμερικανική επενδυτική με έδρα το Rhode Island των ΗΠΑ. Τους τελευταίους 12 μήνες δεν έχει ανακοινωθεί κάποια δραστηριότητα της εταιρείας.
Το 45% της ονομαστική αξίας των ομολόγων ορίζεται ως ελάχιστη τιμή αγοράς, το οποίο μεταφράζεται σε premium 26,5% επί της μέσης τιμής των ομολόγων που προέκυψαν από το πρόγραμμα επαναγοράς το Δεκέμβριο του 2012, και σε 15,2% premium στην τιμή κλεισίματος της 27ης Μαρτίου του 2013. Για το ελληνικό ελληνικό δεκαετές ομόλογο λήξεως το 2023 ήταν τα 48,076 σεντς ανά ευρώ.
Το παραπάνω premium μεταφράζεται σε προσφορά στα 55,4 σεντς έναντι του τρέχοντος επιπέδου των 60 περίπου σεντς και του ιστορικού υψηλού των 67,7 σεντς.
Αναλυτικά:
| series | ISIN | Maturity | Amount |
| 1 | GR0128010676 | 24-FEB-23 | 1.792.455.804 |
| 2 | GR0128011682 | 24-FEB-24 | 1.771.485.250 |
| 3 | GR0128012698 | 24-FEB-25 | 1.744.316.584 |
| 4 | GR0128013704 | 24-FEB-26 | 1.498.761.837 |
| 5 | GR0128014710 | 24-FEB-27 | 1.469.952.921 |
| 6 | GR0133006198 | 24-FEB-28 | 1.525.434.084 |
| 7 | GR0133007204 | 24-FEB-29 | 1.503.860.548 |
| 8 | GR0133008210 | 24-FEB-30 | 1.435.418.134 |
| 9 | GR0133009226 | 24-FEB-31 | 1.368.045.729 |
| 10 | GR033010232 | 24-FEB-32 | 1.373.758.196 |
| 11 | GR0138005716 | 24-FEB-33 | 1.452.639.895 |
Η Japonica Partners αναφέρει στην ανακοίνωσή της ότι η αγορά ελληνικών ομολόγων καταγράφει έντονη μεταβλητότητα και οι τίτλοι είναι δύσκολα ρευστοποιήσιμοι, γεγονός που οδηγεί στο να μην αντικατοπτρίζουν οι τιμές την εσωτερική τους αξία, κάθε δεδομένη στιγμή.
Η προσφορά αυτή σηματοδοτεί την πρώτη φορά που μια ιδιωτική επενδυτική εταιρεία ενδιαφέρεται για τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα. Επίσης, για πρώτη φορά στην αγορά οι τιμές για κρατικά ομόλογα θα καθορίζεται από μια αμετάβλητη δημοπρασία ολλανδικού τύπου. Το σκεπτικό γι' αυτή την εξαιρετικά καινοτόμα διαδικασία υποβολής προσφορών είναι να εφαρμόσει μια αποτελεσματική μέθοδο για την αγορά κρατικών ομολόγων, με ομαλό και αποδοτικό τρόπο.
Η πρόσκληση παρέχει μέγιστη ευελιξία, επιτρέποντας στον αγοραστή να λαμβάνει άμεσες αγορές και στους επενδυτές το δικαίωμα να αποσύρουν την πρόταση πριν από την αποδοχή ή τη λήξη της προθεσμίας υποβολής προσφορών.
Η Japonica Partners ιδρύθηκε το 1988, και έχει αναπτύξει τις δραστηριότητες της σε τίτλους χαμηλού κινδύνου. Είναι αμερικανική επενδυτική με έδρα το Rhode Island των ΗΠΑ. Τους τελευταίους 12 μήνες δεν έχει ανακοινωθεί κάποια δραστηριότητα της εταιρείας.
Σχόλια αναγνωστών