γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Οι επερχόμενες καλά σχεδιαζόμενες εξελίξεις στο banking, θα είναι ενδιαφέρουσες γιατί μετά τις ανακεφαλαιοποιήσεις οι τράπεζες στρέφονται καθαρά στο core business και πως θα πετύχουν έσοδα για να αποδείξουν ότι αυτές οι ριζικές αλλαγές που σημειώθηκαν στον τραπεζικό χάρτη έχουν αποτέλεσμα.
Είναι γεγονός ότι οι ελληνικές τράπεζες κατάφεραν να απαλλαγούν από τα cocos, δηλαδή τα ομολογιακά μετατρέψιμα σε μετοχές καθώς όλες οι ανακεφαλαιοποιήσεις θα υλοποιηθούν μέσω αυξήσεων κεφαλαίου.
Καμία τράπεζα δεν χρησιμοποίησε cocos και αυτό σημαίνει ότι γλίτωσαν στην κυριολεξία 560 εκατ ευρώ έξοδα εκ τόκων.
Άρα απηλλάγησαν από ένα σημαντικό βάρος 560 εκατ ευρώ σε ετήσια βάση με προοπτική αύξησης.
Ταυτόχρονα οι τράπεζες σχεδιάζουν να προχωρήσουν σε μειώσεις των επιτοκίων καταθέσεων.
Σε μέσους όρους τα επιτόκια καταθέσεων διαμορφώνονται στο 4,5% και το ιδανικό σενάριο θα ήταν να βρίσκονταν στο 3% στις προθεσμιακές καταθέσεις.
Μια τέτοια εξέλιξη συνολικά στο σύστημα θα επέφερε όφελος στο ελληνικό banking 2,4 δισεκ. ευρώ και π.χ. μόνο στην Πειραιώς με το μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο καταθέσεων περίπου 780 με 800 εκατ ευρώ ετησίως.
Οι τόκοι των καταθέσεων είναι έξοδα εκ τόκων και αφαιρούνται από τα συνολικά έσοδα διαμορφώνοντας τα τελικά καθαρά έσοδα συγκεκριμένα έσοδα μείον έξοδα εκ τόκων ίσων καθαρά έσοδα.
Το ελληνικό banking φαίνεται ότι θα ακολουθήσει την εξής λογική.
Επειδή οι νέες χρηματοδοτήσεις δεν θα αποτελέσουν την αιχμή του δόρατος της στρατηγικής των τραπεζών θα εστιαστούν στο πως θα μειωθούν βασικά έξοδα όπως π.χ. είναι τα έξοδα εκ τόκων.
Όμως ενώ ο στόχος των cocos έχει επιτευχθεί 100% καμία τράπεζα δεν τα χρησιμοποίησε και έτσι δεν θα πληρώσουν τόκους το στοίχημα των καταθέσεων που διαμορφώνονται στα 163 δισεκ. ευρώ δεν είναι τόσο εύκολο.
Μείωση των καταθέσεων σημαίνει ότι οι τράπεζες πρέπει να διασφαλίσουν εναλλακτικές πηγές και ίσως τα ομόλογα EFSF του ΤΧΣ να χρησιμοποιηθούν ως repos.
Σημειώνεται ότι το ΤΧΣ συμμετέχει στις αμκ των τραπεζών μέσω ομολόγων.
Ταυτόχρονα η εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από το ευρωσύστημα παραμένει στα 92 δισεκ. ευρώ ωστόσο μειώνεται το ELA – με εξαίρεση την συγκυριακή αύξηση του Απριλίου -.
Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι οι τράπεζες δανείζονται κατά βάση με 0,50% από την ΕΚΤ και με 3% από το ELA.
Η ρευστότητα παραμένει ακόμη πρόβλημα στις τράπεζες και δεν θα πρέπει να υποτιμηθεί.
(Πρώτη ενημέρωση: 08:13)
www.bankingnews.gr
Καμία τράπεζα δεν χρησιμοποίησε cocos και αυτό σημαίνει ότι γλίτωσαν στην κυριολεξία 560 εκατ ευρώ έξοδα εκ τόκων.
Άρα απηλλάγησαν από ένα σημαντικό βάρος 560 εκατ ευρώ σε ετήσια βάση με προοπτική αύξησης.
Ταυτόχρονα οι τράπεζες σχεδιάζουν να προχωρήσουν σε μειώσεις των επιτοκίων καταθέσεων.
Σε μέσους όρους τα επιτόκια καταθέσεων διαμορφώνονται στο 4,5% και το ιδανικό σενάριο θα ήταν να βρίσκονταν στο 3% στις προθεσμιακές καταθέσεις.
Μια τέτοια εξέλιξη συνολικά στο σύστημα θα επέφερε όφελος στο ελληνικό banking 2,4 δισεκ. ευρώ και π.χ. μόνο στην Πειραιώς με το μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο καταθέσεων περίπου 780 με 800 εκατ ευρώ ετησίως.
Οι τόκοι των καταθέσεων είναι έξοδα εκ τόκων και αφαιρούνται από τα συνολικά έσοδα διαμορφώνοντας τα τελικά καθαρά έσοδα συγκεκριμένα έσοδα μείον έξοδα εκ τόκων ίσων καθαρά έσοδα.
Το ελληνικό banking φαίνεται ότι θα ακολουθήσει την εξής λογική.
Επειδή οι νέες χρηματοδοτήσεις δεν θα αποτελέσουν την αιχμή του δόρατος της στρατηγικής των τραπεζών θα εστιαστούν στο πως θα μειωθούν βασικά έξοδα όπως π.χ. είναι τα έξοδα εκ τόκων.
Όμως ενώ ο στόχος των cocos έχει επιτευχθεί 100% καμία τράπεζα δεν τα χρησιμοποίησε και έτσι δεν θα πληρώσουν τόκους το στοίχημα των καταθέσεων που διαμορφώνονται στα 163 δισεκ. ευρώ δεν είναι τόσο εύκολο.
Μείωση των καταθέσεων σημαίνει ότι οι τράπεζες πρέπει να διασφαλίσουν εναλλακτικές πηγές και ίσως τα ομόλογα EFSF του ΤΧΣ να χρησιμοποιηθούν ως repos.
Σημειώνεται ότι το ΤΧΣ συμμετέχει στις αμκ των τραπεζών μέσω ομολόγων.
Ταυτόχρονα η εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από το ευρωσύστημα παραμένει στα 92 δισεκ. ευρώ ωστόσο μειώνεται το ELA – με εξαίρεση την συγκυριακή αύξηση του Απριλίου -.
Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι οι τράπεζες δανείζονται κατά βάση με 0,50% από την ΕΚΤ και με 3% από το ELA.
Η ρευστότητα παραμένει ακόμη πρόβλημα στις τράπεζες και δεν θα πρέπει να υποτιμηθεί.
(Πρώτη ενημέρωση: 08:13)
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών