γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Η MIG ήταν μια από τις πολλές εταιρίες στην Ελλάδα που υπέστη τεράστιες ζημίες λόγω του καθοδικού οικονομικού κύκλου και των απομειώσεων στοιχείων ενεργητικού.
Η MIG έχασε μεγάλο μέρος των κεφαλαίων της από 5,2 δισεκ. ευρώ υποχώρησαν στα 1,3 δισεκ. ευρώ.
Η MIG έχασε μεγάλο μέρος των κεφαλαίων της από 5,2 δισεκ. ευρώ υποχώρησαν στα 1,3 δισεκ. ευρώ.
Οι απομειώσεις στοιχείων ενεργητικού κυρίως και βεβαίως οι ζημίες των εταιριών που είχε ή έχει συμμετοχές έπληξαν καίρια την MIG.
Οι ζημίες ήταν μεγάλες αλλά λίγοι μπορούσαν να κατανοήσουν ότι οι ζημίες σε αποτελέσματα και κεφάλαια ήταν απόρροια της κρίσης.
Ο μόνος τρόπος για να μην υποστεί ζημίες η MIG θα ήταν απλά να μην έχει υλοποιήσει καμία επένδυση και να είχε τα 5,2 δισεκ. σε προθεσμιακές καταθέσεις.
Η MIG μετά από 3-4 χρόνια συρρίκνωσης, ετοιμάζεται για την επόμενη φάση.
Με βάση την διοίκηση πλησιάζει ο χρόνος όπου η κατάσταση θα αντιστραφεί.
Ο στόχος είναι ξεκάθαρος η MIG πρέπει να βρεθεί με ισχυρότερα κεφάλαια ώστε όταν ξεκινήσει ο ανοδικός οικονομικός κύκλος η εταιρία να καρπωθεί υπεραξίες.
Ήδη ορισμένοι ξένοι αρχίζουν να βολιδοσκοπούν την εταιρία θεωρώντας ότι μπορεί να αποτελέσει ένα hot stories στο ελληνικό επιχειρείν.
Στο πλαίσιο αυτό προετοιμάζεται για τα ομολογιακά με στόχο να ενισχυθεί με νέα κεφάλαια έως 408 εκατ ευρώ.
Για τον λόγο αυτό η διοίκηση Μπουλούτα θα βρεθεί στο Λονδίνο και θα πραγματοποιήσει σειρά επαφών ώστε να τοποθετηθούν και ξένοι στο ομολογιακό.
Επίσης η MIG θα συμμετάσχει στο road shows του ελληνικού χρηματιστηρίου στην Νέα Υόρκη στις 5 με 5 Ιουνίου.
Η διοίκηση προσβλέπει ότι θα υπάρξει ενδιαφέρον για τα νέα σχέδια της εταιρίας και ποντάρει στην έναρξη του ανοδικού κύκλου που πρέπει να βρει την MIG με ισχυρότερα κεφάλαια.
Η MIG σχεδιάζει να αντλήσει 660,82 εκατ ευρώ μέσω της έκδοσης δύο ομολογιακών μετατρέψιμων σε μετοχές ενισχύοντας τα κεφάλαια ώστε να προχωρήσει σε εξαγορές.
Ωστόσο το καθαρό κεφάλαιο από τις εκδόσεις θα είναι έως 408 εκατ καθώς η έκδοση των 251 εκατ αποτελεί παρελθούσας έκδοση που συμμετέχει στην διαδικασία για να μεταβληθούν οι όροι του ομολογιακού.
Στην έκδοση των 408 εκατ η τιμή διαμορφώνεται στο 1 ευρώ το επιτόκιο 7% και η τιμή μετατροπής σε μετοχές στα 0,54 ευρώ.
Στην παρελθούσα έκδοση των 251 εκατ η τιμή διάθεσης είναι το 1 ευρώ το επιτόκιο 6,3% και η τιμή μετατροπής στα 0,99 ευρώ.
Με βάση το χρονοδιάγραμμα η έναρξη διαπραγμάτευσης ήταν στις 16 Μαΐου και ολοκληρώνεται στις 24 Μαΐου, ενώ η διαδικασία λήγει, στις 30 Μαΐου αλλά υπήρξαν παρατάσεις με στόχο να δημοσιευθούν και τα αποτελέσματα α΄ τριμήνου του 2013 στις 31 Μαΐου.
Να σημειωθεί ότι στο α΄ τρίμηνο θα καταγραφούν ζημίες αλλά και σοβαρές αποδείξεις ότι η κατάσταση αρχίζει να αλλάζει.
Υπάρχουν εκτιμήσεις ότι οι παρελθούσες υποαξίες από στοιχεία ενεργητικού μπορεί να μετατραπούν σταδιακά σε υπεραξίες και η MIG να αρχίζει να αυξάνει το κεφάλαιο μόνο και μόνο από την αλλαγή του οικονομικού κύκλου σε ανοδικό.
Αν ο κεφαλαιακός στόχος καλυφθεί από τα ομολογιακά, θα είναι μια θετική εξέλιξη για τον όμιλο αν δεν καλυφθεί, δηλαδή συγκεντρωθούν λιγότερα κεφάλαια η MIG θα τα αποδεχθεί.
Στην MIG καθώς δεν είναι τράπεζα, δεν ισχύουν οι κλασσικές έννοιες των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1.
Από τα ενδιαφέροντα στοιχεία της MIG είναι ότι το 2012 μάλλον ολοκληρώνονται οι ζημίες από αναπροσαρμογές περιουσιακών στοιχείων.
Το 84% των δραστηριοτήτων του ομίλου πραγματοποιούνται στην Ελλάδα και το 12% στην Ευρώπη.
Οι βασικοί μέτοχοι της MIG είναι το IRF της Αγγελικής Φράγκου με ποσοστό 17,84% ή 137 εκατ μετοχές.
Το Dubai με 17,28% ή 135 εκατ μετοχές.
Το Dubai δεν είναι σαφές αν θα συμμετάσχει στις ομολογιακές εκδόσεις ωστόσο είναι πιθανό να συμμετάσχει ο Safa ο Γαλλολιβανέζος επιχειρηματίας που έχει αναπτύξει κοινές δραστηριότητες με την MIG.
Το ευρύ επενδυτικό κοινό κατέχει το 64,88% της MIG.
Στην εταιρία εργάζονται συνολικά 13 χιλ εργαζόμενοι.
Η Vivartia είναι το μεγαλύτερο περιουσιακό στοιχείο της MIG
Εν τω μεταξύ το τελευταίο διάστημα η Vivartia έχει βρεθεί στο επίκεντρο της φημολογίας ότι μπορεί η MIG που είναι ο βασικός της μέτοχος να την πουλήσει.
Ποια είναι όμως η πραγματικότητα.
Η Vivartia αποτελεί το καλύτερο περιουσιακό στοιχείο της MIG και κατά καιρούς έχουν υπάρξει ενδιαφερόμενοι για τμήματα των δραστηριοτήτων της Vivartia προσφέροντας υψηλά τιμήματα.
Για την MIG δεν βρίσκεται σε προτεραιότητα η πώληση αλλά όπως αναφέρει πηγή στην MIG «αν υπάρξει επενδυτής που προσφέρει ένα πολύ υψηλό τίμημα συνολικά για την Vivartia προφανώς θα εξεταζόταν με προσοχή. Σε αυτή την φάση δεν εξετάζεται η πώληση αποτελεί καλό περιουσία της MIG».
Η πραγματική αξία της Vivartia αποτιμώντας και μια δυνητική βελτίωση της οικονομίας είναι πάνω από 850 με 900 εκατ ευρώ και κατά ένα παράδοξο τρόπο η MIG αποτιμάται μόλις 350 εκατ ευρώ.
Υπάρχουν ενδείξεις, αποχρώσες ενδείξεις, ότι η MIG θα βρεθεί στο επίκεντρο εκ νέου της αγοράς μετά από μια μακρά περίοδο ζημιών και πιέσεων λόγω της επιδείνωσης της οικονομίας.
Αν μάλιστα αποφασίσει να εμπλακεί εκ νέου στον τραπεζικό κλάδο αυτό θα σηματοδοτήσει μια νέα περίοδο για τον όμιλο MIG.
Εν τω μεταξύ έχει ξεκινήσει η διαδικασία για την έκδοση ομολογιακού μετατρέψιμου σε μετοχές.
www.bankingnews.gr
Οι ζημίες ήταν μεγάλες αλλά λίγοι μπορούσαν να κατανοήσουν ότι οι ζημίες σε αποτελέσματα και κεφάλαια ήταν απόρροια της κρίσης.
Ο μόνος τρόπος για να μην υποστεί ζημίες η MIG θα ήταν απλά να μην έχει υλοποιήσει καμία επένδυση και να είχε τα 5,2 δισεκ. σε προθεσμιακές καταθέσεις.
Η MIG μετά από 3-4 χρόνια συρρίκνωσης, ετοιμάζεται για την επόμενη φάση.
Με βάση την διοίκηση πλησιάζει ο χρόνος όπου η κατάσταση θα αντιστραφεί.
Ο στόχος είναι ξεκάθαρος η MIG πρέπει να βρεθεί με ισχυρότερα κεφάλαια ώστε όταν ξεκινήσει ο ανοδικός οικονομικός κύκλος η εταιρία να καρπωθεί υπεραξίες.
Ήδη ορισμένοι ξένοι αρχίζουν να βολιδοσκοπούν την εταιρία θεωρώντας ότι μπορεί να αποτελέσει ένα hot stories στο ελληνικό επιχειρείν.
Στο πλαίσιο αυτό προετοιμάζεται για τα ομολογιακά με στόχο να ενισχυθεί με νέα κεφάλαια έως 408 εκατ ευρώ.
Για τον λόγο αυτό η διοίκηση Μπουλούτα θα βρεθεί στο Λονδίνο και θα πραγματοποιήσει σειρά επαφών ώστε να τοποθετηθούν και ξένοι στο ομολογιακό.
Επίσης η MIG θα συμμετάσχει στο road shows του ελληνικού χρηματιστηρίου στην Νέα Υόρκη στις 5 με 5 Ιουνίου.
Η διοίκηση προσβλέπει ότι θα υπάρξει ενδιαφέρον για τα νέα σχέδια της εταιρίας και ποντάρει στην έναρξη του ανοδικού κύκλου που πρέπει να βρει την MIG με ισχυρότερα κεφάλαια.
Η MIG σχεδιάζει να αντλήσει 660,82 εκατ ευρώ μέσω της έκδοσης δύο ομολογιακών μετατρέψιμων σε μετοχές ενισχύοντας τα κεφάλαια ώστε να προχωρήσει σε εξαγορές.
Ωστόσο το καθαρό κεφάλαιο από τις εκδόσεις θα είναι έως 408 εκατ καθώς η έκδοση των 251 εκατ αποτελεί παρελθούσας έκδοση που συμμετέχει στην διαδικασία για να μεταβληθούν οι όροι του ομολογιακού.
Στην έκδοση των 408 εκατ η τιμή διαμορφώνεται στο 1 ευρώ το επιτόκιο 7% και η τιμή μετατροπής σε μετοχές στα 0,54 ευρώ.
Στην παρελθούσα έκδοση των 251 εκατ η τιμή διάθεσης είναι το 1 ευρώ το επιτόκιο 6,3% και η τιμή μετατροπής στα 0,99 ευρώ.
Με βάση το χρονοδιάγραμμα η έναρξη διαπραγμάτευσης ήταν στις 16 Μαΐου και ολοκληρώνεται στις 24 Μαΐου, ενώ η διαδικασία λήγει, στις 30 Μαΐου αλλά υπήρξαν παρατάσεις με στόχο να δημοσιευθούν και τα αποτελέσματα α΄ τριμήνου του 2013 στις 31 Μαΐου.
Να σημειωθεί ότι στο α΄ τρίμηνο θα καταγραφούν ζημίες αλλά και σοβαρές αποδείξεις ότι η κατάσταση αρχίζει να αλλάζει.
Υπάρχουν εκτιμήσεις ότι οι παρελθούσες υποαξίες από στοιχεία ενεργητικού μπορεί να μετατραπούν σταδιακά σε υπεραξίες και η MIG να αρχίζει να αυξάνει το κεφάλαιο μόνο και μόνο από την αλλαγή του οικονομικού κύκλου σε ανοδικό.
Αν ο κεφαλαιακός στόχος καλυφθεί από τα ομολογιακά, θα είναι μια θετική εξέλιξη για τον όμιλο αν δεν καλυφθεί, δηλαδή συγκεντρωθούν λιγότερα κεφάλαια η MIG θα τα αποδεχθεί.
Στην MIG καθώς δεν είναι τράπεζα, δεν ισχύουν οι κλασσικές έννοιες των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1.
Από τα ενδιαφέροντα στοιχεία της MIG είναι ότι το 2012 μάλλον ολοκληρώνονται οι ζημίες από αναπροσαρμογές περιουσιακών στοιχείων.
Το 84% των δραστηριοτήτων του ομίλου πραγματοποιούνται στην Ελλάδα και το 12% στην Ευρώπη.
Οι βασικοί μέτοχοι της MIG είναι το IRF της Αγγελικής Φράγκου με ποσοστό 17,84% ή 137 εκατ μετοχές.
Το Dubai με 17,28% ή 135 εκατ μετοχές.
Το Dubai δεν είναι σαφές αν θα συμμετάσχει στις ομολογιακές εκδόσεις ωστόσο είναι πιθανό να συμμετάσχει ο Safa ο Γαλλολιβανέζος επιχειρηματίας που έχει αναπτύξει κοινές δραστηριότητες με την MIG.
Το ευρύ επενδυτικό κοινό κατέχει το 64,88% της MIG.
Στην εταιρία εργάζονται συνολικά 13 χιλ εργαζόμενοι.
Η Vivartia είναι το μεγαλύτερο περιουσιακό στοιχείο της MIG
Εν τω μεταξύ το τελευταίο διάστημα η Vivartia έχει βρεθεί στο επίκεντρο της φημολογίας ότι μπορεί η MIG που είναι ο βασικός της μέτοχος να την πουλήσει.
Ποια είναι όμως η πραγματικότητα.
Η Vivartia αποτελεί το καλύτερο περιουσιακό στοιχείο της MIG και κατά καιρούς έχουν υπάρξει ενδιαφερόμενοι για τμήματα των δραστηριοτήτων της Vivartia προσφέροντας υψηλά τιμήματα.
Για την MIG δεν βρίσκεται σε προτεραιότητα η πώληση αλλά όπως αναφέρει πηγή στην MIG «αν υπάρξει επενδυτής που προσφέρει ένα πολύ υψηλό τίμημα συνολικά για την Vivartia προφανώς θα εξεταζόταν με προσοχή. Σε αυτή την φάση δεν εξετάζεται η πώληση αποτελεί καλό περιουσία της MIG».
Η πραγματική αξία της Vivartia αποτιμώντας και μια δυνητική βελτίωση της οικονομίας είναι πάνω από 850 με 900 εκατ ευρώ και κατά ένα παράδοξο τρόπο η MIG αποτιμάται μόλις 350 εκατ ευρώ.
Υπάρχουν ενδείξεις, αποχρώσες ενδείξεις, ότι η MIG θα βρεθεί στο επίκεντρο εκ νέου της αγοράς μετά από μια μακρά περίοδο ζημιών και πιέσεων λόγω της επιδείνωσης της οικονομίας.
Αν μάλιστα αποφασίσει να εμπλακεί εκ νέου στον τραπεζικό κλάδο αυτό θα σηματοδοτήσει μια νέα περίοδο για τον όμιλο MIG.
Εν τω μεταξύ έχει ξεκινήσει η διαδικασία για την έκδοση ομολογιακού μετατρέψιμου σε μετοχές.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών