γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Πολλά παράδοξα έχουν οι αυξήσεις κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών.
Warrants, τεχνικά ζητήματα, περίεργες συμπεριφορές δικαιωμάτων και ακραίες στρεβλώσεις όπως συνολικά στον κλάδο και εσχάτως στην Eurobank.
Warrants, τεχνικά ζητήματα, περίεργες συμπεριφορές δικαιωμάτων και ακραίες στρεβλώσεις όπως συνολικά στον κλάδο και εσχάτως στην Eurobank.
Εκτός διαπραγμάτευσης η Εθνική για 4 μέρες
Εκτός διαπραγμάτευσης για 4 συνεδριάσεις από τις 24 Μαΐου έως τις 30 Μαΐου θα παραμείνει η μετοχή της Εθνικής τράπεζας απόρροια της διαδικασίας αύξησης κεφαλαίου.
Με βάση την διαδικασία θα πρέπει η Εθνική να αυξήσει από 1 ευρώ στα 10 ευρώ την ονομαστική αξία και παράλληλα να μετατρέψει τα 1,22 δισεκ. μετοχές που διαθέτει η τράπεζα σε 122 εκατ μετοχές λόγω του reverse split 10 προς 1.
Παράλληλα θα μειωθεί το μετοχικό κεφάλαιο κατά 1,18 δισεκ. ευρώ με την δημιουργία ειδικού αποθεματικού.
Η τράπεζα θα διαθέτει 122 εκατ μετοχές.
Εν συνεχεία μειώνεται η ονομαστική αξία από τα 10 ευρώ στα 0,30 ευρώ.
Αύριο Παρασκευή 24 Μαΐου παύει προσωρινά η διαπραγμάτευση της μετοχής και θα ξεκινήσει εκ νέου την ερχόμενη Πέμπτη 30 Μαΐου 2013.
Με βάση το χρονοδιάγραμμα της αύξησης κεφαλαίου στις 24 Μαΐου έχει προσδιοριστεί η τιμή αποκοπής του δικαιώματος.
Η έναρξη διαπραγμάτευσης των δικαιωμάτων θα είναι η 30η Μαΐου και η λήξη των δικαιωμάτων η 7η Ιουνίου του 2013.
Η αύξηση κεφαλαίου θα ολοκληρωθεί στις 13 Ιουνίου.
Για τα 9,75 δισεκ ευρώ που είναι το συνολικό ύψος ανακεφαλαιοποίησης θα εκδοθούν 2,274 δισεκ. μετοχές με τιμή 4,29 ευρώ και σχέση 1 προς 2,22 νέες μετοχές.
Συνολικά μετά την αύξηση κεφαλαίου η Εθνική θα διαθέτει 2,396 δισεκ. μετοχές.
Να σημειωθεί ότι για κάθε 1 υφιστάμενη μετοχή θα αναλογεί 1 δικαίωμα και αντίστοιχα 2,22 νέες μετοχές.
Αυτή είναι η διαδικασία και το χρονοδιάγραμμα της αμκ της Εθνικής.
Ο αρχικός στόχος είναι το 12% ή 1,17 δισεκ. ευρώ.
Αν δεν επιτευχθεί επόμενος στόχος τα 975 εκατ το 10% της συνολικής ανακεφαλαιοποίησης.
Αν και αυτός ο στόχος δεν επιτευχθεί επόμενος στόχος τα 800 εκατ το 10% της αμκ μαζί με 1,8 δισεκ. ομολογιακά cocos.
Αν ο στόχος των 800 εκατ δεν καλυφθεί τότε η διαδικασία της αμκ ακυρώνεται, επιστρέφονται τα χρήματα των μετόχων που συμμετείχαν στην αμκ πίσω άτοκα και η τράπεζα κρατικοποιείται.
Μέχρι τώρα πάντως δεν έχουν επιτευχθεί οι στόχοι.
Προσεχώς αναμένονται εξελίξεις.
Καλύφθηκε η αμκ της Alpha και πιέζεται το δικαίωμα;
Με βάση την λογική αν κάποιος ήθελε να κερδοσκοπήσει στην Alpha ή ακόμη και να κινηθεί επενδυτικά θα έπρεπε να συμβεί το ακριβώς αντίθετο από αυτό που διαδραματίζεται στο χρηματιστήριο.
Στο παρελθόν ποια θα ήταν μια συνηθισμένη κατάληξη;
Προς το τέλος της διαπραγμάτευσης του δικαιώματος σχεδόν θα είχε χάσει την αξία του.
Τι συμβαίνει ακριβώς στις τωρινές αμκ;
Η Alpha bank κάλυψε την αύξηση κεφαλαίου, συγκεντρώνει τα 550 εκατ ευρώ έχοντας μάλιστα και αυξημένη ζήτηση.
Τα δικαιώματα της αύξησης λήγουν στις 27 Μαΐου δηλαδή την ερχόμενη Δευτέρα.
Η τιμή των δικαιωμάτων υποχώρησαν και χθες στα 1,23 ευρώ με τεράστιους όγκους 29 εκατ τεμαχίων.
Η μετοχή στην δευτερογενή αγορά της Alpha bank στα 0,57 ευρώ ανοδικά με κεφαλαιοποίηση 1,33 δισεκ. ευρώ.
Το παράδοξο στην προκειμένη περίπτωση είναι ότι θα έπρεπε να συνέβαινε το ακριβώς αντίθετο.
Να ενισχύεται το δικαίωμα καθώς εμπεριέχεται την δυνατότητα συμμετοχής στην αμκ και απόκτησης warrants.
Αντιθέτως η μετοχή είναι γυμνή, ορφανή δεν έχει καμία προστιθέμενη αξία μέχρι την ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου.
Η μόνη λογική εξήγηση είναι να εκδηλώνονται κερδοσκοπικές κινήσεις δηλαδή short στα δικαιώματα που όμως αποτελεί παράδοξο.
Υπάρχει και μια άλλη εξήγηση αρκετά ανησυχητική.
Η αγορά αναζητάει το fair value και πλέον αρχίζει να προσδιορίζει την δίκαιες αξίες των τραπεζών σε επίπεδα χαμηλότερα από τα τρέχοντα.
Για ορισμένες τράπεζες οι δίκαιες αξίες είναι έως και 50% με 60% χαμηλότερα.
Εν τω μεταξύ οι ανάδοχοι της αύξησης κεφαλαίου της Alpha bank J P Morgan και Citigroup συνεχίζουν την στήριξη καθώς χθες διακίνησαν πάνω από 5 εκατ δικαιώματα.
Υπάρχει και μια πιο λογική εξήγηση.
Η αύξηση κεφαλαίου έχει καλυφθεί και ως εκ τούτου το παιχνίδι…τελειώνει σταδιακά στην Alpha bank
Eurobank – Οι στρεβλώσεις δεν βοηθούν
Οι χρηματιστηριακές στρεβλώσεις δεν βοηθούν στην Eurobank.
Ακόμη και η διοίκηση είναι προβληματισμένη καθώς φαίνεται ότι κερδοσκοπικά λόμπι παίζουν την μετοχή εξόφθαλμα και προκλητικά.
Δεν είναι τυχαίο ότι έχει διακινηθεί τις τελευταίες 25 συνεδριάσεις πάνω από 1,45 φορές το πραγματικό free float της μετοχής.
Το fair value της Eurobank με χρηματιστηριακούς όρους είναι χαμηλότερα από τις τρέχουσες τιμές.
Σε 40 μέρες έχει διακινηθεί το 100% των μετοχών της Πειραιώς
Δεν έχει ξανασυμβεί αυτό στην ιστορία. Σε 40 συνεδριάσεις να έχουν διακινηθεί συνολικά κυρίως λόγω intraday 1,14 δισεκ. μετοχές στην Πειραιώς ή το 100% των μετοχών της τράπεζας.
Πραγματικά απίστευτη εξέλιξη.
Από τα ενδιαφέροντα οι τεράστιες κινήσεις ξένων ειδικά εσχάτως της UBS.
Συνολικά οι ξένοι έχουν διακινήσει στην Πειραιώς περίπου 100 εκατ μετοχές που αποτελεί ρεκόρ.
Οι μετοχικές συνθέσεις των τραπεζών και ειδικά της Πειραιώς έχουν αλλάξει άρδην.
www.bankingnews.gr
Εκτός διαπραγμάτευσης για 4 συνεδριάσεις από τις 24 Μαΐου έως τις 30 Μαΐου θα παραμείνει η μετοχή της Εθνικής τράπεζας απόρροια της διαδικασίας αύξησης κεφαλαίου.
Με βάση την διαδικασία θα πρέπει η Εθνική να αυξήσει από 1 ευρώ στα 10 ευρώ την ονομαστική αξία και παράλληλα να μετατρέψει τα 1,22 δισεκ. μετοχές που διαθέτει η τράπεζα σε 122 εκατ μετοχές λόγω του reverse split 10 προς 1.
Παράλληλα θα μειωθεί το μετοχικό κεφάλαιο κατά 1,18 δισεκ. ευρώ με την δημιουργία ειδικού αποθεματικού.
Η τράπεζα θα διαθέτει 122 εκατ μετοχές.
Εν συνεχεία μειώνεται η ονομαστική αξία από τα 10 ευρώ στα 0,30 ευρώ.
Αύριο Παρασκευή 24 Μαΐου παύει προσωρινά η διαπραγμάτευση της μετοχής και θα ξεκινήσει εκ νέου την ερχόμενη Πέμπτη 30 Μαΐου 2013.
Με βάση το χρονοδιάγραμμα της αύξησης κεφαλαίου στις 24 Μαΐου έχει προσδιοριστεί η τιμή αποκοπής του δικαιώματος.
Η έναρξη διαπραγμάτευσης των δικαιωμάτων θα είναι η 30η Μαΐου και η λήξη των δικαιωμάτων η 7η Ιουνίου του 2013.
Η αύξηση κεφαλαίου θα ολοκληρωθεί στις 13 Ιουνίου.
Για τα 9,75 δισεκ ευρώ που είναι το συνολικό ύψος ανακεφαλαιοποίησης θα εκδοθούν 2,274 δισεκ. μετοχές με τιμή 4,29 ευρώ και σχέση 1 προς 2,22 νέες μετοχές.
Συνολικά μετά την αύξηση κεφαλαίου η Εθνική θα διαθέτει 2,396 δισεκ. μετοχές.
Να σημειωθεί ότι για κάθε 1 υφιστάμενη μετοχή θα αναλογεί 1 δικαίωμα και αντίστοιχα 2,22 νέες μετοχές.
Αυτή είναι η διαδικασία και το χρονοδιάγραμμα της αμκ της Εθνικής.
Ο αρχικός στόχος είναι το 12% ή 1,17 δισεκ. ευρώ.
Αν δεν επιτευχθεί επόμενος στόχος τα 975 εκατ το 10% της συνολικής ανακεφαλαιοποίησης.
Αν και αυτός ο στόχος δεν επιτευχθεί επόμενος στόχος τα 800 εκατ το 10% της αμκ μαζί με 1,8 δισεκ. ομολογιακά cocos.
Αν ο στόχος των 800 εκατ δεν καλυφθεί τότε η διαδικασία της αμκ ακυρώνεται, επιστρέφονται τα χρήματα των μετόχων που συμμετείχαν στην αμκ πίσω άτοκα και η τράπεζα κρατικοποιείται.
Μέχρι τώρα πάντως δεν έχουν επιτευχθεί οι στόχοι.
Προσεχώς αναμένονται εξελίξεις.
Καλύφθηκε η αμκ της Alpha και πιέζεται το δικαίωμα;
Με βάση την λογική αν κάποιος ήθελε να κερδοσκοπήσει στην Alpha ή ακόμη και να κινηθεί επενδυτικά θα έπρεπε να συμβεί το ακριβώς αντίθετο από αυτό που διαδραματίζεται στο χρηματιστήριο.
Στο παρελθόν ποια θα ήταν μια συνηθισμένη κατάληξη;
Προς το τέλος της διαπραγμάτευσης του δικαιώματος σχεδόν θα είχε χάσει την αξία του.
Τι συμβαίνει ακριβώς στις τωρινές αμκ;
Η Alpha bank κάλυψε την αύξηση κεφαλαίου, συγκεντρώνει τα 550 εκατ ευρώ έχοντας μάλιστα και αυξημένη ζήτηση.
Τα δικαιώματα της αύξησης λήγουν στις 27 Μαΐου δηλαδή την ερχόμενη Δευτέρα.
Η τιμή των δικαιωμάτων υποχώρησαν και χθες στα 1,23 ευρώ με τεράστιους όγκους 29 εκατ τεμαχίων.
Η μετοχή στην δευτερογενή αγορά της Alpha bank στα 0,57 ευρώ ανοδικά με κεφαλαιοποίηση 1,33 δισεκ. ευρώ.
Το παράδοξο στην προκειμένη περίπτωση είναι ότι θα έπρεπε να συνέβαινε το ακριβώς αντίθετο.
Να ενισχύεται το δικαίωμα καθώς εμπεριέχεται την δυνατότητα συμμετοχής στην αμκ και απόκτησης warrants.
Αντιθέτως η μετοχή είναι γυμνή, ορφανή δεν έχει καμία προστιθέμενη αξία μέχρι την ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου.
Η μόνη λογική εξήγηση είναι να εκδηλώνονται κερδοσκοπικές κινήσεις δηλαδή short στα δικαιώματα που όμως αποτελεί παράδοξο.
Υπάρχει και μια άλλη εξήγηση αρκετά ανησυχητική.
Η αγορά αναζητάει το fair value και πλέον αρχίζει να προσδιορίζει την δίκαιες αξίες των τραπεζών σε επίπεδα χαμηλότερα από τα τρέχοντα.
Για ορισμένες τράπεζες οι δίκαιες αξίες είναι έως και 50% με 60% χαμηλότερα.
Εν τω μεταξύ οι ανάδοχοι της αύξησης κεφαλαίου της Alpha bank J P Morgan και Citigroup συνεχίζουν την στήριξη καθώς χθες διακίνησαν πάνω από 5 εκατ δικαιώματα.
Υπάρχει και μια πιο λογική εξήγηση.
Η αύξηση κεφαλαίου έχει καλυφθεί και ως εκ τούτου το παιχνίδι…τελειώνει σταδιακά στην Alpha bank
Eurobank – Οι στρεβλώσεις δεν βοηθούν
Οι χρηματιστηριακές στρεβλώσεις δεν βοηθούν στην Eurobank.
Ακόμη και η διοίκηση είναι προβληματισμένη καθώς φαίνεται ότι κερδοσκοπικά λόμπι παίζουν την μετοχή εξόφθαλμα και προκλητικά.
Δεν είναι τυχαίο ότι έχει διακινηθεί τις τελευταίες 25 συνεδριάσεις πάνω από 1,45 φορές το πραγματικό free float της μετοχής.
Το fair value της Eurobank με χρηματιστηριακούς όρους είναι χαμηλότερα από τις τρέχουσες τιμές.
Σε 40 μέρες έχει διακινηθεί το 100% των μετοχών της Πειραιώς
Δεν έχει ξανασυμβεί αυτό στην ιστορία. Σε 40 συνεδριάσεις να έχουν διακινηθεί συνολικά κυρίως λόγω intraday 1,14 δισεκ. μετοχές στην Πειραιώς ή το 100% των μετοχών της τράπεζας.
Πραγματικά απίστευτη εξέλιξη.
Από τα ενδιαφέροντα οι τεράστιες κινήσεις ξένων ειδικά εσχάτως της UBS.
Συνολικά οι ξένοι έχουν διακινήσει στην Πειραιώς περίπου 100 εκατ μετοχές που αποτελεί ρεκόρ.
Οι μετοχικές συνθέσεις των τραπεζών και ειδικά της Πειραιώς έχουν αλλάξει άρδην.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών