γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Η Εθνική και η Eurobank πριν ζητήσουν έστω και 1 ευρώ από τους ιδιώτες μετόχους τους θα πρέπει να απαντήσουν κατά τρόπο σαφή και ξεκάθαρο σε ορισμένα ερωτήματα.
Όσοι επιχειρήσουν να συγκεντρώσουν κεφάλαια εν αγνοία των επενδυτών δεν θα έχουν επιτελέσει ηθικό καθήκον.
Όσοι επιχειρήσουν να συγκεντρώσουν κεφάλαια εν αγνοία των επενδυτών δεν θα έχουν επιτελέσει ηθικό καθήκον.
Η ΤτΕ, το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς να ζητήσουν άμεσα ξεκάθαρες απαντήσεις από τις τράπεζες, από όλες τις τράπεζες στα εξής βασικά ερωτήματα.
1)Ποια είναι η πραγματική αρνητική καθαρή θέση της Εθνικής τράπεζας; Είναι -2,82 δις ευρώ ή έχει επιδεινωθεί περαιτέρω;
Ποια είναι η αρνητική καθαρή θέση της Eurobank;
Ποια είναι η αρνητική καθαρή θέση της Πειραιώς μετά την εξαγορά των κυπριακών τραπεζών που πρόσθεσε κεφάλαιο στον όμιλο της Πειραιώς;
Ποια είναι η θετική καθαρή θέση της Alpha bank;
Το ερώτημα αυτό είναι μείζονος σημασίας γιατί πληροφορούμαστε ότι ορισμένες τράπεζες με αρνητική καθαρή θέση έχουν επιδεινωθεί τα οικονομικά τους μεγέθη.
Δηλαδή έχουν χειρότερη αρνητική καθαρή θέση από ότι αναφέρονται στις παρελθούσες λογιστικές καταστάσεις.
2)Οι τράπεζες που θα ανακεφαλαιοποιηθούν αλλά έχουν αρνητικά κεφάλαια σημαίνει ότι π.χ. αν μια τράπεζα έχει αρνητικά κεφάλαια -2 δις και λάβει κρατική ενίσχυση 5 δις ευρώ το τελικό καθαρό κεφάλαιο που θα έχει απομείνει θα είναι 3 δις ευρώ.
Ποια θα είναι την πρώτη στιγμή – δεν αναφερόμαστε στην γενική διαπραγμάτευση μιας μετοχής – το P/BV;
Ισχύει ότι σε ελληνικές τράπεζες το P/BV ξεπερνάει το 1,8 ξεπερνάει κατά πολύ το 2 όταν οι μεγάλες συστημικές τράπεζες στην Ευρώπη εμφανίζουν P/BV στο 0,75 με 0,8;
3)Μπορούν οι τράπεζες να παρουσιάσουν ένα πλάνο κεφαλαιακής στόχευσης δηλαδή μπορούν να ενημερώσουν τον επενδυτή ποια θα είναι τα επόμενα βήματα μετά την αύξηση κεφαλαίου αλλά να απαντήσουν και στο αν μπορούν να συγκεντρώσουν πρόσθετα κεφάλαια;
Κανείς δεν θα πρέπει λησμονεί ότι τα κεφάλαια του ΤΧΣ και του δημοσίου μέσω των προνομιούχων μετοχών έχουν ημερομηνία λήξεως πρέπει να επιστραφούν.
Η Εθνική π.χ. έχει λάβει 9,75 δις ευρώ από το ΤΧΣ και 1,33 δις ευρώ από το ελληνικό κράτος μέσω της αμκ με προνομιούχες μετοχές δηλαδή η Εθνική θα χρωστάει 11,08 δις ευρώ.
Ακόμη και στην υποθετική περίπτωση που συγκεντρωθούν τα 790 εκατ που αντιστοιχεί στο 10% της αμκ των 7,9 δις ευρώ θα απομένουν άλλα 10,3 δις ευρώ.
4)Μπορεί να απαντήσουν οι διοικήσεις των τραπεζών τι κίνητρα θα δώσουν στους μετόχους τους;
Έχουν ενημερώσει το επενδυτικό κοινό ότι λόγω της Blackrock οι τράπεζες θα εμφανίζουν ζημίες έως το 2014;
Έχουν ενημερώσει για τους στόχους τους με βάση τα business plan που θα καταθέσουν στην ΤτΕ;
Δεν μπορεί οι στόχοι των business plan να παραμένουν κρυφοί.
Τα κέρδη θα αργήσουν και το μέρισμα θα έρθει μετά από 5 χρόνια.
Οι επιχειρηματικοί στόχοι πρέπει να είναι δημόσια πληροφόρηση και όχι μυστική.
5)Μπορούν να απαντήσουν οι διοικήσεις των τραπεζών τι θα κάνουν ή αν έχουν plan B στην περίπτωση που υπάρξει βίαια μετατροπή των cocos των ομολογιακών μετατρέψιμων σε μετοχές;
Το πρόσθετο dilution πρέπει να αποτραπεί και πόσο σοβαρός είναι αυτός ο κίνδυνος;
6)Μπορούν να απαντήσουν οι διοικήσεις των τραπεζών ποια είναι τα πλάνα τους για την αποπληρωμή των προνομιούχων μετοχών;
Μπορεί να δόθηκε παράταση στην αποπληρωμή αλλά ποια είναι τα σχέδια τους; Πως θα αποπληρώσουν τα 4 δις ευρώ των προνομιούχων μετοχών καθώς αυτά θα μετατραπούν σε μετοχές στην περίοδο της μετατροπής τους άρα θα υπάρξει νέο dilution.
To συμπέρασμα
Η Alpha και η Πειραιώς βρίσκονται αντικειμενικά σε πολύ καλύτερη θέση από ότι η Εθνική τράπεζα και η Eurobank.
Η Εθνική και η Eurobank πέραν της αρνητικής καθαρής θέσης έχουν και το μειονέκτημα του ελάχιστου χρόνου προετοιμασίας.
Όμως οι διοικήσεις των 2 τραπεζών εφόσον σέβονται τους μετόχους τους, τους δυνητικούς ή υφιστάμενους θα πρέπει να απαντήσουν σε αυτά τα ερωτήματα.
Αν δεν απαντήσουν, δεν μπορούν να περιμένουν καμία στήριξη από κανένα.
Αν δώσουν πειστικές απαντήσεις τότε όλοι μας να συμβάλλουμε στην προσπάθεια κάλυψης του στόχου του 10%.
Αλλά χωρίς ενημέρωση και χωρίς στόχευση δεν μπορούν οι τράπεζες να ζητούν δισεκατομμύρια.
Το www.bankingnews.gr θα προσπαθήσει να προστατέψει τον μέτοχο και επενδυτή.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
1)Ποια είναι η πραγματική αρνητική καθαρή θέση της Εθνικής τράπεζας; Είναι -2,82 δις ευρώ ή έχει επιδεινωθεί περαιτέρω;
Ποια είναι η αρνητική καθαρή θέση της Eurobank;
Ποια είναι η αρνητική καθαρή θέση της Πειραιώς μετά την εξαγορά των κυπριακών τραπεζών που πρόσθεσε κεφάλαιο στον όμιλο της Πειραιώς;
Ποια είναι η θετική καθαρή θέση της Alpha bank;
Το ερώτημα αυτό είναι μείζονος σημασίας γιατί πληροφορούμαστε ότι ορισμένες τράπεζες με αρνητική καθαρή θέση έχουν επιδεινωθεί τα οικονομικά τους μεγέθη.
Δηλαδή έχουν χειρότερη αρνητική καθαρή θέση από ότι αναφέρονται στις παρελθούσες λογιστικές καταστάσεις.
2)Οι τράπεζες που θα ανακεφαλαιοποιηθούν αλλά έχουν αρνητικά κεφάλαια σημαίνει ότι π.χ. αν μια τράπεζα έχει αρνητικά κεφάλαια -2 δις και λάβει κρατική ενίσχυση 5 δις ευρώ το τελικό καθαρό κεφάλαιο που θα έχει απομείνει θα είναι 3 δις ευρώ.
Ποια θα είναι την πρώτη στιγμή – δεν αναφερόμαστε στην γενική διαπραγμάτευση μιας μετοχής – το P/BV;
Ισχύει ότι σε ελληνικές τράπεζες το P/BV ξεπερνάει το 1,8 ξεπερνάει κατά πολύ το 2 όταν οι μεγάλες συστημικές τράπεζες στην Ευρώπη εμφανίζουν P/BV στο 0,75 με 0,8;
3)Μπορούν οι τράπεζες να παρουσιάσουν ένα πλάνο κεφαλαιακής στόχευσης δηλαδή μπορούν να ενημερώσουν τον επενδυτή ποια θα είναι τα επόμενα βήματα μετά την αύξηση κεφαλαίου αλλά να απαντήσουν και στο αν μπορούν να συγκεντρώσουν πρόσθετα κεφάλαια;
Κανείς δεν θα πρέπει λησμονεί ότι τα κεφάλαια του ΤΧΣ και του δημοσίου μέσω των προνομιούχων μετοχών έχουν ημερομηνία λήξεως πρέπει να επιστραφούν.
Η Εθνική π.χ. έχει λάβει 9,75 δις ευρώ από το ΤΧΣ και 1,33 δις ευρώ από το ελληνικό κράτος μέσω της αμκ με προνομιούχες μετοχές δηλαδή η Εθνική θα χρωστάει 11,08 δις ευρώ.
Ακόμη και στην υποθετική περίπτωση που συγκεντρωθούν τα 790 εκατ που αντιστοιχεί στο 10% της αμκ των 7,9 δις ευρώ θα απομένουν άλλα 10,3 δις ευρώ.
4)Μπορεί να απαντήσουν οι διοικήσεις των τραπεζών τι κίνητρα θα δώσουν στους μετόχους τους;
Έχουν ενημερώσει το επενδυτικό κοινό ότι λόγω της Blackrock οι τράπεζες θα εμφανίζουν ζημίες έως το 2014;
Έχουν ενημερώσει για τους στόχους τους με βάση τα business plan που θα καταθέσουν στην ΤτΕ;
Δεν μπορεί οι στόχοι των business plan να παραμένουν κρυφοί.
Τα κέρδη θα αργήσουν και το μέρισμα θα έρθει μετά από 5 χρόνια.
Οι επιχειρηματικοί στόχοι πρέπει να είναι δημόσια πληροφόρηση και όχι μυστική.
5)Μπορούν να απαντήσουν οι διοικήσεις των τραπεζών τι θα κάνουν ή αν έχουν plan B στην περίπτωση που υπάρξει βίαια μετατροπή των cocos των ομολογιακών μετατρέψιμων σε μετοχές;
Το πρόσθετο dilution πρέπει να αποτραπεί και πόσο σοβαρός είναι αυτός ο κίνδυνος;
6)Μπορούν να απαντήσουν οι διοικήσεις των τραπεζών ποια είναι τα πλάνα τους για την αποπληρωμή των προνομιούχων μετοχών;
Μπορεί να δόθηκε παράταση στην αποπληρωμή αλλά ποια είναι τα σχέδια τους; Πως θα αποπληρώσουν τα 4 δις ευρώ των προνομιούχων μετοχών καθώς αυτά θα μετατραπούν σε μετοχές στην περίοδο της μετατροπής τους άρα θα υπάρξει νέο dilution.
To συμπέρασμα
Η Alpha και η Πειραιώς βρίσκονται αντικειμενικά σε πολύ καλύτερη θέση από ότι η Εθνική τράπεζα και η Eurobank.
Η Εθνική και η Eurobank πέραν της αρνητικής καθαρής θέσης έχουν και το μειονέκτημα του ελάχιστου χρόνου προετοιμασίας.
Όμως οι διοικήσεις των 2 τραπεζών εφόσον σέβονται τους μετόχους τους, τους δυνητικούς ή υφιστάμενους θα πρέπει να απαντήσουν σε αυτά τα ερωτήματα.
Αν δεν απαντήσουν, δεν μπορούν να περιμένουν καμία στήριξη από κανένα.
Αν δώσουν πειστικές απαντήσεις τότε όλοι μας να συμβάλλουμε στην προσπάθεια κάλυψης του στόχου του 10%.
Αλλά χωρίς ενημέρωση και χωρίς στόχευση δεν μπορούν οι τράπεζες να ζητούν δισεκατομμύρια.
Το www.bankingnews.gr θα προσπαθήσει να προστατέψει τον μέτοχο και επενδυτή.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών