Αποσύρεται το ενδιαφέρον της Fairfax Holding για την Εθνική τράπεζα - Η απόλυτη επιβεβαίωση του bankingnews.gr που προειδοποιούσε τις 3 τελευταίες μέρες θέτοντας κρίσιμα ερωτήματα στα οποία ακόμη καλείται να απαντήσει η διοίκηση

Η προαναφερθείσα εκδήλωση ενδιαφέροντος παρέμεινε σε αρχικό στάδιο μια  που  απαιτούσε επί μέρους μεταβολές  επί του υφιστάμενου θεσμικού πλαισίου ανακεφαλαιοποίησης των συστημικών τραπεζών οι οποίες, ούτως ή άλλως, εκφεύγουν των αρμοδιοτήτων της Εθνικής Τράπεζας.
Η εξέλιξη αυτή αποτελεί την απόλυτη επιβεβαίωση του bankingnews.gr που προειδοποιούσε τις 3 τελευταίες μέρες θέτοντας κρίσιμα ερωτήματα στα οποία ακόμη καλείται να απαντήσει η διοίκηση Τουρκολιά. Μεταξύ άλλων ζητούσε η Fairfax εγγύηση το 95% της Finansbank. Η πρόταση της Fairfax ήταν επιεικώς απαράδεκτη.
Να σημειωθεί ότι το www.bankingnews.gr αμφισβήτησε το deal με την Fairfax από το πρώτο λεπτό της ανακοίνωσης της Εθνικής τράπεζας.
Το www.bankingnews.gr προσπαθεί να βοηθήσει τον μικρομέτοχο των ελληνικών τραπεζών ώστε να έχει πλήρη και ξεκάθαρη ενημέρωση για τα διαδραματιζόμενα στον κλάδο.

Γιατί  προειδοποιούσε  εδώ και 3 μέρες το www.bankingnews.gr

Σήμερα

Η Εθνική θα βρεθεί με P/BV περίπου 2 – Η Fairfax έχει ζητήσει πέραν των ακινήτων και άλλων εγγυήσεων να βρεθεί φόρμουλα ώστε να συμμετάσχει στην αμκ της Εθνικής αν το P/BV υποχωρήσει στο 1

Η Εθνική τράπεζα με την ανακεφαλαιοποίησης της θα βρεθεί με P/BV περίπου 2  όταν η μεγαλύτερη τράπεζα του πλανήτη με 2,1 τρισ ευρώ ενεργητικό η Deutsche bank έχει P/BV περίπου 0,75.
Να σημειωθεί ότι για τις ελληνικές τράπεζες οι παραδοσιακοί δείκτες όπως P/E, ROE και ROA έχουν μηδενική αξία.
Σύμφωνα με ορισμένες – μη επιβεβαιωμένες πληροφορίες – μια από τις παραμέτρους που έχει θέσει η Fairfax Holding για να συμμετάσχει στην αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής είναι να βρεθεί μια φόρμουλα ώστε το P/BV από 2 να μειωθεί στο 1 εξέλιξη απίθανη.
Προφανώς αν ισχύει η παράμετρος αυτή, το ερώτημα που εγείρεται είναι αυτό εφικτό; Όχι δεν φαίνεται να είναι εφικτό.
Όμως πέραν αυτού υπάρχουν και άλλα ερωτήματα.
Ισχύει  ή όχι ότι η Fairfax Holding στην επιστολή εκδήλωσης ενδιαφέροντος που έστειλε στην Εθνική θέτει όρους και προϋποθέσεις και κυρίως ζητάει εγγυήσεις;
Ισχύει ή όχι ότι η Fairfax για να συμμετάσχει με μικρό ποσό στην αμκ της Εθνικής καλύπτοντας ένα μικρό μέρος του 10% ζητάει εγγυήσεις ακίνητα και στοιχεία ενεργητικού συγκεκριμένα συμμετοχές;
Ισχύει ή όχι ότι κατέχει το 19% της Eurobank Properties και πως συνδέεται αν συνδέεται με την εκδήλωση ενδιαφέροντος για την αμκ της Εθνικής τράπεζας;
Ισχύει ή όχι ότι η DGCom η Ευρωπαική Επιτροπή Ανταγωνισμού απέρριψε το σχέδιο δημόσιας πρότασης προς την Eurobank Properties από την Εθνική και όλως τυχαίως το 19% της Eurobank Properties το κατέχει η Fairfax;
Όλοι γνωρίζουν ότι η ελληνική και ευρωπαϊκή νομοθεσία απαγορεύει κατά τρόπο απόλυτο συμμετοχή σε αμκ με παροχή εγγύησης.

Χθες στο πρώτο θέμα του www.bankingnews.gr

Κρίσιμα ερωτήματα τίθενται προς την διοίκηση της Εθνικής τράπεζας υπό τον Αλέξανδρο Τουρκολιά.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θα πρέπει να παρέμβει ζητώντας πρόσθετες εξηγήσεις για ορισμένες βασικές πτυχές του σχεδίου ανακεφαλαιοποίησης και αναδιάρθρωσης της Εθνικής τράπεζας;

Τα ερωτήματα είναι τα εξής
1)Χθες μέσω διαρροών – επιλεκτικών διαρροών – προέκυψε ότι η Fairfax Holding από τον Καναδά ενδιαφέρεται να συμμετάσχει στην αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής τράπεζας.
Το ερώτημα είναι το εξής ισχύει ή όχι ότι η Fairfax Holding στην επιστολή εκδήλωσης ενδιαφέροντος που έστειλε στην Εθνική θέτει όρους και προϋποθέσεις και κυρίως ζητάει εγγυήσεις;
Ισχύει ή όχι ότι η Fairfax για να συμμετάσχει με μικρό ποσό στην αμκ της Εθνικής καλύπτοντας ένα μικρό μέρος του 10% ζητάει εγγυήσεις ακίνητα και στοιχεία ενεργητικού συγκεκριμένα συμμετοχές;
Ισχύει ή όχι ότι κατέχει το 19% της Eurobank Properties και πως συνδέεται αν συνδέεται με την εκδήλωση ενδιαφέροντος για την αμκ της Εθνικής τράπεζας;
Ισχύει ή όχι ότι η DGCom η Ευρωπαική Επιτροπή Ανταγωνισμού απέρριψε το σχέδιο δημόσιας πρότασης προς την Eurobank Properties από την Εθνική και όλως τυχαίως το 19% της Eurobank Properties το κατέχει η Fairfax;
Όλοι γνωρίζουν ότι η ελληνική και ευρωπαϊκή νομοθεσία απαγορεύει κατά τρόπο απόλυτο συμμετοχή σε αμκ με παροχή εγγύησης.
2)Μπορεί η διοίκηση της Εθνικής τράπεζας να ενημερώσει το επενδυτικό κοινό ποια είναι η πραγματική αρνητική καθαρή θέση του ομίλου Εθνικής – Eurobank;
Ισχύει ότι προσεγγίζει τα 4 δις ευρώ ή όχι;
3)Μπορεί η διοίκηση της Εθνικής τράπεζας να ενημερώσει το επενδυτικό κοινό αν ισχύει ακόμη η αναφορά της ότι οι κεφαλαιακές ανάγκες του νέου σχήματος δεν θα είναι 15,5 δις ευρώ όπως προσδιόρισε η ΤτΕ, αλλά περισσότερες;
Αν ισχύει ποιο είναι το ύψος των κεφαλαιακών αναγκών της νέας Εθνικής τράπεζας;
4)Μπορεί η διοίκηση της Εθνικής τράπεζας να ενημερώσει το επενδυτικό κοινό αν εγείρεται θέμα αποτίμησης στο fair value των δανειακών χαρτοφυλακίων που κατέχει λόγω της εξαγοράς της Eurobank και προκύπτει μια απόκλιση 1,5 δισ;
Ισχύει ότι η διοίκηση της Εθνικής σε συνεργασία με το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας αναζητούσε να βρει λύση για το θέμα αυτό και ποια είναι η λύση που δόθηκε, αν δόθηκε;
5)Μπορεί η διοίκηση της Εθνικής τράπεζας να δηλώσει όπως έπραξαν οι διοικήσεις Κωστόπουλου στην Alpha και Σάλλα στην Πειραιώς ότι θα καλυφθεί το 10% της ελάχιστης συμμετοχής στην αμκ;
6)Μπορεί η διοίκηση της Εθνικής τράπεζας να ενημερώσει γιατί έχει καθυστερήσει το θέμα της εθελουσίας και αν ισχύει ότι η DGCom απέρριψε το αίτημα και αναζητάται ακόμη λύση καθώς διαπιστώθηκε μεταξύ άλλων ότι το Ταμείο Ασφάλισης Εργαζομένων  είναι σχεδόν χρεοκοπημένο;
7)Μπορεί η διοίκηση της Εθνικής τράπεζας να ενημερώσει το επενδυτικό κοινό αν ισχύει ότι οι επίτροποι κράτους και DGCom έθεσαν θέμα για την διαφημιστική προβολή της Εθνικής τράπεζας;
8)To www.bankingnews.gr αποκάλυψε το θέμα με το ακίνητο των 120 εκατ. Τα ερωτήματα παραμένουν ποια η χρησιμότητα του ακινήτου αυτού και κυρίως με τι κεφάλαια αγοράστηκε;
Τα ερωτήματα αυτά είναι κρίσιμα και η διοίκηση της Εθνικής τράπεζας με στόχο την ορθή ενημέρωση των επενδυτών πρέπει να απαντήσει τι ακριβώς ισχύει;

Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr

Πρώτη ενημέρωση 09:32 15 Μαρτίου 2013