γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Άμεσα το αργότερο αρχές της επομένης, ανακοινώσουν την σύγκλιση έκτακτων γενικών συνελεύσεων οι ελληνικές τράπεζες ειδικά η Alpha bank και η τράπεζα Πειραιώς.
Από τις επαφές που έχουν υπάρξει, τις προτάσεις που έχουν υποβληθεί και τις τελικές εισηγήσεις της Τρόικα προκύπτουν τα εξής όσον αφορά τα αιτήματα
Από τις επαφές που έχουν υπάρξει, τις προτάσεις που έχουν υποβληθεί και τις τελικές εισηγήσεις της Τρόικα προκύπτουν τα εξής όσον αφορά τα αιτήματα
Πρόταση παράτασης – Ανοχή ορισμένων εβδομάδων
Το βασικό αίτημα των τραπεζιτών απορρίφθηκε ώστε να υπάρξει παράταση 3-5 μηνών στις αυξήσεις κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών.
Η Τρόικα θα αποδεχθεί σιωπηρά παράταση 3-5 εβδομάδων δηλαδή όλο τον Μάιο για να ολοκληρωθούν οι αυξήσεις κεφαλαίου και 2-3 εβδομάδες από τον Ιούνιο.
Ο Τajani αντιπρόεδρος της Κομισιόν ανέφερε χθες ότι η ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών θα πρέπει να ολοκληρωθεί μέχρι τον Ιούνιο
Επίσης το αίτημα να διαχωριστεί η νέα Εθνική από τις υπόλοιπες τράπεζες και να υλοποιήσει αμκ έως τον Σεπτέμβριο επίσης δεν έγινε δεκτό από την Τρόικα.
Πρόταση για τον αναβαλλόμενο φόρο – Στα εποπτικά κεφάλαια το 20%
Μετά από επιμονή της Τράπεζας της Ελλάδος τελικώς και σιωπηρώς η Τρόικα αποδέχεται η αναβαλλόμενη φορολογία να προσμετρά στο 20% των εποπτικών κεφαλαίων που αυτό σημαίνει ότι οι τράπεζες γλιτώνουν περίπου από τα κεφάλαια τους, όχι από το σκέλος των αμκ αλλά των ομολογιακών των cocos έως 1,5 δις ευρώ.
Πρόταση να υλοποιηθούν 2 αμκ – Απορρίφθηκε από τις τράπεζες
Οι τραπεζίτες κατανοώντας την μεγάλη δυσκολία του εγχειρήματος των αμκ πρότειναν να υλοποιηθούν 2 ειδών αυξήσεων κεφαλαίου.
Η πρώτη αύξηση θα αφορά το 10% και θα καλυφθεί από τους ιδιώτες και η δεύτερη αύξηση το 90% που θα καλυφθεί από το ΤΧΣ.
Ο στόχος της πρότασης αυτής ήταν να αποφευχθεί πανικός στην τιμή της αμκ και κυρίως στα δικαιώματα λόγω της πληθώρας των δισεκατομμυρίων μετοχών.
Ωστόσο τόσο η ελληνική όσο και η διεθνής νομοθεσία δεν το επιτρέπουν ενώ και η Τράπεζα της Ελλάδος θεωρεί ότι η πρόταση αυτή είναι ανεφάρμοστη.
Πρόταση να μειωθεί το core tier 1 από 9% στο 8% - Το απορρίπτει η EBA
Οι τραπεζίτες έχουν προτείνει να μειωθεί από 9% στο 8% το core tier 1 ώστε να γλιτώσουν 2,5 δις ευρώ σε κεφάλαιο.
Το βασικό επιχείρημα της πρότασης αυτής είναι ότι δεν είναι δυνατό οι ελληνικές τράπεζες να υποχρεώνονται να έχουν core tier 1 στο 9% και όλες οι ευρωπαϊκές στο 7%;
Συν τοις άλλοις αν το 2014 είναι έτος εξόδου από την κρίση για την Ελλάδα οι τράπεζες δεν μπορεί στην κορύφωση της κρίσης αλλά και στην έξοδο από την κρίση να διαθέτουν τους ίδιους υψηλούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας.
Το αίτημα αυτό έχει απορριφθεί από την EBA η οποία έχει καθορίσει το ύψος κεφαλαιακής επάρκειας για τις ευρωπαϊκές τράπεζες.
Πρόταση να συσταθεί μια NAMA κατά τα πρότυπα της Ιρλανδίας – Απορρίπτεται από την Τρόικα
Οι τραπεζίτες θεωρούν ότι με 50 δις ευρώ προβληματικά δάνεια το ελληνικό banking έχει πρόβλημα.
Πρότειναν κάτι απλό να συσταθεί μια NAMA μια εταιρία asset management στην οποία θα υπάγουν μέρος των προβληματικών δανείων αλλά και κεφαλαίων που έλαβαν από το ΤΧΣ.
Μειώνοντας προβληματικά χαρτοφυλάκια δανείων, οι τράπεζες θα ήταν πιο επενδύσιμες.
Η πρόταση αυτή παρ΄ ότι έχει μεγάλη λογική, δεν έχει γίνει αποδεκτή καθώς όπως αναφέρει η Τρόικα το πείραμα της Ιρλανδίας ακόμη βρίσκεται υπό δοκιμασία και …αμφισβήτηση.
Πρόταση να τροποποιηθεί η τιμή εξάσκησης strike price των warrants – Δεν συζητείται για την ώρα
Οι τράπεζες θέλουν η τιμή ενεργοποίησης των warrants να είναι με όρους αγοράς και όχι με παραμέτρους που δεν θα συνάδουν με την κυρίαρχη τάση στην τραπεζική αγορά στην Ευρώπη.
Δηλαδή δεν μπορεί η τιμή των warrants να είναι στο μέλλον με P/BV 1,5 στις τιμές των αμκ όταν οι μεγάλες τράπεζες στην Ευρώπη κινούνται στο 0,75.
Τα warrants θα πρέπει να έχουν τιμές εξάσκησης τέτοιες που να προσομοιάζουν με την δίκαιη αξία της αγοράς όταν ενεργοποιηθούν.
Η πρόταση αυτή έχει μεγάλες πιθανότητες να περάσει και την θεωρούμε πολύ δίκαιη.
Αν συμβεί αυτό οι ιδιώτες μέτοχοι θα αυξάνουν το ποσοστό τους και το κράτος και το ΤΧΣ θα μειώνει αντίστοιχα το ποσοστό του προς όφελος του φορολογούμενου πολίτη.
Πρόταση να καλύψει το ΤΧΣ τις αρνητικές καθαρές θέσεις – Η πρόταση απορρίφθηκε
Αρνητική καθαρή θέση σημαίνει ότι τα κεφάλαια που θα επενδυθούν θα αποτιμώνται με P/BV 1,8 στην Εθνική, 1,5 στην Πειραιώς και 1 στην Alpha.
Η πρόταση είναι το ΤΧΣ να καλύψει την αρνητική καθαρή θέση των τραπεζών.
Η πρόταση αυτή απορρίφθηκε χωρίς δεύτερη συζήτηση.
Κατά την άποψη μας η πρόταση αυτή δεν είναι δόκιμη ή δίκαιη καθώς η αύξηση κεφαλαίου υλοποιείται από την τράπεζα και όχι από το ΤΧΣ
Πρόταση αν καλυφθεί το 67% της ανακεφαλαιοποίησης μια μικρής τράπεζας να μην σπάσει σε good και bad bank – Δεν εξετάζεται
Η προηγούμενη διοίκηση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας είχε συζητήσει με την τρόικα να υπάρξει δεύτερη ευκαιρία για τις μικρές τράπεζες.
Ως πρόταση – λύση δεύτερης ευκαιρίας είχε προταθεί το εξής.
Αν μια μικρή τράπεζα δεν καταφέρει να συγκεντρώσει το 100% των απαραίτητων κεφαλαίων σπάει σε good και bad bank με βάση το μνημόνιο.
Η πρόταση που υποβλήθηκε ήταν αν οι μέτοχοι της μικρής τράπεζας καλύψουν το 67% της ανακεφαλαιοποίησης των μικρών τραπεζών να μην σπάει σε good και bad bank αλλά να παραμείνει εν δυνάμει ιδιωτική και την διαφορά του 33% σε κεφάλαιο να την καλύπτει το ΤΧΣ.
Η πρόταση αυτή η οποία είναι αντικειμενικά λογική έχει απορριφθεί και πλέον δεν εξετάζεται και αυτό δυστυχώς είναι μέγα λάθος, τραγικό λάθος.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Το βασικό αίτημα των τραπεζιτών απορρίφθηκε ώστε να υπάρξει παράταση 3-5 μηνών στις αυξήσεις κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών.
Η Τρόικα θα αποδεχθεί σιωπηρά παράταση 3-5 εβδομάδων δηλαδή όλο τον Μάιο για να ολοκληρωθούν οι αυξήσεις κεφαλαίου και 2-3 εβδομάδες από τον Ιούνιο.
Ο Τajani αντιπρόεδρος της Κομισιόν ανέφερε χθες ότι η ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών θα πρέπει να ολοκληρωθεί μέχρι τον Ιούνιο
Επίσης το αίτημα να διαχωριστεί η νέα Εθνική από τις υπόλοιπες τράπεζες και να υλοποιήσει αμκ έως τον Σεπτέμβριο επίσης δεν έγινε δεκτό από την Τρόικα.
Πρόταση για τον αναβαλλόμενο φόρο – Στα εποπτικά κεφάλαια το 20%
Μετά από επιμονή της Τράπεζας της Ελλάδος τελικώς και σιωπηρώς η Τρόικα αποδέχεται η αναβαλλόμενη φορολογία να προσμετρά στο 20% των εποπτικών κεφαλαίων που αυτό σημαίνει ότι οι τράπεζες γλιτώνουν περίπου από τα κεφάλαια τους, όχι από το σκέλος των αμκ αλλά των ομολογιακών των cocos έως 1,5 δις ευρώ.
Πρόταση να υλοποιηθούν 2 αμκ – Απορρίφθηκε από τις τράπεζες
Οι τραπεζίτες κατανοώντας την μεγάλη δυσκολία του εγχειρήματος των αμκ πρότειναν να υλοποιηθούν 2 ειδών αυξήσεων κεφαλαίου.
Η πρώτη αύξηση θα αφορά το 10% και θα καλυφθεί από τους ιδιώτες και η δεύτερη αύξηση το 90% που θα καλυφθεί από το ΤΧΣ.
Ο στόχος της πρότασης αυτής ήταν να αποφευχθεί πανικός στην τιμή της αμκ και κυρίως στα δικαιώματα λόγω της πληθώρας των δισεκατομμυρίων μετοχών.
Ωστόσο τόσο η ελληνική όσο και η διεθνής νομοθεσία δεν το επιτρέπουν ενώ και η Τράπεζα της Ελλάδος θεωρεί ότι η πρόταση αυτή είναι ανεφάρμοστη.
Πρόταση να μειωθεί το core tier 1 από 9% στο 8% - Το απορρίπτει η EBA
Οι τραπεζίτες έχουν προτείνει να μειωθεί από 9% στο 8% το core tier 1 ώστε να γλιτώσουν 2,5 δις ευρώ σε κεφάλαιο.
Το βασικό επιχείρημα της πρότασης αυτής είναι ότι δεν είναι δυνατό οι ελληνικές τράπεζες να υποχρεώνονται να έχουν core tier 1 στο 9% και όλες οι ευρωπαϊκές στο 7%;
Συν τοις άλλοις αν το 2014 είναι έτος εξόδου από την κρίση για την Ελλάδα οι τράπεζες δεν μπορεί στην κορύφωση της κρίσης αλλά και στην έξοδο από την κρίση να διαθέτουν τους ίδιους υψηλούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας.
Το αίτημα αυτό έχει απορριφθεί από την EBA η οποία έχει καθορίσει το ύψος κεφαλαιακής επάρκειας για τις ευρωπαϊκές τράπεζες.
Πρόταση να συσταθεί μια NAMA κατά τα πρότυπα της Ιρλανδίας – Απορρίπτεται από την Τρόικα
Οι τραπεζίτες θεωρούν ότι με 50 δις ευρώ προβληματικά δάνεια το ελληνικό banking έχει πρόβλημα.
Πρότειναν κάτι απλό να συσταθεί μια NAMA μια εταιρία asset management στην οποία θα υπάγουν μέρος των προβληματικών δανείων αλλά και κεφαλαίων που έλαβαν από το ΤΧΣ.
Μειώνοντας προβληματικά χαρτοφυλάκια δανείων, οι τράπεζες θα ήταν πιο επενδύσιμες.
Η πρόταση αυτή παρ΄ ότι έχει μεγάλη λογική, δεν έχει γίνει αποδεκτή καθώς όπως αναφέρει η Τρόικα το πείραμα της Ιρλανδίας ακόμη βρίσκεται υπό δοκιμασία και …αμφισβήτηση.
Πρόταση να τροποποιηθεί η τιμή εξάσκησης strike price των warrants – Δεν συζητείται για την ώρα
Οι τράπεζες θέλουν η τιμή ενεργοποίησης των warrants να είναι με όρους αγοράς και όχι με παραμέτρους που δεν θα συνάδουν με την κυρίαρχη τάση στην τραπεζική αγορά στην Ευρώπη.
Δηλαδή δεν μπορεί η τιμή των warrants να είναι στο μέλλον με P/BV 1,5 στις τιμές των αμκ όταν οι μεγάλες τράπεζες στην Ευρώπη κινούνται στο 0,75.
Τα warrants θα πρέπει να έχουν τιμές εξάσκησης τέτοιες που να προσομοιάζουν με την δίκαιη αξία της αγοράς όταν ενεργοποιηθούν.
Η πρόταση αυτή έχει μεγάλες πιθανότητες να περάσει και την θεωρούμε πολύ δίκαιη.
Αν συμβεί αυτό οι ιδιώτες μέτοχοι θα αυξάνουν το ποσοστό τους και το κράτος και το ΤΧΣ θα μειώνει αντίστοιχα το ποσοστό του προς όφελος του φορολογούμενου πολίτη.
Πρόταση να καλύψει το ΤΧΣ τις αρνητικές καθαρές θέσεις – Η πρόταση απορρίφθηκε
Αρνητική καθαρή θέση σημαίνει ότι τα κεφάλαια που θα επενδυθούν θα αποτιμώνται με P/BV 1,8 στην Εθνική, 1,5 στην Πειραιώς και 1 στην Alpha.
Η πρόταση είναι το ΤΧΣ να καλύψει την αρνητική καθαρή θέση των τραπεζών.
Η πρόταση αυτή απορρίφθηκε χωρίς δεύτερη συζήτηση.
Κατά την άποψη μας η πρόταση αυτή δεν είναι δόκιμη ή δίκαιη καθώς η αύξηση κεφαλαίου υλοποιείται από την τράπεζα και όχι από το ΤΧΣ
Πρόταση αν καλυφθεί το 67% της ανακεφαλαιοποίησης μια μικρής τράπεζας να μην σπάσει σε good και bad bank – Δεν εξετάζεται
Η προηγούμενη διοίκηση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας είχε συζητήσει με την τρόικα να υπάρξει δεύτερη ευκαιρία για τις μικρές τράπεζες.
Ως πρόταση – λύση δεύτερης ευκαιρίας είχε προταθεί το εξής.
Αν μια μικρή τράπεζα δεν καταφέρει να συγκεντρώσει το 100% των απαραίτητων κεφαλαίων σπάει σε good και bad bank με βάση το μνημόνιο.
Η πρόταση που υποβλήθηκε ήταν αν οι μέτοχοι της μικρής τράπεζας καλύψουν το 67% της ανακεφαλαιοποίησης των μικρών τραπεζών να μην σπάει σε good και bad bank αλλά να παραμείνει εν δυνάμει ιδιωτική και την διαφορά του 33% σε κεφάλαιο να την καλύπτει το ΤΧΣ.
Η πρόταση αυτή η οποία είναι αντικειμενικά λογική έχει απορριφθεί και πλέον δεν εξετάζεται και αυτό δυστυχώς είναι μέγα λάθος, τραγικό λάθος.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών