Σ ότι αφορά σ ένα βασικό δείκτη μέτρησης των επενδυτών (απόδοση ιδίων κεφαλαίων ) συνεχίζουν να εμφανίζουν εφάμιλλη ή και υψηλότερη απόδοση ιδίων κεφαλαίων σε σχέση με τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές
Οι ελληνικές εισηγμένες τράπεζες με βάση τους δείκτες Price/Book – Price/Earnings παραμένουν ελκυστικές συνεχίζουν να αποτιμώνται χαμηλότερα σε σύγκριση με τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές, ωστόσο, όπως θα δούμε, δεν προσφέρουν τις υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις – λόγω και της σύνθεσης των κεφαλαίων.
Σε ότι αφορά, πάντως, σε ένα βασικό δείκτη μέτρησης των επενδυτών (απόδοση ιδίων κεφαλαίων) συνεχίζουν να εμφανίζουν εφάμιλλη ή και υψηλότερη απόδοση ιδίων κεφαλαίων σε σχέση με τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές.
Στο βαθμό πάντως που θα επιβεβαιωθεί η ικανότητα τους να αντικαταστήσουν τα χαμένα έσοδα από την μείωση επιτοκίων να διατηρήσουν τον ρυθμό πιστωτικής επέκτασης και να εκμεταλλευθούν τα πλεονάζοντα κεφάλαια για εξαγορές τότε θα παραμείνουν στο επίκεντρο των ξένων επενδυτών.
Ιδιαίτερα των αμερικανικών κεφαλαίων τα οποία μεταφέρονται στην Ευρώπη λόγω των υψηλότερων αποτιμήσεων και του αδύναμου δολαρίου.
Σύμφωνα με τα στοιχεία, η μετοχή της Eurobank, διαπραγματεύεται με δείκτη 0,86 P/B επί των εκτιμώμενων ιδίων κεφαλαίων για το 2026 και 5,97χ επί των εκτιμώμενων κερδών υποδεικνύοντας ελκυστικό περιθώριο ανόδου έως 39%.
Αντίστοιχα, η μετοχή της Piraeus Βank διαπραγματεύεται με δείκτη 0,76χ P/B και 6,09χ P/E για το 2026 και το περιθώριο ανόδου είναι 47% για την επενδυτική εταιρεία.
H μετοχή της Εθνικής Τράπεζας διαπραγματεύεται με δείκτη 0,87χ P/B και 6,75 P/E για το 2026 με περιθώριο ανόδου 17%.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου επίσης έχει ελκυστικούς δείκτες με δείκτη P/B 0,88 x και 6,86 χ P/E για την επόμενη χρονιά και το περιθώριο ανόδου είναι 30%.
Χαμηλότερη μερισματική απόδοση οι ελληνικές τράπεζες
Μια τράπεζα με μεγέθη κατά τι υψηλότερα των ελληνικών (1,9 δισ. κέρδη το 2024), η Βanca Monte dei Pasci, διαθέτει δείκτη P/B 0,73 και δείκτη P/E 6,93 ωστόσο με το μέρισμα 0,86 ευρώ ανά μετοχή η μερισματική απόδοση της διαμορφώνεται σε 12,5% - η οποία θα είναι ανάλογη και το 2025.
Η Eurobank, εντός του Μάϊου, πρόκειται να διανείμει μέρισμα 0,105 ευρώ ανά μετοχή, η Piraeus Bank θα διανείμει μόνο μετρητά με 0,298 ευρώ ανά μετοχή, ενώ η Εθνική εκτιμάται ότι θα διανείμει 0,44 ευρώ ανά μετοχή ενώ θα προχωρήσει και σε επαναγορά μετοχών (15% των κερδών ).
H Αlpha Βank, έχει δώσει το βάρος στην επαναγορά μετοχών με 211 εκατ. ευρώ από τα 281 εκατ. ευρώ συνολικά ενώ το μέρισμα θα είναι 0,03 ευρώ ανά μετοχή
Η Τράπεζα Κύπρου, είναι ίσως η μοναδική εξαίρεση από τον ελλαδικό χώρο, δεδομένου η μερισματική απόδοση είναι υψηλότερη (10-11% ) με 0,48 ευρώ ανά μετοχή.
Συνολικά, η κυπριακή τράπεζα θα διανείμει 241 εκατ. ευρώ με τα 30 εκατ. ευρώ να αποτελούν πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών.
Για το 2025, μάλιστα η Τράπεζα έχει ήδη ανακοινώσει την διανομή του 50-70% των κερδών αλλά και την εισαγωγή ενδιάμεσων μερισμάτων.
Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Σε ότι αφορά, πάντως, σε ένα βασικό δείκτη μέτρησης των επενδυτών (απόδοση ιδίων κεφαλαίων) συνεχίζουν να εμφανίζουν εφάμιλλη ή και υψηλότερη απόδοση ιδίων κεφαλαίων σε σχέση με τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές.
Στο βαθμό πάντως που θα επιβεβαιωθεί η ικανότητα τους να αντικαταστήσουν τα χαμένα έσοδα από την μείωση επιτοκίων να διατηρήσουν τον ρυθμό πιστωτικής επέκτασης και να εκμεταλλευθούν τα πλεονάζοντα κεφάλαια για εξαγορές τότε θα παραμείνουν στο επίκεντρο των ξένων επενδυτών.
Ιδιαίτερα των αμερικανικών κεφαλαίων τα οποία μεταφέρονται στην Ευρώπη λόγω των υψηλότερων αποτιμήσεων και του αδύναμου δολαρίου.
Σύμφωνα με τα στοιχεία, η μετοχή της Eurobank, διαπραγματεύεται με δείκτη 0,86 P/B επί των εκτιμώμενων ιδίων κεφαλαίων για το 2026 και 5,97χ επί των εκτιμώμενων κερδών υποδεικνύοντας ελκυστικό περιθώριο ανόδου έως 39%.
Αντίστοιχα, η μετοχή της Piraeus Βank διαπραγματεύεται με δείκτη 0,76χ P/B και 6,09χ P/E για το 2026 και το περιθώριο ανόδου είναι 47% για την επενδυτική εταιρεία.
H μετοχή της Εθνικής Τράπεζας διαπραγματεύεται με δείκτη 0,87χ P/B και 6,75 P/E για το 2026 με περιθώριο ανόδου 17%.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου επίσης έχει ελκυστικούς δείκτες με δείκτη P/B 0,88 x και 6,86 χ P/E για την επόμενη χρονιά και το περιθώριο ανόδου είναι 30%.
Χαμηλότερη μερισματική απόδοση οι ελληνικές τράπεζες
Μια τράπεζα με μεγέθη κατά τι υψηλότερα των ελληνικών (1,9 δισ. κέρδη το 2024), η Βanca Monte dei Pasci, διαθέτει δείκτη P/B 0,73 και δείκτη P/E 6,93 ωστόσο με το μέρισμα 0,86 ευρώ ανά μετοχή η μερισματική απόδοση της διαμορφώνεται σε 12,5% - η οποία θα είναι ανάλογη και το 2025.
Η Eurobank, εντός του Μάϊου, πρόκειται να διανείμει μέρισμα 0,105 ευρώ ανά μετοχή, η Piraeus Bank θα διανείμει μόνο μετρητά με 0,298 ευρώ ανά μετοχή, ενώ η Εθνική εκτιμάται ότι θα διανείμει 0,44 ευρώ ανά μετοχή ενώ θα προχωρήσει και σε επαναγορά μετοχών (15% των κερδών ).
H Αlpha Βank, έχει δώσει το βάρος στην επαναγορά μετοχών με 211 εκατ. ευρώ από τα 281 εκατ. ευρώ συνολικά ενώ το μέρισμα θα είναι 0,03 ευρώ ανά μετοχή
Η Τράπεζα Κύπρου, είναι ίσως η μοναδική εξαίρεση από τον ελλαδικό χώρο, δεδομένου η μερισματική απόδοση είναι υψηλότερη (10-11% ) με 0,48 ευρώ ανά μετοχή.
Συνολικά, η κυπριακή τράπεζα θα διανείμει 241 εκατ. ευρώ με τα 30 εκατ. ευρώ να αποτελούν πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών.
Για το 2025, μάλιστα η Τράπεζα έχει ήδη ανακοινώσει την διανομή του 50-70% των κερδών αλλά και την εισαγωγή ενδιάμεσων μερισμάτων.
Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών