γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd)Οι στρατηγικές και τα κέρδη 9μήνου που θα ανακοινωθούν τέλη Νοεμβρίου θα καθορίσουν μόνο κατά 30% την πορεία των τραπεζών και τις κεφαλαιοποιήσεις τους καθώς κατά 70% οι ελληνικές τράπεζες επηρεάζονται καίρια από την οικονομική κατάσταση που παραμένει αβέβαιη και θολή, υποστηρίζει τραπεζικό στέλεχος.
Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι η μοίρα των τραπεζών είναι εξαρτημένη από την οικονομία και όχι από τις πρωτοβουλίες που θα λάβουν οι διοικήσεις.
Οι κεφαλαιοποιήσεις των ελληνικών τραπεζών στα 18,5 δις ευρώ έναντι κεφαλαίων 34,5 δις ευρώ. Είναι προφανές ότι οι ελληνικές τράπεζες αποτιμώνται περίπου τα μισά τους κεφάλαια.
Ουσιαστικά εμπεριέχονται στις αποτιμήσεις αυτές δύο κίνδυνοι τα ομόλογα και το ρίσκο που εμφανίζουν καθώς και τα προβληματικά δάνεια που σωρευτικά θα ξεπεράσουν τα 25 δις ευρώ το 2010.
Κερδοφορία
Οι επιδόσεις του γ΄ τριμήνου θα είναι σχεδόν παραπλήσιες με τις επιδόσεις του β΄ τριμήνου σε επίπεδο κερδών, τόκων , εσόδων και προβλέψεων για επισφαλή δάνεια.
Στο πλαίσιο αυτό πτώση κερδών 63% αναμένεται να εμφανίσουν οι 6 μεγαλύτερες ελληνοκυπριακές τράπεζες στο 9μηνο του 2010 με βάση πρώτες εκτιμήσεις.
Τα αποτελέσματα εκτιμώνται σε 848 εκατ ευρώ σε σχέση με τα 2,261 δις ευρώ στο 9μηνο του 2009. Η τάση του β΄ τριμήνου σε κέρδη, προβλέψεις για επισφαλή δάνεια και έσοδα από τόκους και εξωτερικό διατηρούνται σε σχετικά παραπλήσια επίπεδα και στο γ΄ τρίμηνο.
Στον αντίποδα οι δύο υπό γαλλικό έλεγχο τράπεζες έχουν εμφανίσει ζημίες περίπου 1,050 δις ευρώ.
Την καλύτερη επίδοση ποσοστιαία συνεχίζει να εμφανίζει η Κύπρου στα 248 εκατ ευρώ και ακολουθεί η Marfin ενώ οι μεγάλες ελληνικές τράπεζες εμφανίζουν πτώση από 70% έως 80% περίπου.
Από τα κυριότερα χαρακτηριστικά του 9μήνου του 2010 είναι
1)Τα καθαρά έσοδα από τόκους συνεχίζουν να βελτιώνονται. Η τάση του β΄ τριμήνου καταγράφεται και στο γ΄ τρίμηνο του 2010.
Η αύξηση των επιτοκίων στα δάνεια και οι αναχρηματοδοτήσεις αλλά και η μείωση στα επιτόκια καταθέσεων που σημειώνονται τον Σεπτέμβριο διαδραματίζουν ρόλο.
2)Τα spreads στα ομόλογα παραμένουν σε υψηλά επίπεδα στις 890 μονάδες βάσης.
Άρα η αρνητική επίδραση στα χαρτοφυλάκια ομολόγων συνεχίζεται σε πιο ελεγχόμενο βαθμό συν τοις άλλοις και για το γεγονός ότι οι τράπεζες έχουν προχωρήσει σε μια σημαντική αναδιάρθρωση των ομολόγων που κατέχουν π.χ. σε χαρτοφυλάκια που αποτιμώνται μόνο στην τιμή κτήσης.
3)Τα NPLs ως τάση παραμένουν στα επίπεδα του β΄ τριμήνου.
Δεν θα παρατηρηθεί έξαρση των επισφαλειών και τα στοιχεία αυτό έχουν αποδείξει έως και τα μέσα Σεπτεμβρίου.
Στο α΄ 6μηνο οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια διαμορφώθηκαν στα 3,3 δις ευρώ που σημαίνει ότι σε ετήσια βάση μπορεί να φθάσουν στα 6,4 δις ευρώ που θα αποτελέσει ιστορικό ρεκόρ όλων των εποχών...
4)Τα Βαλκάνια και ειδικά η Τουρκία εμφανίζουν σταθερή πρόοδο.
Για την Finansbank εκτιμάται ότι τα κέρδη στο 9μηνο θα διαμορφωθούν στα 380 με 390 εκατ ευρώ.
5) Στο γ΄ τρίμηνο οι τράπεζες δεν θα επηρεασθούν από έκτατη φορολογική εισφορά. Ωστόσο τα κέρδη του 2010 θα επιβαρυνθούν στο α΄ τρίμηνο του 2011.
6)Η επικρατούσα αίσθηση είναι ότι το γ΄ τρίμηνο θα εμφανίσει πολλά κοινά στοιχεία με το β΄ τρίμηνο στα τραπεζικά κέρδη χωρίς ακρότητες ή εκπλήξεις.
Οι στρατηγικές
Εθνική
Κέρδη ύψους 290 - 300 εκατ ευρώ θα εμφανίσει στο 9μηνο του 2010 η Εθνική τράπεζα καταγράφοντας πτώση 71% σε σχέση με τα 1,009 δις ευρώ στο 9μηνο του 2009. Τα αποτελέσματα θα ανακοινωθούν στις 30 Νοεμβρίου πριν το άνοιγμα του ΧΑ.
Η Finansbank είναι στυλοβάτης ενώ και η μητρική Ελλάδος θα συνεχίσει να εμφανίζει ζημία λόγω των επιπτώσεων από το α΄ τρίμηνο κυρίως αλλά και το β΄ τρίμηνο. Για την Finansbank εκτιμάται ότι τα κέρδη στο 9μηνο θα διαμορφωθούν στα 380 εκατ ευρώ με βάση τα διεθνή λογιστικά πρότυπα.
Με βάση τα τουρκικά λογιστικά πρότυπα τα κέρδη της Finansbank που ανακοινώθηκαν σήμερα διαμορφώθηκαν σε 216 εκατ. τούρκικες λίρες (151 εκατ. δολάρια) έναντι 96,6 εκατ. λιρών στο τρίτο τρίμηνο του 2009.
Η Εθνική έχει δρομολογήσει τα σχέδια της για την Finansbank με στόχο να αντλήσει 1,2 με 1,4 δις ευρώ μέσω βιβλίου προσφορών και αύξησης κεφαλαίου. Ταυτόχρονα η Finansbank έκδωσε ομολογιακό δάνειο 500 εκατ με στόχο να ενισχύσει την ρευστότητα της.
Από τα αποτελέσματα 9μήνου με βάση πρώτες ενδείξεις εξάγονται ορισμένα συμπεράσματα.
Η συνολική αρνητική επίδραση στο κεφάλαιο λόγω χαρτοφυλακίου ομολόγων θα είναι περίπου 350 εκατ ευρώ αλλά αν αξιολογηθούν μεμονωμένα οι επιδράσεις από το AFS φθάνει τα 750 εκατ ευρώ.
Το χαρτοφυλάκιο ομολόγων αυξήθηκε περαιτέρω και αναδιαρθρώθηκε όπως είχε επισημανθεί καίρια.
Τα ομόλογα πλέον ανέρχονται στα 20,2 δις ευρώ εκ των οποίων 17,6 δις ευρώ στα HTM και LaR που αποτιμώνται με βάση την τιμή κτήσης, στα 1,4 δις ευρώ τα AFS και 1,1 δις ευρώ στο trading.
Στο α΄ τρίμηνο το χαρτοφυλάκιο ομολόγων ήταν 19,5 δις ευρώ με το HTM 13,3 δις ευρώ.
Η Εθνική μέσω της Finansbank κατέχει και 3,1 δις ευρώ ομόλογα Τουρκίας.
Η Εθνική τράπεζα έχει δανεισθεί από την ΕΚΤ 24,8 δις ευρώ ενώ τα συνολικά collateral διαμορφώνονται στα 34,8 δις ευρώ.
Οι συνολικές προβλέψεις στο 9μηνο στα 980 εκατ ευρώ σε ενοποιημένη βάση.
Οι σωρευτικές προβλέψεις στα 3,1 δις ευρώ.
Alpha
Κέρδη της τάξης των 90 με 92 εκατ ευρώ θα εμφανίσει στο 9μηνο του 2010 η Alpha bank στα μετά φόρων και έκτακτης φορολογίας κέρδη σε σχέση με τα 344,7 εκατ ευρώ στο 9μηνο του 2009 δηλαδή πτώση 74%. Τα κέρδη μετά φόρων αλλά προ έκτακτης φορολογίας θα διαμορφωθούν στα 150 εκατ ευρώ δηλαδή πτώση 56% περίπου.
Τα κέρδη της Alpha bank θα ανακοινωθούν στις 23 Νοεμβρίου στο κλείσιμο της αγοράς.
Όπως έχει ήδη τονιστεί η Alpha bank με δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 13% και δείκτη πρώτης διαβάθμισης 11,4% και συνολικά ίδια κεφάλαια 5,18 δις ευρώ αισθάνεται άνετα με τους υφιστάμενους δείκτες της…
Στέλεχος της τράπεζας ανέφερε ότι μόλις πριν ένα χρόνο ολοκληρώθηκε επιτυχώς μεγάλη αύξηση κεφαλαίου.
Προφανώς κάθε κεφαλαιακή ενίσχυση θωρακίζει την τράπεζα και γεγονός είναι ότι όσο περισσότερο κεφάλαιο έχεις τόσο περισσότερο ασφαλής είσαι και μπορείς να υλοποιήσεις όλα σου τα σχέδια.
Η τράπεζα είναι ασφαλής και θωρακισμένη κεφαλαιακά αναφέρει το ίδιο στέλεχος που όμως δεν αποκλείει στο μέλλον κεφαλαιακή ενίσχυση.
Η διοίκηση αποφασίζει αλλά δεν υπάρχει σχεδιασμός η τράπεζα είναι ισχυρή κεφαλαιακά.
Η Alpha bank είναι γεγονός ότι διαθέτει πολύ καλούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας και μάλιστα πέτυχε την δεύτερη καλύτερη επίδοση στην Ελλάδα στα πρόσφατα stress tests της CEBS.
H τράπεζα ουσιαστικά είναι θωρακισμένη αλλά αν αποπληρώσει τα 950 εκατ ευρώ από τις προνομιούχες μετοχές ίσως θα πρέπει να εξετασθεί νέα κεφαλαιακή ενίσχυση.
Ίσως από το 2011 να εξετάσει αυτό το ενδεχόμενο η διοίκηση της τράπεζας.
Eurobank
Υποβλήθηκαν οι προσφορές για την απόκτηση στρατηγικού ποσοστού μεταξύ 51% και 60% στην Polbank την θυγατρική της Eurobank στην Πολωνία. Συγκεκριμένα, η διοίκηση της Eurobank - που βρίσκεται στο Λονδίνο από το τέλος της προηγούμενης εβδομάδας - θα αξιολογήσει τις 3 προσφορές της sort list. O τελικός πλειοδότης θα ανακοινωθεί μέσα στις επόμενες 10 μέρες. Η Eurobank θα διαθέσει πάνω από το 51% ίσως και το 60% της θυγατρικής.
Η Eurobank ποντάρει στην πώληση μέρους της Polbank στην Πολωνία η οποία αποτιμάται στα 900 εκατ με 1,2 δις ευρώ.
Συνολικά είχαν εκδηλώσει ενδιαφέρον
Η HSBC που κατέθεσε προσφορά στις 14/7/2010 αλλά δεν επιλέγει τελικά.
Η Raiffeisen που κατέθεσε προσφορά στις 13/10/2010 και βρίσκεται στην short list και μάλιστα εμφανίζεται να διαθέτει και πλεονέκτημα.
Η BNP η οποία έχει επιλεγεί. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι ορισμένοι θεωρούν ότι αν επιλεγεί η BNP ίσως να σηματοδοτεί και μια ευρύτερη συνεργασία των δύο τραπεζών αλλά αυτό δεν προκύπτει σε αυτή την φάση.
Η Société Générale που κατέθεσε προσφορά στις 20/9/2010 αλλά δεν επιλέγει και η Intesa San Paolo η οποία πλέον βρίσκεται στην short list.
H Eurobank από την Πολωνία προσδοκά να αντλήσει περίπου 600 εκατ ευρώ ως κεφάλαιο ενώ το κεφαλαιακό κέρδος θα κινηθεί μεταξύ 100-200 εκατ ευρώ.
Η Eurobank αναζητούσε στρατηγικό σύμμαχο στην Πολωνία οι καταθέσεις της Polbank συνεχίζουν να συρρικνώνονται ενώ την ίδια ώρα οι χορηγήσει αυξάνονται, με τον δείκτη να φτάνει στο 195% στο τέλος του δευτέρου τριμήνου του 2010, από 172% στο τέλος του 2009. Αυτό είναι και το μεγαλύτερο πρόβλημα για την ελληνική μητρική, η οποία έχει ζητήσει δεσμευτικές προσφορές για την πώληση της.
Στην Πολωνία είναι η 8η μεγαλύτερη τράπεζα με μερίδιο αγοράς 4,4% στη λιανική τραπεζική και 2,5% στο σύνολο των τραπεζικών εργασιών. Διαθέτει 335 καταστήματα και περίπου 700 χιλ. πελάτες.
Πειραιώς
Η Πειραιώς που συγκαλεί και έκτακτη γενική συνέλευση στις 23 Νοεμβρίου θα προχωρήσει σε αμκ 800 εκατ ευρώ και ε ομολογιακό σε εύθετο χρόνο 250 εκατ ευρώ.
Εγγυητές της αύξησης της Πειραιώς θα είναι η Barclays Capital, η Credit Suisse, η Goldman Sachs και η Morgan Stanley.
H τράπεζα θα προσδιορίσει την τιμή της αμκ πριν τα Χριστούγεννα καθώς θα προηγηθεί αναπροσαρμογή της ονομαστικής αξίας.
Στα τέλη του 2010 που θα προσδιοριστεί η τιμή και η ονομαστική αξία η Πειραιώς ποντάρει σε βελτίωση της αγοράς έτσι ώστε να μπορέσει να προσδιορίσει καλύτερη τιμή για την αύξηση.
Μarfin
Στις 18 Νοεμβρίου η γενική συνέλευση της Marfin Popular bank θα επικυρώσει την απόφαση της τράπεζας να προχωρήσει σε αύξηση κεφαλαίου και ομολογιακό μετατρέψιμο σε μετοχές της τράπεζας.
Η Marfin μέσα στον Ιανουάριο θα υλοποιήσει την αύξηση κεφαλαίου ύψους 488,6 εκατ με τιμή τα 1 ευρώ με την έκδοση 1 νέας μετοχής για κάθε 2 παλαιές.
Παράλληλα θα εγκριθεί από την Γενική Συνέλευση η έκδοση μετατρέψιμων αξιόγραφων κεφαλαίου (Convertible Capital Securities) με αποκλεισμό του δικαιώματος των παλαιών μετόχων συνολικού ύψους μέχρι του ποσού 660 εκατομμύριων, με ελάχιστη τιμή μετατροπής 1,80 ευρώ ανά μετοχή. Τα αξιόγραφα αυτά σύμφωνα με τις προθέσεις της Διοίκησης θα διατεθούν σε επιλεγμένους επενδυτές μέχρι τα τέλη του 2011.
Το ερώτημα είναι μπορεί να υπάρξουν μετοχικές ανατροπές στο μετοχολόγιο της Marfin Popular Bank;
Ναι θεωρητικά και πρακτικά αν ειδικά δεν συμμετάσχει η Dubai Investment Group που ελέγχει το 18,6% της τράπεζας.
Σύμφωνα με πληροφορίες η Dubai είναι θετική στην κεφαλαιακή ενίσχυση της Marfin. Μάλιστα επισήμαναν ότι θεωρούν θετική αυτή την πρωτοβουλία που αυτό σημαίνει ότι υπάρχει αυξημένο ενδεχόμενο τελικά να συμμετάσχουν στην αύξηση κεφαλαίου. Οριστικές αποφάσεις δεν έχουν παρθεί ακόμη αλλά φαίνεται ότι θα συμμετάσχουν.
Ποιο είναι το υφιστάμενο μετοχολόγιο της Marfin Popular Bank;
Το Dubai ελέγχει το 18,6%, η MIG το 9,5% οι ξένοι ελέγχουν 8%, οι εφοπλιστές 18% και η μικρομέτοχοι 40%.
Στα 80 εκατ τα κέρδη 9μήνου
Με βάση ενδείξεις τα κέρδη 9μήνου θα διαμορφωθούν στα 80 εκατ ευρώ σε σχέση με τα 143,9 εκατ ευρώ στο 9μηνο του 2009 θα σημειώσουν δηλαδή πτώση 44%. Οι προβλέψεις έχουν σταθεροποιηθεί στο γ΄ τρίμηνο σε σχέση με το β΄ τρίμηνο και συνολικά θα διαμορφωθούν τα 210 εκατ ευρώ.
Θετικά εξελίσσεται η πορεία των εσόδων από τόκους.
Τα αποτελέσματα θα ανακοινωθούν στις 25 Νοεμβρίου
Πέτρος Λεωτσάκος
Προβλέψεις τραπεζικών κερδών στο 9μηνο 2010
Ποσά σε εκατ ευρώ
Τράπεζα 9μηνο 2010 9μηνο 2009 Διαφορά
Εθνική30/11 290-300 1.009 -71%
Alpha23/11 90 344,7 -74%
Eurobank29/11 90 280 -68%
Πειραιώς(26/11) 40 218,6 -81,7%
Κύπρου9/11 248 265 -6%
Marfin25/11 80 143,9 -44%
Σύνολο 848 2.261 -62%
Πηγή : Eπεξεργασία www.bankingnews.gr
Οι κεφαλαιοποιήσεις των ελληνικών τραπεζών στα 18,5 δις ευρώ έναντι κεφαλαίων 34,5 δις ευρώ. Είναι προφανές ότι οι ελληνικές τράπεζες αποτιμώνται περίπου τα μισά τους κεφάλαια.
Ουσιαστικά εμπεριέχονται στις αποτιμήσεις αυτές δύο κίνδυνοι τα ομόλογα και το ρίσκο που εμφανίζουν καθώς και τα προβληματικά δάνεια που σωρευτικά θα ξεπεράσουν τα 25 δις ευρώ το 2010.
Κερδοφορία
Οι επιδόσεις του γ΄ τριμήνου θα είναι σχεδόν παραπλήσιες με τις επιδόσεις του β΄ τριμήνου σε επίπεδο κερδών, τόκων , εσόδων και προβλέψεων για επισφαλή δάνεια.
Στο πλαίσιο αυτό πτώση κερδών 63% αναμένεται να εμφανίσουν οι 6 μεγαλύτερες ελληνοκυπριακές τράπεζες στο 9μηνο του 2010 με βάση πρώτες εκτιμήσεις.
Τα αποτελέσματα εκτιμώνται σε 848 εκατ ευρώ σε σχέση με τα 2,261 δις ευρώ στο 9μηνο του 2009. Η τάση του β΄ τριμήνου σε κέρδη, προβλέψεις για επισφαλή δάνεια και έσοδα από τόκους και εξωτερικό διατηρούνται σε σχετικά παραπλήσια επίπεδα και στο γ΄ τρίμηνο.
Στον αντίποδα οι δύο υπό γαλλικό έλεγχο τράπεζες έχουν εμφανίσει ζημίες περίπου 1,050 δις ευρώ.
Την καλύτερη επίδοση ποσοστιαία συνεχίζει να εμφανίζει η Κύπρου στα 248 εκατ ευρώ και ακολουθεί η Marfin ενώ οι μεγάλες ελληνικές τράπεζες εμφανίζουν πτώση από 70% έως 80% περίπου.
Από τα κυριότερα χαρακτηριστικά του 9μήνου του 2010 είναι
1)Τα καθαρά έσοδα από τόκους συνεχίζουν να βελτιώνονται. Η τάση του β΄ τριμήνου καταγράφεται και στο γ΄ τρίμηνο του 2010.
Η αύξηση των επιτοκίων στα δάνεια και οι αναχρηματοδοτήσεις αλλά και η μείωση στα επιτόκια καταθέσεων που σημειώνονται τον Σεπτέμβριο διαδραματίζουν ρόλο.
2)Τα spreads στα ομόλογα παραμένουν σε υψηλά επίπεδα στις 890 μονάδες βάσης.
Άρα η αρνητική επίδραση στα χαρτοφυλάκια ομολόγων συνεχίζεται σε πιο ελεγχόμενο βαθμό συν τοις άλλοις και για το γεγονός ότι οι τράπεζες έχουν προχωρήσει σε μια σημαντική αναδιάρθρωση των ομολόγων που κατέχουν π.χ. σε χαρτοφυλάκια που αποτιμώνται μόνο στην τιμή κτήσης.
3)Τα NPLs ως τάση παραμένουν στα επίπεδα του β΄ τριμήνου.
Δεν θα παρατηρηθεί έξαρση των επισφαλειών και τα στοιχεία αυτό έχουν αποδείξει έως και τα μέσα Σεπτεμβρίου.
Στο α΄ 6μηνο οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια διαμορφώθηκαν στα 3,3 δις ευρώ που σημαίνει ότι σε ετήσια βάση μπορεί να φθάσουν στα 6,4 δις ευρώ που θα αποτελέσει ιστορικό ρεκόρ όλων των εποχών...
4)Τα Βαλκάνια και ειδικά η Τουρκία εμφανίζουν σταθερή πρόοδο.
Για την Finansbank εκτιμάται ότι τα κέρδη στο 9μηνο θα διαμορφωθούν στα 380 με 390 εκατ ευρώ.
5) Στο γ΄ τρίμηνο οι τράπεζες δεν θα επηρεασθούν από έκτατη φορολογική εισφορά. Ωστόσο τα κέρδη του 2010 θα επιβαρυνθούν στο α΄ τρίμηνο του 2011.
6)Η επικρατούσα αίσθηση είναι ότι το γ΄ τρίμηνο θα εμφανίσει πολλά κοινά στοιχεία με το β΄ τρίμηνο στα τραπεζικά κέρδη χωρίς ακρότητες ή εκπλήξεις.
Οι στρατηγικές
Εθνική
Κέρδη ύψους 290 - 300 εκατ ευρώ θα εμφανίσει στο 9μηνο του 2010 η Εθνική τράπεζα καταγράφοντας πτώση 71% σε σχέση με τα 1,009 δις ευρώ στο 9μηνο του 2009. Τα αποτελέσματα θα ανακοινωθούν στις 30 Νοεμβρίου πριν το άνοιγμα του ΧΑ.
Η Finansbank είναι στυλοβάτης ενώ και η μητρική Ελλάδος θα συνεχίσει να εμφανίζει ζημία λόγω των επιπτώσεων από το α΄ τρίμηνο κυρίως αλλά και το β΄ τρίμηνο. Για την Finansbank εκτιμάται ότι τα κέρδη στο 9μηνο θα διαμορφωθούν στα 380 εκατ ευρώ με βάση τα διεθνή λογιστικά πρότυπα.
Με βάση τα τουρκικά λογιστικά πρότυπα τα κέρδη της Finansbank που ανακοινώθηκαν σήμερα διαμορφώθηκαν σε 216 εκατ. τούρκικες λίρες (151 εκατ. δολάρια) έναντι 96,6 εκατ. λιρών στο τρίτο τρίμηνο του 2009.
Η Εθνική έχει δρομολογήσει τα σχέδια της για την Finansbank με στόχο να αντλήσει 1,2 με 1,4 δις ευρώ μέσω βιβλίου προσφορών και αύξησης κεφαλαίου. Ταυτόχρονα η Finansbank έκδωσε ομολογιακό δάνειο 500 εκατ με στόχο να ενισχύσει την ρευστότητα της.
Από τα αποτελέσματα 9μήνου με βάση πρώτες ενδείξεις εξάγονται ορισμένα συμπεράσματα.
Η συνολική αρνητική επίδραση στο κεφάλαιο λόγω χαρτοφυλακίου ομολόγων θα είναι περίπου 350 εκατ ευρώ αλλά αν αξιολογηθούν μεμονωμένα οι επιδράσεις από το AFS φθάνει τα 750 εκατ ευρώ.
Το χαρτοφυλάκιο ομολόγων αυξήθηκε περαιτέρω και αναδιαρθρώθηκε όπως είχε επισημανθεί καίρια.
Τα ομόλογα πλέον ανέρχονται στα 20,2 δις ευρώ εκ των οποίων 17,6 δις ευρώ στα HTM και LaR που αποτιμώνται με βάση την τιμή κτήσης, στα 1,4 δις ευρώ τα AFS και 1,1 δις ευρώ στο trading.
Στο α΄ τρίμηνο το χαρτοφυλάκιο ομολόγων ήταν 19,5 δις ευρώ με το HTM 13,3 δις ευρώ.
Η Εθνική μέσω της Finansbank κατέχει και 3,1 δις ευρώ ομόλογα Τουρκίας.
Η Εθνική τράπεζα έχει δανεισθεί από την ΕΚΤ 24,8 δις ευρώ ενώ τα συνολικά collateral διαμορφώνονται στα 34,8 δις ευρώ.
Οι συνολικές προβλέψεις στο 9μηνο στα 980 εκατ ευρώ σε ενοποιημένη βάση.
Οι σωρευτικές προβλέψεις στα 3,1 δις ευρώ.
Alpha
Κέρδη της τάξης των 90 με 92 εκατ ευρώ θα εμφανίσει στο 9μηνο του 2010 η Alpha bank στα μετά φόρων και έκτακτης φορολογίας κέρδη σε σχέση με τα 344,7 εκατ ευρώ στο 9μηνο του 2009 δηλαδή πτώση 74%. Τα κέρδη μετά φόρων αλλά προ έκτακτης φορολογίας θα διαμορφωθούν στα 150 εκατ ευρώ δηλαδή πτώση 56% περίπου.
Τα κέρδη της Alpha bank θα ανακοινωθούν στις 23 Νοεμβρίου στο κλείσιμο της αγοράς.
Όπως έχει ήδη τονιστεί η Alpha bank με δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 13% και δείκτη πρώτης διαβάθμισης 11,4% και συνολικά ίδια κεφάλαια 5,18 δις ευρώ αισθάνεται άνετα με τους υφιστάμενους δείκτες της…
Στέλεχος της τράπεζας ανέφερε ότι μόλις πριν ένα χρόνο ολοκληρώθηκε επιτυχώς μεγάλη αύξηση κεφαλαίου.
Προφανώς κάθε κεφαλαιακή ενίσχυση θωρακίζει την τράπεζα και γεγονός είναι ότι όσο περισσότερο κεφάλαιο έχεις τόσο περισσότερο ασφαλής είσαι και μπορείς να υλοποιήσεις όλα σου τα σχέδια.
Η τράπεζα είναι ασφαλής και θωρακισμένη κεφαλαιακά αναφέρει το ίδιο στέλεχος που όμως δεν αποκλείει στο μέλλον κεφαλαιακή ενίσχυση.
Η διοίκηση αποφασίζει αλλά δεν υπάρχει σχεδιασμός η τράπεζα είναι ισχυρή κεφαλαιακά.
Η Alpha bank είναι γεγονός ότι διαθέτει πολύ καλούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας και μάλιστα πέτυχε την δεύτερη καλύτερη επίδοση στην Ελλάδα στα πρόσφατα stress tests της CEBS.
H τράπεζα ουσιαστικά είναι θωρακισμένη αλλά αν αποπληρώσει τα 950 εκατ ευρώ από τις προνομιούχες μετοχές ίσως θα πρέπει να εξετασθεί νέα κεφαλαιακή ενίσχυση.
Ίσως από το 2011 να εξετάσει αυτό το ενδεχόμενο η διοίκηση της τράπεζας.
Eurobank
Υποβλήθηκαν οι προσφορές για την απόκτηση στρατηγικού ποσοστού μεταξύ 51% και 60% στην Polbank την θυγατρική της Eurobank στην Πολωνία. Συγκεκριμένα, η διοίκηση της Eurobank - που βρίσκεται στο Λονδίνο από το τέλος της προηγούμενης εβδομάδας - θα αξιολογήσει τις 3 προσφορές της sort list. O τελικός πλειοδότης θα ανακοινωθεί μέσα στις επόμενες 10 μέρες. Η Eurobank θα διαθέσει πάνω από το 51% ίσως και το 60% της θυγατρικής.
Η Eurobank ποντάρει στην πώληση μέρους της Polbank στην Πολωνία η οποία αποτιμάται στα 900 εκατ με 1,2 δις ευρώ.
Συνολικά είχαν εκδηλώσει ενδιαφέρον
Η HSBC που κατέθεσε προσφορά στις 14/7/2010 αλλά δεν επιλέγει τελικά.
Η Raiffeisen που κατέθεσε προσφορά στις 13/10/2010 και βρίσκεται στην short list και μάλιστα εμφανίζεται να διαθέτει και πλεονέκτημα.
Η BNP η οποία έχει επιλεγεί. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι ορισμένοι θεωρούν ότι αν επιλεγεί η BNP ίσως να σηματοδοτεί και μια ευρύτερη συνεργασία των δύο τραπεζών αλλά αυτό δεν προκύπτει σε αυτή την φάση.
Η Société Générale που κατέθεσε προσφορά στις 20/9/2010 αλλά δεν επιλέγει και η Intesa San Paolo η οποία πλέον βρίσκεται στην short list.
H Eurobank από την Πολωνία προσδοκά να αντλήσει περίπου 600 εκατ ευρώ ως κεφάλαιο ενώ το κεφαλαιακό κέρδος θα κινηθεί μεταξύ 100-200 εκατ ευρώ.
Η Eurobank αναζητούσε στρατηγικό σύμμαχο στην Πολωνία οι καταθέσεις της Polbank συνεχίζουν να συρρικνώνονται ενώ την ίδια ώρα οι χορηγήσει αυξάνονται, με τον δείκτη να φτάνει στο 195% στο τέλος του δευτέρου τριμήνου του 2010, από 172% στο τέλος του 2009. Αυτό είναι και το μεγαλύτερο πρόβλημα για την ελληνική μητρική, η οποία έχει ζητήσει δεσμευτικές προσφορές για την πώληση της.
Στην Πολωνία είναι η 8η μεγαλύτερη τράπεζα με μερίδιο αγοράς 4,4% στη λιανική τραπεζική και 2,5% στο σύνολο των τραπεζικών εργασιών. Διαθέτει 335 καταστήματα και περίπου 700 χιλ. πελάτες.
Πειραιώς
Η Πειραιώς που συγκαλεί και έκτακτη γενική συνέλευση στις 23 Νοεμβρίου θα προχωρήσει σε αμκ 800 εκατ ευρώ και ε ομολογιακό σε εύθετο χρόνο 250 εκατ ευρώ.
Εγγυητές της αύξησης της Πειραιώς θα είναι η Barclays Capital, η Credit Suisse, η Goldman Sachs και η Morgan Stanley.
H τράπεζα θα προσδιορίσει την τιμή της αμκ πριν τα Χριστούγεννα καθώς θα προηγηθεί αναπροσαρμογή της ονομαστικής αξίας.
Στα τέλη του 2010 που θα προσδιοριστεί η τιμή και η ονομαστική αξία η Πειραιώς ποντάρει σε βελτίωση της αγοράς έτσι ώστε να μπορέσει να προσδιορίσει καλύτερη τιμή για την αύξηση.
Μarfin
Στις 18 Νοεμβρίου η γενική συνέλευση της Marfin Popular bank θα επικυρώσει την απόφαση της τράπεζας να προχωρήσει σε αύξηση κεφαλαίου και ομολογιακό μετατρέψιμο σε μετοχές της τράπεζας.
Η Marfin μέσα στον Ιανουάριο θα υλοποιήσει την αύξηση κεφαλαίου ύψους 488,6 εκατ με τιμή τα 1 ευρώ με την έκδοση 1 νέας μετοχής για κάθε 2 παλαιές.
Παράλληλα θα εγκριθεί από την Γενική Συνέλευση η έκδοση μετατρέψιμων αξιόγραφων κεφαλαίου (Convertible Capital Securities) με αποκλεισμό του δικαιώματος των παλαιών μετόχων συνολικού ύψους μέχρι του ποσού 660 εκατομμύριων, με ελάχιστη τιμή μετατροπής 1,80 ευρώ ανά μετοχή. Τα αξιόγραφα αυτά σύμφωνα με τις προθέσεις της Διοίκησης θα διατεθούν σε επιλεγμένους επενδυτές μέχρι τα τέλη του 2011.
Το ερώτημα είναι μπορεί να υπάρξουν μετοχικές ανατροπές στο μετοχολόγιο της Marfin Popular Bank;
Ναι θεωρητικά και πρακτικά αν ειδικά δεν συμμετάσχει η Dubai Investment Group που ελέγχει το 18,6% της τράπεζας.
Σύμφωνα με πληροφορίες η Dubai είναι θετική στην κεφαλαιακή ενίσχυση της Marfin. Μάλιστα επισήμαναν ότι θεωρούν θετική αυτή την πρωτοβουλία που αυτό σημαίνει ότι υπάρχει αυξημένο ενδεχόμενο τελικά να συμμετάσχουν στην αύξηση κεφαλαίου. Οριστικές αποφάσεις δεν έχουν παρθεί ακόμη αλλά φαίνεται ότι θα συμμετάσχουν.
Ποιο είναι το υφιστάμενο μετοχολόγιο της Marfin Popular Bank;
Το Dubai ελέγχει το 18,6%, η MIG το 9,5% οι ξένοι ελέγχουν 8%, οι εφοπλιστές 18% και η μικρομέτοχοι 40%.
Στα 80 εκατ τα κέρδη 9μήνου
Με βάση ενδείξεις τα κέρδη 9μήνου θα διαμορφωθούν στα 80 εκατ ευρώ σε σχέση με τα 143,9 εκατ ευρώ στο 9μηνο του 2009 θα σημειώσουν δηλαδή πτώση 44%. Οι προβλέψεις έχουν σταθεροποιηθεί στο γ΄ τρίμηνο σε σχέση με το β΄ τρίμηνο και συνολικά θα διαμορφωθούν τα 210 εκατ ευρώ.
Θετικά εξελίσσεται η πορεία των εσόδων από τόκους.
Τα αποτελέσματα θα ανακοινωθούν στις 25 Νοεμβρίου
Πέτρος Λεωτσάκος
Προβλέψεις τραπεζικών κερδών στο 9μηνο 2010
Ποσά σε εκατ ευρώ
Τράπεζα 9μηνο 2010 9μηνο 2009 Διαφορά
Εθνική30/11 290-300 1.009 -71%
Alpha23/11 90 344,7 -74%
Eurobank29/11 90 280 -68%
Πειραιώς(26/11) 40 218,6 -81,7%
Κύπρου9/11 248 265 -6%
Marfin25/11 80 143,9 -44%
Σύνολο 848 2.261 -62%
Πηγή : Eπεξεργασία www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών