γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd7) H κατάσταση στην αγορά ομολόγων είναι ανησυχητική, τα spreads τα CDS έχουν εκτροχιασθεί καταγράφοντας το ένα ρεκόρ μετά το άλλο. Για να αποτραπούν ανεξέλεκτες καταστάσεις παρενέβη για μια ακόμη φορά η ΕΚΤ αγοράζοντας Πορτογαλικά και Ιρλανδικά ομόλογα συμβάλλοντας έτσι στην μείωση των preads και των CDS. Παρέμβαση σε ελληνικά Πάντως η εικόνα της ελληνικής αγοράς είναι απογοητευτική. Το κυρίαρχο στοιχείο η απαξίωση στο χρηματιστήριο, ο εκτροχιασμός των ομολόγων και βεβαίως οι ανησυχίες για την αναθεώρηση του ελλείμματος του 2009 και 2010 την ερχόμενη Δευτέρα.
Το αναθεωρημένο έλλειμμα του 2009 στο 15,5% και του 2010 στο 9,3% με βάση εκτιμήσεις θα κρίνουν την πορεία της αγοράς.
Αν η αναθεώρηση καταδείξει ότι το έλλειμμα είναι υψηλότερο τότε το spread θα εκτοξευθεί προς τις 1000 μονάδες βάσης, ενώ θα υπάρξει μεγάλη πίεση στο ελληνικό χρηματιστήριο με πιθανότητα να κινηθεί προς τις 1350 μονάδες.
Αν η αναθεώρηση για το έλλειμμα είναι καλύτερη των εκτιμήσεων τότε το spread θα κλείσει προς τις 880 με 850 μονάδες ενώ το χρηματιστήριο θα επιχειρήσει κίνηση προς τις 1520 μονάδες, θα αντιδράσει θετικά.
Αν η αναθεώρηση βρίσκεται ακριβώς εκεί που έχει προεξοφλήσει η αγορά, τότε τα spreads στα ομόλογα θα κινηθούν με βάση την ευρύτερη αρνητική κατάσταση στις ομολογιακές αγορές της Ευρώπης ενώ το ΧΑ θα συνεχίσει να ταλαιπωρείται και να ταλαιπωρεί τους επενδυτές.
Λίγα εικοσιτετράωρα πριν τις επίσημες ανακοινώσεις της Eurostat την Δευτέρα και το ΧΑ έχει επανέλθει στην γνώριμη του εικόνα. Οι τράπεζες υποχωρούν εκ νέου καθώς ορισμένα ξένα χαρτοφυλάκια πουλάνε τράπεζες. Από τους ξένους λοιπόν η πλέον δραστηριοποιούμενη είναι η Deutsche Bank με 800 χιλ μετοχές στην Εθνική, η HSBC με 220 χιλ μετοχές, η Bank of America με 190 χιλ μετοχές και η Citigroup 110 χιλ μετοχές. Στην Alpha bank κινήσεις έχουν κάνει η Deutsche bank 40 χιλ και η HSBC με 80 χιλ μετοχές. Στην Eurobank 220 χιλ κίνηση από την Cheuvreux και 100 χιλ μετοχές από την Citigroup.
Στην Πειραιώς 100 χιλ κίνηση από την HSBC και στην Κύπρου 220 χιλ μετοχές από την Cheuvreux.
Το ΧΑ έκλεισε στις 1493 μονάδες με πτώση 1,10% τζίρο 126 εκατ και όγκο 29,8 εκατ μετοχές ενώ ο τραπεζικός κλάδος έχει στοχοποιηθεί καταγράφοντας απώλειες έως 3,6%.
Να ληφθεί υπόψη ότι πάνω από 4 τράπεζες σημείωσαν απώλειες άνω του 3%. Η Εθνική στα 7,25 ευρώ υποχωρεί άνω του -3,20%, πλησιάζει το κρίσιμο τεχνικό σημείο των 3 ευρώ το ΤΤ -3,75% στα 3,08 ευρώ, η Πειραιώς ενισχύθηκε 0,6% στα 3,19 ευρώ . Η Πειραιώς θα τεθεί εκτός των δεικτών της MSCI standard index στο τέλος Νοεμβρίου και αυτό αποτελεί αφορμή ρευστοποιήσεων στην μετοχή.
Η αγορά ομολόγων βρίσκεται σε κατάσταση εκτάκτου ανάγκης καθώς παρατηρείται εκτροχιασμός των spreads και CDS, υποχρεώνοντας την ΕΚΤ να αγοράσει Πορτογαλικά και Ιρλανδικά ομόλογα. Σημειώνεται ότι η ΕΚΤ έχει αγοράσει συνολικά 65 δις ευρώ ευρωπαικά ομόλογα εκ των οποίων 41 δις ελληνικά, 19 δισ Ιρλανδικά και 5 δις ευρώ Πορτογαλικά ομόλογα.
Στην Ελλάδα το spread αρχικά εκτινάχθηκε στις 938 μονάδες βάσης για να υποχωρήσει μετά την παρέμβαση της ΕΚΤ στις 916 μ.β. ενώ τα CDS έχουν ξεπεράσει από τις 910 μονάδες βάσης, υποχώρησαν στις 890 μονάδες βάσης.
Από τα αξιοσημείωτα σε νέα ιστορικά υψηλά τα CDS της Πορτογαλίας 520 μονάδες βάσης, υποχώρησε στην συνέχεια στις 505 μονάδες βάσης σε νέο ιστορικό υψηλό το CDS της Ιρλανδίας 620 μονάδες βάσης, έφθασε έως τις 655 μ.β. και της Ισπανίας επίσης νέο ιστορικό υψηλό στις 282 μονάδες βάσης με υψηλό ημέρας 298 μ.β.
Οι αγορές ομολόγων στέλνουν ένα μήνυμα ο κίνδυνος κατάρρευσης δεν είναι εξωπραγματικός αλλά υπαρκτός.
Οι επενδυτές ανησυχούν για την επόμενη μέρα και προβληματίζονται και έτσι στρέφονται στο CDS για να προστατευθούν καθώς λειτουργουν ως μηχανισμός αντιστάθμισης κινδύνου.
Το ευρώ λόγω της κρίσης χρέους στην Ευρώπη υποχωρεί στα 1,3650 δολάρια με υψηλό ημέρας 1,3820 δολάρια.
www.bankingnews.gr
Αν η αναθεώρηση καταδείξει ότι το έλλειμμα είναι υψηλότερο τότε το spread θα εκτοξευθεί προς τις 1000 μονάδες βάσης, ενώ θα υπάρξει μεγάλη πίεση στο ελληνικό χρηματιστήριο με πιθανότητα να κινηθεί προς τις 1350 μονάδες.
Αν η αναθεώρηση για το έλλειμμα είναι καλύτερη των εκτιμήσεων τότε το spread θα κλείσει προς τις 880 με 850 μονάδες ενώ το χρηματιστήριο θα επιχειρήσει κίνηση προς τις 1520 μονάδες, θα αντιδράσει θετικά.
Αν η αναθεώρηση βρίσκεται ακριβώς εκεί που έχει προεξοφλήσει η αγορά, τότε τα spreads στα ομόλογα θα κινηθούν με βάση την ευρύτερη αρνητική κατάσταση στις ομολογιακές αγορές της Ευρώπης ενώ το ΧΑ θα συνεχίσει να ταλαιπωρείται και να ταλαιπωρεί τους επενδυτές.
Λίγα εικοσιτετράωρα πριν τις επίσημες ανακοινώσεις της Eurostat την Δευτέρα και το ΧΑ έχει επανέλθει στην γνώριμη του εικόνα. Οι τράπεζες υποχωρούν εκ νέου καθώς ορισμένα ξένα χαρτοφυλάκια πουλάνε τράπεζες. Από τους ξένους λοιπόν η πλέον δραστηριοποιούμενη είναι η Deutsche Bank με 800 χιλ μετοχές στην Εθνική, η HSBC με 220 χιλ μετοχές, η Bank of America με 190 χιλ μετοχές και η Citigroup 110 χιλ μετοχές. Στην Alpha bank κινήσεις έχουν κάνει η Deutsche bank 40 χιλ και η HSBC με 80 χιλ μετοχές. Στην Eurobank 220 χιλ κίνηση από την Cheuvreux και 100 χιλ μετοχές από την Citigroup.
Στην Πειραιώς 100 χιλ κίνηση από την HSBC και στην Κύπρου 220 χιλ μετοχές από την Cheuvreux.
Το ΧΑ έκλεισε στις 1493 μονάδες με πτώση 1,10% τζίρο 126 εκατ και όγκο 29,8 εκατ μετοχές ενώ ο τραπεζικός κλάδος έχει στοχοποιηθεί καταγράφοντας απώλειες έως 3,6%.
Να ληφθεί υπόψη ότι πάνω από 4 τράπεζες σημείωσαν απώλειες άνω του 3%. Η Εθνική στα 7,25 ευρώ υποχωρεί άνω του -3,20%, πλησιάζει το κρίσιμο τεχνικό σημείο των 3 ευρώ το ΤΤ -3,75% στα 3,08 ευρώ, η Πειραιώς ενισχύθηκε 0,6% στα 3,19 ευρώ . Η Πειραιώς θα τεθεί εκτός των δεικτών της MSCI standard index στο τέλος Νοεμβρίου και αυτό αποτελεί αφορμή ρευστοποιήσεων στην μετοχή.
Η αγορά ομολόγων βρίσκεται σε κατάσταση εκτάκτου ανάγκης καθώς παρατηρείται εκτροχιασμός των spreads και CDS, υποχρεώνοντας την ΕΚΤ να αγοράσει Πορτογαλικά και Ιρλανδικά ομόλογα. Σημειώνεται ότι η ΕΚΤ έχει αγοράσει συνολικά 65 δις ευρώ ευρωπαικά ομόλογα εκ των οποίων 41 δις ελληνικά, 19 δισ Ιρλανδικά και 5 δις ευρώ Πορτογαλικά ομόλογα.
Στην Ελλάδα το spread αρχικά εκτινάχθηκε στις 938 μονάδες βάσης για να υποχωρήσει μετά την παρέμβαση της ΕΚΤ στις 916 μ.β. ενώ τα CDS έχουν ξεπεράσει από τις 910 μονάδες βάσης, υποχώρησαν στις 890 μονάδες βάσης.
Από τα αξιοσημείωτα σε νέα ιστορικά υψηλά τα CDS της Πορτογαλίας 520 μονάδες βάσης, υποχώρησε στην συνέχεια στις 505 μονάδες βάσης σε νέο ιστορικό υψηλό το CDS της Ιρλανδίας 620 μονάδες βάσης, έφθασε έως τις 655 μ.β. και της Ισπανίας επίσης νέο ιστορικό υψηλό στις 282 μονάδες βάσης με υψηλό ημέρας 298 μ.β.
Οι αγορές ομολόγων στέλνουν ένα μήνυμα ο κίνδυνος κατάρρευσης δεν είναι εξωπραγματικός αλλά υπαρκτός.
Οι επενδυτές ανησυχούν για την επόμενη μέρα και προβληματίζονται και έτσι στρέφονται στο CDS για να προστατευθούν καθώς λειτουργουν ως μηχανισμός αντιστάθμισης κινδύνου.
Το ευρώ λόγω της κρίσης χρέους στην Ευρώπη υποχωρεί στα 1,3650 δολάρια με υψηλό ημέρας 1,3820 δολάρια.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών