σύμβολα :
Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος
Γιατί η πώληση του 20% της Εθνικής μπορεί να εξελιχθεί σε ακραίο σκάνδαλο
Η άνοδος που συντελέστηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο ήταν fake, ήταν παγίδα και αυτό θα διαπιστωθεί σύντομα.
Το bankingnews έχει ξεκάθαρη θέση.
Δίκαιη αποτίμηση για το ελληνικό χρηματιστήριο οι 950 μονάδες…
Προσεχώς θα καταλάβουν πολλοί...
Υπάρχει ένας εφιάλτης που δεν σχετίζεται με τις δραματικές εξελίξεις στην Ουκρανία όπου οι Ουκρανοί ηττήθηκαν από τους ρώσους ή τις δραματικές εξελίξεις στην Μέση Ανατολή…
Υπάρχει κάτι που φαίνεται στον ορίζοντα που μπορεί να εξελιχθεί σε τυφώνα…
Γιατί η πώληση του 20% της Εθνικής μπορεί να εξελιχθεί σε ακραίο σκάνδαλο
Το μοντέλο της Eurobank με βάση το οποίο το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας πούλησε το 1,4% της Eurobank με κεφαλαιοποίηση προς λογιστική αξία, 0,95x... και με premium 18% επί της χρηματιστηριακής τιμής, είναι άκρως αποτρεπτικό για το placement του 20% της Εθνικής τράπεζας που θα ακολουθήσει τον Νοέμβριο 2023.
Με βάση το σχεδιασμό, το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα πουλήσει το 20% της Εθνικής τον Νοέμβριο 2023… ωστόσο η απόφαση θα ληφθεί την τελευταία εβδομάδα του Οκτωβρίου.
Αν λάβουμε υπόψη το μοντέλο αποτίμησης της Eurobank, το 20% της Εθνικής θα πρέπει να πουληθεί στα 7,22 ευρώ από 5,43 ευρώ της τρέχουσας περιόδου με την αποτίμηση της Εθνικής να φτάνει στα 6,6 δισ. που αντιστοιχεί στο 0,95x P/BV.
Ωστόσο η Εθνική σήμερα αποτιμάται 4,96 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία προς 7 δισεκ. ίδια κεφάλαια 0,71 P/BV.
To πιο σημαντικό όμως τα κεφάλαια της Εθνικής από 7 δισεκ. το α΄ 6μηνο 2023 θα ανέλθουν στα 7,2 δισεκ. στο 9μηνο 2023.
Οπότε το πραγματικό P/BV ανέρχεται σε 0,69 η Εθνική και 0,95 P/BV η Eurobank...
Να σμειωθεί η ζημία από την Εθνική τράπεζα είναι 7,3 δισεκ. ευρώ περίπου... οπότε τουλάχιστον πρέπει να πουληθεί με όρους Eurorbank, οτιδήποτε άλλο θα είναι αποτυχία...
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας που θα χάσει 50 δισεκ. από την επένδυση στις τράπεζες πρέπει να διασφαλίσει όχι ότι θα μετριάσει την ζημιά – η ζημιά δεν μετριάζεται – αλλά ότι έχει σταθερούς αλλά και δυναμικούς κανόνες αποτίμησης…
Εάν δεν πληρούνται αυτά τα κριτήρια η πώληση του 20% της Εθνικής θα πρέπει να μεταφερθεί για αργότερα… αν και εικάζουμε ότι ο Νοέμβριος θα είναι καλύτερος μήνας χρηματιστηριακά από τον Οκτώβριο με βάση την παρελθούσα εμπειρία…
Ας θυμηθούμε λίγο ορισμένα γεγονότα…
Το ΤΧΣ επένδυσε
Στην Εθνική 8,46 δισεκ. σε κεφάλαια
Καθώς και funding gap το χρηματοδοτικό κενό τραπεζών που έσπασαν σε καλές και κακές π.χ. FBBank 456 εκατ που κατέληξε στην Εθνική τράπεζα και πλήθος συνεταιριστικών τραπεζών…
Άθροισμα περίπου 9,38 δισεκ. ευρώ.
Το ΤΧΣ κατέχει πλέον το 40,34% της Εθνικής που αξίζει 2,01 δισεκ.
Η ζημία από την Εθνική τράπεζα είναι 7,3 δισεκ. ευρώ περίπου.
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας επένδυσε συνολικά 54 δισεκ. στις ελληνικές τράπεζες και η αξία αυτών είναι 3,71 δισεκ. ή υποαξία -93%...
Το ΤΧΣ θα χάσει σχεδόν 50 δισεκ. ευρώ από τις επενδύσεις του στις ελληνικές τράπεζες…
Στις ΗΠΑ το 2009 όταν κρατικοποιήθηκε η Citigroup και άλλες τράπεζες και εταιρίες… το αμερικανικό δημόσιο… όταν ξεκίνησε να πουλάει από το 2010 και 2011 μετοχές εξήλθε με σημαντικό κέρδος περίπου 43 δισεκ. δολαρίων…
Στην Ελλάδα όμως η ζημιά 50 δισεκ. ευρώ θα βαφτιστεί επιτυχία… και θα ξεχάσουν αλλά δεν θα ξεχάσουμε ότι δανειστήκαμε 3 φορές – με 3 μνημόνια - και θα τα πληρώσουμε τα δάνεια μέχρι τελευταίο ευρώ…
Η μεγαλύτερη αποτυχημένη ιδιωτικοποίηση στην παγκόσμια ιστορία είναι ελληνική, θα συμβεί προσεχώς με ζημιά 50 δισ
Και θα είμαστε όλοι ευτυχείς, θα έχουμε ιδιωτικές τράπεζες ξεχνώντας την ζημιά των 50 δισεκ.
www.bankingnews.gr
Το bankingnews έχει ξεκάθαρη θέση.
Δίκαιη αποτίμηση για το ελληνικό χρηματιστήριο οι 950 μονάδες…
Προσεχώς θα καταλάβουν πολλοί...
Υπάρχει ένας εφιάλτης που δεν σχετίζεται με τις δραματικές εξελίξεις στην Ουκρανία όπου οι Ουκρανοί ηττήθηκαν από τους ρώσους ή τις δραματικές εξελίξεις στην Μέση Ανατολή…
Υπάρχει κάτι που φαίνεται στον ορίζοντα που μπορεί να εξελιχθεί σε τυφώνα…
Γιατί η πώληση του 20% της Εθνικής μπορεί να εξελιχθεί σε ακραίο σκάνδαλο
Το μοντέλο της Eurobank με βάση το οποίο το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας πούλησε το 1,4% της Eurobank με κεφαλαιοποίηση προς λογιστική αξία, 0,95x... και με premium 18% επί της χρηματιστηριακής τιμής, είναι άκρως αποτρεπτικό για το placement του 20% της Εθνικής τράπεζας που θα ακολουθήσει τον Νοέμβριο 2023.
Με βάση το σχεδιασμό, το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα πουλήσει το 20% της Εθνικής τον Νοέμβριο 2023… ωστόσο η απόφαση θα ληφθεί την τελευταία εβδομάδα του Οκτωβρίου.
Αν λάβουμε υπόψη το μοντέλο αποτίμησης της Eurobank, το 20% της Εθνικής θα πρέπει να πουληθεί στα 7,22 ευρώ από 5,43 ευρώ της τρέχουσας περιόδου με την αποτίμηση της Εθνικής να φτάνει στα 6,6 δισ. που αντιστοιχεί στο 0,95x P/BV.
Ωστόσο η Εθνική σήμερα αποτιμάται 4,96 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία προς 7 δισεκ. ίδια κεφάλαια 0,71 P/BV.
To πιο σημαντικό όμως τα κεφάλαια της Εθνικής από 7 δισεκ. το α΄ 6μηνο 2023 θα ανέλθουν στα 7,2 δισεκ. στο 9μηνο 2023.
Οπότε το πραγματικό P/BV ανέρχεται σε 0,69 η Εθνική και 0,95 P/BV η Eurobank...
Να σμειωθεί η ζημία από την Εθνική τράπεζα είναι 7,3 δισεκ. ευρώ περίπου... οπότε τουλάχιστον πρέπει να πουληθεί με όρους Eurorbank, οτιδήποτε άλλο θα είναι αποτυχία...
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας που θα χάσει 50 δισεκ. από την επένδυση στις τράπεζες πρέπει να διασφαλίσει όχι ότι θα μετριάσει την ζημιά – η ζημιά δεν μετριάζεται – αλλά ότι έχει σταθερούς αλλά και δυναμικούς κανόνες αποτίμησης…
Εάν δεν πληρούνται αυτά τα κριτήρια η πώληση του 20% της Εθνικής θα πρέπει να μεταφερθεί για αργότερα… αν και εικάζουμε ότι ο Νοέμβριος θα είναι καλύτερος μήνας χρηματιστηριακά από τον Οκτώβριο με βάση την παρελθούσα εμπειρία…
Ας θυμηθούμε λίγο ορισμένα γεγονότα…
Το ΤΧΣ επένδυσε
Στην Εθνική 8,46 δισεκ. σε κεφάλαια
Καθώς και funding gap το χρηματοδοτικό κενό τραπεζών που έσπασαν σε καλές και κακές π.χ. FBBank 456 εκατ που κατέληξε στην Εθνική τράπεζα και πλήθος συνεταιριστικών τραπεζών…
Άθροισμα περίπου 9,38 δισεκ. ευρώ.
Το ΤΧΣ κατέχει πλέον το 40,34% της Εθνικής που αξίζει 2,01 δισεκ.
Η ζημία από την Εθνική τράπεζα είναι 7,3 δισεκ. ευρώ περίπου.
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας επένδυσε συνολικά 54 δισεκ. στις ελληνικές τράπεζες και η αξία αυτών είναι 3,71 δισεκ. ή υποαξία -93%...
Το ΤΧΣ θα χάσει σχεδόν 50 δισεκ. ευρώ από τις επενδύσεις του στις ελληνικές τράπεζες…
Στις ΗΠΑ το 2009 όταν κρατικοποιήθηκε η Citigroup και άλλες τράπεζες και εταιρίες… το αμερικανικό δημόσιο… όταν ξεκίνησε να πουλάει από το 2010 και 2011 μετοχές εξήλθε με σημαντικό κέρδος περίπου 43 δισεκ. δολαρίων…
Στην Ελλάδα όμως η ζημιά 50 δισεκ. ευρώ θα βαφτιστεί επιτυχία… και θα ξεχάσουν αλλά δεν θα ξεχάσουμε ότι δανειστήκαμε 3 φορές – με 3 μνημόνια - και θα τα πληρώσουμε τα δάνεια μέχρι τελευταίο ευρώ…
Η μεγαλύτερη αποτυχημένη ιδιωτικοποίηση στην παγκόσμια ιστορία είναι ελληνική, θα συμβεί προσεχώς με ζημιά 50 δισ
Και θα είμαστε όλοι ευτυχείς, θα έχουμε ιδιωτικές τράπεζες ξεχνώντας την ζημιά των 50 δισεκ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών