γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Έως τα μέσα του 2011 οι τράπεζες που έχουν δρομολογήσει κεφαλαιακές ενισχύσεις θα έχουν αντλήσει πάνω από 4,5 δις ευρώ ωστόσο και άλλες τράπεζες εξετάζουν την έκδοση ομολογιακών μετατρέψιμων σε μετοχές ή αξιοποίηση θυγατρικών στο εξωτερικό ώστε να αντλήσουν κεφάλαια. Συνολικά θα μπορούσαν να αντληθούν περί τα 6 δις ευρώ.
Η Εθνική 2,8 δις ευρώ μαζί με την πώληση του 20% της Finansbank , 345 εκατ η Κύπρου μέσω αμκ και 700-800 εκατ ευρώ ομολογιακού μετατρέψιμου σε μετοχές η Πειραιώς.
Θα πρέπει να διευκρινιστεί ότι η μόνη παράμετρος που δεν είναι γνωστή είναι το 1 δις ευρώ που θα αντληθεί από την πώληση του 20% της Finansbank πως θα κατανεμηθεί. Με βάση ασφαλείς πληροφορίες τα 400-500 εκατ ευρώ θα μείνουν στην Τουρκία και τα υπόλοιπα 500 εκατ ευρώ θα επιστρέψουν στον ενοποιημένο ισολογισμό.
Ωστόσο ενώ έχουν ανακοινωθεί ή είναι περίπου γνωστές οι προθέσεις αυτών των τραπεζών (Πειραιώς) πως θα κινηθούν η Alpha, Eurobank, Marfin popular και ΑΤΕ Bank;
Στα επιτελεία των μεγάλων τραπεζών έχουν εξετασθεί εναλλακτικά σενάρια κεφαλαιακής ενίσχυσης.
Η Alpha bank έχει διερευνήσει το ενδεχόμενο έκδοσης μετατρέψιμου ομολογιακού αλλά εκτιμά ότι δεν είναι άμεση ανάγκη η υλοποίηση του. Περιμένει καλύτερες συνθήκες στις αγορές. Άρα δεν εξετάζει αυτό το ενδεχόμενο σε αυτή την συγκυρία.
Η Eurobank κατέληξε να αξιοποιήσει για την κεφαλαιακή της ενίσχυση την Πολωνία.
Με βάση τον σχεδιασμό της Eurobank δύο είναι τα εναλλακτικά σενάρια για την Πολωνία.
1)Να αναμένει την έγκριση της Πολωνικής Κεντρικής Τράπεζας ώστε να πάρει άδεια τράπεζας καθώς το πολυάριθμο δίκτυο έχουν την νομική υπόσταση των υποκαταστημάτων της Eurobank στην Πολωνία και όχι θυγατρικής ή άλλης τράπεζας. Από την στιγμή που λάβει την έγκριση θα μπορεί να κλείσει μια στρατηγική συνεργασία με ξένη τράπεζα. Συνομιλούσε με την HSBC και άλλες τράπεζες.
Επειδή όμως η διαδικασία έγκρισης είναι χρονοβόρος διαδικασία
2)Εξετάζεται στρατηγική συνεργασία με άλλη τράπεζα στην οποία θα πωληθεί μέρος των δραστηριοτήτων στην Πολωνία και η Eurobank θα παραμείνει στρατηγικός μέτοχος.
Από αυτή την διαδικασία αυτή η Eurobank ποντάρει να συγκεντρώσει πάνω από 500 εκατ ευρώ τα οποία θα προστεθούν ως καθαρό κεφάλαιο στα ίδια κεφάλαια του ενοποιημένου ισολογισμού.
Η Marfin μεταξύ των σεναρίων που έχει εξετάσει είναι την έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού από 400-500 εκατ ευρώ θέμα που συνεχίζει να μελετά.
Το ιδανικό σενάριο θα ήταν η Marfin Popular Bank να μπορούσε να συγχωνεύσει την MIG ωστόσο προσκρούει ένα τέτοιο εγχείρημα κυρίως στις εποπτικές αρχές.
Για την ΑΤΕ η κεφαλαιακή ενίσχυση είναι μονόδρομος. Πρώτα θα υπάρξει αύξηση κεφαλαίου πιθανώς μικρής κλίμακας 300 εκατ ευρώ και μετά ιδιωτικοποίηση ή θα ενταχθεί στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας;
Είναι προφανές ότι η κυβέρνηση άμεσα θα αποφασίσει για την ΑΤΕ η οποία όχι επιβεβλημένα αλλά υποχρεωτικά και κατά προτεραιότητα χρειάζεται νέα κεφάλαια καθώς οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας είναι πολλοί χαμηλοί.
Όμως για λόγους στρατηγικής οι πραγματικές κεφαλαιακές ανάγκες της ΑΤΕ ξεπερνούν τα 800 εκατ με 1 δις ευρώ.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Θα πρέπει να διευκρινιστεί ότι η μόνη παράμετρος που δεν είναι γνωστή είναι το 1 δις ευρώ που θα αντληθεί από την πώληση του 20% της Finansbank πως θα κατανεμηθεί. Με βάση ασφαλείς πληροφορίες τα 400-500 εκατ ευρώ θα μείνουν στην Τουρκία και τα υπόλοιπα 500 εκατ ευρώ θα επιστρέψουν στον ενοποιημένο ισολογισμό.
Ωστόσο ενώ έχουν ανακοινωθεί ή είναι περίπου γνωστές οι προθέσεις αυτών των τραπεζών (Πειραιώς) πως θα κινηθούν η Alpha, Eurobank, Marfin popular και ΑΤΕ Bank;
Στα επιτελεία των μεγάλων τραπεζών έχουν εξετασθεί εναλλακτικά σενάρια κεφαλαιακής ενίσχυσης.
Η Alpha bank έχει διερευνήσει το ενδεχόμενο έκδοσης μετατρέψιμου ομολογιακού αλλά εκτιμά ότι δεν είναι άμεση ανάγκη η υλοποίηση του. Περιμένει καλύτερες συνθήκες στις αγορές. Άρα δεν εξετάζει αυτό το ενδεχόμενο σε αυτή την συγκυρία.
Η Eurobank κατέληξε να αξιοποιήσει για την κεφαλαιακή της ενίσχυση την Πολωνία.
Με βάση τον σχεδιασμό της Eurobank δύο είναι τα εναλλακτικά σενάρια για την Πολωνία.
1)Να αναμένει την έγκριση της Πολωνικής Κεντρικής Τράπεζας ώστε να πάρει άδεια τράπεζας καθώς το πολυάριθμο δίκτυο έχουν την νομική υπόσταση των υποκαταστημάτων της Eurobank στην Πολωνία και όχι θυγατρικής ή άλλης τράπεζας. Από την στιγμή που λάβει την έγκριση θα μπορεί να κλείσει μια στρατηγική συνεργασία με ξένη τράπεζα. Συνομιλούσε με την HSBC και άλλες τράπεζες.
Επειδή όμως η διαδικασία έγκρισης είναι χρονοβόρος διαδικασία
2)Εξετάζεται στρατηγική συνεργασία με άλλη τράπεζα στην οποία θα πωληθεί μέρος των δραστηριοτήτων στην Πολωνία και η Eurobank θα παραμείνει στρατηγικός μέτοχος.
Από αυτή την διαδικασία αυτή η Eurobank ποντάρει να συγκεντρώσει πάνω από 500 εκατ ευρώ τα οποία θα προστεθούν ως καθαρό κεφάλαιο στα ίδια κεφάλαια του ενοποιημένου ισολογισμού.
Η Marfin μεταξύ των σεναρίων που έχει εξετάσει είναι την έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού από 400-500 εκατ ευρώ θέμα που συνεχίζει να μελετά.
Το ιδανικό σενάριο θα ήταν η Marfin Popular Bank να μπορούσε να συγχωνεύσει την MIG ωστόσο προσκρούει ένα τέτοιο εγχείρημα κυρίως στις εποπτικές αρχές.
Για την ΑΤΕ η κεφαλαιακή ενίσχυση είναι μονόδρομος. Πρώτα θα υπάρξει αύξηση κεφαλαίου πιθανώς μικρής κλίμακας 300 εκατ ευρώ και μετά ιδιωτικοποίηση ή θα ενταχθεί στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας;
Είναι προφανές ότι η κυβέρνηση άμεσα θα αποφασίσει για την ΑΤΕ η οποία όχι επιβεβλημένα αλλά υποχρεωτικά και κατά προτεραιότητα χρειάζεται νέα κεφάλαια καθώς οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας είναι πολλοί χαμηλοί.
Όμως για λόγους στρατηγικής οι πραγματικές κεφαλαιακές ανάγκες της ΑΤΕ ξεπερνούν τα 800 εκατ με 1 δις ευρώ.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών