γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd8)H προσέγγιση του EFG Group στον βασικό μέτοχο της Alpha bank θα οδηγήσει σε γάμο θα οδηγήσει σε συγχώνευση τις δύο τράπεζες;
Το www.bankingnews.gr αποκάλυψε το θέμα την Τετάρτη ότι δηλαδή εκπρόσωπος του EFG Group έχει διαμεσολαβήσει για λογαρισμό Λάτση ξεκινώντας διαπραγματεύσεις για ενδεχόμενο deal με την Alpha bank και ταυτόχρονα έχουν προτείνει στον Γ Κωστόπουλο τον επικεφαλής της Alpha bank ότι στο νέο σχήμα θα έχει τον πρώτο λόγο.
Τα ερωτήματα αυτά φουντώνουν το επενδυτικό ενδιαφέρον με τις τράπεζες να είναι μια ακόμη μέρα πρωταγωνιστές. Το ΧΑ έκλεισε με κέρδη 2,69% στις 1656 μονάδες με τζίρο 129 εκατ και όγκο 25,3 εκατ μετοχές.
Παράλληλα εξυφαίνονται σχέδια για αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου στις τράπεζες με την Εθνική να έχει τον πρώτο λόγο σε ένα τέτοιο εγχείρημα αλλά και άλλες τράπεζες να το εξετάζουν ως αναγκαιότητα ή ενδεχόμενο.
Ταυτόχρονα ορισμένες πηγές επαναφέρουν το σχέδιο των 1850 μονάδων για το ΧΑ και την Εθνική στα 12,5 ευρώ με στόχο να μπορέσουν ορισμένες τράπεζες να υλοποιήσουν αυξήσεις κεφαλαίου. Ωστόσο αν δεν υπάρξει deal δεν αποκλείεται να υπάρξουν ρευστοποιήσεις στις τράπεζες και στο ΧΑ.
Το www.bankingnews.gr αποκάλυψε το θέμα την Τετάρτη ότι δηλαδή εκπρόσωπος του EFG Group έχει διαμεσολαβήσει για λογαρισμό Λάτση ξεκινώντας διαπραγματεύσεις για ενδεχόμενο deal με την Alpha bank και ταυτόχρονα έχουν προτείνει στον Γ Κωστόπουλο τον επικεφαλής της Alpha bank ότι στο νέο σχήμα θα έχει τον πρώτο λόγο.
Τα ερωτήματα αυτά φουντώνουν το επενδυτικό ενδιαφέρον με τις τράπεζες να είναι μια ακόμη μέρα πρωταγωνιστές. Το ΧΑ έκλεισε με κέρδη 2,69% στις 1656 μονάδες με τζίρο 129 εκατ και όγκο 25,3 εκατ μετοχές.
Παράλληλα εξυφαίνονται σχέδια για αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου στις τράπεζες με την Εθνική να έχει τον πρώτο λόγο σε ένα τέτοιο εγχείρημα αλλά και άλλες τράπεζες να το εξετάζουν ως αναγκαιότητα ή ενδεχόμενο.
Ταυτόχρονα ορισμένες πηγές επαναφέρουν το σχέδιο των 1850 μονάδων για το ΧΑ και την Εθνική στα 12,5 ευρώ με στόχο να μπορέσουν ορισμένες τράπεζες να υλοποιήσουν αυξήσεις κεφαλαίου. Ωστόσο αν δεν υπάρξει deal δεν αποκλείεται να υπάρξουν ρευστοποιήσεις στις τράπεζες και στο ΧΑ.
Πάντως και ενώ κυοφορούνται εξελίξεις χωρίς ακόμη να υπάρχει συμφωνία μεταξύ Eurobank και Alpha bank καθώς η πλευρά Κωστόπουλου θέτει τρία βασικά ζητήματα οι ξένοι επενδυτές συνεχίζουν να δηλώνουν παρόν στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.
Οι τραπεζικές μετοχές σημείωσαν αξιόλογα κέρδη και ενδεικτικά η Eurobank 6% στα 5,61 ευρώ η Alpha bank 3,6% στα 5,65 ευρώ ενώ πολύ καλή η συμπεριφορά της Πειραιώς με επίσης κέρδη πάνω από 5,5% στα 4,42 ευρώ.
Η άνοδος της Eurobank και της Alpha bank αποδίδεται στις προσδοκίες ότι οι δύο τράπεζες θα προχωρήσουν σε deal.
Επίσης υπάρχουν ενδείξεις ότι η Πειραιώς έχει μεγάλες πιθανότητες να αποκτήσει την ΑΤΕ και το ΤΤ αν βελτίωσει την προσφορά της.
Η παρουσία των ξένων επενδυτών πάντως είναι αισθητή.
Αναλυτικά οι κινήσεις των ξένων
Στην Εθνική 380 χιλ. μετοχές από τη Citigroup, 70 χιλ. από Morgan Stanley, 230 χιλ. μτχ από HSBC και 230 χιλ. μτχ από Deutsche Bank 37 χιλ Credit Suisse.
Στην Alpha Bank 140 χιλ. μτχ από Bank of America, 200 χιλ από KFW, 50 χιλ. από HSBC, 100 χιλ. από Credit Suisse, 65 χιλ. από Citigroup και 492 χιλ. από Deutsche Bank
Στην Eurobank, 490 χιλ Merrill Lynch και 40 χιλ. Deutsche bank.
Στην Τρ. Πειραιώς 20 χιλ. από Citigroup και 30 χιλ από Deutsche Bank.
Στην Τρ. Κυπρου 500 χιλ. από JP Morgan, 55 χιλ. HSBC, 286 χιλ. η Chevraux και 235 χιλ. η Citigroup
Στα ομόλογα το spread στις 902 μονάδες βάσης είχε κλείσει έως τις 892 μονάδες βάσης για να ανοίξει προς την ολοκλήρωση της λειτουργίας της ΗΔΑΤ. Η αντίδραση μάλλον ήταν ουδέτερη στα σχετικά θετικά στοιχεία στις ΗΠΑ για την ανεργία και τα CDS στην Ελλάδα επίσης μειώνονται στις 870 μονάδες βάσης ενώ σταθεροποιητικά κινούνται σε Πορτογαλία 300 μ.β. και Ισπανία 213 μ.β.
Το ευρώ κινείται μάλλον σταθεροποιητικά με το δολάριο στα 1,2840 δολ.
Τα 3 βασικά ζητήματα που θέτει ο Γ Κωστόπουλος
Η προσέγγιση Λάτση - Κωστόπουλου προφανώς και αποτελεί το μείζον επιχειρηματικό θέμα σε τραπεζικό , οικονομικό και χρηματιστηριακό επίπεδο. Ωστόσο άλλο συζητήσεις και άλλο deal.
H διοίκηση Κωστόπουλου όπως έχει ήδη τονισθεί κατανοεί ότι υπάρχουν τρία βασικά αντικίνητρα σε ένα deal με την Eurobank.
1)Οι μετοχικές ισορροπίες θα μπορούσαν να ξεπεραστούν ωστόσο ακόμη παραμένουν ως πρόβλημα. Ο Γιάννης Κωστόπουλος με ποσοστό 9% στην Alpha bank γνωρίζει ότι μια συγχώνευση με την Eurobank θα τον καταστήσει δεύτερο μέτοχο και ουσιαστικά το EFG Group η οικογένεια Λάτση με 44% -45% στην Eurobank θα έχουν τον πρώτο μετοχικό λόγο και ρόλο.
Η φιλοσοφία του Γ Κωστόπουλου να καταστεί δεύτερος και υπό άλλου δεν θα του το επέτρεπε.
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι αν υπάρξει deal μεταξύ ελληνικών τραπεζών θα πραγματοποιηθεί αυστηρά με ανταλλαγή μετοχών σε συνδυασμό με αύξηση κεφαλαίου.
2)Το νέο σχήμα αν προχωρούσε μια συμφωνία Alpha bank με την Eurobank θα υποχρεωνόταν να επιστρέψει στο ελληνικό δημόσιο 2 δις ευρώ από προνομιούχες μετοχές.
Αυτό σημαίνει ότι θα χρειαζόταν μια αύξηση κεφαλαίου μαμούθ πάνω από 2 ίσως 3 δις ευρώ.
Και το προφανές ερώτημα είναι μπορεί να υλοποιηθεί μια τόσο μεγάλη αύξηση κεφαλαίου; Οι βασικοί μέτοχοι Λάτσης και Κωστόπουλος θα ήταν διατεθειμένοι να επενδύουν τόσα πολλά κεφάλαια; Τα ερωτήματα εύλογα.
3)Το τρίτο δίλλημα ίσως είναι και το σημαντικότερο και πιο σύνθετο.
Οι τραπεζίτες κατανοούν ότι το δομικό τους πρόβλημα είναι η ελλειμματική και δανεική ρευστότητα.
Η έκθεση στην ΕΚΤ της Eurobank είναι 20 δις ευρώ και της Alpha bank 15 δις ευρώ.
Σωρευτικά 35 δις ευρώ αλλά η net η καθαρή δανεική ρευστότητα θα διαμορφωνόταν στα 25 δις ευρώ.
Οι διοικήσεις δεν τρέφουν αυταπάτες.
Το νέο σχήμα δεν θα κατάφερνε να δανεισθεί από τις αγορές, οι ξένοι δεν θέλουν να δανείσουν την Ελλάδα και να αναλάβουν ελληνικό ρίσκο.
Η Εθνική η μεγαλύτερη τράπεζα της χώρας με ενεργητικό 122 δις ευρώ αδυνατεί να δανεισθεί από τις αγορές.
Άρα το βασικό πρόβλημα η ρευστότητα δεν θα λυνόταν και προφανώς ποια θα ήταν η σκοπιμότητα ενός deal μεταξύ Alpha και Eurobank;
www.bankingnews.gr
Οι τραπεζικές μετοχές σημείωσαν αξιόλογα κέρδη και ενδεικτικά η Eurobank 6% στα 5,61 ευρώ η Alpha bank 3,6% στα 5,65 ευρώ ενώ πολύ καλή η συμπεριφορά της Πειραιώς με επίσης κέρδη πάνω από 5,5% στα 4,42 ευρώ.
Η άνοδος της Eurobank και της Alpha bank αποδίδεται στις προσδοκίες ότι οι δύο τράπεζες θα προχωρήσουν σε deal.
Επίσης υπάρχουν ενδείξεις ότι η Πειραιώς έχει μεγάλες πιθανότητες να αποκτήσει την ΑΤΕ και το ΤΤ αν βελτίωσει την προσφορά της.
Η παρουσία των ξένων επενδυτών πάντως είναι αισθητή.
Αναλυτικά οι κινήσεις των ξένων
Στην Εθνική 380 χιλ. μετοχές από τη Citigroup, 70 χιλ. από Morgan Stanley, 230 χιλ. μτχ από HSBC και 230 χιλ. μτχ από Deutsche Bank 37 χιλ Credit Suisse.
Στην Alpha Bank 140 χιλ. μτχ από Bank of America, 200 χιλ από KFW, 50 χιλ. από HSBC, 100 χιλ. από Credit Suisse, 65 χιλ. από Citigroup και 492 χιλ. από Deutsche Bank
Στην Eurobank, 490 χιλ Merrill Lynch και 40 χιλ. Deutsche bank.
Στην Τρ. Πειραιώς 20 χιλ. από Citigroup και 30 χιλ από Deutsche Bank.
Στην Τρ. Κυπρου 500 χιλ. από JP Morgan, 55 χιλ. HSBC, 286 χιλ. η Chevraux και 235 χιλ. η Citigroup
Στα ομόλογα το spread στις 902 μονάδες βάσης είχε κλείσει έως τις 892 μονάδες βάσης για να ανοίξει προς την ολοκλήρωση της λειτουργίας της ΗΔΑΤ. Η αντίδραση μάλλον ήταν ουδέτερη στα σχετικά θετικά στοιχεία στις ΗΠΑ για την ανεργία και τα CDS στην Ελλάδα επίσης μειώνονται στις 870 μονάδες βάσης ενώ σταθεροποιητικά κινούνται σε Πορτογαλία 300 μ.β. και Ισπανία 213 μ.β.
Το ευρώ κινείται μάλλον σταθεροποιητικά με το δολάριο στα 1,2840 δολ.
Τα 3 βασικά ζητήματα που θέτει ο Γ Κωστόπουλος
Η προσέγγιση Λάτση - Κωστόπουλου προφανώς και αποτελεί το μείζον επιχειρηματικό θέμα σε τραπεζικό , οικονομικό και χρηματιστηριακό επίπεδο. Ωστόσο άλλο συζητήσεις και άλλο deal.
H διοίκηση Κωστόπουλου όπως έχει ήδη τονισθεί κατανοεί ότι υπάρχουν τρία βασικά αντικίνητρα σε ένα deal με την Eurobank.
1)Οι μετοχικές ισορροπίες θα μπορούσαν να ξεπεραστούν ωστόσο ακόμη παραμένουν ως πρόβλημα. Ο Γιάννης Κωστόπουλος με ποσοστό 9% στην Alpha bank γνωρίζει ότι μια συγχώνευση με την Eurobank θα τον καταστήσει δεύτερο μέτοχο και ουσιαστικά το EFG Group η οικογένεια Λάτση με 44% -45% στην Eurobank θα έχουν τον πρώτο μετοχικό λόγο και ρόλο.
Η φιλοσοφία του Γ Κωστόπουλου να καταστεί δεύτερος και υπό άλλου δεν θα του το επέτρεπε.
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι αν υπάρξει deal μεταξύ ελληνικών τραπεζών θα πραγματοποιηθεί αυστηρά με ανταλλαγή μετοχών σε συνδυασμό με αύξηση κεφαλαίου.
2)Το νέο σχήμα αν προχωρούσε μια συμφωνία Alpha bank με την Eurobank θα υποχρεωνόταν να επιστρέψει στο ελληνικό δημόσιο 2 δις ευρώ από προνομιούχες μετοχές.
Αυτό σημαίνει ότι θα χρειαζόταν μια αύξηση κεφαλαίου μαμούθ πάνω από 2 ίσως 3 δις ευρώ.
Και το προφανές ερώτημα είναι μπορεί να υλοποιηθεί μια τόσο μεγάλη αύξηση κεφαλαίου; Οι βασικοί μέτοχοι Λάτσης και Κωστόπουλος θα ήταν διατεθειμένοι να επενδύουν τόσα πολλά κεφάλαια; Τα ερωτήματα εύλογα.
3)Το τρίτο δίλλημα ίσως είναι και το σημαντικότερο και πιο σύνθετο.
Οι τραπεζίτες κατανοούν ότι το δομικό τους πρόβλημα είναι η ελλειμματική και δανεική ρευστότητα.
Η έκθεση στην ΕΚΤ της Eurobank είναι 20 δις ευρώ και της Alpha bank 15 δις ευρώ.
Σωρευτικά 35 δις ευρώ αλλά η net η καθαρή δανεική ρευστότητα θα διαμορφωνόταν στα 25 δις ευρώ.
Οι διοικήσεις δεν τρέφουν αυταπάτες.
Το νέο σχήμα δεν θα κατάφερνε να δανεισθεί από τις αγορές, οι ξένοι δεν θέλουν να δανείσουν την Ελλάδα και να αναλάβουν ελληνικό ρίσκο.
Η Εθνική η μεγαλύτερη τράπεζα της χώρας με ενεργητικό 122 δις ευρώ αδυνατεί να δανεισθεί από τις αγορές.
Άρα το βασικό πρόβλημα η ρευστότητα δεν θα λυνόταν και προφανώς ποια θα ήταν η σκοπιμότητα ενός deal μεταξύ Alpha και Eurobank;
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών