γράφει : ΜΑΡΙΝΑ ΦΟΥΝΤΑ
Τα ειδικά χαρακτηριστικά της κάθε οικονομίας συμπεριελήφθηκαν στα stress tests που εφαρμόστηκαν στους τραπεζικούς κλάδους των ΗΠΑ, της Ευρώπης και της Κίνας το τελευταίο 18μηνο, αποκαθιστώντας την επιζητούμενη χαμένη εμπιστοσύνη των αγορών στο σύστημα..
Το www.bankingnews.gr έκανε έρευνα σχετικά με τα χαρακτηριστικά που χρησιμοποιήθηκαν στα τεστ αντοχής από κάθε κεντρική τράπεζα, επισημαίνοντας ότι σχεδόν όλα όσα διενεργήθηκαν προκάλεσαν αρνητικά σχόλια σε σχέση με την αυστηρότητα και τη ρεαλιστικότητα των σεναρίων που βασίστηκαν.
Στα άκρως αμφισβητούμενα ευρωπαϊκά stress tests προβλέφθηκε ότι το haircut στα ελληνικά ομόλογα ανέρχεται στο 23,1%, στα πορτογαλικά στο 14%, στα ισπανικά στο 12,3% και μόλις 4,7% στο γερμανικό κρατικό χρέος. Απομείωση δέχονται και τα βρετανικά ομόλογα (κατά 10%) και τα γαλλικά (κατά 5,9%). Τα τεστ υπέθεσαν επίσης συνολική συρρίκνωση της οικονομικής δραστηριότητας κατά 3% για το 2010 και το 2011, ενώ η αξία του διαθέσιμου προς πώληση (AFS) μετοχικού χαρτοφυλακίου των τραπεζών υποχωρεί κατά 20% το 2010 και το 2011, μία σωρευτική πτώση της τάξης του 36%.
Ερωτηματικά άφησαν και τα stress tests στην αντίπερα όχθη του Ατλαντικού, καθώς μόλις 19 τράπεζες από τις περίπου 8.000 «συμμετείχαν» στο συγκεκριμένο τεστ, ενώ ούτε και η Fed ανακοίνωσε λεπτομέρειες για την επίδραση που θα είχε στους ισολογισμούς των τραπεζών συνθήκες «πίεσης» της αμερικανικής οικονομίας.
Απώλειες από 12 κατηγορίες προβληματικών δανείων, τιτλοποιημένων στεγαστικών δανείων και άλλων επενδυτικών προϊόντων εμπεριείχαν στα σενάρια που εφαρμόστηκαν στα stress tests των αμερικανικών τραπεζών, σύμφωνα με τη Fed, ενώ υπήρχε και διαχωρισμός ανάλογα με τη γεωγραφική περιοχή στις οποίες ήταν κατανεμημένες οι χορηγήσεις και τοποθετήσεις των τραπεζών.
Αναφορικά με τις μακροοικονομικές συνθήκες της αμερικανικών οικονομίας, τα σενάρια συμπεριελάμβαναν ανεργία στο 10,3% μέχρι το τέλος του 2010 και συρρίκνωση της οικονομίας κατά 3,3% το 2009 και ανάπτυξη 0,5% το 2010.
Το stress test των αμερικανικών τραπεζών τον Μάιο του 2009, έδειξε ως χειρότερο σενάριο την ανάγκη ενίσχυσης του τραπεζικού τομέα με περίπου 75 δις δολάρια για 10 τράπεζες (από τις 19 που συμμετείχαν στη διαδικασία).
Στην άλλη άκρη του Ειρηνικού, η Κεντρική Τράπεζα της Κίνας επιβάλει για ακόμη μία φορά στις τράπεζες της να διενεργήσουν νέο γύρο τεστ κοπώσεως (stress tests) στους ισολογισμούς τους προκειμένου να αξιολογήσουν τον αντίκτυπο από ενδεχόμενη υποχώρηση των τιμών των κατοικιών έως και 60% σε ορισμένες αγορές.
Το νέο σενάριο περιλαμβάνει πτώση στις τιμές κατοικιών από 50% έως 60% στις περιοχές της χώρας που γνώρισαν ραγδαία αύξηση των τιμών το προηγούμενο διάστημα. Μάλιστα, σημειώνεται εδώ ότι από πέρσι, όταν και είχε διενεργηθεί το προηγούμενο «τεστ κοπώσεως» οι τιμές κατοικιών έχουν αυξηθεί κατά 11,4%. Το 2009 είχε υιοθετηθεί σενάριο για υποχώρηση των τιμών έως 30%. Στο νέο σενάριο συμπεριλαμβάνεται και αύξηση 1,2 ποσοστιαίων μονάδων του δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων, ενώ στο περσινό τεστ προβλεπόταν αύξηση της τάξεως των 2,2 ποσοστιαίων μονάδων.
Στα άκρως αμφισβητούμενα ευρωπαϊκά stress tests προβλέφθηκε ότι το haircut στα ελληνικά ομόλογα ανέρχεται στο 23,1%, στα πορτογαλικά στο 14%, στα ισπανικά στο 12,3% και μόλις 4,7% στο γερμανικό κρατικό χρέος. Απομείωση δέχονται και τα βρετανικά ομόλογα (κατά 10%) και τα γαλλικά (κατά 5,9%). Τα τεστ υπέθεσαν επίσης συνολική συρρίκνωση της οικονομικής δραστηριότητας κατά 3% για το 2010 και το 2011, ενώ η αξία του διαθέσιμου προς πώληση (AFS) μετοχικού χαρτοφυλακίου των τραπεζών υποχωρεί κατά 20% το 2010 και το 2011, μία σωρευτική πτώση της τάξης του 36%.
Ερωτηματικά άφησαν και τα stress tests στην αντίπερα όχθη του Ατλαντικού, καθώς μόλις 19 τράπεζες από τις περίπου 8.000 «συμμετείχαν» στο συγκεκριμένο τεστ, ενώ ούτε και η Fed ανακοίνωσε λεπτομέρειες για την επίδραση που θα είχε στους ισολογισμούς των τραπεζών συνθήκες «πίεσης» της αμερικανικής οικονομίας.
Απώλειες από 12 κατηγορίες προβληματικών δανείων, τιτλοποιημένων στεγαστικών δανείων και άλλων επενδυτικών προϊόντων εμπεριείχαν στα σενάρια που εφαρμόστηκαν στα stress tests των αμερικανικών τραπεζών, σύμφωνα με τη Fed, ενώ υπήρχε και διαχωρισμός ανάλογα με τη γεωγραφική περιοχή στις οποίες ήταν κατανεμημένες οι χορηγήσεις και τοποθετήσεις των τραπεζών.
Αναφορικά με τις μακροοικονομικές συνθήκες της αμερικανικών οικονομίας, τα σενάρια συμπεριελάμβαναν ανεργία στο 10,3% μέχρι το τέλος του 2010 και συρρίκνωση της οικονομίας κατά 3,3% το 2009 και ανάπτυξη 0,5% το 2010.
Το stress test των αμερικανικών τραπεζών τον Μάιο του 2009, έδειξε ως χειρότερο σενάριο την ανάγκη ενίσχυσης του τραπεζικού τομέα με περίπου 75 δις δολάρια για 10 τράπεζες (από τις 19 που συμμετείχαν στη διαδικασία).
Στην άλλη άκρη του Ειρηνικού, η Κεντρική Τράπεζα της Κίνας επιβάλει για ακόμη μία φορά στις τράπεζες της να διενεργήσουν νέο γύρο τεστ κοπώσεως (stress tests) στους ισολογισμούς τους προκειμένου να αξιολογήσουν τον αντίκτυπο από ενδεχόμενη υποχώρηση των τιμών των κατοικιών έως και 60% σε ορισμένες αγορές.
Το νέο σενάριο περιλαμβάνει πτώση στις τιμές κατοικιών από 50% έως 60% στις περιοχές της χώρας που γνώρισαν ραγδαία αύξηση των τιμών το προηγούμενο διάστημα. Μάλιστα, σημειώνεται εδώ ότι από πέρσι, όταν και είχε διενεργηθεί το προηγούμενο «τεστ κοπώσεως» οι τιμές κατοικιών έχουν αυξηθεί κατά 11,4%. Το 2009 είχε υιοθετηθεί σενάριο για υποχώρηση των τιμών έως 30%. Στο νέο σενάριο συμπεριλαμβάνεται και αύξηση 1,2 ποσοστιαίων μονάδων του δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων, ενώ στο περσινό τεστ προβλεπόταν αύξηση της τάξεως των 2,2 ποσοστιαίων μονάδων.
Σχόλια αναγνωστών