γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Σε φιάσκο εξελίχθηκε η διαδικασία των stress tests για τις ελληνικές τράπεζες καθώς δεν ήταν αυτή εικόνα μόλις 24 ώρες πριν την επίσημη ανακοίνωση τους, η αρμόδια αρχή η CEBS να τα επιστρέψει καθώς διαπιστώθηκε τρικ με το σταθμισμένο ενεργητικό.
Τα stress tests θα ανακοινωθούν σήμερα το απόγευμα στις 7 ώρα Ελλάδος.
Πρώτον προκαλεί απορία πως η CEBS συνειδητοποίησε την συμβαίνει μόλις λίγες ώρες πριν την ανακοίνωση των stress tests.
Τα stress tests θα ανακοινωθούν σήμερα το απόγευμα στις 7 ώρα Ελλάδος.
Πρώτον προκαλεί απορία πως η CEBS συνειδητοποίησε την συμβαίνει μόλις λίγες ώρες πριν την ανακοίνωση των stress tests.
Η Ελλάδα βρίσκεται στο επίκεντρο άρα και οι ελληνικές τράπεζες και η CEBS αργά χθες το απόγευμα τα αξιολόγησε; Προκαλεί πραγματική απορία.
Δεύτερον προκαλεί απορία πως οι πάντες εκ των προτέρων γνώριζαν τα αποτελέσματα των stress tests.
Τρίτον οι ελληνικές τράπεζες περνούν τα stress tests χρησιμοποιώντας τα κεφάλαια του ελληνικού δημοσίου μέσω των προνομιούχων μετοχών
Τέταρτον ζητήθηκε μόνο η καταγραφή του χαρτοφυλακίου ομολόγων χωρίς να περάσουν υποαξίες και ως γνωστό οι τράπεζες έγκαιρά έσπευσαν να τα μεταφέρουν στα χαρτοφυλάκια που αποτιμώνται στις τιμές κτήσης.
Πέραν από τα τρικ λογιστικού τύπου υπάρχουν και τα επικοινωνιακά τρικ τα οποία καταλήγουν σε φιάσκο.
Χθες σημειώθηκε μια αναπάντεχη εξέλιξη την τελευταία στιγμή σημειώθηκε με τα stress tests των ελληνικών τραπεζών καθώς σύμφωνα με τραπεζικές πηγές με τις οποίες συνομίλησε το www.bankingnews.gr στις 5 το απόγευμα η ΤτΕ ενημέρωσε εκτάκτως τις 6 ελληνικές τράπεζες ότι η CEBS που θα αξιολογήσει τα stress tests τα επέστρεψε καθώς αποκαλύφθηκε ότι όλες οι τράπεζες είχαν παγώσει το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό το οποίο δεν συνάδει με την Βασιλεία ΙΙΙ (που ήδη εφαρμόζονται παρά την αλλαγές που θα υπάρξουν προσεχώς) και με τους ισχύοντες κανόνες....Στα επιτελεία των τραπεζών επικρατoύσε αναβρασμός ενώ εκτάκτως πραγματοποιήθηκε τηλεδιάσκεψη στην ΤτΕ γι΄αυτό το θέμα.
Κορυφαίο τραπεζικό στέλεχος αναφέρει ότι οι αλλαγές που σημειώθηκαν θα επιδράσουν στα κριτήρια κεφαλαιακής επάρκειας καθώς κατέστησαν πιο αυστηρά μετά την έκτακτη τροποποίηση που ζήτησαν οι αρμόδιες ελεγκτικές αρχές.
Σήμερα πρωί θα σταλούν εκ νέου οι απαντήσεις καθώς το απόγευμα θα ανακοινωθούν επίσημα από την CEBS.
Σε ερώτηση ποια ήταν η πιο ακραία παραδοχή των stress tests τραπεζικό στέλεχος απάντησε ότι ήταν η εκτίμηση ότι τα NPLs των τραπεζών δηλαδή τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια θα ανέλθουν στο 30% που είναι προφανώς σοκαριστικό νούμερο.
Η εξέλιξη αυτή είναι προφανώς έκτακτη και καταδεικνύει ότι οι ελληνικές τράπεζες επιχείρησαν με λογιστικά τρικ να βελτιώσουν τα αποτελέσματα των stress tests.
Σημειώνεται ότι τα stress tests εμφανίζουν σοβαρά κενά καθώς όπως θα αποδειχθεί ο στόχος τους ήταν επικοινωνιακός και όχι ουσιαστικός.
Αν και οι παράμετροι άλλαξαν ουκ ολίγες φορές τελικώς τα stress tests δεν είναι βέβαιο ότι θα ικανοποιήσουν τον στόχο για τον οποίο τέθηκαν.
Από τις παραδοχές που αξιολογούνται ως δομικές είναι το haircut ή απομείωση του trading χαρτοφυλακίου ομολόγων κατά 23% εξέλιξη που θα έχει αρνητική επίδραση στις τράπεζες έως 1 δις ευρώ καθώς επιλέγει το καλύτερο σενάριο για τις τράπεζες.
Το ενδεχόμενο η ζημία να είναι χαμηλότερη είναι πιθανό με βάση την σύνθεση του εμπορικού χαρτοφυλακίου ομολόγων που έφθασε στα 4,5 δις ευρώ στο α΄ τρίμηνο.
Σημειώνεται ότι στην απομείωση δεν περιλαμβάνονται τα AFS δηλαδή τα χαρτοφυλάκια διαθέσιμα προς πώληση.
Όμως η απεικόνιση των δυνητικών παρενεργειών στις τράπεζες δεν είναι ρεαλιστική καθώς όπως έχει αναφερθεί έχουν πραγματοποιήσει την μεγαλύτερη αναδιάρθρωση στα χαρτοφυλάκια ομολόγων τους και μεταφέρει ομόλογα από χαρτοφυλάκια που αποτιμώνται σε χαρτοφυλάκια που δεν αποτιμώνται ή καλύτερα αποτιμώνται με τιμές κτήσης.
Άρα οι ωραιοποιήσεις θα είναι εμφανείς.
Μια άλλη σημαντική παράμετρος των stress tests είναι τα NPLs με βάση το βασικό και αρνητικό σενάριο προκύπτει ότι το 2010 θα είναι η κακή χρονιά για τα προβληματικά δάνεια και το 2011 η κατάσταση θα είναι καλύτερη.
Πως βαθμολογούνται
Από τις τράπεζες η ΑΤΕ φαίνεται να αντιμετωπίζει δυσκολίες να τα περάσει με βάση τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας. Για την ΑΤΕ υπάρχει ένα μεγάλο ερωτηματικό.
Με βάση το core tier 1 στα 624 εκατ ευρώ ή 4,1% δεν φαίνεται να περνάει τα stress tests.
Η Εθνική και η Eurobank διαθέτουν τα ισχυρότερα core tier 1 στην Ελλάδα ενώ το ΤΤ και η Alpha bank τα ισχυρότερα tier 1....
Οι κυπριακές τράπεζες κινούνται κοντά στον μέσο όρο αλλά εμφανίζουν χαμηλά core tier 1.
Η ΑΤΕ εμφανίζει core tier1 4,5% περίπου επιβεβαιώνοντας έτσι τις εκτιμήσεις για την αναγκαιότητα της κεφαλαιακής ενίσχυσης ή της προσφυγής στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Πέραν του ΤΤ που αποτελεί μια ειδική περίπτωση το ισχυρότερο tier 1 που αποτελεί τον πυρήνα των εποπτικών κεφαλαίων εμφανίζει η Alpha bank και με βάση την δομή του χαρτοφυλακίου ομολόγου θα λάβει και από τις υψηλότερες βαθμολογίες.
Η Alpha bank εμφανίζει tier1 11,5% και core tier 1 8,8%.
To υψηλότερο tier 1 εμφανίζει το ΤΤ 16,8%.
Το χαμηλότερο tier 1 εμφανίζει η ΑΤΕ 7,7% και core tier 1 4,5% που είναι το χαμηλότερο στην Ελλάδα ή 624 εκατ ευρώ.
Με βάση τα stress tests της Επιτροπής Ευρωπαϊκών Αρχών Τραπεζικής Εποπτείας (CEBS) οι τράπεζες λαμβάνουν καλή βαθμολογία ειδικά η Alpha bank, ΤΤ, Eurobank και Εθνική.
Το tier 1 των κυπριακών τραπεζών είναι ικανοποιητικό αλλά το core tier κινείται πέριξ του 7%.
H Alpha bank φαίνεται ότι θα λάβει την υψηλότερη βαθμολογία ακολουθεί το ΤΤ που θα λάμβανε ακόμη μεγαλύτερη αλλά λόγω ομολόγων επηρεάζεται, ακολουθούν Eurobank και ΕΤΕ, έπονται Κύπρου και Marfin και στο τέλος η ΑΤΕ Bank η οποία είναι αμφίβολο αν περάσει τα stress tests. Αν περιληφθούν όλες οι παράμετροι αξιολόγησης με βάση τραπεζικές πηγές η Alpha bank θα εμφανίσει την καλύτερη βαθμολογία και αυτό λόγω του ύψους των χαρτοφυλακίων ομολόγων που διαθέτει ενώ αρνητικά επιδρά το μεγάλο χαρτοφυλάκιο επιχειρηματικών δανείων.
Υψηλή βαθμολογία λαμβάνει και η Eurobank ενώ στην κάτω κλίμακα της βαθμολογίας βρίσκονται η Εθνική και η Πειραιώς λόγω των χαρτοφυλακίων ομολόγων που διαθέτουν 19,5 και 8 δις ευρώ αντίστοιχα σε σχέση με το ενεργητικό.
Το ΤΤ αποτελεί μια ιδιαίτερη περίπτωση καθώς διαθέτει το 32% του ενεργητικού της είναι ομόλογα και αν όντως ήταν αυστηρά stress tests μάλλον δεν θα τα περνούσε αλλά διαθέτει τον πλέον ισχυρό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας και δεν τίθεται θέμα να μην περάσει τα stress tests.
Για την ΑΤΕ ανακύπτει ζήτημα καθώς εμφανίζει χαμηλούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας περίπου 4 δις ευρώ ομόλογα ενώ το trading ήταν στα 700 εκατ ευρώ στο α΄ τρίμηνο.
Η ΑΤΕ είναι πολύ πιθανό να μην περάσει τα stress tests ειδικά όσον αφορά τα ίδια κεφάλαια που διαμορφώνονται στα 1,23 δις ευρώ.
Ημέρα κρίσεως
Ημέρα κρίσεως για τις 91 ευρωπαϊκές τις 8 ελληνικές και κυπριακές αλλά και για το σύνολο του τραπεζικού κλάδου τα stress tests των τραπεζών που θα ανακοινωθούν αργά το απόγευμα
Οι ελληνικές τράπεζες τα περνούν όπως έχει αναφερθεί με ερωτηματικό για την ΑΤΕ Bank, ωστόσο η ουσία είναι ότι χρησιμοποίησαν τα κεφάλαια από τις προνομιούχες μετοχές για να τα περάσουν τα 4 δις ευρώ ενώ τα χαρτοφυλάκια ομολόγων λόγω των τεράστιων λογιστικών αλχημειών θα καταγράφονται με βάση που έχουν ενταχθεί.
Όμως έχει επισημανθεί ότι οι τράπεζες μετέφεραν πάνω από 20 δις ευρώ ομόλογα σε χαρτοφυλάκια που αποτιμώνται μόνο στην τιμή κτήσης.
Τα stress tests θα έχουν επικοινωνιακά χαρακτηριστικά κατά βάση
Αν τα stress tests καταλήξουν στο συμπέρασμα ότι οι τράπεζες στην Ευρώπη είναι ασφαλείς και σταθερές θα έρθει μεγάλη πτώση στις χρηματιστηριακές αγορές.
Οι επενδυτές θα τα εκλάβουν ως τεστ συγκάλυψης των προβλημάτων και επικοινωνιακά η όλη προσπάθεια θα αποτύχει.....
Αν αντιθέτως τα stress tests αναδείξουν και προβλήματα τότε είναι πολύ πιθανό μια ή δύο μέρες να υπάρξει αρνητική αντίδραση αλλά η αγορά να το εκλάβει ως διαδικασία εξυγίανσης και εν συνεχεία να αντιδράσει θετικά.
Το παράδειγμα στις ΗΠΑ αποδεικνύει ότι οι επενδυτές ζητούν ξεκάθαρα την αλήθεια.
Στα stress tests που πραγματοποιήθηκαν στις ΗΠΑ οι 10 από τις 19 τράπεζες είχαν τεράστιο κεφαλαιακό πρόβλημα.
Όταν ανακοινώθηκαν τα stress tests υπήρξε αρνητική επίδραση στα χρηματιστήρια αλλά γρήγορα οι επενδυτές άλλαξαν στρατηγική τα εξέλαβαν ως αφορμή για αλλαγή τάσης στην αγορά και έτσι σημειώθηκε σημαντικό ράλι στην wall.
Το στοίχημα για την πορεία των αγορών είναι μεγάλο.
Πάντως αν βγουν όλα τέλεια τότε ο αρνητικός αντίκτυπος θα είναι πολύ μεγάλος, αν αποτυπώσουν την πραγματικότητα μόνο τότε η αγορά θα τα εκλάβει θετικά.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Δεύτερον προκαλεί απορία πως οι πάντες εκ των προτέρων γνώριζαν τα αποτελέσματα των stress tests.
Τρίτον οι ελληνικές τράπεζες περνούν τα stress tests χρησιμοποιώντας τα κεφάλαια του ελληνικού δημοσίου μέσω των προνομιούχων μετοχών
Τέταρτον ζητήθηκε μόνο η καταγραφή του χαρτοφυλακίου ομολόγων χωρίς να περάσουν υποαξίες και ως γνωστό οι τράπεζες έγκαιρά έσπευσαν να τα μεταφέρουν στα χαρτοφυλάκια που αποτιμώνται στις τιμές κτήσης.
Πέραν από τα τρικ λογιστικού τύπου υπάρχουν και τα επικοινωνιακά τρικ τα οποία καταλήγουν σε φιάσκο.
Χθες σημειώθηκε μια αναπάντεχη εξέλιξη την τελευταία στιγμή σημειώθηκε με τα stress tests των ελληνικών τραπεζών καθώς σύμφωνα με τραπεζικές πηγές με τις οποίες συνομίλησε το www.bankingnews.gr στις 5 το απόγευμα η ΤτΕ ενημέρωσε εκτάκτως τις 6 ελληνικές τράπεζες ότι η CEBS που θα αξιολογήσει τα stress tests τα επέστρεψε καθώς αποκαλύφθηκε ότι όλες οι τράπεζες είχαν παγώσει το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό το οποίο δεν συνάδει με την Βασιλεία ΙΙΙ (που ήδη εφαρμόζονται παρά την αλλαγές που θα υπάρξουν προσεχώς) και με τους ισχύοντες κανόνες....Στα επιτελεία των τραπεζών επικρατoύσε αναβρασμός ενώ εκτάκτως πραγματοποιήθηκε τηλεδιάσκεψη στην ΤτΕ γι΄αυτό το θέμα.
Κορυφαίο τραπεζικό στέλεχος αναφέρει ότι οι αλλαγές που σημειώθηκαν θα επιδράσουν στα κριτήρια κεφαλαιακής επάρκειας καθώς κατέστησαν πιο αυστηρά μετά την έκτακτη τροποποίηση που ζήτησαν οι αρμόδιες ελεγκτικές αρχές.
Σήμερα πρωί θα σταλούν εκ νέου οι απαντήσεις καθώς το απόγευμα θα ανακοινωθούν επίσημα από την CEBS.
Σε ερώτηση ποια ήταν η πιο ακραία παραδοχή των stress tests τραπεζικό στέλεχος απάντησε ότι ήταν η εκτίμηση ότι τα NPLs των τραπεζών δηλαδή τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια θα ανέλθουν στο 30% που είναι προφανώς σοκαριστικό νούμερο.
Η εξέλιξη αυτή είναι προφανώς έκτακτη και καταδεικνύει ότι οι ελληνικές τράπεζες επιχείρησαν με λογιστικά τρικ να βελτιώσουν τα αποτελέσματα των stress tests.
Σημειώνεται ότι τα stress tests εμφανίζουν σοβαρά κενά καθώς όπως θα αποδειχθεί ο στόχος τους ήταν επικοινωνιακός και όχι ουσιαστικός.
Αν και οι παράμετροι άλλαξαν ουκ ολίγες φορές τελικώς τα stress tests δεν είναι βέβαιο ότι θα ικανοποιήσουν τον στόχο για τον οποίο τέθηκαν.
Από τις παραδοχές που αξιολογούνται ως δομικές είναι το haircut ή απομείωση του trading χαρτοφυλακίου ομολόγων κατά 23% εξέλιξη που θα έχει αρνητική επίδραση στις τράπεζες έως 1 δις ευρώ καθώς επιλέγει το καλύτερο σενάριο για τις τράπεζες.
Το ενδεχόμενο η ζημία να είναι χαμηλότερη είναι πιθανό με βάση την σύνθεση του εμπορικού χαρτοφυλακίου ομολόγων που έφθασε στα 4,5 δις ευρώ στο α΄ τρίμηνο.
Σημειώνεται ότι στην απομείωση δεν περιλαμβάνονται τα AFS δηλαδή τα χαρτοφυλάκια διαθέσιμα προς πώληση.
Όμως η απεικόνιση των δυνητικών παρενεργειών στις τράπεζες δεν είναι ρεαλιστική καθώς όπως έχει αναφερθεί έχουν πραγματοποιήσει την μεγαλύτερη αναδιάρθρωση στα χαρτοφυλάκια ομολόγων τους και μεταφέρει ομόλογα από χαρτοφυλάκια που αποτιμώνται σε χαρτοφυλάκια που δεν αποτιμώνται ή καλύτερα αποτιμώνται με τιμές κτήσης.
Άρα οι ωραιοποιήσεις θα είναι εμφανείς.
Μια άλλη σημαντική παράμετρος των stress tests είναι τα NPLs με βάση το βασικό και αρνητικό σενάριο προκύπτει ότι το 2010 θα είναι η κακή χρονιά για τα προβληματικά δάνεια και το 2011 η κατάσταση θα είναι καλύτερη.
Πως βαθμολογούνται
Από τις τράπεζες η ΑΤΕ φαίνεται να αντιμετωπίζει δυσκολίες να τα περάσει με βάση τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας. Για την ΑΤΕ υπάρχει ένα μεγάλο ερωτηματικό.
Με βάση το core tier 1 στα 624 εκατ ευρώ ή 4,1% δεν φαίνεται να περνάει τα stress tests.
Η Εθνική και η Eurobank διαθέτουν τα ισχυρότερα core tier 1 στην Ελλάδα ενώ το ΤΤ και η Alpha bank τα ισχυρότερα tier 1....
Οι κυπριακές τράπεζες κινούνται κοντά στον μέσο όρο αλλά εμφανίζουν χαμηλά core tier 1.
Η ΑΤΕ εμφανίζει core tier1 4,5% περίπου επιβεβαιώνοντας έτσι τις εκτιμήσεις για την αναγκαιότητα της κεφαλαιακής ενίσχυσης ή της προσφυγής στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Πέραν του ΤΤ που αποτελεί μια ειδική περίπτωση το ισχυρότερο tier 1 που αποτελεί τον πυρήνα των εποπτικών κεφαλαίων εμφανίζει η Alpha bank και με βάση την δομή του χαρτοφυλακίου ομολόγου θα λάβει και από τις υψηλότερες βαθμολογίες.
Η Alpha bank εμφανίζει tier1 11,5% και core tier 1 8,8%.
To υψηλότερο tier 1 εμφανίζει το ΤΤ 16,8%.
Το χαμηλότερο tier 1 εμφανίζει η ΑΤΕ 7,7% και core tier 1 4,5% που είναι το χαμηλότερο στην Ελλάδα ή 624 εκατ ευρώ.
Με βάση τα stress tests της Επιτροπής Ευρωπαϊκών Αρχών Τραπεζικής Εποπτείας (CEBS) οι τράπεζες λαμβάνουν καλή βαθμολογία ειδικά η Alpha bank, ΤΤ, Eurobank και Εθνική.
Το tier 1 των κυπριακών τραπεζών είναι ικανοποιητικό αλλά το core tier κινείται πέριξ του 7%.
H Alpha bank φαίνεται ότι θα λάβει την υψηλότερη βαθμολογία ακολουθεί το ΤΤ που θα λάμβανε ακόμη μεγαλύτερη αλλά λόγω ομολόγων επηρεάζεται, ακολουθούν Eurobank και ΕΤΕ, έπονται Κύπρου και Marfin και στο τέλος η ΑΤΕ Bank η οποία είναι αμφίβολο αν περάσει τα stress tests. Αν περιληφθούν όλες οι παράμετροι αξιολόγησης με βάση τραπεζικές πηγές η Alpha bank θα εμφανίσει την καλύτερη βαθμολογία και αυτό λόγω του ύψους των χαρτοφυλακίων ομολόγων που διαθέτει ενώ αρνητικά επιδρά το μεγάλο χαρτοφυλάκιο επιχειρηματικών δανείων.
Υψηλή βαθμολογία λαμβάνει και η Eurobank ενώ στην κάτω κλίμακα της βαθμολογίας βρίσκονται η Εθνική και η Πειραιώς λόγω των χαρτοφυλακίων ομολόγων που διαθέτουν 19,5 και 8 δις ευρώ αντίστοιχα σε σχέση με το ενεργητικό.
Το ΤΤ αποτελεί μια ιδιαίτερη περίπτωση καθώς διαθέτει το 32% του ενεργητικού της είναι ομόλογα και αν όντως ήταν αυστηρά stress tests μάλλον δεν θα τα περνούσε αλλά διαθέτει τον πλέον ισχυρό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας και δεν τίθεται θέμα να μην περάσει τα stress tests.
Για την ΑΤΕ ανακύπτει ζήτημα καθώς εμφανίζει χαμηλούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας περίπου 4 δις ευρώ ομόλογα ενώ το trading ήταν στα 700 εκατ ευρώ στο α΄ τρίμηνο.
Η ΑΤΕ είναι πολύ πιθανό να μην περάσει τα stress tests ειδικά όσον αφορά τα ίδια κεφάλαια που διαμορφώνονται στα 1,23 δις ευρώ.
Ημέρα κρίσεως
Ημέρα κρίσεως για τις 91 ευρωπαϊκές τις 8 ελληνικές και κυπριακές αλλά και για το σύνολο του τραπεζικού κλάδου τα stress tests των τραπεζών που θα ανακοινωθούν αργά το απόγευμα
Οι ελληνικές τράπεζες τα περνούν όπως έχει αναφερθεί με ερωτηματικό για την ΑΤΕ Bank, ωστόσο η ουσία είναι ότι χρησιμοποίησαν τα κεφάλαια από τις προνομιούχες μετοχές για να τα περάσουν τα 4 δις ευρώ ενώ τα χαρτοφυλάκια ομολόγων λόγω των τεράστιων λογιστικών αλχημειών θα καταγράφονται με βάση που έχουν ενταχθεί.
Όμως έχει επισημανθεί ότι οι τράπεζες μετέφεραν πάνω από 20 δις ευρώ ομόλογα σε χαρτοφυλάκια που αποτιμώνται μόνο στην τιμή κτήσης.
Τα stress tests θα έχουν επικοινωνιακά χαρακτηριστικά κατά βάση
Αν τα stress tests καταλήξουν στο συμπέρασμα ότι οι τράπεζες στην Ευρώπη είναι ασφαλείς και σταθερές θα έρθει μεγάλη πτώση στις χρηματιστηριακές αγορές.
Οι επενδυτές θα τα εκλάβουν ως τεστ συγκάλυψης των προβλημάτων και επικοινωνιακά η όλη προσπάθεια θα αποτύχει.....
Αν αντιθέτως τα stress tests αναδείξουν και προβλήματα τότε είναι πολύ πιθανό μια ή δύο μέρες να υπάρξει αρνητική αντίδραση αλλά η αγορά να το εκλάβει ως διαδικασία εξυγίανσης και εν συνεχεία να αντιδράσει θετικά.
Το παράδειγμα στις ΗΠΑ αποδεικνύει ότι οι επενδυτές ζητούν ξεκάθαρα την αλήθεια.
Στα stress tests που πραγματοποιήθηκαν στις ΗΠΑ οι 10 από τις 19 τράπεζες είχαν τεράστιο κεφαλαιακό πρόβλημα.
Όταν ανακοινώθηκαν τα stress tests υπήρξε αρνητική επίδραση στα χρηματιστήρια αλλά γρήγορα οι επενδυτές άλλαξαν στρατηγική τα εξέλαβαν ως αφορμή για αλλαγή τάσης στην αγορά και έτσι σημειώθηκε σημαντικό ράλι στην wall.
Το στοίχημα για την πορεία των αγορών είναι μεγάλο.
Πάντως αν βγουν όλα τέλεια τότε ο αρνητικός αντίκτυπος θα είναι πολύ μεγάλος, αν αποτυπώσουν την πραγματικότητα μόνο τότε η αγορά θα τα εκλάβει θετικά.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών