γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Τι είναι τα stress tests είναι σενάρια προσομοίωσης ακραίων συνθηκών για τις τράπεζες.
Δηλαδή είναι σενάρια ακραίων περιπτώσεων και παρ΄ όλα αυτά υπήρξε πίεση ώστε να μην περιλαμβάνεται η αναδιάρθρωση χρέους και ειδικά της Ελλάδος, εξέλιξη που θα καταστούσε αναξιόπιστα τα stress tests...
Δηλαδή είναι σενάρια ακραίων περιπτώσεων και παρ΄ όλα αυτά υπήρξε πίεση ώστε να μην περιλαμβάνεται η αναδιάρθρωση χρέους και ειδικά της Ελλάδος, εξέλιξη που θα καταστούσε αναξιόπιστα τα stress tests...
Δεν είναι δυνατό μέχρι και η Κεντρική Τράπεζα της Νοτίου Κορέας να ασχολείται με την αναδιάρθρωση χρέους της Ελλάδος και στα ευρωπαϊκά stress tests να μην περιλαμβάνεται.
Είναι ξεκάθαρο ότι θα τεθεί θέμα αξιοπιστίας των stress tests.
Αν δεν περιληφθεί η παράμετρος της αναδιάρθρωσης του χρέους χώρας, τότε ας μετονομαστούν soft stress τα δήθεν stress tests των τραπεζών.
Πρόσφατα είχε αναφερθεί ότι το 2009 η ΤτΕ η οποία είναι πολύ προσεκτική στις παραδοχές της είχε πραγματοποιήσει ακραία τεστ προσομοίωσης λαμβάνοντας υπόψη ακραία σενάρια. Ποια ήταν αυτά;
Ως ακραία σενάρια είχαν αναφερθεί πριν 12-14 μήνες
1)Μείωση του ΑΕΠ για περίοδο 2 ετών κατά 3%
2)Άνοδο του ποσοστού ανεργίας κατά 4 εκατοστιαίες μονάδες
3)Μετατόπιση της καμπύλης αποδόσεων προς τα άνω κατά 300 μονάδες βάσης.
4)Υποτίμηση του ευρώ έναντι των βασικών νομισμάτων κατά 30%, 5)Υποχώρηση των τιμών των μετοχών στο ΧΑ κατά 40%
6)Αύξηση του περιθωρίου του 10ετούς ομολόγου του Ελληνικού Δημοσίου έναντι του αντίστοιχου γερμανικού κατά 450 μονά-
δες βάσης.
7)Για τις ανάγκες της άσκησης θεωρήθηκε επίσης καθ’ υπόθεση ότι τα κέρδη προ φόρων και προβλέψεων θα υποχωρήσουν κατά 15% το
2009 έναντι του 2008, ενώ εν συνεχεία θα αυξηθούν το 2010 κατά 10%.
Όλα επιβεβαιώθηκαν και ποιο είναι το ηθικό δίδαγμα ότι θεωρείται ακραίο στο παρελθόν μπορεί να είναι ρεαλιστικό στο παρόν και στο μέλλον.
Όμως τι σημαίνει αναδιάρθρωση σημαίνει επιμήκυνση του χρέους, σημαίνει haircut, τι πραγματικά σημαίνει;
Με σενάριο haircut στα stress tests καμία ελληνική τράπεζα δεν θα τα περάσει και αυτομάτως θα τεθεί θέμα κεφαλαιακής επάρκειας.
Πέτρος Λεωτσάκος
news@bankiingnews.gr
Είναι ξεκάθαρο ότι θα τεθεί θέμα αξιοπιστίας των stress tests.
Αν δεν περιληφθεί η παράμετρος της αναδιάρθρωσης του χρέους χώρας, τότε ας μετονομαστούν soft stress τα δήθεν stress tests των τραπεζών.
Πρόσφατα είχε αναφερθεί ότι το 2009 η ΤτΕ η οποία είναι πολύ προσεκτική στις παραδοχές της είχε πραγματοποιήσει ακραία τεστ προσομοίωσης λαμβάνοντας υπόψη ακραία σενάρια. Ποια ήταν αυτά;
Ως ακραία σενάρια είχαν αναφερθεί πριν 12-14 μήνες
1)Μείωση του ΑΕΠ για περίοδο 2 ετών κατά 3%
2)Άνοδο του ποσοστού ανεργίας κατά 4 εκατοστιαίες μονάδες
3)Μετατόπιση της καμπύλης αποδόσεων προς τα άνω κατά 300 μονάδες βάσης.
4)Υποτίμηση του ευρώ έναντι των βασικών νομισμάτων κατά 30%, 5)Υποχώρηση των τιμών των μετοχών στο ΧΑ κατά 40%
6)Αύξηση του περιθωρίου του 10ετούς ομολόγου του Ελληνικού Δημοσίου έναντι του αντίστοιχου γερμανικού κατά 450 μονά-
δες βάσης.
7)Για τις ανάγκες της άσκησης θεωρήθηκε επίσης καθ’ υπόθεση ότι τα κέρδη προ φόρων και προβλέψεων θα υποχωρήσουν κατά 15% το
2009 έναντι του 2008, ενώ εν συνεχεία θα αυξηθούν το 2010 κατά 10%.
Όλα επιβεβαιώθηκαν και ποιο είναι το ηθικό δίδαγμα ότι θεωρείται ακραίο στο παρελθόν μπορεί να είναι ρεαλιστικό στο παρόν και στο μέλλον.
Όμως τι σημαίνει αναδιάρθρωση σημαίνει επιμήκυνση του χρέους, σημαίνει haircut, τι πραγματικά σημαίνει;
Με σενάριο haircut στα stress tests καμία ελληνική τράπεζα δεν θα τα περάσει και αυτομάτως θα τεθεί θέμα κεφαλαιακής επάρκειας.
Πέτρος Λεωτσάκος
news@bankiingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών