γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd2)Το ελληνικό τραπεζικό σύστημα αποδέχθηκε να επωμιστεί ένα βάρος 25 δις ευρώ ώστε να ελαφρύνει την Ελλάδα στη προσπάθεια που καταβάλει να αποφύγει την χρεοκοπία.
Οι ελληνικές τράπεζες με όρους οικονομικής ηθικής αποδείχθηκαν άψογες καθώς ανέλαβαν να επωμιστούν μια τεράστια ζημία.
Οι ελληνικές τράπεζες με όρους οικονομικής ηθικής αποδείχθηκαν άψογες καθώς ανέλαβαν να επωμιστούν μια τεράστια ζημία.
Οι τράπεζες στην Ελλάδα μετά από αυτή τους την συμμετοχή έχουν καθαγιαστεί στην κοινή γνώμη σε πολύ μεγάλο βαθμό και αυτό σταδιακά θα αναδυθεί…
Όμως δεν θα ασχοληθούμε με την οικονομική ηθική σήμερα αλλά με το fair value των ελληνικών τραπεζών.
Μια σημαντική πληροφορία που μεταδίδουμε είναι ότι το ΤΧΣ που θα συμμετάσχει ενεργά στην ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών έχει αποφασίσει να προσδιορίσει την πραγματική αξία των τραπεζών μετά τις ζημίες που θα εμφανίσουν με το PSI+ και την Blackrock.
Τι σημαίνει αυτό ότι θα υπάρξουν τράπεζες με αρνητική καθαρή θέση και τράπεζες με μηδενική καθαρή θέση και κάποιες ελάχιστες με μια αξιοπρεπή καθαρή θέση που δεν θα είναι επαρκής όμως ώστε να επιτυγχάνονται τα ελάχιστα όρια των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας.
Είναι ξεκάθαρο ότι η πραγματική αξία των τραπεζών μπορεί να μην είναι ούτε η σημερινή αξία. Τι θέλουμε να πούμε ότι κάθε τράπεζα θα αποτιμηθεί με βάση τα κεφάλαια της μετά τις ζημίες.
Τι σημαίνει αυτό ότι θα υπάρξουν τράπεζες που θα έχουν μηδέν αξία κατά τον αδόκιμο όρο.
Οι τιμές των αμκ θα λάβουν υπόψη την καθαρή παρούσα αξία μετά ζημίες μείον ένα μεγάλο discount.
Οι ελληνικές τράπεζες θα θωρακιστούν κεφαλαιακά και οι βασικοί μέτοχοι θα συμμετάσχουν με το ελάχιστο ποσοστό 10% στις ανακεφαλαιοποιήσεις.
Όμως οι μετοχές των τραπεζών θα πιεστούν και θα πιεστούν για τον απλό λόγο ότι η καθαρή αξία των τραπεζών είναι απλά χαμηλή.
Με χρηματιστηριακούς όρους οι τραπεζικές μετοχές χρειάζονται μεγάλη προσοχή….
www.bankingnews.gr
Όμως δεν θα ασχοληθούμε με την οικονομική ηθική σήμερα αλλά με το fair value των ελληνικών τραπεζών.
Μια σημαντική πληροφορία που μεταδίδουμε είναι ότι το ΤΧΣ που θα συμμετάσχει ενεργά στην ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών έχει αποφασίσει να προσδιορίσει την πραγματική αξία των τραπεζών μετά τις ζημίες που θα εμφανίσουν με το PSI+ και την Blackrock.
Τι σημαίνει αυτό ότι θα υπάρξουν τράπεζες με αρνητική καθαρή θέση και τράπεζες με μηδενική καθαρή θέση και κάποιες ελάχιστες με μια αξιοπρεπή καθαρή θέση που δεν θα είναι επαρκής όμως ώστε να επιτυγχάνονται τα ελάχιστα όρια των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας.
Είναι ξεκάθαρο ότι η πραγματική αξία των τραπεζών μπορεί να μην είναι ούτε η σημερινή αξία. Τι θέλουμε να πούμε ότι κάθε τράπεζα θα αποτιμηθεί με βάση τα κεφάλαια της μετά τις ζημίες.
Τι σημαίνει αυτό ότι θα υπάρξουν τράπεζες που θα έχουν μηδέν αξία κατά τον αδόκιμο όρο.
Οι τιμές των αμκ θα λάβουν υπόψη την καθαρή παρούσα αξία μετά ζημίες μείον ένα μεγάλο discount.
Οι ελληνικές τράπεζες θα θωρακιστούν κεφαλαιακά και οι βασικοί μέτοχοι θα συμμετάσχουν με το ελάχιστο ποσοστό 10% στις ανακεφαλαιοποιήσεις.
Όμως οι μετοχές των τραπεζών θα πιεστούν και θα πιεστούν για τον απλό λόγο ότι η καθαρή αξία των τραπεζών είναι απλά χαμηλή.
Με χρηματιστηριακούς όρους οι τραπεζικές μετοχές χρειάζονται μεγάλη προσοχή….
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών