γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Πως θα αντιδράσει η αγορά, μετά την ολοκλήρωση του PSI+;
Τα CACs ενεργοποιούνται καθώς η συμμετοχή έφθασε στο 85,8% ή 177 δισ ευρώ
Τα CACs ενεργοποιούνται καθώς η συμμετοχή έφθασε στο 85,8% ή 177 δισ ευρώ
Η ISDA θα πιστοποιήσει credit event και είναι πιθανότερο από ποτέ να πληρωθούν τα CDS.
Μετά το PSI+ ορισμένοι μπορεί να πιστέψουν ότι το ελληνικό δημόσιο άπαξ και απαλλάχτηκε από ένα βάρος 90 δισ θα έχει την δυνατότητα να βάλει σε μια αναπτυξιακή ρότα την οικονομία.
Η προσδοκία αυτή θα καταπέσει και θα ξεθωριάσει γρήγορα καθώς σύντομα θα αναδειχθούν να προβλήματα που θα αποδείξουν ότι το PSI+ δεν φθάνει.
Το ερώτημα παραμένει πως θα αντιδράσει η αγορά;
Το κύμα τεχνικής ευφορίας θα επιδράσει και στις τραπεζικές μετοχές και στο χρηματιστήριο προφανώς.
Το ΧΑ θα επιχειρήσει να βρει τις ισχυρές αντιστάσεις του βραχυπρόθεσμα.
Αντίστοιχα και οι τράπεζες θα κινηθούν βραχυχρόνια ανοδικά απόρροια της ανόδου της αγοράς.
Όμως όλο αυτό το σκηνικό θα αποδειχθεί φρούδο, τεχνικό έωλο.
Ο προβληματισμός θα επανέλθει στην αγορά για τους εξής βασικούς λόγους
1)Ο κύριος γιατί όλοι θα διαπιστώσουν ότι ένας χρεοκοπημένος όσο και να του μειώνεις το χρέος χρεοκοπημένος θα μείνει
2)Ο τραπεζικός κλάδος είναι η ατμομηχανή της οικονομίας.
Αλλά θα διαπιστωθεί ότι η ατμομηχανή έχει μείνει χωρίς μηχανή χωρίς κεφάλαια.
Οι ελληνικές τράπεζες κάποιες εξ αυτών έχουν αρνητική καθαρή θέση. Οι περισσότερες έχουν σχεδόν μηδενική καθαρή θέση και κάποιες ελάχιστες έχουν μια καθαρή θέση που δεν είναι επαρκής.
Λόγω αυτής της παραμέτρου ο τραπεζικός κλάδος ακόμη και αν ανακάμψει χρηματιστηριακά γρήγορα θα βυθιστεί.
Οι αυξήσεις κεφαλαίου των τραπεζών θα υλοποιηθούν σε τιμές πολύ χαμηλότερες από τις τότε τρέχουσες και σε κάθε περίπτωση οι κεφαλαιακά ανεπαρκείς τράπεζες θα χρησιμοποιήσουν το ΤΧΣ το οποίο αυτή την παράμετρο θα αξιολογήσει ποιο είναι το fair value της αγοράς όχι με βάση τα κερδοσκοπικά παιχνίδια της αγοράς αλλά με βάση την καθαρή θέση των τραπεζών μετά τις ζημίες από τα ομόλογα και την Blackrock.
Θα περάσουν δύσκολη φάση οι τραπεζικές μετοχές.
www.bankingnews.gr
Μετά το PSI+ ορισμένοι μπορεί να πιστέψουν ότι το ελληνικό δημόσιο άπαξ και απαλλάχτηκε από ένα βάρος 90 δισ θα έχει την δυνατότητα να βάλει σε μια αναπτυξιακή ρότα την οικονομία.
Η προσδοκία αυτή θα καταπέσει και θα ξεθωριάσει γρήγορα καθώς σύντομα θα αναδειχθούν να προβλήματα που θα αποδείξουν ότι το PSI+ δεν φθάνει.
Το ερώτημα παραμένει πως θα αντιδράσει η αγορά;
Το κύμα τεχνικής ευφορίας θα επιδράσει και στις τραπεζικές μετοχές και στο χρηματιστήριο προφανώς.
Το ΧΑ θα επιχειρήσει να βρει τις ισχυρές αντιστάσεις του βραχυπρόθεσμα.
Αντίστοιχα και οι τράπεζες θα κινηθούν βραχυχρόνια ανοδικά απόρροια της ανόδου της αγοράς.
Όμως όλο αυτό το σκηνικό θα αποδειχθεί φρούδο, τεχνικό έωλο.
Ο προβληματισμός θα επανέλθει στην αγορά για τους εξής βασικούς λόγους
1)Ο κύριος γιατί όλοι θα διαπιστώσουν ότι ένας χρεοκοπημένος όσο και να του μειώνεις το χρέος χρεοκοπημένος θα μείνει
2)Ο τραπεζικός κλάδος είναι η ατμομηχανή της οικονομίας.
Αλλά θα διαπιστωθεί ότι η ατμομηχανή έχει μείνει χωρίς μηχανή χωρίς κεφάλαια.
Οι ελληνικές τράπεζες κάποιες εξ αυτών έχουν αρνητική καθαρή θέση. Οι περισσότερες έχουν σχεδόν μηδενική καθαρή θέση και κάποιες ελάχιστες έχουν μια καθαρή θέση που δεν είναι επαρκής.
Λόγω αυτής της παραμέτρου ο τραπεζικός κλάδος ακόμη και αν ανακάμψει χρηματιστηριακά γρήγορα θα βυθιστεί.
Οι αυξήσεις κεφαλαίου των τραπεζών θα υλοποιηθούν σε τιμές πολύ χαμηλότερες από τις τότε τρέχουσες και σε κάθε περίπτωση οι κεφαλαιακά ανεπαρκείς τράπεζες θα χρησιμοποιήσουν το ΤΧΣ το οποίο αυτή την παράμετρο θα αξιολογήσει ποιο είναι το fair value της αγοράς όχι με βάση τα κερδοσκοπικά παιχνίδια της αγοράς αλλά με βάση την καθαρή θέση των τραπεζών μετά τις ζημίες από τα ομόλογα και την Blackrock.
Θα περάσουν δύσκολη φάση οι τραπεζικές μετοχές.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών