γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Η απόφαση της ΕΚΤ να επαναφέρει δύο νέα προγραμματα πράξεων μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (Long-Term Refinancing Operation - LTRO) καθώς και πρόγραμμα αγοράς καλυμμένων ομολογιών θα βοηθήσουν οριακά τις ελληνικές τράπεζες.
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι τα νέα προγράμματα παροχής ρευστότητας της ΕΚΤ προς τις ευρωπαϊκές τράπεζες είναι
Το ένα θα πραγματοποιηθεί τον Οκτώβριο και θα είναι 12μηνης διάρκειας με σταθερό επιτόκιο, ενώ το άλλο θα πραγματοποιηθεί τον Δεκέμβριο και θα είναι 30μηνης διάρκειας με σταθερό επιτόκιο.
Παράλληλα ο Τrichet ανακοίνωσε νέο πρόγραμμα αγοράς καλυμμένων ομολογιών ύψους 40 δισ. ευρώ που θα διαρκέσει από τον Νοέμβριο 2011 έως πιθανόν τον Οκτώβριο του 2012. Οι αγορές καλυμμένων ομολογιών θα γίνονται και στην πρωτογενή και στην δευτερογενή αγορά. Στόχος των προγραμμάτων αυτών είναι να μειωθούν οι πιέσεις στη διατραπεζική και την αγορά ομολόγων.
Τα δύο προγράμματα μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης μόνο οριακά μπορούν να χρησιμοποιηθούν από τις ελληνικές τράπεζες καθώς σχεδόν έχουν εξαντληθεί οι εγγυήσεις που φθάνουν τα 151,992 δις ευρώ.
Το πρόγραμμα που ίσως να χρησιμοποιηθεί από τις ελληνικές τράπεζες υπό όρους είναι οι αγορές καλυμμένων ομολογιών από την ΕΚΤ.
Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν συνολικά 12 δις ευρώ καλυμμένες ομολογίες.
Σε γενικές γραμμές μπορεί να ειπωθεί ότι τα νέα προγράμματα απευθύνονται για τις ευρωπαϊκές τράπεζες και όχι τόσο για τις ελληνικές.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ΕΚΤ δεν έπραξε τα ίδια όταν οι ελληνικές τράπεζες κινδύνευαν; Τώρα που κινδυνεύουν οι ευρωπαϊκές τράπεζες ελαστικοποίησε τα προγράμματα παροχής ρευστότητας.
Πως θα αξιολογηθούν από την αγορά;
Τα νέα ή καλύτερα η επαναφορά νέων προγραμμάτων ρευστότητας της ΕΚΤ προς τις ευρωπαϊκές τράπεζες αποτελεί μια σημαντική είδηση καθώς οι τράπεζες θα αποκτούν μεσοπρόθεσμη ρευστότητα.
Ωστόσο το γεγονός ότι προβαίνει σε τέτοιες κινήσεις η ΕΚΤ καταδεικνύει και το μέγεθος του προβλήματος που αντιμετωπίζουν ευρωπαϊκές τράπεζες.
Η απόφαση της ΕΚΤ ενώ είναι θετική είδηση ουσιαστικά και πρακτικά είναι αρνητική γιατί φέρνει στην επιφάνεια τα δομικά προβλήματα ρευστότητας των ευρωπαϊκών τραπεζών.
www.bankingnews.gr
Το ένα θα πραγματοποιηθεί τον Οκτώβριο και θα είναι 12μηνης διάρκειας με σταθερό επιτόκιο, ενώ το άλλο θα πραγματοποιηθεί τον Δεκέμβριο και θα είναι 30μηνης διάρκειας με σταθερό επιτόκιο.
Παράλληλα ο Τrichet ανακοίνωσε νέο πρόγραμμα αγοράς καλυμμένων ομολογιών ύψους 40 δισ. ευρώ που θα διαρκέσει από τον Νοέμβριο 2011 έως πιθανόν τον Οκτώβριο του 2012. Οι αγορές καλυμμένων ομολογιών θα γίνονται και στην πρωτογενή και στην δευτερογενή αγορά. Στόχος των προγραμμάτων αυτών είναι να μειωθούν οι πιέσεις στη διατραπεζική και την αγορά ομολόγων.
Τα δύο προγράμματα μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης μόνο οριακά μπορούν να χρησιμοποιηθούν από τις ελληνικές τράπεζες καθώς σχεδόν έχουν εξαντληθεί οι εγγυήσεις που φθάνουν τα 151,992 δις ευρώ.
Το πρόγραμμα που ίσως να χρησιμοποιηθεί από τις ελληνικές τράπεζες υπό όρους είναι οι αγορές καλυμμένων ομολογιών από την ΕΚΤ.
Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν συνολικά 12 δις ευρώ καλυμμένες ομολογίες.
Σε γενικές γραμμές μπορεί να ειπωθεί ότι τα νέα προγράμματα απευθύνονται για τις ευρωπαϊκές τράπεζες και όχι τόσο για τις ελληνικές.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ΕΚΤ δεν έπραξε τα ίδια όταν οι ελληνικές τράπεζες κινδύνευαν; Τώρα που κινδυνεύουν οι ευρωπαϊκές τράπεζες ελαστικοποίησε τα προγράμματα παροχής ρευστότητας.
Πως θα αξιολογηθούν από την αγορά;
Τα νέα ή καλύτερα η επαναφορά νέων προγραμμάτων ρευστότητας της ΕΚΤ προς τις ευρωπαϊκές τράπεζες αποτελεί μια σημαντική είδηση καθώς οι τράπεζες θα αποκτούν μεσοπρόθεσμη ρευστότητα.
Ωστόσο το γεγονός ότι προβαίνει σε τέτοιες κινήσεις η ΕΚΤ καταδεικνύει και το μέγεθος του προβλήματος που αντιμετωπίζουν ευρωπαϊκές τράπεζες.
Η απόφαση της ΕΚΤ ενώ είναι θετική είδηση ουσιαστικά και πρακτικά είναι αρνητική γιατί φέρνει στην επιφάνεια τα δομικά προβλήματα ρευστότητας των ευρωπαϊκών τραπεζών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών