γράφει : ΜΑΡΙΝΑ ΦΟΥΝΤΑ
Έντονη κινητικότητα παρατηρείται τα τελευταία 24ωρα επί ευρωπαϊκού και όχι μόνο εδάφους με στόχο την αποτροπή της ελληνικής χρεοκοπίας και την αποφυγή της μετάδοσης της κρίσης στις ευρωπαϊκές τράπεζες.
Ο κίνδυνος η Ελλάδα να οδηγηθεί στη χρεοκοπία μέσω στάσης πληρωμών είναι πιο ορατός από ποτέ, καθώς ακόμη και μετά τα νέα μέτρα - φωτιά που ανακοίνωσε η ελληνική κυβέρνηση, κανείς δεν εγγυάται ότι η χώρα μας θα λάβει το «πράσινο φως» για την εκταμίευση της 6ης δόσης των 8 δις ευρώ.
Την ίδια ώρα η ελληνική κρίση χρέους κινδυνεύει να μετεξελιχθεί σε τραπεζική κρίση και να καταστεί χειρότερη ακόμη και από εκείνη του 2008, με τις μετοχές των ευρωπαϊκών τραπεζών να δέχονται απανωτά πλήγματα επί καθημερινής βάσης στα χρηματιστήρια, λόγω των απομειώσεων τους σε ελληνικό χρέος.
Υπό το πρίσμα αυτό κρίσιμη θεωρείται η συνάντηση του υπουργού Οικονομικών Ευ. Βενιζέλου με την επικεφαλής του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου C. Lagarde την Κυριακή στην Ουάσιγκτον. Ο Ευ. Βενιζέλος βρίσκεται ήδη από την Παρασκευή στις ΗΠΑ, προκειμένου να συμμετάσχει στην ετήσια σύνοδο του ΔΝΤ και της Παγκόσμιας Τράπεζας.
Στη διάρκεια της Συνόδου πρόκειται να αποκρυσταλλωθούν τα μέτρα του Μεσοπρόθεσμου Δημοσιονομικού Προγράμματος για το οποίο η Τρόικα ζήτησε να ξαναγραφεί. Κατά τις πληροφορίες, το επικαιροποιημένο Μεσοπρόθεσμο θα είναι «εμπροσθοβαρές» κάτι που θα επισπεύσει την εφαρμογή μιας σειράς από μέτρα που είχαν τοποθετηθεί για αργότερα.
Τα μέτρα αυτά σκοπεύει να ανακοινώσει τη Δευτέρα η κυβέρνηση η οποία ήρθε αντιμέτωπη με μία θύελλα αντιδράσεων ακόμη και στο εσωτερικό του ΠΑΣΟΚ για το πρώτο κύμα παρεμβάσεων που ανακοίνωσε στην ελληνική οικονομία.
Όπως έχει ήδη ενημερωθεί η Τρόικα από τα τεχνικά της κλιμάκια η δημοσιονομική κατάσταση στην Ελλάδα δεν βαδίζει όπως θα έπρεπε και οι παρεμβάσεις αυτές κρίνονται αναγκαίες.
Επί ευρωπαϊκού εδάφους, οι διεργασίες για τη διάσωση της Ελλάδας είναι πιο έντονες από ποτέ. Πρώτος το στίγμα έδωσε ο υπουργός Οικονομικών της Γερμανίας W. Schaueble, ανακοινώνοντας ότι είναι πιθανή ακόμη και η αναθεώρηση του δεύτερου πακέτου διάσωσης της χώρας μας, ύψους 109 δις. ευρώ.
Και όλα αυτά ενώ στη δημοσιότητα έρχονται το ένα μετά το άλλο απόρρητα ευρωπαϊκά έγγραφα που αποκαλύπτουν όλα τα σενάρια που έχουν τεθεί επί τάπητος για την επίλυση της ελληνικής κρίσης.
Στο τραπέζι των συζητήσεων έχει τεθεί ακόμη και σχέδιο τροποποίησης τoυ rollover του ελληνικού χρέους (PSI), καθώς πληθαίνουν οι φωνές εκείνες που εκφράζουν τις επιφυλάξεις τους για το αν είναι αρκετό ένα haircut 21% στα ελληνικά ομόλογα.
Ευρωπαϊκές πηγές αναφέρουν ότι έχει συζητηθεί το ενδεχόμενο να επιβληθεί μεγαλύτερο haircut στο ελληνικό χρέος, που μπορεί να φτάνει ακόμη και το 40%.
Ήδη η Deutsche Bank σε μια πρώτη εκτίμηση επισημαίνει ότι οι απομειώσεις των ελληνικών τραπεζών από τα ελληνικά ομόλογα θα είναι μεγαλύτερες από 21% και ενδέχεται να φτάσουν ή ακόμη και να ξεπεράσουν το 25%, τονίζοντας ότι το ύψος των ζημιών θα εξαρτηθεί από τις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων τη χρονική στιγμή που θα λάβει χώρα το rollover.
Υπενθυμίζεται εδώ ότι, σύμφωνα με τις τελευταίες πληροφορίες, η συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα στην αναδιάταξη του ελληνικού χρέους διαμορφώνεται στο 85%.
Την ίδια ώρα άλλες πληροφορίες θέλουν την Ευρώπη να σχεδιάζει πρόγραμμα επαναγοράς του ελληνικού χρέους, ανοιχτό σε όλα τα ομόλογα και προς όλους τους επενδυτές.
Κατά τις πληροφορίες, η επαναγορά του ελληνικού χρέους θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί μέσω μιας τροποποιημένης Dutch auction και μέσω βραχυπρόθεσμων discount bills που θα εκδίδονται από τον EFSF.
Σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες, η διαδικασία της επαναγοράς του ελληνικού χρέους θα πρέπει να πραγματοποιηθεί ταυτόχρονα με την ανταλλαγή των ελληνικών ομολόγων (PSI), προκειμένου να μειωθεί ο χρόνος που οι οίκοι αξιολόγησης θα έχουν θέσει την αξιολόγηση της χώρας σε καθεστώς selective default (επιλεκτική χρεοκοπία).
Παράλληλα, οι Ευρωπαίοι ηγέτες φαίνεται πως εξετάζουν ταυτόχρονα και το ενδεχόμενο να τεθεί σε ισχύ ένα χρόνο νωρίτερα, ήτοι το 2012 από το 2013 που είχε αρχικά προγραμματιστεί, ο Μόνιμος Μηχανισμός Στήριξης με κεφάλαια ύψους 500 δισ. ευρώ.
Υπενθυμίζεται ότι βάσει των αρχικών σχεδιασμών ο ESM θα αντικαθιστούσε τον Προσωρινό Μηχανισμό Στήριξης (EFSF) στα μέσα του 2013.
Οι πληροφορίες αυτές αποκτούν αυξημένη βαρύτητα, καθώς ολοένα και περισσότερες φωνές εκτιμούν ότι η δανειοδοτική ικανότητα του EFSF δεν επαρκεί για τη στήριξη μεγάλων ευρωπαϊκών κρατών που απειλούνται από την κρίση χρέους, όπως η Ιταλία και η Ισπανία.
Ανώτατοι αξιωματούχοι αναμένεται την ερχόμενη εβδομάδα να εξετάσουν τα πιθανά πλεονεκτήματα εφαρμογής του ESM τον Ιούλιο του 2012, ήτοι ένα χρόνο νωρίτερα.
www.bankingnews.gr
Την ίδια ώρα η ελληνική κρίση χρέους κινδυνεύει να μετεξελιχθεί σε τραπεζική κρίση και να καταστεί χειρότερη ακόμη και από εκείνη του 2008, με τις μετοχές των ευρωπαϊκών τραπεζών να δέχονται απανωτά πλήγματα επί καθημερινής βάσης στα χρηματιστήρια, λόγω των απομειώσεων τους σε ελληνικό χρέος.
Υπό το πρίσμα αυτό κρίσιμη θεωρείται η συνάντηση του υπουργού Οικονομικών Ευ. Βενιζέλου με την επικεφαλής του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου C. Lagarde την Κυριακή στην Ουάσιγκτον. Ο Ευ. Βενιζέλος βρίσκεται ήδη από την Παρασκευή στις ΗΠΑ, προκειμένου να συμμετάσχει στην ετήσια σύνοδο του ΔΝΤ και της Παγκόσμιας Τράπεζας.
Στη διάρκεια της Συνόδου πρόκειται να αποκρυσταλλωθούν τα μέτρα του Μεσοπρόθεσμου Δημοσιονομικού Προγράμματος για το οποίο η Τρόικα ζήτησε να ξαναγραφεί. Κατά τις πληροφορίες, το επικαιροποιημένο Μεσοπρόθεσμο θα είναι «εμπροσθοβαρές» κάτι που θα επισπεύσει την εφαρμογή μιας σειράς από μέτρα που είχαν τοποθετηθεί για αργότερα.
Τα μέτρα αυτά σκοπεύει να ανακοινώσει τη Δευτέρα η κυβέρνηση η οποία ήρθε αντιμέτωπη με μία θύελλα αντιδράσεων ακόμη και στο εσωτερικό του ΠΑΣΟΚ για το πρώτο κύμα παρεμβάσεων που ανακοίνωσε στην ελληνική οικονομία.
Όπως έχει ήδη ενημερωθεί η Τρόικα από τα τεχνικά της κλιμάκια η δημοσιονομική κατάσταση στην Ελλάδα δεν βαδίζει όπως θα έπρεπε και οι παρεμβάσεις αυτές κρίνονται αναγκαίες.
Επί ευρωπαϊκού εδάφους, οι διεργασίες για τη διάσωση της Ελλάδας είναι πιο έντονες από ποτέ. Πρώτος το στίγμα έδωσε ο υπουργός Οικονομικών της Γερμανίας W. Schaueble, ανακοινώνοντας ότι είναι πιθανή ακόμη και η αναθεώρηση του δεύτερου πακέτου διάσωσης της χώρας μας, ύψους 109 δις. ευρώ.
Και όλα αυτά ενώ στη δημοσιότητα έρχονται το ένα μετά το άλλο απόρρητα ευρωπαϊκά έγγραφα που αποκαλύπτουν όλα τα σενάρια που έχουν τεθεί επί τάπητος για την επίλυση της ελληνικής κρίσης.
Στο τραπέζι των συζητήσεων έχει τεθεί ακόμη και σχέδιο τροποποίησης τoυ rollover του ελληνικού χρέους (PSI), καθώς πληθαίνουν οι φωνές εκείνες που εκφράζουν τις επιφυλάξεις τους για το αν είναι αρκετό ένα haircut 21% στα ελληνικά ομόλογα.
Ευρωπαϊκές πηγές αναφέρουν ότι έχει συζητηθεί το ενδεχόμενο να επιβληθεί μεγαλύτερο haircut στο ελληνικό χρέος, που μπορεί να φτάνει ακόμη και το 40%.
Ήδη η Deutsche Bank σε μια πρώτη εκτίμηση επισημαίνει ότι οι απομειώσεις των ελληνικών τραπεζών από τα ελληνικά ομόλογα θα είναι μεγαλύτερες από 21% και ενδέχεται να φτάσουν ή ακόμη και να ξεπεράσουν το 25%, τονίζοντας ότι το ύψος των ζημιών θα εξαρτηθεί από τις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων τη χρονική στιγμή που θα λάβει χώρα το rollover.
Υπενθυμίζεται εδώ ότι, σύμφωνα με τις τελευταίες πληροφορίες, η συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα στην αναδιάταξη του ελληνικού χρέους διαμορφώνεται στο 85%.
Την ίδια ώρα άλλες πληροφορίες θέλουν την Ευρώπη να σχεδιάζει πρόγραμμα επαναγοράς του ελληνικού χρέους, ανοιχτό σε όλα τα ομόλογα και προς όλους τους επενδυτές.
Κατά τις πληροφορίες, η επαναγορά του ελληνικού χρέους θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί μέσω μιας τροποποιημένης Dutch auction και μέσω βραχυπρόθεσμων discount bills που θα εκδίδονται από τον EFSF.
Σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες, η διαδικασία της επαναγοράς του ελληνικού χρέους θα πρέπει να πραγματοποιηθεί ταυτόχρονα με την ανταλλαγή των ελληνικών ομολόγων (PSI), προκειμένου να μειωθεί ο χρόνος που οι οίκοι αξιολόγησης θα έχουν θέσει την αξιολόγηση της χώρας σε καθεστώς selective default (επιλεκτική χρεοκοπία).
Παράλληλα, οι Ευρωπαίοι ηγέτες φαίνεται πως εξετάζουν ταυτόχρονα και το ενδεχόμενο να τεθεί σε ισχύ ένα χρόνο νωρίτερα, ήτοι το 2012 από το 2013 που είχε αρχικά προγραμματιστεί, ο Μόνιμος Μηχανισμός Στήριξης με κεφάλαια ύψους 500 δισ. ευρώ.
Υπενθυμίζεται ότι βάσει των αρχικών σχεδιασμών ο ESM θα αντικαθιστούσε τον Προσωρινό Μηχανισμό Στήριξης (EFSF) στα μέσα του 2013.
Οι πληροφορίες αυτές αποκτούν αυξημένη βαρύτητα, καθώς ολοένα και περισσότερες φωνές εκτιμούν ότι η δανειοδοτική ικανότητα του EFSF δεν επαρκεί για τη στήριξη μεγάλων ευρωπαϊκών κρατών που απειλούνται από την κρίση χρέους, όπως η Ιταλία και η Ισπανία.
Ανώτατοι αξιωματούχοι αναμένεται την ερχόμενη εβδομάδα να εξετάσουν τα πιθανά πλεονεκτήματα εφαρμογής του ESM τον Ιούλιο του 2012, ήτοι ένα χρόνο νωρίτερα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών