Ποια η σχέση ανταλλαγής; 7 μετοχές Eurobank προς 5 μετοχές Alpha; – Πως το Κατάρ θα αποκτήσει το 20% του νέου σχήματος σε πρώτη φάση;

Προφανώς υπάρχουν και άλλες σημαντικές παράμετροι αλλά με βάση αυτές τις παραδοχές μια σχέση που θα οριζόταν πολύ κοντά στο 1 μετοχή Alpha προς 1,10 μετοχές  της Eurobank θα ήταν δίκαιη. Ωστόσο με βάση μη επιβεβαιωμένες πληροφορίες η σχέση ανταλλαγής ορίζεται σε 7 μετοχές της Eurobank προς 5 μετοχές της Alpha bank δηλαδή 1 μετοχή Alpha προς 1,4 μετοχές Eurobank.
Η Eurobank είναι μεγαλύτερη τράπεζα με περισσότερα δάνεια, καταθέσεις και ομόλογα από την Alpha αλλά διαθέτουν ίδια κεφάλαια.
Με βάση αυτές τις παραδοχές η Eurobank θα χάσει περισσότερα κεφάλαια από τα ομόλογα και από την Blackrock και με βάση αυτή την παράμετρο αυτό θα συνυπολογιστεί.
Η έννοια δίκαιες τιμές σχέσης ανταλλαγής σε μια περίοδο όπου δεν μπορεί να προσδιοριστεί το fair value ίσως είναι σχετική αλλά το βέβαιο είναι ότι οι δύο τράπεζες θα πρέπει να αποτιμηθούν με ρεαλιστικά κριτήρια.

H δύναμη πυρός του νέου σχήματος Alpha – Eurobank

Ποσά σε δις ευρώ

Τράπεζες	Ενεργητικό	Δάνεια	Καταθέσεις	Κεφάλαια
Alpha	64	48,3	37,6	5,2
Eurobank	80,5	50	40,4	5
Σύνολο	144,5	98,3	78	10,2

 

Η μετοχική σχέση των δύο τραπεζών

Γ Κωστόπουλος και Ιδρύματα 9%
Ολλανδικό fund ABP 5%
Morgan Stanley 4%
Paramount Qatar 4%
Fidelity 2,5%
Ξένοι 34%
Μικρομέτοχοι  46%


Eurobank

Οικογένεια Λάτση 44,8%
Οι ξένοι 18%
Μικρομέτοχοι  24,5%

Θεσμικοί επενδυτές (Έλληνες - Ξένοι)23,3%

Νομικά πρόσωπα 7,7%

----------------------------------
www.bankingews.gr