γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Η ΕΚΤ λειτουργεί ενίοτε ως πολιτικός μηχανισμός και όχι ως εποπτικός θεσμός και μηχανισμός των τραπεζών.
Για μια ακόμη φορά η ΕΚΤ υιοθέτησε την εβδομαδιαία στρατηγική του σταγονόμετρου καθώς παρείχε ελάχιστο ELA τον έκτακτο μηχανισμό παροχής ρευστότητας μόλις 700 εκατ αυξάνοντας ωστόσο την συνολική παρεχόμενη ρευστότητα στα 71,8 δισεκ στις ελληνικές τράπεζες.
Η στρατηγική του σταγονόμετρου είναι ακατανόητη έως και απαράδεκτη γιατί
1)Συνολικά η ΕΚΤ απευθείας και μέσω ELA έχει χορηγήσει στις ελληνικές τράπεζες 108 δισεκ. ευρώ εκ των οποίων 71,8 δισεκ. ELA και 37 δισεκ. απευθείας δανεισμός από την ΕΚΤ.
Όταν η ΕΚΤ έχει δανείσει 108 δισεκ. μια αύξηση άλλων 2 ή 4 δισεκ. θα άλλαζε το αναλαμβανόμενο ρίσκο;
2)Οι ελληνικές τράπεζες έχουν διαθέσει 40 δισεκ. εγγυήσεις στην ΕΚΤ και περίπου 159-160 δισεκ. collaterals στην Τράπεζα της Ελλάδος (140 δισ) και περίπου 19-20 δισεκ που περιλαμβάνονται στους λοιπούς λογαριασμούς τάξης.
Η ΕΚΤ λοιπόν έχει αναλάβει ένα σημαντικό ρίσκο αλλά η ΤτΕ έχει αναλάβει ένα ακόμη μεγαλύτερο ρίσκο.
Θα αναφέρουν πολλοί ότι η ΤτΕ υπάγεται στην ΕΚΤ και οι τράπεζες λόγω της εποπτείας υπάγονται απευθείας στην ΕΚΤ που είναι προφανώς αληθές.
Όπως αληθές είναι το γεγονός ότι η ΕΚΤ χορηγεί όλη της ρευστότητα στις ελληνικές τράπεζες.
Παρ΄ όλα αυτά - σε ένα υποθετικό σενάριο χάους – η ΤτΕ θα είναι αυτή που θα επωμιστεί το βάρος της χρεοκοπίας, ο ισολογισμός της ΤτΕ θα πληγεί.
3)Η ΕΚΤ αποφάσισε να ανανεώνει το ELA κάθε μια εβδομάδα αποκλειστικά από φόβο, από ανησυχία, λόγω της κατακόρυφης αύξησης του ελληνικού κινδύνου για στάση πληρωμών.
4)Η ΕΚΤ δίνει με το σταγονόμετρο ρευστότητα και δεν επιτρέπει δημιουργία buffer ρευστότητας αποκλειστικά λόγω της ανησυχίας μήπως οι ελληνικές τράπεζες χρηματοδοτήσουν ερήμην της ΕΚΤ το ελληνικό κράτος που τα έχει άμεσα ανάγκη.
Απλά χορηγούν ρευστότητα με το σταγονόμετρο γιατί φοβούνται μην καταρρεύσει η Ελλάδα και φοβούνται μήπως οι τράπεζες χρηματοδοτήσουν το ελληνικό κράτος.
Η ΕΚΤ στηρίζει τις ελληνικές τράπεζες αλλά υπό τον φόβο της εκμετάλλευσης της ρευστότητας από το ελληνικό κράτος λειτουργεί ως πολιτικό όργανο της Ευρώπης και όχι ως ο εποπτικός μηχανισμός των τραπεζών.
Οι καταθέσεις των τραπεζών έχουν μειωθεί στα 137 δισεκ. τα δάνεια διαμορφώνονται στα 214 δισεκ. που σημαίνει χάσμα ρευστότητας 77 δισεκ. και αυτό αφορά μόνο τα δάνεια.
Το πραγματικό χάσμα ρευστότητας στο σύστημα είναι στα τρέχοντα επίπεδα 110 δισεκ.
Υποσημείωση
Πριν χρόνια οι ελληνικές τράπεζες κατείχαν 50 δισεκ. ελληνικού χρέους μέσω ομολόγων.
Σήμερα που κατέχουν 11-12 δισεκ. εντόκων γίνεται λόγος για κρατική χρηματοδότηση.
Τα 50 δισεκ. τι ήταν δηλαδή;
Όταν οι τράπεζες ελληνικές και διεθνείς κατείχαν 179 δισεκ. του ελληνικού χρέους τι ήταν τότε;
Η ΕΚΤ λειτουργεί ενίοτε ως πολιτικός μηχανισμός και όχι ως εποπτικός θεσμός και μηχανισμός των τραπεζών.
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 23:12 1 Απριλίου του 2015
Η στρατηγική του σταγονόμετρου είναι ακατανόητη έως και απαράδεκτη γιατί
1)Συνολικά η ΕΚΤ απευθείας και μέσω ELA έχει χορηγήσει στις ελληνικές τράπεζες 108 δισεκ. ευρώ εκ των οποίων 71,8 δισεκ. ELA και 37 δισεκ. απευθείας δανεισμός από την ΕΚΤ.
Όταν η ΕΚΤ έχει δανείσει 108 δισεκ. μια αύξηση άλλων 2 ή 4 δισεκ. θα άλλαζε το αναλαμβανόμενο ρίσκο;
2)Οι ελληνικές τράπεζες έχουν διαθέσει 40 δισεκ. εγγυήσεις στην ΕΚΤ και περίπου 159-160 δισεκ. collaterals στην Τράπεζα της Ελλάδος (140 δισ) και περίπου 19-20 δισεκ που περιλαμβάνονται στους λοιπούς λογαριασμούς τάξης.
Η ΕΚΤ λοιπόν έχει αναλάβει ένα σημαντικό ρίσκο αλλά η ΤτΕ έχει αναλάβει ένα ακόμη μεγαλύτερο ρίσκο.
Θα αναφέρουν πολλοί ότι η ΤτΕ υπάγεται στην ΕΚΤ και οι τράπεζες λόγω της εποπτείας υπάγονται απευθείας στην ΕΚΤ που είναι προφανώς αληθές.
Όπως αληθές είναι το γεγονός ότι η ΕΚΤ χορηγεί όλη της ρευστότητα στις ελληνικές τράπεζες.
Παρ΄ όλα αυτά - σε ένα υποθετικό σενάριο χάους – η ΤτΕ θα είναι αυτή που θα επωμιστεί το βάρος της χρεοκοπίας, ο ισολογισμός της ΤτΕ θα πληγεί.
3)Η ΕΚΤ αποφάσισε να ανανεώνει το ELA κάθε μια εβδομάδα αποκλειστικά από φόβο, από ανησυχία, λόγω της κατακόρυφης αύξησης του ελληνικού κινδύνου για στάση πληρωμών.
4)Η ΕΚΤ δίνει με το σταγονόμετρο ρευστότητα και δεν επιτρέπει δημιουργία buffer ρευστότητας αποκλειστικά λόγω της ανησυχίας μήπως οι ελληνικές τράπεζες χρηματοδοτήσουν ερήμην της ΕΚΤ το ελληνικό κράτος που τα έχει άμεσα ανάγκη.
Απλά χορηγούν ρευστότητα με το σταγονόμετρο γιατί φοβούνται μην καταρρεύσει η Ελλάδα και φοβούνται μήπως οι τράπεζες χρηματοδοτήσουν το ελληνικό κράτος.
Η ΕΚΤ στηρίζει τις ελληνικές τράπεζες αλλά υπό τον φόβο της εκμετάλλευσης της ρευστότητας από το ελληνικό κράτος λειτουργεί ως πολιτικό όργανο της Ευρώπης και όχι ως ο εποπτικός μηχανισμός των τραπεζών.
Οι καταθέσεις των τραπεζών έχουν μειωθεί στα 137 δισεκ. τα δάνεια διαμορφώνονται στα 214 δισεκ. που σημαίνει χάσμα ρευστότητας 77 δισεκ. και αυτό αφορά μόνο τα δάνεια.
Το πραγματικό χάσμα ρευστότητας στο σύστημα είναι στα τρέχοντα επίπεδα 110 δισεκ.
Υποσημείωση
Πριν χρόνια οι ελληνικές τράπεζες κατείχαν 50 δισεκ. ελληνικού χρέους μέσω ομολόγων.
Σήμερα που κατέχουν 11-12 δισεκ. εντόκων γίνεται λόγος για κρατική χρηματοδότηση.
Τα 50 δισεκ. τι ήταν δηλαδή;
Όταν οι τράπεζες ελληνικές και διεθνείς κατείχαν 179 δισεκ. του ελληνικού χρέους τι ήταν τότε;
Η ΕΚΤ λειτουργεί ενίοτε ως πολιτικός μηχανισμός και όχι ως εποπτικός θεσμός και μηχανισμός των τραπεζών.
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 23:12 1 Απριλίου του 2015
Σχόλια αναγνωστών