γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd)Η ανακοίνωση της Εθνικής τράπεζας ότι με βάση το νόμο 2190 δεν δύναται να πληρώσει μέρισμα στο κράτος για τις προνομιούχες μετοχές που κατέχει 350 εκατ δηλαδή 35 εκατ ή 10% προ φόρων προκάλεσε μεγάλη αναστάτωση στην αγορά ξαφνιάζοντας τις περισσότερες τράπεζες. Όμως η απόφαση αυτή της Εθνικής στηρίζεται στην κείμενη νομοθεσία άρα υποχρεούται για το 2011 ενώ για την χρήση 2011 επειδή διαθέτει πλέον διανεμητά αποθεματικά θα καταβάλλει κανονικά το μέρισμα για τις προνομιούχες αρχές του 2012.
Με βάση τον νόμο της οικονομικής στήριξης των τραπεζών ορίζεται ότι οι τράπεζες υποχρεούνται να πληρώσουν μέρισμα 10% επί του κεφαλαίου ετησίως για όσο διάστημα το δημόσιο κατέχει τις προνομιούχες μετοχές. Είναι ο νόμος 3728 του 2008 που ψηφίστηκε επί ΝΔ.
Όμως με βάση το άρθρο 44α του νόμου 2190 αναφέρεται ρητώς ότι καταβάλλεται παντός τύπου μερίσματος εφόσον υφίστανται διανεμητά αποθεματικά.
Η Εθνική επικαλείται τα άρθρα 42, 43 και ειδικά το 44α του νόμου 2190 και επισημαίνει ότι ελλείψει αποθεμάτων δεν μπορεί να καταβάλλει μέρισμα 35 εκατ ή 10% προ φόρων στο ελληνικό δημόσιο ούτε στους κατόχους προνομιούχων στις ΗΠΑ καθώς δεν το επιτρέπει η νομοθεσία. Κοινώς λέει ότι αφού δεν έχει αποθεματικά δεν μπορεί να δώσει μέρισμα στο κράτος.
Οι αντιδράσεις που υπήρξαν από τις άλλες τράπεζες ήταν πολυποίκιλες με βάση το αν εντάσσονται η όχι στον νόμο.
Στην Alpha bank αναφέρουν ότι «είναι αδιανόητο να παίρνεις χρήματα από το δημόσιο και να μην πληρώσεις». Η Alpha bank έχει λάβει οικονομική βοήθεια υπό την μορφή προνομιούχων μετοχών 950 εκατ ευρώ άρα θα καταβάλλει για το 2010 περί τα 95 εκατ ευρώ το 10% του κεφαλαίου ετησίως.
Στην Alpha bank θεωρούν ότι άπαξ οι ελληνικές τράπεζες χρηματοδοτήθηκαν από το κράτος από τον φορολογούμενο πολίτη είναι αδιανόητο να μην είναι συνεπείς οι τράπεζες προς τις υποχρεώσεις τους.
Σημειώνεται ότι η Alpha bank διαθέτει επαρκή αποθεματικά και ως εκ τούτου δεν θα ενταχθεί στον νόμο 2190.
Στην Eurobank αναφέρουν ότι μετά την κίνηση της Εθνικής θα εξετάσουν όλες τις παραμέτρους αλλά με βάση τον ισολογισμό χρήσης 2010 υφίσταται επαρκή διανεμητά αποθεματικά και ως εκ τούτου θα καταβάλλει στο κράτος τα 95 εκατ προ φόρων που ορίζει η νομοθεσία.
Η Πειραιώς δεν διαθέτει διανεμητά αποθεματικά και ως εκ τούτου θα ενταχθεί στον νόμο 2190.
Ποιο είναι το συμπέρασμα η Εθνική που άνοιξε και το κεφάλαιο της μη διανομής δεν διαθέτει διανεμητά αποθεματικά και η ΤτΕ προφανώς όπως σε κάθε τράπεζα έθεσε περιοριστικούς όρους με βάση και τον νόμο 2190.
Στο ίδιο πλαίσιο κινείται και η Πειραιώς.
Μια εξίσου πολύ σημαντική παράμετρος ο νόμος 2190 και το εδάφιο 44α δεν αφορά τα υβριδικά κεφάλαια και ως εκ τούτου οι κάτοχοι των υβριδικών τίτλων θα πάρουν κανονικά τις αποδόσεις τους.
Τι ακριβώς συμβαίνει με την Εθνική
Το νέο σημαντικό στοιχείο είναι ότι η Εθνική τράπεζα επικαλούμενη τον νόμο 2190 δεν θα διανείμει μέρισμα δεν θα δώσει τόκο δηλαδή στο κράτος για τις προνομιούχες μετοχές αλλά και στους κατόχους των προνομιούχων μετοχών της δολαριακής έκδοσης του 2008 με το βασικό επιχείρημα ότι υπήρξαν μεγάλες ζημίες 1,47 δισ από τα ομόλογα ενώ μητρική στην Ελλάδα εμφάνισε ζημίες άρα δεν υπήρχαν αποθεματικά για να διανεμηθούν.
Η Εθνική έχει λάβει από το ελληνικό κράτος 350 εκατ υπό την μορφή των προνομιούχων μετοχών και από τον νόμο πρέπει να καταβάλλει 35 εκατ ευρώ προ φόρων ως απόδοση στο κράτος.
Η Εθνική επικαλούμενη όχι τον νόμο 3965 που ορίζει ότι οι τράπεζες δεν μπορούν να διανείμουν μέρισμα σε μετρητά αλλά τον νόμο 2190 και το εδάφιο 44α έχει γνωστοποιήσει στο ελληνικό κράτος ότι δεν δύναται να διανείμει μέρισμα δηλαδή να καταβάλλει τα 35 εκατ για τις προνομιούχες μετοχές παράλληλα δεν θα καταβάλει μέρισμα και στις προνομιούχες μετοχές στις ΗΠΑ που είχαν εκδοθεί ύψους 625 εκατ δολαρίων.
Να σημειωθεί ότι είχαν εκδοθεί 25 εκατ προνομιούχες μετοχές στις ΗΠΑ το 2008 με τιμή 25 δολάρια. Με βάση τα 25 δολάρια μετά την πάροδο 5 ετών από την έκδοση τους Ιούνιος του 2008 δηλαδή έως τον Ιούνιο του 2013 μπορεί να τις επαναγοράσει στην τιμή των 25 δολαρίων.
Ποιο είναι το βασικό επιχείρημα ότι για το 2010 τα κεφάλαια διαμορφώνονται στα 8,78 δις ευρώ αφαιρώντας το μετοχικό κεφάλαιο, τα υποχρεωτικά αποθεματικά, υπέρ το άρτιον και την ζημία από το χαρτοφυλάκιο AFS που επηρεάζει τα κεφάλαια ύψους 1,473 δις ευρώ τότε το τελικό κεφάλαιο που απομένει προς διανομή κινείται περίπου 300 εκατ ευρώ. Επί της ουσίας τα αποθεματικά που έμεναν αφαιρώντας όλες τις προηγούμενες παραμέτρους ήταν ελάχιστα.
Με βάση αυτή την παράμετρο η Εθνική επικαλείται όπως ορίζεται εκ του νόμου 2190 και δεν θα πληρώσει μέρισμα δηλαδή τόκους στις προνομιούχες μετοχές στην Ελλάδα στο ελληνικό κράτος και στην Αμερική στους κατόχους των προνομιούχων που εκδόθηκαν πριν λίγα χρόνια στις ΗΠΑ.
Θα πρέπει να διευκρινιστεί ώστε να αποφευχθούν παρερμηνείες ότι κεφαλαιακά η Εθνική είναι πολύ ισχυρή αλλά άλλο κεφαλαιακή επάρκεια άλλο διανεμητά κέρδη.
Το θέμα αυτό θα συζητηθεί στην τακτική γενική συνέλευση στις 23 Ιουνίου.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Όμως με βάση το άρθρο 44α του νόμου 2190 αναφέρεται ρητώς ότι καταβάλλεται παντός τύπου μερίσματος εφόσον υφίστανται διανεμητά αποθεματικά.
Η Εθνική επικαλείται τα άρθρα 42, 43 και ειδικά το 44α του νόμου 2190 και επισημαίνει ότι ελλείψει αποθεμάτων δεν μπορεί να καταβάλλει μέρισμα 35 εκατ ή 10% προ φόρων στο ελληνικό δημόσιο ούτε στους κατόχους προνομιούχων στις ΗΠΑ καθώς δεν το επιτρέπει η νομοθεσία. Κοινώς λέει ότι αφού δεν έχει αποθεματικά δεν μπορεί να δώσει μέρισμα στο κράτος.
Οι αντιδράσεις που υπήρξαν από τις άλλες τράπεζες ήταν πολυποίκιλες με βάση το αν εντάσσονται η όχι στον νόμο.
Στην Alpha bank αναφέρουν ότι «είναι αδιανόητο να παίρνεις χρήματα από το δημόσιο και να μην πληρώσεις». Η Alpha bank έχει λάβει οικονομική βοήθεια υπό την μορφή προνομιούχων μετοχών 950 εκατ ευρώ άρα θα καταβάλλει για το 2010 περί τα 95 εκατ ευρώ το 10% του κεφαλαίου ετησίως.
Στην Alpha bank θεωρούν ότι άπαξ οι ελληνικές τράπεζες χρηματοδοτήθηκαν από το κράτος από τον φορολογούμενο πολίτη είναι αδιανόητο να μην είναι συνεπείς οι τράπεζες προς τις υποχρεώσεις τους.
Σημειώνεται ότι η Alpha bank διαθέτει επαρκή αποθεματικά και ως εκ τούτου δεν θα ενταχθεί στον νόμο 2190.
Στην Eurobank αναφέρουν ότι μετά την κίνηση της Εθνικής θα εξετάσουν όλες τις παραμέτρους αλλά με βάση τον ισολογισμό χρήσης 2010 υφίσταται επαρκή διανεμητά αποθεματικά και ως εκ τούτου θα καταβάλλει στο κράτος τα 95 εκατ προ φόρων που ορίζει η νομοθεσία.
Η Πειραιώς δεν διαθέτει διανεμητά αποθεματικά και ως εκ τούτου θα ενταχθεί στον νόμο 2190.
Ποιο είναι το συμπέρασμα η Εθνική που άνοιξε και το κεφάλαιο της μη διανομής δεν διαθέτει διανεμητά αποθεματικά και η ΤτΕ προφανώς όπως σε κάθε τράπεζα έθεσε περιοριστικούς όρους με βάση και τον νόμο 2190.
Στο ίδιο πλαίσιο κινείται και η Πειραιώς.
Μια εξίσου πολύ σημαντική παράμετρος ο νόμος 2190 και το εδάφιο 44α δεν αφορά τα υβριδικά κεφάλαια και ως εκ τούτου οι κάτοχοι των υβριδικών τίτλων θα πάρουν κανονικά τις αποδόσεις τους.
Τι ακριβώς συμβαίνει με την Εθνική
Το νέο σημαντικό στοιχείο είναι ότι η Εθνική τράπεζα επικαλούμενη τον νόμο 2190 δεν θα διανείμει μέρισμα δεν θα δώσει τόκο δηλαδή στο κράτος για τις προνομιούχες μετοχές αλλά και στους κατόχους των προνομιούχων μετοχών της δολαριακής έκδοσης του 2008 με το βασικό επιχείρημα ότι υπήρξαν μεγάλες ζημίες 1,47 δισ από τα ομόλογα ενώ μητρική στην Ελλάδα εμφάνισε ζημίες άρα δεν υπήρχαν αποθεματικά για να διανεμηθούν.
Η Εθνική έχει λάβει από το ελληνικό κράτος 350 εκατ υπό την μορφή των προνομιούχων μετοχών και από τον νόμο πρέπει να καταβάλλει 35 εκατ ευρώ προ φόρων ως απόδοση στο κράτος.
Η Εθνική επικαλούμενη όχι τον νόμο 3965 που ορίζει ότι οι τράπεζες δεν μπορούν να διανείμουν μέρισμα σε μετρητά αλλά τον νόμο 2190 και το εδάφιο 44α έχει γνωστοποιήσει στο ελληνικό κράτος ότι δεν δύναται να διανείμει μέρισμα δηλαδή να καταβάλλει τα 35 εκατ για τις προνομιούχες μετοχές παράλληλα δεν θα καταβάλει μέρισμα και στις προνομιούχες μετοχές στις ΗΠΑ που είχαν εκδοθεί ύψους 625 εκατ δολαρίων.
Να σημειωθεί ότι είχαν εκδοθεί 25 εκατ προνομιούχες μετοχές στις ΗΠΑ το 2008 με τιμή 25 δολάρια. Με βάση τα 25 δολάρια μετά την πάροδο 5 ετών από την έκδοση τους Ιούνιος του 2008 δηλαδή έως τον Ιούνιο του 2013 μπορεί να τις επαναγοράσει στην τιμή των 25 δολαρίων.
Ποιο είναι το βασικό επιχείρημα ότι για το 2010 τα κεφάλαια διαμορφώνονται στα 8,78 δις ευρώ αφαιρώντας το μετοχικό κεφάλαιο, τα υποχρεωτικά αποθεματικά, υπέρ το άρτιον και την ζημία από το χαρτοφυλάκιο AFS που επηρεάζει τα κεφάλαια ύψους 1,473 δις ευρώ τότε το τελικό κεφάλαιο που απομένει προς διανομή κινείται περίπου 300 εκατ ευρώ. Επί της ουσίας τα αποθεματικά που έμεναν αφαιρώντας όλες τις προηγούμενες παραμέτρους ήταν ελάχιστα.
Με βάση αυτή την παράμετρο η Εθνική επικαλείται όπως ορίζεται εκ του νόμου 2190 και δεν θα πληρώσει μέρισμα δηλαδή τόκους στις προνομιούχες μετοχές στην Ελλάδα στο ελληνικό κράτος και στην Αμερική στους κατόχους των προνομιούχων που εκδόθηκαν πριν λίγα χρόνια στις ΗΠΑ.
Θα πρέπει να διευκρινιστεί ώστε να αποφευχθούν παρερμηνείες ότι κεφαλαιακά η Εθνική είναι πολύ ισχυρή αλλά άλλο κεφαλαιακή επάρκεια άλλο διανεμητά κέρδη.
Το θέμα αυτό θα συζητηθεί στην τακτική γενική συνέλευση στις 23 Ιουνίου.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών