Tράπεζες: Με προληπτικές ΑΜΚ να προλάβουν τα stress tests, ίσως χρειαστούν περισσότερα κεφάλαια από 2,5 - 5,5 δισ

Οι τράπεζες με προληπτικά μέτρα και ειδικά προληπτικές αυξήσεις κεφαλαίου θα πρέπει να αντιμετωπίσουν έγκαιρα τον επερχόμενο κίνδυνο των stress tests της ΕΚΤ καθώς υπάρχουν ανησυχίες ότι οι κεφαλαιακές ζημίες των ελληνικών τραπεζών μπορεί να είναι υψηλότερες των 2,5 με 5,5 δισεκ. ευρώ.
Στα επιτελεία των τραπεζών αναγνωρίζουν ότι μπορεί να υπάρξουν αρνητικές εκπλήξεις, αλλά δεν μπορούν να προσδιορίσουν το ύψος των κεφαλαιακών αναγκών.
Τράπεζες όπως π.χ. η Πειραιώς θεωρούν ότι η κεφαλαιακή επίδραση θα είναι μικρή καθώς εκτιμούν ότι π.χ. τα 300-400 εκατ που είναι π.χ. το όφελος από την αναβαλλόμενη φορολογία που προκύπτει από την απορρόφηση της Geniki bank καθώς και το πλάνο αναδιάρθρωσης το restructuring plan θα είναι επαρκές ώστε να καλυφθούν οι κεφαλαιακές ανάγκες που δυνητικά θα μπορούσαν να προκύψουν.
Παρ΄ ότι έχουν συμπεριληφθεί όλες οι θετικές παράμετροι
1)Προσμετράται το DTA δηλαδή η αναβαλλόμενη φορολογία χωρίς εποπτικό φίλτρο 20% που είχε χρησιμοποιήσει η ΤτΕ.
Το όφελος της αναβαλλόμενης φορολογίας  φθάνει τα  4,45 δισεκ. και μαζί με πρόσθετα στοιχεία π.χ. Geniki μπορεί να φθάσει τα 5 δισεκ. ευρώ.
2)Προσμετρούνται τα πλάνα αναδιάρθρωσης, δηλαδή τα restructuring plan όπου οι τράπεζες προαναγγέλλουν κινήσεις ενίσχυσης των κεφαλαίων τους.
Π.χ. η Εθνική έχει δεσμευθεί ότι θα πουλήσει έως και το 49% της Finansbank.
3)Αποτιμάται η υφιστάμενη κεφαλαιακή επάρκεια με την Eurobank να βρίσκεται στο 17,7% core tier 1 να διαθέτει ισχυρό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας.
Με βάση όλες αυτές τις παραμέτρους προκύπτουν 3 σενάρια.
Το καλό σενάριο για το ελληνικό banking είναι να προκύψουν 2,5 δισεκ. ευρώ νέες κεφαλαιακές ανάγκες.
Το σενάριο αυτό θεωρείται αισιόδοξο και αν στα stress tests της ΕΚΤ καταλήξουν σε αυτό το μέγεθος….θα θεωρηθεί επιτυχία για τις ελληνικές τράπεζες.
Το κακό σενάριο για το ελληνικό banking είναι να προκύψουν 5,5 δισεκ. ευρώ νέες κεφαλαιακές ανάγκες.
Το σενάριο αυτό θεωρείται απαισιόδοξο.
Το πολύ κακό σενάριο για το ελληνικό banking είναι να προκύψουν 6 με 7 δισεκ. ευρώ νέες κεφαλαιακές ανάγκες.
Να σημειωθεί ότι η αρχική εκτίμηση προσδιόριζε τις κεφαλαιακές ανάγκες μεταξύ 5 και 12,5 δισεκ. ευρώ.
Μετά από ορισμένες ουσιώδεις προφανώς αναπροσαρμογές το εύρος αναπροσαρμόστηκε χαμηλότερα μεταξύ 2,5 με 5,5 δισεκ. ευρώ με πιθανότητα να κινηθεί το σύστημα προς την άνω κλίμακα του εύρους.
Με βάση τελευταίες πληροφορίες ίσως να φθάσει τελικώς τα 6 δισεκ. το κεφαλαιακό έλλειμμα των ελληνικών τραπεζών.
Για τους λόγους αυτούς θα ήταν σκόπιμο οι τράπεζες να ανακοινώσουν προληπτικά μέτρα κεφαλαιακής ενίσχυσης με στόχο να προστατέψουν τους ισολογισμούς τους αλλά και τους ιδιώτες μετόχους τους.
Αξίζει να αναφέρουμε ότι μέρος των ξένων οίκων θεωρεί ότι η έκθεση της Blackrock που διενεργήθηκε για λογαριασμό της ΤτΕ ήταν πολύ αυστηρή στις παραδοχές της και ως εκ τούτου δεν θα προκύψουν κεφαλαιακές ζημίες για τις τράπεζες.
Αυτό πιστεύαμε και εμείς αλλά έχουμε αναθεωρήσει επί τα χείρω την εκτίμηση αυτή….


Τράπεζες - Kεφαλαιακές ανάγκες με βάση τα stresstests της ΕΚΤ

(πρώτες εκτιμήσεις)

Ποσά σε δισ.

Επεξεργασία στοιχείων www.bankingnews.gr

www.bankingnews.gr