γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd)Σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα 0,44 σε σχέση τιμής προς λογιστική αξία διαπραγματεύεται ο τραπεζικός κλάδος απόρροια της απαξίωσης που έχει προκαλέσει ο κίνδυνος αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους.
Οι μεγαλύτερες ελληνικές τράπεζες μόλις που φθάνουν σε κεφαλαιοποίηση τα 15 δις ευρώ όταν τα συνολικά τους κεφάλαια διαμορφώνονται στα 34 δις ευρώ ενώ το συνολικό ενεργητικό ξεπερνά τα 450 δις ευρώ.
Οι μεγαλύτερες ελληνικές τράπεζες μόλις που φθάνουν σε κεφαλαιοποίηση τα 15 δις ευρώ όταν τα συνολικά τους κεφάλαια διαμορφώνονται στα 34 δις ευρώ ενώ το συνολικό ενεργητικό ξεπερνά τα 450 δις ευρώ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι στις τρέχουσες αποτιμήσεις οι ελληνικές τράπεζες φαίνεται να αποτιμούν τον κίνδυνο της αναδιάρθρωσης χρέους μέσω επιμήκυνσης.
Έτσι εξηγούνται αποτιμήσεις στα 15 δις ευρώ όταν πριν 3-4 χρόνια μόνο η Eurobank εμφάνιζε αποτίμηση 14 με 15 δις ευρώ.
Όμως ενώ η αγορά έχει αποτιμήσει και προεξοφλήσει την επιμήκυνση του χρέους δεν έχει προεξοφληθεί το haircut.
Όπως φαίνεται όλοι το απεύχονται όλοι οι εμπλεκόμενοι κράτος και δανειστές δεν θέλουν haircut.
Ξένοι οίκοι όπως η Standard and Poor’s ή η Deutsche bank θεωρούν ότι αν υπάρξει haircut θα πρέπει να είναι της κλίμακας του 50%.
Με χρηματιστηριακούς όρους αυτό σημαίνει ότι η τιμή προς λογιστική αξία θα κινηθεί μεταξύ 0,15 και 0,2 δηλαδή 50% χαμηλότερα από τις τρέχουσες τιμές.
Δηλαδή η κεφαλαιοποίηση των τραπεζών στα 15 δις ευρώ θα υποχωρήσει στα 7 με 8 δις ευρώ.
Προφανώς και κανείς δεν επιθυμεί το haircut τουλάχιστον οι επενδυτές του ελληνικού χρηματιστηρίου και των τραπεζών.
www.bankingnews.gr
Έτσι εξηγούνται αποτιμήσεις στα 15 δις ευρώ όταν πριν 3-4 χρόνια μόνο η Eurobank εμφάνιζε αποτίμηση 14 με 15 δις ευρώ.
Όμως ενώ η αγορά έχει αποτιμήσει και προεξοφλήσει την επιμήκυνση του χρέους δεν έχει προεξοφληθεί το haircut.
Όπως φαίνεται όλοι το απεύχονται όλοι οι εμπλεκόμενοι κράτος και δανειστές δεν θέλουν haircut.
Ξένοι οίκοι όπως η Standard and Poor’s ή η Deutsche bank θεωρούν ότι αν υπάρξει haircut θα πρέπει να είναι της κλίμακας του 50%.
Με χρηματιστηριακούς όρους αυτό σημαίνει ότι η τιμή προς λογιστική αξία θα κινηθεί μεταξύ 0,15 και 0,2 δηλαδή 50% χαμηλότερα από τις τρέχουσες τιμές.
Δηλαδή η κεφαλαιοποίηση των τραπεζών στα 15 δις ευρώ θα υποχωρήσει στα 7 με 8 δις ευρώ.
Προφανώς και κανείς δεν επιθυμεί το haircut τουλάχιστον οι επενδυτές του ελληνικού χρηματιστηρίου και των τραπεζών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών