γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Τα NPLs τα υπό καθυστέρηση δάνεια άνω των 90 ημερών είναι το καρκίνωμα του banking
(upd)Τα NPLs δηλαδή τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια άνω των 90 ημερών (προσοχή άλλο NPLs άλλο κόκκινο δάνειο) αποτελούν το μεγάλο καρκίνωμα του ελληνικού banking καθώς έχουν φθάσει στα 84 δισεκ. σε επίπεδο ομίλων δηλαδή και τα δάνεια του εξωτερικού.
Τα NPLs αποτελούν παλλόμενο πρόδρομο δείκτη όπως αναφέρουν ορισμένοι νεωτεριστές αμερικανοί οικονομολόγοι.
Τα NPLs προεξοφλούν τάση και αυξάνονται όσο η ύφεση αυξάνεται και μειώνονται όσο η ανάπτυξη εδραιώνεται.
Από την μετάβαση από την μια φάση στην άλλη….ο ενδιάμεσος χρόνος ονομάζεται ετεροχρονισμός φάσης που συνήθως διαρκεί από 3 έως 5 τρίμηνα.
Δηλαδή αν π.χ. στην ελληνική οικονομία ξεκινήσει η ανάκαμψη και αύξηση του ΑΕΠ…η επίδραση αυτού του γεγονότος θα καταγραφεί με ετεροχρονισμό φάσης, όπως και η ανεργία….στα NPLs.
Ύφεση, NPLs και ανεργία είναι 3 έννοιες απόλυτα αλληλοσυμπληρούμενες.
Σε περιόδους ύφεσης, αυξάνεται η ανεργία και όσο αυξάνεται η ανεργία οι πολίτες δεν έχουν ρευστότητα άρα δεν πληρώνουν τις υποχρεώσεις τους δάνεια κάρτες στις τράπεζες.
Τα NPLs σχετίζονται με την υγεία των τραπεζών αλλά αυξάνονται από εξωγενείς παράγοντες και όχι ενδογενείς.
Μια αμερικανική μελέτη πριν χρόνια που είχε αναφέρει η Bank of America κατέληγε στο συμπέρασμα ότι μια τράπεζα με κακό σύστημα παρακολούθησης πιστωτικού κινδύνου σε οικονομία υπό ανάπτυξη στα 100 δάνεια που χορηγεί τα 15 με 20 θα ήταν προβληματικά.
Μια τράπεζα με επαρκή συστήματα παρακολούθησης του πιστωτικού κινδύνου αλλά σε οικονομία ύφεσης στα 100 δάνεια που χορηγεί τα 40 θα ήταν προβληματικά.
Άρα οι εξωγενείς παράγοντες δρουν καταλυτικά στα NPLs.
Στην Ελλάδα από 5% NPLs φθάσαμε στο 40% σε επίπεδο ομίλων ή 84 δισεκ. λόγω ύφεσης 25% στην οικονομία, ανεργίας 1,35 εκατ και απώλειας καταθέσεων 76 δισεκ. ευρώ.
Αυτά είναι τα γεγονότα.
Τι ζήτημα είναι τι μπορεί να συμβεί;
Τα NPLs είναι πρόβλημα αλλά όχι καταστροφή.
Προφανώς το πρόβλημα είναι σοβαρότατο αλλά
1)Επειδή τα NPLs επηρεάζονται πρωτίστως από εξωγενείς παράγοντες αν έρθει η ανάκαμψη της οικονομίας και μειωθεί η ανεργία τα NPLs θα αρχίσουν να μειώνονται σε ρυθμό αύξησης και σε βάθος χρόνου και σε απόλυτα μεγέθη.
2)Οι τράπεζες δεν ποντάρουν μόνο στην παθητική διαχείριση αλλά στην ενεργητική αξιολόγηση των NPLs.
Αν μια τράπεζα καταφέρει το εξής…να μετατρέψει ένα μη εξυπηρετούμενο δάνειο σε εξυπηρετούμενο κερδίζει και από την αύξηση των εσόδων από τόκους αλλά και σε κεφάλαιο γιατί «ανακαλεί» την πρόβλεψη που έχει διενεργήσει για το δάνειο αυτό.
Μπορούμε να πούμε το εξής.
Οι τράπεζες με ρυθμό ανάπτυξης του ΑΕΠ 2% στην Ελλάδα και με ενεργητικές πρωτοβουλίες που θα οδηγήσουν σε μαζικότερες ανακλήσεις προβλέψεων ή καλύτερα αναστροφή προβλέψεων…θα μπορούσαν να ανακτήσουν 5 δισεκ.
Αυτά τα 5 δισεκ. σημαίνουν +5 δισεκ. στα κεφάλαια.
Την θεωρία της ανάκτησης του 20% των προβληματικών δανείων δεν την αποδεχόμαστε και δεν την αποδέχονται και οι τραπεζίτες ακόμη.
Με βάση την διεθνή εμπειρία μπορεί να ανακτηθεί το 20% των NPLs που θεωρητικά σημαίνει 16 με 17 δισεκ. για τις ελληνικές τράπεζες.
3)Υπάρχει και μια άλλη παράμετρος….αύξηση των collaterals.
Η αλήθεια είναι ότι οι τράπεζες υπέστησαν μεγάλες ζημίες π.χ. στα στεγαστικά από τις σημαντικές πτώσεις των εμπορικών τιμών των ακινήτων.
Αυτό επέδρασε στα κεφάλαια γιατί κάθε φορά που οι εξασφαλίσεις – collaterals μειώνονται οι τράπεζες είναι υποχρεωμένες να διενεργήσουν υψηλότερες προβλέψεις.
Όμως οι εγγυήσεις αποτελούν πάλι εξωγενή παράγοντα και τα ακίνητα σε υφεσιακή οικονομία….ακολουθούν τον μονόδρομο της πτώσης και της απαξίωσης….
Άρα αν η οικονομία ανακάμψει….τα collaterals των τραπεζών θα ανακτήσουν μέρος της αξίας τους αν και για τα ακίνητα οι εκτιμήσεις δεν είναι αισιόδοξες για το ορατό μέλλον.
4)Η τέταρτη λύση η πώληση NPLs σε ξένα funds....έχει ορισμένα θετικά αλλά θεωρούμε ότι σε οικονομία που ανακάπτει είναι λάθος επιλογή.
To συμπέρασμα λοιπόν είναι το εξής.
Τα NPLs είναι τεράστιο πρόβλημα των τραπεζών αλλά υπάρχουν λύσεις…που δυστυχώς στηρίζονται σε εξωγενείς παραμέτρους….
Πορεία NPLs τραπεζών σε επίπεδο ομίλων
Ποσά σε δισ. ευρώ
Επεξεργασία στοιχείων www.bankingnews.gr
Η παρουσία της τράπεζας Κύπρου βοηθάει τις συγκρίσεις
(πρώτη ενημέρωση 13 Ιουνίου 2014, 08:08)
www.bankingnews.gr
Τα NPLs αποτελούν παλλόμενο πρόδρομο δείκτη όπως αναφέρουν ορισμένοι νεωτεριστές αμερικανοί οικονομολόγοι.
Τα NPLs προεξοφλούν τάση και αυξάνονται όσο η ύφεση αυξάνεται και μειώνονται όσο η ανάπτυξη εδραιώνεται.
Από την μετάβαση από την μια φάση στην άλλη….ο ενδιάμεσος χρόνος ονομάζεται ετεροχρονισμός φάσης που συνήθως διαρκεί από 3 έως 5 τρίμηνα.
Δηλαδή αν π.χ. στην ελληνική οικονομία ξεκινήσει η ανάκαμψη και αύξηση του ΑΕΠ…η επίδραση αυτού του γεγονότος θα καταγραφεί με ετεροχρονισμό φάσης, όπως και η ανεργία….στα NPLs.
Ύφεση, NPLs και ανεργία είναι 3 έννοιες απόλυτα αλληλοσυμπληρούμενες.
Σε περιόδους ύφεσης, αυξάνεται η ανεργία και όσο αυξάνεται η ανεργία οι πολίτες δεν έχουν ρευστότητα άρα δεν πληρώνουν τις υποχρεώσεις τους δάνεια κάρτες στις τράπεζες.
Τα NPLs σχετίζονται με την υγεία των τραπεζών αλλά αυξάνονται από εξωγενείς παράγοντες και όχι ενδογενείς.
Μια αμερικανική μελέτη πριν χρόνια που είχε αναφέρει η Bank of America κατέληγε στο συμπέρασμα ότι μια τράπεζα με κακό σύστημα παρακολούθησης πιστωτικού κινδύνου σε οικονομία υπό ανάπτυξη στα 100 δάνεια που χορηγεί τα 15 με 20 θα ήταν προβληματικά.
Μια τράπεζα με επαρκή συστήματα παρακολούθησης του πιστωτικού κινδύνου αλλά σε οικονομία ύφεσης στα 100 δάνεια που χορηγεί τα 40 θα ήταν προβληματικά.
Άρα οι εξωγενείς παράγοντες δρουν καταλυτικά στα NPLs.
Στην Ελλάδα από 5% NPLs φθάσαμε στο 40% σε επίπεδο ομίλων ή 84 δισεκ. λόγω ύφεσης 25% στην οικονομία, ανεργίας 1,35 εκατ και απώλειας καταθέσεων 76 δισεκ. ευρώ.
Αυτά είναι τα γεγονότα.
Τι ζήτημα είναι τι μπορεί να συμβεί;
Τα NPLs είναι πρόβλημα αλλά όχι καταστροφή.
Προφανώς το πρόβλημα είναι σοβαρότατο αλλά
1)Επειδή τα NPLs επηρεάζονται πρωτίστως από εξωγενείς παράγοντες αν έρθει η ανάκαμψη της οικονομίας και μειωθεί η ανεργία τα NPLs θα αρχίσουν να μειώνονται σε ρυθμό αύξησης και σε βάθος χρόνου και σε απόλυτα μεγέθη.
2)Οι τράπεζες δεν ποντάρουν μόνο στην παθητική διαχείριση αλλά στην ενεργητική αξιολόγηση των NPLs.
Αν μια τράπεζα καταφέρει το εξής…να μετατρέψει ένα μη εξυπηρετούμενο δάνειο σε εξυπηρετούμενο κερδίζει και από την αύξηση των εσόδων από τόκους αλλά και σε κεφάλαιο γιατί «ανακαλεί» την πρόβλεψη που έχει διενεργήσει για το δάνειο αυτό.
Μπορούμε να πούμε το εξής.
Οι τράπεζες με ρυθμό ανάπτυξης του ΑΕΠ 2% στην Ελλάδα και με ενεργητικές πρωτοβουλίες που θα οδηγήσουν σε μαζικότερες ανακλήσεις προβλέψεων ή καλύτερα αναστροφή προβλέψεων…θα μπορούσαν να ανακτήσουν 5 δισεκ.
Αυτά τα 5 δισεκ. σημαίνουν +5 δισεκ. στα κεφάλαια.
Την θεωρία της ανάκτησης του 20% των προβληματικών δανείων δεν την αποδεχόμαστε και δεν την αποδέχονται και οι τραπεζίτες ακόμη.
Με βάση την διεθνή εμπειρία μπορεί να ανακτηθεί το 20% των NPLs που θεωρητικά σημαίνει 16 με 17 δισεκ. για τις ελληνικές τράπεζες.
3)Υπάρχει και μια άλλη παράμετρος….αύξηση των collaterals.
Η αλήθεια είναι ότι οι τράπεζες υπέστησαν μεγάλες ζημίες π.χ. στα στεγαστικά από τις σημαντικές πτώσεις των εμπορικών τιμών των ακινήτων.
Αυτό επέδρασε στα κεφάλαια γιατί κάθε φορά που οι εξασφαλίσεις – collaterals μειώνονται οι τράπεζες είναι υποχρεωμένες να διενεργήσουν υψηλότερες προβλέψεις.
Όμως οι εγγυήσεις αποτελούν πάλι εξωγενή παράγοντα και τα ακίνητα σε υφεσιακή οικονομία….ακολουθούν τον μονόδρομο της πτώσης και της απαξίωσης….
Άρα αν η οικονομία ανακάμψει….τα collaterals των τραπεζών θα ανακτήσουν μέρος της αξίας τους αν και για τα ακίνητα οι εκτιμήσεις δεν είναι αισιόδοξες για το ορατό μέλλον.
4)Η τέταρτη λύση η πώληση NPLs σε ξένα funds....έχει ορισμένα θετικά αλλά θεωρούμε ότι σε οικονομία που ανακάπτει είναι λάθος επιλογή.
To συμπέρασμα λοιπόν είναι το εξής.
Τα NPLs είναι τεράστιο πρόβλημα των τραπεζών αλλά υπάρχουν λύσεις…που δυστυχώς στηρίζονται σε εξωγενείς παραμέτρους….
Πορεία NPLs τραπεζών σε επίπεδο ομίλων
Ποσά σε δισ. ευρώ
| Τράπεζες |
NPLs α΄ τρίμηνο 2014 |
NPLs α΄ τρίμηνο 2014 |
Προβλέψεις α΄ τρίμηνο 2014 |
Coverage ratio α΄ τριμ. 2014 |
| Εθνική |
16,2 |
23% - Ελλάδα 28,4% |
0,362 |
56% |
| Πειραιώς |
27,89 |
37,9% |
0,481 |
51% |
| Eurobank |
16,2 |
30,9% |
0,479 |
50,3% |
| Alpha |
20,7 |
33,3% |
0,395 |
56% |
| Attica bank |
0,914 |
24,6% |
0,019 |
49,2% |
| Geniki |
1,29 |
67% |
0,0029 |
42% |
| Κύπρου |
14,4 |
49% |
0,146 |
35% |
Η παρουσία της τράπεζας Κύπρου βοηθάει τις συγκρίσεις
(πρώτη ενημέρωση 13 Ιουνίου 2014, 08:08)
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών