γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Αποτελεί παράδοξο μεν αλλά είναι γεγονός ότι Alpha και Πειραιώς αδικήθηκαν από τις αυξήσεις κεφαλαίου
Πληρώνουν πολύ ακριβά Alpha bank και Πειραιώς την συνέπεια τους στους μετόχους τους.
Είχαμε σε ανύποπτο χρόνο επισημάνει ότι η συνέπεια….που θα δείξουν οι τράπεζες προς τους μετόχους τους θα τους γυρίσει μπούμερανγκ έναντι του ανταγωνισμού.
Τι ακριβώς έχει συμβεί;
Alpha bank και Πειραιώς διαθέτουν τους ισχυρότερους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας με όρους core tier 1 Βασιλείας ΙΙΙ.
Η Πειραιώς 8,8 δισεκ. έχοντας αποπληρώσει τις προνομιούχες μετοχές, η Alpha 8,3 δισεκ. η Εθνική 6,68 δισεκ. και η Eurobank 5,5 δισεκ. ευρώ χωρίς την αποπληρωμή των προνομιούχων μετοχών.
Άρα η Alpha bank και η Πειραιώς διαθέτουν ισχυρότερα κεφάλαια.
Στις πρόσφατες αυξήσεις κεφαλαίου του 2014 οι ελληνικές τράπεζες χωρίστηκαν σε δύο στρατόπεδα, οι τράπεζες που τίμησαν τους μετόχους τους και αποφάσισαν να υλοποιήσουν ΑΜΚ με όρους όχι δυσμενέστερους από τις ΑΜΚ του 2013.
Έτσι η Alpha bank από 0,44 ευρώ το 2013 αύξησε την τιμή της αύξησης κεφαλαίου στα 0,65 ευρώ το 2014.
Η Πειραιώς από 1,71 ευρώ τιμή αύξησης το 2013 στα 1,70 ευρώ το 2014.
Δηλαδή οι Πειραιώς και Alpha bank για να μην αδικήσουν τους μετόχους τους αποφάσισαν να υλοποιήσουν αυξήσεις κεφαλαίου με οριακά discount.
Οι ιδιώτες μέτοχοι των Alpha και Πειραιώς από αυτή την στρατηγική κέρδισαν εκ των πραγμάτων.
Με την κίνηση αυτή μετριάζονται τα περιθώρια ανόδου των μετοχών των τραπεζών παρ΄ ότι με όρους P/BV δικαιολογούν και λίγο υψηλότερες αποτιμήσεις.
Στον αντίποδα η Εθνική και η Eurobank ακολούθησαν μια άλλη στρατηγική επέλεξαν στρατηγική πολύ μεγάλων discount.
Η Eurobank αποτελεί ειδική περίπτωση γιατί ήταν….κρατικοποιημένη.
Η Εθνική ζημίωσε τους ιδιώτες μετόχους της, έβλαψε τον ιδιώτη μέτοχο γιατί η ΑΜΚ του 2013 υλοποιήθηκε στα 4,29 ευρώ και του 2014 στα 2,2 ευρώ.
Η Εθνική ζημίωσε τους παλαιούς μετόχους για να ωφελήσει τους νέους μετόχους της.
Επιλέγοντας την στρατηγική των μεγάλων discount έδωσε το έναυσμα για μεγάλη άνοδο καθώς έπρεπε να κλείσει η ψαλίδα από τις υπόλοιπες τράπεζες και μάλιστα κατά ένα παράδοξο και μη δικαιολογήσιμο τρόπο η Εθνική εμφανίζει P/BV υψηλότερο των καλύτερα ανακεφαλαιοποιημένων τραπεζών Πειραιώς και Alpha bank.
Αυτά έχουν συμβεί στο ελληνικό banking Alpha bank και Πειραιώς πλήρωσαν την συνέπεια τους προς τους ιδιώτες μετόχους τους….
www.bankingnews.gr
Είχαμε σε ανύποπτο χρόνο επισημάνει ότι η συνέπεια….που θα δείξουν οι τράπεζες προς τους μετόχους τους θα τους γυρίσει μπούμερανγκ έναντι του ανταγωνισμού.
Τι ακριβώς έχει συμβεί;
Alpha bank και Πειραιώς διαθέτουν τους ισχυρότερους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας με όρους core tier 1 Βασιλείας ΙΙΙ.
Η Πειραιώς 8,8 δισεκ. έχοντας αποπληρώσει τις προνομιούχες μετοχές, η Alpha 8,3 δισεκ. η Εθνική 6,68 δισεκ. και η Eurobank 5,5 δισεκ. ευρώ χωρίς την αποπληρωμή των προνομιούχων μετοχών.
Άρα η Alpha bank και η Πειραιώς διαθέτουν ισχυρότερα κεφάλαια.
Στις πρόσφατες αυξήσεις κεφαλαίου του 2014 οι ελληνικές τράπεζες χωρίστηκαν σε δύο στρατόπεδα, οι τράπεζες που τίμησαν τους μετόχους τους και αποφάσισαν να υλοποιήσουν ΑΜΚ με όρους όχι δυσμενέστερους από τις ΑΜΚ του 2013.
Έτσι η Alpha bank από 0,44 ευρώ το 2013 αύξησε την τιμή της αύξησης κεφαλαίου στα 0,65 ευρώ το 2014.
Η Πειραιώς από 1,71 ευρώ τιμή αύξησης το 2013 στα 1,70 ευρώ το 2014.
Δηλαδή οι Πειραιώς και Alpha bank για να μην αδικήσουν τους μετόχους τους αποφάσισαν να υλοποιήσουν αυξήσεις κεφαλαίου με οριακά discount.
Οι ιδιώτες μέτοχοι των Alpha και Πειραιώς από αυτή την στρατηγική κέρδισαν εκ των πραγμάτων.
Με την κίνηση αυτή μετριάζονται τα περιθώρια ανόδου των μετοχών των τραπεζών παρ΄ ότι με όρους P/BV δικαιολογούν και λίγο υψηλότερες αποτιμήσεις.
Στον αντίποδα η Εθνική και η Eurobank ακολούθησαν μια άλλη στρατηγική επέλεξαν στρατηγική πολύ μεγάλων discount.
Η Eurobank αποτελεί ειδική περίπτωση γιατί ήταν….κρατικοποιημένη.
Η Εθνική ζημίωσε τους ιδιώτες μετόχους της, έβλαψε τον ιδιώτη μέτοχο γιατί η ΑΜΚ του 2013 υλοποιήθηκε στα 4,29 ευρώ και του 2014 στα 2,2 ευρώ.
Η Εθνική ζημίωσε τους παλαιούς μετόχους για να ωφελήσει τους νέους μετόχους της.
Επιλέγοντας την στρατηγική των μεγάλων discount έδωσε το έναυσμα για μεγάλη άνοδο καθώς έπρεπε να κλείσει η ψαλίδα από τις υπόλοιπες τράπεζες και μάλιστα κατά ένα παράδοξο και μη δικαιολογήσιμο τρόπο η Εθνική εμφανίζει P/BV υψηλότερο των καλύτερα ανακεφαλαιοποιημένων τραπεζών Πειραιώς και Alpha bank.
Αυτά έχουν συμβεί στο ελληνικό banking Alpha bank και Πειραιώς πλήρωσαν την συνέπεια τους προς τους ιδιώτες μετόχους τους….
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών