γράφει : Απόστολος Σκουμπούρης
Παρ' ότι είναι πρόωρο, τα σενάρια των short για πρόωρες εθνικές εκλογές, πολιτική αστάθεια και γενικευμένη καταστροφολογία δε φαίνεται να έχουν ερείσματα
Την αποτίμηση του εκλογικού αποτελέσματος της χθεσινής, πρώτης αναμέτρησης, καλείται να κάνει σήμερα και στις υπόλοιπες συνεδριάσεις αυτής της εβδομάδας το ελληνικό χρηματιστήριο. Το αποτέλεσμα της χθεσινής κάλπης ήταν μάλλον καλύτερο του αναμενομένου για το κυβερνητικό σχήμα, με την έννοια ότι δεν υπήρξε καμιά συντριβή και πάντως δεν «δικαιολογήθηκε» το γενικευμένο ξεπούλημα που έλαβε χώρα όλες τις προηγούμενες ημέρες. Ασφαλώς, τίποτε δεν έχει ξεκαθαρίσει καθώς υπάρχει και η «μάχη» της επόμενης Κυριακής. Το σκηνικό παραμένει θολό σε ότι αφορά την «ανάγνωση» του χθεσινού αποτελέσματος (και) λόγω της ιδιάζουσας μορφής αυτών των εκλογών, όπου ο πολιτικός, κομματικός «χρωματισμός» είναι, – σε αρκετές περιπτώσεις – μη αντιπροσωπευτικός και καθ’ όλου δεν ενδείκνυται για υπεραπλουστεύσεις.
Αλλού επικράτησε η… πολιτική – κομματική εκδίκηση, αλλού κυριάρχησε η οργισμένη ψήφος, αλλού επικροτήθηκε – ασχέτως κομματικής ταυτότητας - η επιτυχημένη δημαρχία (Περιστέρι, Ρέντη, Στυλίδα κ.α.), αλλού υπήρξε… συγκυριακή ήττα, όπως έγινε με το δήμαρχο Ελληνικού που – ενώ έως πρότινος ήταν φαβορί - «πλήρωσε» το ατύχημα στο λούνα παρκ πρόσφατα. Άρα, η ανάγνωση του χθεσινού αποτελέσματος σε καμιά περίπτωση δεν μπορεί να γίνει με υπεραπλουστευτικά, μονοφασικά και μονοδιάστατα κριτήρια και δεδομένα.
Δεν δικαιολογούνται τα σενάρια πανικού και η απαίτηση πρόωρων εκλογών
Πάντως, ως γενική εικόνα, μπορούμε να πούμε ότι το αποτέλεσμα δεν έδειξε γενικευμένη και ξεκάθαρη ήττα για το κυβερνητικό σχήμα, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για την επόμενη Κυριακή. Φυσικά, σαφώς περισσότερη πολιτική και κομματική βαρύτητα θα έχουν οι εκλογές της προσεχούς Κυριακής, οπότε η εβδομάδα θα κυλήσει με έντονες αναταράξεις, πολλαπλές διακυμάνσεις και γενικώς σε ηλεκτρισμένο κλίμα.
Μέσα σ’ αυτές τις ιδιάζουσες συνθήκες, το ελληνικό χρηματιστήριο καλείται λοιπόν ζυγίσει το εκλογικό αποτέλεσμα και να διαβλέψει την επόμενη ημέρα.
Μετά από ένα μνημειώδες «λιώσιμο» το τελευταίο διάστημα που θύμισε έντονα ημέρες Μαΐου 2012, η αγορά βρίσκεται σε ακραία υπερπουλημένα επίπεδα σε δείκτες και μετοχές και μια «σεβαστή» αντίδραση είναι θεμιτή και εύλογη. Τα πάντα θα εξαρτηθούν από το πώς θα εκτιμήσουν το αποτέλεσμα συγκεκριμένα κέντρα της Ελλάδας και κυρίως του εξωτερικού, σε μια προσπάθεια «ζύγισης» και πρόβλεψης για το τι αναμένεται στις - πιο κρίσιμες – εκλογές της προσεχούς Κυριακής.
Ασφαλώς, οριστική (επενδυτική και πολιτική) ετυμηγορία οι ισχυροί δεν πρόκειται να δώσουν αυτή την εβδομάδα, απλώς ότι γίνει θα είναι περισσότερο τεχνικής φύσης αντίδραση έναντι της πρότερης υπερπίεσης.
Όπως και να 'χει, η πρώτη ανάγνωση των χθεσινών αποτελεσμάτων δεν δικαιολογεί σε καμιά περίπτωση τον οποιοδήποτε εκβιασμό ή αίτημα για πρόωρες εθνικές εκλογές, σε μια συγκυρία άκρως νευραλγική για τον τόπο. Αν το αποτέλεσμα (και) του δευτέρου γύρου δημοτικών – περιφερειακών εκλογών και κυρίως των ευρωεκλογών είναι περίπου το ίδιο ή καλύτερο για το κυβερνητικό σχήμα, τότε τα σενάρια των short για πρόωρες εθνικές εκλογές, πολιτική αστάθεια και γενικευμένη καταστροφολογία, δεν πρόκειται να έχουν ερείσματα.
Τεχνικά δεδομένα, θεμιτή η ανοδική διόρθωση – εκτόνωση
Εντωμεταξύ, δεδομένου ότι στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις η αγορά είχε χαρακτηριστικά πανικού και συστημικής πτώσης, τα οποία – δημοσιονομικά δεν δικαιολογούνται – αυτό κάπως θα πρέπει να ισορροπήσει και να τακτοποιηθεί.
Ο Γενικός Δείκτης έχει συντριπτικές απώλειες μόνο αυτό το διήμερο χάνοντας 7,63% της αξίας του, με τον FTSE 25 στο -7,64% και τον τραπεζικό δείκτη -11%! Εξαιρετικά μεγάλες οι πιέσεις σε κορυφαία blue chips με τα ΕΛΠΕ να χάνουν 11,49% το 2ήμερο, ΔΕΗ -10,28%, Μυτιληναίος -7,4%, Μέτκα -7,66%, ΓΕΚ Τέρνα -9,65% κ.λπ.
Έχει ενδιαφέρον η άποψη του υπευθύνου ανάλυσης της Beta Χρηματιστηριακή Μάνου Χατζηδάκη που τονίζει ότι «η µάχη µε την ανοδική µακροπρόθεσµη τάση δεν έχει χαθεί ακόµα αφού η υπερπωληµένη εικόνα αγοράς και µετοχών αναµένεται να δώσει άµεσα µια ισχυρή ανοδική αντίδραση.
Το γεγονός ότι πλέον οι περισσότερες µετοχές του FTSE-25 έχουν βρεθεί σε υποτιµηµένες βραχυχρόνιες ζώνες τιµών στους ταλαντωτές, σηµαίνει ότι η επερχόµενη (ανοδική) διόρθωση θα έχει καθολική συµµετοχή. ∆ιαγραµµατικά αυτό µεταφράζεται σε µια αντίδραση 60 – 70 µονάδων που αν ξεκινήσει από τη Δευτέρα (σ.σ. σήμερα), θα φέρει τον Γενικό ∆είκτη στο όριο της χρονοσειράς των 200 ηµερών. ∆ιάσπαση µε τζίρο αγοράζει χρόνο και επαναφέρει την αγορά σε ανοδική διαδροµή. Αντίδραση µε χαµηλό τζίρο χωρίς… πάθος και τελειώµατα ηµέρας µακριά από το υψηλό διακύµανσης θα δείξουν αδυναµία και έλλειψη πίστης για την συνέχεια».
Πρώτη ενημέρωση: Δευτέρα 19 Μαϊου 2014
www.bankingnews.gr
Αλλού επικράτησε η… πολιτική – κομματική εκδίκηση, αλλού κυριάρχησε η οργισμένη ψήφος, αλλού επικροτήθηκε – ασχέτως κομματικής ταυτότητας - η επιτυχημένη δημαρχία (Περιστέρι, Ρέντη, Στυλίδα κ.α.), αλλού υπήρξε… συγκυριακή ήττα, όπως έγινε με το δήμαρχο Ελληνικού που – ενώ έως πρότινος ήταν φαβορί - «πλήρωσε» το ατύχημα στο λούνα παρκ πρόσφατα. Άρα, η ανάγνωση του χθεσινού αποτελέσματος σε καμιά περίπτωση δεν μπορεί να γίνει με υπεραπλουστευτικά, μονοφασικά και μονοδιάστατα κριτήρια και δεδομένα.
Δεν δικαιολογούνται τα σενάρια πανικού και η απαίτηση πρόωρων εκλογών
Πάντως, ως γενική εικόνα, μπορούμε να πούμε ότι το αποτέλεσμα δεν έδειξε γενικευμένη και ξεκάθαρη ήττα για το κυβερνητικό σχήμα, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για την επόμενη Κυριακή. Φυσικά, σαφώς περισσότερη πολιτική και κομματική βαρύτητα θα έχουν οι εκλογές της προσεχούς Κυριακής, οπότε η εβδομάδα θα κυλήσει με έντονες αναταράξεις, πολλαπλές διακυμάνσεις και γενικώς σε ηλεκτρισμένο κλίμα.
Μέσα σ’ αυτές τις ιδιάζουσες συνθήκες, το ελληνικό χρηματιστήριο καλείται λοιπόν ζυγίσει το εκλογικό αποτέλεσμα και να διαβλέψει την επόμενη ημέρα.
Μετά από ένα μνημειώδες «λιώσιμο» το τελευταίο διάστημα που θύμισε έντονα ημέρες Μαΐου 2012, η αγορά βρίσκεται σε ακραία υπερπουλημένα επίπεδα σε δείκτες και μετοχές και μια «σεβαστή» αντίδραση είναι θεμιτή και εύλογη. Τα πάντα θα εξαρτηθούν από το πώς θα εκτιμήσουν το αποτέλεσμα συγκεκριμένα κέντρα της Ελλάδας και κυρίως του εξωτερικού, σε μια προσπάθεια «ζύγισης» και πρόβλεψης για το τι αναμένεται στις - πιο κρίσιμες – εκλογές της προσεχούς Κυριακής.
Ασφαλώς, οριστική (επενδυτική και πολιτική) ετυμηγορία οι ισχυροί δεν πρόκειται να δώσουν αυτή την εβδομάδα, απλώς ότι γίνει θα είναι περισσότερο τεχνικής φύσης αντίδραση έναντι της πρότερης υπερπίεσης.
Όπως και να 'χει, η πρώτη ανάγνωση των χθεσινών αποτελεσμάτων δεν δικαιολογεί σε καμιά περίπτωση τον οποιοδήποτε εκβιασμό ή αίτημα για πρόωρες εθνικές εκλογές, σε μια συγκυρία άκρως νευραλγική για τον τόπο. Αν το αποτέλεσμα (και) του δευτέρου γύρου δημοτικών – περιφερειακών εκλογών και κυρίως των ευρωεκλογών είναι περίπου το ίδιο ή καλύτερο για το κυβερνητικό σχήμα, τότε τα σενάρια των short για πρόωρες εθνικές εκλογές, πολιτική αστάθεια και γενικευμένη καταστροφολογία, δεν πρόκειται να έχουν ερείσματα.
Τεχνικά δεδομένα, θεμιτή η ανοδική διόρθωση – εκτόνωση
Εντωμεταξύ, δεδομένου ότι στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις η αγορά είχε χαρακτηριστικά πανικού και συστημικής πτώσης, τα οποία – δημοσιονομικά δεν δικαιολογούνται – αυτό κάπως θα πρέπει να ισορροπήσει και να τακτοποιηθεί.
Ο Γενικός Δείκτης έχει συντριπτικές απώλειες μόνο αυτό το διήμερο χάνοντας 7,63% της αξίας του, με τον FTSE 25 στο -7,64% και τον τραπεζικό δείκτη -11%! Εξαιρετικά μεγάλες οι πιέσεις σε κορυφαία blue chips με τα ΕΛΠΕ να χάνουν 11,49% το 2ήμερο, ΔΕΗ -10,28%, Μυτιληναίος -7,4%, Μέτκα -7,66%, ΓΕΚ Τέρνα -9,65% κ.λπ.
Έχει ενδιαφέρον η άποψη του υπευθύνου ανάλυσης της Beta Χρηματιστηριακή Μάνου Χατζηδάκη που τονίζει ότι «η µάχη µε την ανοδική µακροπρόθεσµη τάση δεν έχει χαθεί ακόµα αφού η υπερπωληµένη εικόνα αγοράς και µετοχών αναµένεται να δώσει άµεσα µια ισχυρή ανοδική αντίδραση.
Το γεγονός ότι πλέον οι περισσότερες µετοχές του FTSE-25 έχουν βρεθεί σε υποτιµηµένες βραχυχρόνιες ζώνες τιµών στους ταλαντωτές, σηµαίνει ότι η επερχόµενη (ανοδική) διόρθωση θα έχει καθολική συµµετοχή. ∆ιαγραµµατικά αυτό µεταφράζεται σε µια αντίδραση 60 – 70 µονάδων που αν ξεκινήσει από τη Δευτέρα (σ.σ. σήμερα), θα φέρει τον Γενικό ∆είκτη στο όριο της χρονοσειράς των 200 ηµερών. ∆ιάσπαση µε τζίρο αγοράζει χρόνο και επαναφέρει την αγορά σε ανοδική διαδροµή. Αντίδραση µε χαµηλό τζίρο χωρίς… πάθος και τελειώµατα ηµέρας µακριά από το υψηλό διακύµανσης θα δείξουν αδυναµία και έλλειψη πίστης για την συνέχεια».
Πρώτη ενημέρωση: Δευτέρα 19 Μαϊου 2014
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών