γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Η αύξηση κεφαλαίου των 1,259,5 δις ευρώ της ΑΤΕ που ουσιαστικά είναι καθαρή αύξηση 585 εκατ ευρώ αφού θα αποπληρωθούν οι προνομιούχες μετοχές φαίνεται ότι δεν είναι επαρκής.
Μπορεί η διοίκηση να αναφέρει ότι ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας διαμορφώνεται στο 12,54% μετά την αύξηση και το tier 1 στο 11,17% αλλά με βάση την δομή και διάρθρωση της τράπεζας τα κεφάλαια αυτά θα καταστούν ανεπαρκή και λίγα για να καλύψουν τις πραγματικές ανάγκες του ενεργητικού και ταυτόχρονα να θωρακίσουν την τράπεζα λόγω του μεγάλου χαρτοφυλακίου ομολόγων που διαθέτει.
Μπορεί η διοίκηση να αναφέρει ότι ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας διαμορφώνεται στο 12,54% μετά την αύξηση και το tier 1 στο 11,17% αλλά με βάση την δομή και διάρθρωση της τράπεζας τα κεφάλαια αυτά θα καταστούν ανεπαρκή και λίγα για να καλύψουν τις πραγματικές ανάγκες του ενεργητικού και ταυτόχρονα να θωρακίσουν την τράπεζα λόγω του μεγάλου χαρτοφυλακίου ομολόγων που διαθέτει.
Για να είναι επαρκής η ΑΤΕ κεφαλαιακά όλο το ποσό των 1,259,5 δις ευρώ θα πρέπει να παραμείνει στην τράπεζα.
Μέσα σε 15 μήνες κατεγράφησαν ζημίες 880 εκατ ευρώ ενώ η τράπεζα έμεινε κεφαλαιακά ανεπαρκής.
Μέσα σε 15 μήνες η ΑΤΕ απαξιώθηκε και η απαξίωση αυτή καταγράφεται στην χρηματιστηριακή εικόνα της τράπεζας μόλις στα 498 εκατ ευρώ η κεφαλαιοποίηση ή 0,55 ευρώ ανά μετοχή.
Αυτό δεν μπορεί να χαρακτηριστεί επιτυχία.
Και ενώ για όλα αυτά μπορεί να προβληθεί το επιχείρημα της εξυγίανσης, όσον αφορά τους όρους της αύξησης κεφαλαίου ο μικρομέτοχος για πολλοστή φορά εξέρχεται χαμένος.
Με τους υφιστάμενους όρους δηλαδή την τιμή της αύξησης κεφαλαίου στα 1,07 ευρώ και τρέχουσα χρηματιστηριακή στα 0,55 είναι σχεδόν αδύνατο να συμμετάσχουν οι μικρομέτοχοι.
Άρα είναι προφανές ότι θα υπάρξει μια μεγάλη ανατροπή στην μετοχική δομή της ΑΤΕ καθώς θα κρατικοποιηθεί ακόμη περισσότερο.
Σε ένα περιβάλλον όπου όλα τα ενδεχόμενα είναι ανοικτά το κράτος χρησιμοποιεί τα αποθεματικά του Ταμείου Παρακαταθηκών και Δανείων ώστε να καλυφθεί η αύξηση κεφαλαίου. Το Ταμείο θα αποτελέσει το νέο μέτοχο μαζί με τις τράπεζες με ποσοστό 15% η ΑΤΕ που πρωτοστάτησε στην αγορά στο πρόσφατο παρελθόν τώρα απλά συρρικνώνεται.
Το νέο μοντέλο της ΑΤΕ δεν θα είναι η ανάπτυξη και οι πράσινες επενδύσεις αλλά η συρρίκνωση του ισολογισμού θέτοντας σοβαρά ερωτηματικά για την αναγκαιότητα παραμονής της στον δημόσιο τομέα.
Οι όροι της αύξησης κεφαλαίου
Σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου προχωράει η ΑΤΕ Bank ύψους 1,259,5 δις ευρώ.
Αρχικά θα αυξηθεί η ονομαστική αξία από 0,72 ευρώ σε 7,20 ευρώ ανά μετοχή με ταυτόχρονη συνένωση και μείωση του συνολικού αριθμού των κοινών μετοχών (reverse split) με αναλογία 10 παλαιές μετοχές για κάθε μία (1) νέα μετοχή, δηλαδή από 905.444.444 κοινές ονομαστικές μετοχές, ονομαστικής αξίας 0,72 η κάθε μια σε 90.544.444 κοινές ονομαστικές μετοχές συνολικά, ονομαστικής αξίας 7,20 ευρώ η κάθε μία.
Εν συνεχεία θα μειωθεί το μετοχικό κεφάλαιο της ΑΤΕ κατά 597,593 εκατ ευρώ με μείωση της ονομαστικής αξίας των κοινών ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών από 7,20 σε 0,60, με σκοπό το σχηματισμό ισόποσου ειδικού αποθεματικού.
Η αύξηση κεφαλαίου θα πραγματοποιηθεί με καταβολή μετρητών μέσω της έκδοσης 1.177.077.772 νέων κοινών ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών ονομαστικής αξίας 0,60 και προτεινόμενη τιμή διάθεσης 1,07 ευρώ η οποία θα δύναται να είναι ανώτερη της χρηματιστηριακής τιμής κατά το χρόνο αποκοπής του δικαιώματος προτίμησης, με σκοπό την άντληση κεφαλαίων ύψους 1,259.5 δις και με δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών κοινών μετόχων σε αναλογία 13 νέες κοινές μετοχές για κάθε μία (1) παλαιά κοινή ονομαστική μετά ψήφου μετοχή.
Το Ελληνικό Δημόσιο, ως βασικός μέτοχος της τράπεζας, δηλώνει ότι θα ασκήσει πλήρως με άμεσο και έμμεσο τρόπο τα δικαιώματα προτίμησής του, εισφέροντας κεφάλαια ύψους 973,7 εκατ. και επιπλέον θα συμμετάσχει στην αύξηση μέσω τυχόν αδιάθετων νέων μετοχών έως το ποσό των 170,75 εκατ.
Η αύξηση κεφαλαίου θα φέρει εγγυητές κάλυψης την Alpha, Eurobank, Εθνική, Πειραιώς και Marfin.
Αυτά είναι τα δεδομένα της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της ΑΤΕ bank.
Για τον μέτοχο μειοψηφίας που ελέγχει το 22,3% της τράπεζας οι όροι προφανώς δεν είναι καλοί, θα μπορούσαν να είναι και καλύτεροι.
Με βάση την διαδικασία το ελληνικό δημόσιο θα καλύψει την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 1,26 δισ. ευρώ της ΑΤΕ.
Συγκεκριμένα δεσμεύεται να καλύψει τα 1,175 δις ευρώ ενώ τα υπόλοιπα θα τα καλύψουν οι εγγυητές ανάδοχοι.
Από αυτά τα 675 εκατ. θα αφορούν τις προνομιούχες μετοχές. Aπό τα υπόλοιπα 585 εκατ. τα 250 εκατ. ευρώ θα καταβληθούν από το Ταμείο Παρακαταθηκών και Δανείων, ενώ τα υπόλοιπα θα εξευρεθούν από άλλους φορείς του δημοσίου.
Οι μικρομέτοχοι και θεσμικοί επενδυτές με ποσοστό 22,3% δεν φαίνεται ότι θα συμμετάσχουν και αυτό πρακτικά σημαίνει ότι το ποσοστό του ελληνικού δημοσίου στην ΑΤΕ θα προσεγγίσει το 90%.
www.bankingnews.gr
Μέσα σε 15 μήνες κατεγράφησαν ζημίες 880 εκατ ευρώ ενώ η τράπεζα έμεινε κεφαλαιακά ανεπαρκής.
Μέσα σε 15 μήνες η ΑΤΕ απαξιώθηκε και η απαξίωση αυτή καταγράφεται στην χρηματιστηριακή εικόνα της τράπεζας μόλις στα 498 εκατ ευρώ η κεφαλαιοποίηση ή 0,55 ευρώ ανά μετοχή.
Αυτό δεν μπορεί να χαρακτηριστεί επιτυχία.
Και ενώ για όλα αυτά μπορεί να προβληθεί το επιχείρημα της εξυγίανσης, όσον αφορά τους όρους της αύξησης κεφαλαίου ο μικρομέτοχος για πολλοστή φορά εξέρχεται χαμένος.
Με τους υφιστάμενους όρους δηλαδή την τιμή της αύξησης κεφαλαίου στα 1,07 ευρώ και τρέχουσα χρηματιστηριακή στα 0,55 είναι σχεδόν αδύνατο να συμμετάσχουν οι μικρομέτοχοι.
Άρα είναι προφανές ότι θα υπάρξει μια μεγάλη ανατροπή στην μετοχική δομή της ΑΤΕ καθώς θα κρατικοποιηθεί ακόμη περισσότερο.
Σε ένα περιβάλλον όπου όλα τα ενδεχόμενα είναι ανοικτά το κράτος χρησιμοποιεί τα αποθεματικά του Ταμείου Παρακαταθηκών και Δανείων ώστε να καλυφθεί η αύξηση κεφαλαίου. Το Ταμείο θα αποτελέσει το νέο μέτοχο μαζί με τις τράπεζες με ποσοστό 15% η ΑΤΕ που πρωτοστάτησε στην αγορά στο πρόσφατο παρελθόν τώρα απλά συρρικνώνεται.
Το νέο μοντέλο της ΑΤΕ δεν θα είναι η ανάπτυξη και οι πράσινες επενδύσεις αλλά η συρρίκνωση του ισολογισμού θέτοντας σοβαρά ερωτηματικά για την αναγκαιότητα παραμονής της στον δημόσιο τομέα.
Οι όροι της αύξησης κεφαλαίου
Σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου προχωράει η ΑΤΕ Bank ύψους 1,259,5 δις ευρώ.
Αρχικά θα αυξηθεί η ονομαστική αξία από 0,72 ευρώ σε 7,20 ευρώ ανά μετοχή με ταυτόχρονη συνένωση και μείωση του συνολικού αριθμού των κοινών μετοχών (reverse split) με αναλογία 10 παλαιές μετοχές για κάθε μία (1) νέα μετοχή, δηλαδή από 905.444.444 κοινές ονομαστικές μετοχές, ονομαστικής αξίας 0,72 η κάθε μια σε 90.544.444 κοινές ονομαστικές μετοχές συνολικά, ονομαστικής αξίας 7,20 ευρώ η κάθε μία.
Εν συνεχεία θα μειωθεί το μετοχικό κεφάλαιο της ΑΤΕ κατά 597,593 εκατ ευρώ με μείωση της ονομαστικής αξίας των κοινών ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών από 7,20 σε 0,60, με σκοπό το σχηματισμό ισόποσου ειδικού αποθεματικού.
Η αύξηση κεφαλαίου θα πραγματοποιηθεί με καταβολή μετρητών μέσω της έκδοσης 1.177.077.772 νέων κοινών ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών ονομαστικής αξίας 0,60 και προτεινόμενη τιμή διάθεσης 1,07 ευρώ η οποία θα δύναται να είναι ανώτερη της χρηματιστηριακής τιμής κατά το χρόνο αποκοπής του δικαιώματος προτίμησης, με σκοπό την άντληση κεφαλαίων ύψους 1,259.5 δις και με δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών κοινών μετόχων σε αναλογία 13 νέες κοινές μετοχές για κάθε μία (1) παλαιά κοινή ονομαστική μετά ψήφου μετοχή.
Το Ελληνικό Δημόσιο, ως βασικός μέτοχος της τράπεζας, δηλώνει ότι θα ασκήσει πλήρως με άμεσο και έμμεσο τρόπο τα δικαιώματα προτίμησής του, εισφέροντας κεφάλαια ύψους 973,7 εκατ. και επιπλέον θα συμμετάσχει στην αύξηση μέσω τυχόν αδιάθετων νέων μετοχών έως το ποσό των 170,75 εκατ.
Η αύξηση κεφαλαίου θα φέρει εγγυητές κάλυψης την Alpha, Eurobank, Εθνική, Πειραιώς και Marfin.
Αυτά είναι τα δεδομένα της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της ΑΤΕ bank.
Για τον μέτοχο μειοψηφίας που ελέγχει το 22,3% της τράπεζας οι όροι προφανώς δεν είναι καλοί, θα μπορούσαν να είναι και καλύτεροι.
Με βάση την διαδικασία το ελληνικό δημόσιο θα καλύψει την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 1,26 δισ. ευρώ της ΑΤΕ.
Συγκεκριμένα δεσμεύεται να καλύψει τα 1,175 δις ευρώ ενώ τα υπόλοιπα θα τα καλύψουν οι εγγυητές ανάδοχοι.
Από αυτά τα 675 εκατ. θα αφορούν τις προνομιούχες μετοχές. Aπό τα υπόλοιπα 585 εκατ. τα 250 εκατ. ευρώ θα καταβληθούν από το Ταμείο Παρακαταθηκών και Δανείων, ενώ τα υπόλοιπα θα εξευρεθούν από άλλους φορείς του δημοσίου.
Οι μικρομέτοχοι και θεσμικοί επενδυτές με ποσοστό 22,3% δεν φαίνεται ότι θα συμμετάσχουν και αυτό πρακτικά σημαίνει ότι το ποσοστό του ελληνικού δημοσίου στην ΑΤΕ θα προσεγγίσει το 90%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών