γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Η αξία κάθε warrants θα αντιστοιχεί σε ισάξιο μιας μετοχής
Με ανταλλαγή μετοχών και όχι με μετρητά θα υλοποιούνται οι δημόσιες προτάσεις του ΤΧΣ προς τους κατόχους των warrants.
Με βάση τον νέο νόμο για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα μπορεί μέσω δημοσίων προτάσεων προς τους κατόχους των warrants των τραπεζών να αποκτά κοινές μετοχές.
Όμως το ερώτημα είναι με ποια διαδικασία θα υλοποιούνται οι δημόσιες προτάσεις;
Σύμφωνα με αξιόπιστες πηγές το ΤΧΣ θα υποβάλει δημόσιες προτάσεις στους κατόχους των warrants όχι με μετρητά αλλά σε μετοχές.
Στην προσφορά του το ΤΧΣ θα περιλαμβάνει και ένα premium της τάξης του 20-30%.
Ας δώσουμε ένα παράδειγμα.
Το warrants της Alpha bank έχει τρέχουσα αξία 1,76 ευρώ.
Αν περιληφθεί στην αξία αυτή και ένα premium 20% στην περίπτωση μιας δημόσιας πρότασης η αξία του warrants διαμορφώνεται στα 2,12 ευρώ περίπου.
Η μετοχή της Alpha bank στο χρηματιστήριο είναι 0,7150 ευρώ.
Άρα στον κάτοχο των warrants της Alpha bank το ΤΧΣ θα προσφέρει 2,12 ευρώ η αξία του warrants δια 0,7150 ευρώ η τιμή της μετοχής θα του υποβάλλει προσφορά 2,96 κοινές μετοχές ανά warrants που αποκτά.
Το παράδειγμα προφανώς στηρίζεται στις σημερινές παραδοχές αλλά ουσιαστικά θα πρόκειται για δημόσια πρόταση σε είδος σε μετοχές.
Θα ανταλλάσει τα warrants με τις κοινές μετοχές.
Όμως προσοχή.
Κάθε warrants εμπεριέχει κοινές μετοχές π.χ. στην Alpha 1 warrants εμπεριέχει 7,40 κοινές μετοχές.
Η σχέση αυτή δεν θα πρέπει να συνδέεται ή συγχέεται με την διαδικασία των δημοσίων προτάσεων.
Στο ερώτημα συμφέρει ένα κάτοχο warrants η συμμετοχή στην δημόσια πρόταση του ΤΧΣ;
Η απάντηση είναι ναι γιατί απλά στην δημόσια πρόταση του παραδείγματος της Alpha bank θα πάρει 2,96 κοινές μετοχές ανά warrants χωρίς να πληρώσει ούτε 1 ευρώ ενώ διακρατώντας τα warrants για να τα εξασκήσει θα πρέπει να πληρώσει π.χ. 0,48 ευρώ ανά κοινή μετοχή που εξασκεί.
Πότε μπορεί να υλοποιηθούν οι δημόσιες προτάσεις;
Το πιθανότερο είναι να εξεταστεί το θέμα των δημοσίων προτάσεων Ιούλιο ή Σεπτέμβριο και σίγουρα θα ενταθούν το 2015 με στόχο την γρήγορη ιδιωτικοποίηση του ελληνικού banking.
Αποκτώντας κοινές μετοχές το ΤΧΣ, θα προβαίνει σε placement με στόχο να επιταχύνει την διαδικασία ιδιωτικοποίησης των τραπεζών.
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 23:12 31 Μαρτίου 2014
Με βάση τον νέο νόμο για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα μπορεί μέσω δημοσίων προτάσεων προς τους κατόχους των warrants των τραπεζών να αποκτά κοινές μετοχές.
Όμως το ερώτημα είναι με ποια διαδικασία θα υλοποιούνται οι δημόσιες προτάσεις;
Σύμφωνα με αξιόπιστες πηγές το ΤΧΣ θα υποβάλει δημόσιες προτάσεις στους κατόχους των warrants όχι με μετρητά αλλά σε μετοχές.
Στην προσφορά του το ΤΧΣ θα περιλαμβάνει και ένα premium της τάξης του 20-30%.
Ας δώσουμε ένα παράδειγμα.
Το warrants της Alpha bank έχει τρέχουσα αξία 1,76 ευρώ.
Αν περιληφθεί στην αξία αυτή και ένα premium 20% στην περίπτωση μιας δημόσιας πρότασης η αξία του warrants διαμορφώνεται στα 2,12 ευρώ περίπου.
Η μετοχή της Alpha bank στο χρηματιστήριο είναι 0,7150 ευρώ.
Άρα στον κάτοχο των warrants της Alpha bank το ΤΧΣ θα προσφέρει 2,12 ευρώ η αξία του warrants δια 0,7150 ευρώ η τιμή της μετοχής θα του υποβάλλει προσφορά 2,96 κοινές μετοχές ανά warrants που αποκτά.
Το παράδειγμα προφανώς στηρίζεται στις σημερινές παραδοχές αλλά ουσιαστικά θα πρόκειται για δημόσια πρόταση σε είδος σε μετοχές.
Θα ανταλλάσει τα warrants με τις κοινές μετοχές.
Όμως προσοχή.
Κάθε warrants εμπεριέχει κοινές μετοχές π.χ. στην Alpha 1 warrants εμπεριέχει 7,40 κοινές μετοχές.
Η σχέση αυτή δεν θα πρέπει να συνδέεται ή συγχέεται με την διαδικασία των δημοσίων προτάσεων.
Στο ερώτημα συμφέρει ένα κάτοχο warrants η συμμετοχή στην δημόσια πρόταση του ΤΧΣ;
Η απάντηση είναι ναι γιατί απλά στην δημόσια πρόταση του παραδείγματος της Alpha bank θα πάρει 2,96 κοινές μετοχές ανά warrants χωρίς να πληρώσει ούτε 1 ευρώ ενώ διακρατώντας τα warrants για να τα εξασκήσει θα πρέπει να πληρώσει π.χ. 0,48 ευρώ ανά κοινή μετοχή που εξασκεί.
Πότε μπορεί να υλοποιηθούν οι δημόσιες προτάσεις;
Το πιθανότερο είναι να εξεταστεί το θέμα των δημοσίων προτάσεων Ιούλιο ή Σεπτέμβριο και σίγουρα θα ενταθούν το 2015 με στόχο την γρήγορη ιδιωτικοποίηση του ελληνικού banking.
Αποκτώντας κοινές μετοχές το ΤΧΣ, θα προβαίνει σε placement με στόχο να επιταχύνει την διαδικασία ιδιωτικοποίησης των τραπεζών.
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 23:12 31 Μαρτίου 2014
Σχόλια αναγνωστών