Δύο τράπεζες ολοκλήρωσαν επιτυχώς αμκ αλλά γιατί η Alpha bank είναι στο +5% και η Πειραιώς στο -7%

Δύο τράπεζες ολοκλήρωσαν επιτυχώς αμκ αλλά γιατί η Alpha bank είναι στο +5% στα 0,74 ευρώ και η Πειραιώς στο -7% στα 1,88 ευρώ;
Το +5% της Alpha αποδίδεται στην πολύ υψηλή τιμή της αύξησης κεφαλαίου στα  0,65 ευρώ που εμπεριέχει  premium 47% σε σχέση με την τιμή της αμκ του 2013 στα 0,44 ευρώ.
Το κέρδος για τους μετόχους και τους κατόχους των warrants είναι πολύ μεγάλο καθώς οι τιμές εξάσκησης των warrants υπολείπονται σημαντικά τόσο της τρέχουσας τιμής όσο και της τιμής της αμκ στα 0,65 ευρώ.
Οι κάτοχοι των warrants λόγω του premium της τιμής της αμκ δεν θα υποστούν dilution.
Από την άλλη πλευρά το -7% της Πειραιώς  αποδίδεται στο γεγονός ότι η τιμή της αύξησης 1,70 ευρώ εμπεριέχει  οριακό discount σε σχέση με τα 1,71 ευρώ της αμκ του 2013.
Άρα θα υποστούν  dilution - έστω και οριακό - οι μέτοχοι και οι κάτοχοι των warrants.  
Οι κάτοχοι των warrants θα ήθελαν τιμή αμκ στα 2 ευρώ για να απολαμβάνουν περιθώριο ασφαλείας σε σχέση με τις τιμές εξάσκησης των warrants.
Για τους λόγους αυτούς ή κατά το ορθότερο και για τους λόγους αυτούς – η Alpha ενισχύεται και η Πειραιώς υποχωρεί.

www.bankingnews.gr