γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Με το αιτιολογικό ότι η Ελλάδα μπορεί να ενεργοποιήσει τον μηχανισμό του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας οι διεθνείς οίκοι υποβαθμίζουν επιθετικά το ελληνικό χρέος.
Μετά την Moody’s που υποβάθμισε κατά 3 κλίμακες την Ελλάδα από Ba1 σε Β1 ακολούθησε χθες η Standard and Poor’s που υποβάθμισε την Ελλάδα κατά 2 κλίμακες σε BB- από ΒΒ+.
Μετά την Moody’s που υποβάθμισε κατά 3 κλίμακες την Ελλάδα από Ba1 σε Β1 ακολούθησε χθες η Standard and Poor’s που υποβάθμισε την Ελλάδα κατά 2 κλίμακες σε BB- από ΒΒ+.
Για την Ελλάδα πέραν από αποδοκιμασία δεν έχει αντίκτυπο η νέα υποβάθμιση ως οικονομία.
Όμως έχει τεράστιο αντίκτυπο στις τράπεζες καθώς ακόμη στηρίζονται στην πιστοληπτική διαβάθμιση της Fitch.
Ως γνωστό για την αξιολόγηση των στοιχείων ενεργητικού των ελληνικών τραπεζών από την ΕΚΤ που αποδέχεται εγγυήσεις προσμετράται η ανώτερη βαθμολογία εν προκειμένω της Fitch που διαμορφώνεται σε ΒΒ+.
Αν υπάρξει όπως και αναμένεται υποβάθμιση από την Fitch τότε υπάρχει σοβαρός κίνδυνος να εκπέσουν 17-18 δις ευρώ εγγυήσεων ελληνικών τραπεζών στην ΕΚΤ.
Σε μια τέτοια περίπτωση παρ΄ ότι το απόθεμα εγγυήσεων είναι μεγάλο οι τράπεζες θα υποχρεωθούν να προσφύγουν για μια ακόμη φορά στο ελληνικό δημόσιο να τις στηρίξει με νέες εγγυήσεις.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι εγγυήσεις των ελληνικών τραπεζών έχουν εκτιναχθεί στα 162 δις ευρώ και κατανέμονται ως εξής
Ομόλογα ελληνικού δημοσίου 52 δις ευρώ.
Εγγυήσεις ελληνικού δημοσίου 68 δις ευρώ.
Πάσης φύσεως ομόλογα τραπεζών, ομολογιακά, καλυμμένες ομολογίες, τιτλοποιήσεις και ομόλογα τρίτων χωρών 42 δις ευρώ.
Τα αποθέματα εγγυήσεων ακόμη είναι αξιοπρεπή ωστόσο αν υπάρξει επιθετική υποβάθμιση των ελληνικών τραπεζών από την Fitch η οποία βαθμολογεί την Ελλάδα και τις τράπεζες με την υψηλότερη βαθμολογία τότε 17 με 18 δις ευρώ εγγυήσεων θα έχουν αντικειμενικό πρόβλημα.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν δανεισθεί 97,7 δις ευρώ - αν και παρατηρείται ελεγχόμενη μείωση αρχές του 2011 με βάση ανεπίσημα στοιχεία - από την ΕΚΤ.
Είναι ενδεικτικό ότι η Εθνική έχει δανεισθεί από την ΕΚΤ 18,6 δις ευρώ, η Eurobank 20 δις, η Alpha bank 13,6 δις η Πειραιώς 17,2 δις , η ΑΤΕ 7,9 δις η Marfin 7 δις ευρώ η Κύπρου 2,8 δις ευρώ και το ΤΤ 2,5 δις ευρώ.
Όμως η διαδικασία στήριξης των ελληνικών τραπεζών δεν σταματάει εδώ.
Το ελληνικό δημόσιο σχεδιάζει νέο πακέτο εγγυήσεων 30 δις ευρώ να παράσχει προς τις ελληνικές τράπεζες.
Με το νέο πακέτο η στήριξη των ελληνικών τραπεζών από 68 δις θα διαμορφωθεί στα 98 δις ευρώ.
Βέβαια για να αποσαφηνισθεί με πολύ σαφή τρόπο εγγυήσεις δεν σημαίνει ότι το κράτος δίνει ρευστότητα αλλά ότι εγγυάται εκδόσεις τραπεζών.
Με τα νέα 30 δις ευρώ η συνολική στήριξη του κράτους προς τις τράπεζες φθάνει τα 98 δις ευρώ και αποτελεί ρεκόρ.
Αξίζει να σημειωθεί ότι από τα 68 δις ευρώ που έχουν λάβει ως οικονομική βοήθεια οι ελληνικές τράπεζες έχουν καταλήξει στην πραγματική οικονομία 6 ή 7 δις ευρώ το τελευταίο 1,5 χρόνο.
Είναι ζητούμενο αν με τις νέες εγγυήσεις 30 δις ευρώ οι τράπεζες μπορέσουν να χρηματοδοτήσουν την οικονομία.
Γιατί υπάρχει πίεση στις τράπεζες
Περίπου 17 με 18 δις ευρώ εκδόσεις τραπεζών, καλυμμένες ομολογίες και τιτλοποιούμενα δάνεια κινδυνεύουν να εκπέσουν από εγγυήσεις στην ΕΚΤ αν είτε η Fitch είτε αν υπάρξουν επιθετικές υποβαθμίσεις εκ νέου στην Ελλάδα ή στα τραπεζικά ομόλογα.
Το μεγαλύτερο ζήτημα το αντιμετωπίζουν η Εθνική και η Eurobank καθ΄ ότι διατηρούν μεγάλες εγγυήσεις.
Η Εθνική έγκαιρα κατάφερε να πάρει βαθμολογία Α- για πρόγραμμα ομολογιακό που θα εκδώσει έως 15 δις ευρώ και τιτλοποιήσεις στεγαστικών 6 δις ευρώ.
Η Eurobank που επίσης είχε ζήτημα με την Moody’s κυρίως όλο το προηγούμενο διάστημα αντικατέστησε εγγυήσεις 7-8 δις ευρώ στην ΕΚΤ.
Άρα ακόμη οι τράπεζες αντέχουν αλλά η ουσία είναι ότι αν υπάρξει επιθετική υποβάθμιση από την Fitch το πρόβλημα θα καταστεί πολύ σοβαρό για τις τράπεζες.
Πως μεταφράζονται οι βαθμολογίες
AAA Αυτή την βαθμολογία την λαμβάνουν ανώτερης πιστοληπτικής διαβάθμισης και χαμηλότερου ρίσκου χώρες.
Aa Η βαθμολογία Aa θεωρείται ότι η χώρα κατέχει υψηλή πιστοληπτική ικανότητα και υπόκεινται σε πολύ χαμηλό πιστωτικό risk.
A Η βαθμολογία Α θεωρείται ανώτερης βαθμίδα της μεσαίας κλίμακας και το ρίσκο παραμένει σχετικά χαμηλό.
Baa Η βαθμολογία Baa θεωρείται μέτριου πιστωτικού κινδύνου. Θεωρείται μεσαίου ρίσκου ενώ εμφανίζουν και ορισμένα χαρακτηριστικά που προσελκύουν τους κερδοσκόπους.
Ba Η βαθμολογηθεί εμφανίζει υψηλό πιστωτικό ρίσκο.
B Η βαθμολογία Β θεωρείται υψηλού ρίσκου ακόμη υψηλότερης της κατηγορίας Ba
Caa Βαθμολογία Caa εμφανίζουν χώρες «χαμηλού κύρους» ενώ το ρίσκο θεωρείται σχεδόν μέγιστο.
Ca Η βαθμολογία Ca θεωρείται μέγιστου ρίσκου και η χώρα βρίσκεται πολύ κοντά στην χρεοκοπία ή στην στάση πληρωμών.
C Η βαθμολογία C είναι η χαμηλότερη και την λαμβάνουν χώρες που αθετούν τις υποχρεώσεις τους ή χρεοκόπησαν
Οι χαμηλότερες κλίμακες βαθμολογίας
Ba1
Ba2
Ba3
B1
B2
B3
Caa1
Caa2
Caa3
Ca
C
Όμως έχει τεράστιο αντίκτυπο στις τράπεζες καθώς ακόμη στηρίζονται στην πιστοληπτική διαβάθμιση της Fitch.
Ως γνωστό για την αξιολόγηση των στοιχείων ενεργητικού των ελληνικών τραπεζών από την ΕΚΤ που αποδέχεται εγγυήσεις προσμετράται η ανώτερη βαθμολογία εν προκειμένω της Fitch που διαμορφώνεται σε ΒΒ+.
Αν υπάρξει όπως και αναμένεται υποβάθμιση από την Fitch τότε υπάρχει σοβαρός κίνδυνος να εκπέσουν 17-18 δις ευρώ εγγυήσεων ελληνικών τραπεζών στην ΕΚΤ.
Σε μια τέτοια περίπτωση παρ΄ ότι το απόθεμα εγγυήσεων είναι μεγάλο οι τράπεζες θα υποχρεωθούν να προσφύγουν για μια ακόμη φορά στο ελληνικό δημόσιο να τις στηρίξει με νέες εγγυήσεις.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι εγγυήσεις των ελληνικών τραπεζών έχουν εκτιναχθεί στα 162 δις ευρώ και κατανέμονται ως εξής
Ομόλογα ελληνικού δημοσίου 52 δις ευρώ.
Εγγυήσεις ελληνικού δημοσίου 68 δις ευρώ.
Πάσης φύσεως ομόλογα τραπεζών, ομολογιακά, καλυμμένες ομολογίες, τιτλοποιήσεις και ομόλογα τρίτων χωρών 42 δις ευρώ.
Τα αποθέματα εγγυήσεων ακόμη είναι αξιοπρεπή ωστόσο αν υπάρξει επιθετική υποβάθμιση των ελληνικών τραπεζών από την Fitch η οποία βαθμολογεί την Ελλάδα και τις τράπεζες με την υψηλότερη βαθμολογία τότε 17 με 18 δις ευρώ εγγυήσεων θα έχουν αντικειμενικό πρόβλημα.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν δανεισθεί 97,7 δις ευρώ - αν και παρατηρείται ελεγχόμενη μείωση αρχές του 2011 με βάση ανεπίσημα στοιχεία - από την ΕΚΤ.
Είναι ενδεικτικό ότι η Εθνική έχει δανεισθεί από την ΕΚΤ 18,6 δις ευρώ, η Eurobank 20 δις, η Alpha bank 13,6 δις η Πειραιώς 17,2 δις , η ΑΤΕ 7,9 δις η Marfin 7 δις ευρώ η Κύπρου 2,8 δις ευρώ και το ΤΤ 2,5 δις ευρώ.
Όμως η διαδικασία στήριξης των ελληνικών τραπεζών δεν σταματάει εδώ.
Το ελληνικό δημόσιο σχεδιάζει νέο πακέτο εγγυήσεων 30 δις ευρώ να παράσχει προς τις ελληνικές τράπεζες.
Με το νέο πακέτο η στήριξη των ελληνικών τραπεζών από 68 δις θα διαμορφωθεί στα 98 δις ευρώ.
Βέβαια για να αποσαφηνισθεί με πολύ σαφή τρόπο εγγυήσεις δεν σημαίνει ότι το κράτος δίνει ρευστότητα αλλά ότι εγγυάται εκδόσεις τραπεζών.
Με τα νέα 30 δις ευρώ η συνολική στήριξη του κράτους προς τις τράπεζες φθάνει τα 98 δις ευρώ και αποτελεί ρεκόρ.
Αξίζει να σημειωθεί ότι από τα 68 δις ευρώ που έχουν λάβει ως οικονομική βοήθεια οι ελληνικές τράπεζες έχουν καταλήξει στην πραγματική οικονομία 6 ή 7 δις ευρώ το τελευταίο 1,5 χρόνο.
Είναι ζητούμενο αν με τις νέες εγγυήσεις 30 δις ευρώ οι τράπεζες μπορέσουν να χρηματοδοτήσουν την οικονομία.
Γιατί υπάρχει πίεση στις τράπεζες
Περίπου 17 με 18 δις ευρώ εκδόσεις τραπεζών, καλυμμένες ομολογίες και τιτλοποιούμενα δάνεια κινδυνεύουν να εκπέσουν από εγγυήσεις στην ΕΚΤ αν είτε η Fitch είτε αν υπάρξουν επιθετικές υποβαθμίσεις εκ νέου στην Ελλάδα ή στα τραπεζικά ομόλογα.
Το μεγαλύτερο ζήτημα το αντιμετωπίζουν η Εθνική και η Eurobank καθ΄ ότι διατηρούν μεγάλες εγγυήσεις.
Η Εθνική έγκαιρα κατάφερε να πάρει βαθμολογία Α- για πρόγραμμα ομολογιακό που θα εκδώσει έως 15 δις ευρώ και τιτλοποιήσεις στεγαστικών 6 δις ευρώ.
Η Eurobank που επίσης είχε ζήτημα με την Moody’s κυρίως όλο το προηγούμενο διάστημα αντικατέστησε εγγυήσεις 7-8 δις ευρώ στην ΕΚΤ.
Άρα ακόμη οι τράπεζες αντέχουν αλλά η ουσία είναι ότι αν υπάρξει επιθετική υποβάθμιση από την Fitch το πρόβλημα θα καταστεί πολύ σοβαρό για τις τράπεζες.
Πως μεταφράζονται οι βαθμολογίες
AAA Αυτή την βαθμολογία την λαμβάνουν ανώτερης πιστοληπτικής διαβάθμισης και χαμηλότερου ρίσκου χώρες.
Aa Η βαθμολογία Aa θεωρείται ότι η χώρα κατέχει υψηλή πιστοληπτική ικανότητα και υπόκεινται σε πολύ χαμηλό πιστωτικό risk.
A Η βαθμολογία Α θεωρείται ανώτερης βαθμίδα της μεσαίας κλίμακας και το ρίσκο παραμένει σχετικά χαμηλό.
Baa Η βαθμολογία Baa θεωρείται μέτριου πιστωτικού κινδύνου. Θεωρείται μεσαίου ρίσκου ενώ εμφανίζουν και ορισμένα χαρακτηριστικά που προσελκύουν τους κερδοσκόπους.
Ba Η βαθμολογηθεί εμφανίζει υψηλό πιστωτικό ρίσκο.
B Η βαθμολογία Β θεωρείται υψηλού ρίσκου ακόμη υψηλότερης της κατηγορίας Ba
Caa Βαθμολογία Caa εμφανίζουν χώρες «χαμηλού κύρους» ενώ το ρίσκο θεωρείται σχεδόν μέγιστο.
Ca Η βαθμολογία Ca θεωρείται μέγιστου ρίσκου και η χώρα βρίσκεται πολύ κοντά στην χρεοκοπία ή στην στάση πληρωμών.
C Η βαθμολογία C είναι η χαμηλότερη και την λαμβάνουν χώρες που αθετούν τις υποχρεώσεις τους ή χρεοκόπησαν
Οι χαμηλότερες κλίμακες βαθμολογίας
Ba1
Ba2
Ba3
B1
B2
B3
Caa1
Caa2
Caa3
Ca
C
Τι έχουν δανεισθεί οι τράπεζες από την ΕΚΤ;
Ποσά σε δις ευρώ
|
Τράπεζα |
Ρευστότητα από ΕΚΤ 2010 |
Ρευστότητα από ΕΚΤ Μάρτιος 2011 |
|
Εθνική |
20,3 |
18,6 |
|
Alpha |
14,2 |
13,6 |
|
Eurobank |
21 |
20 (18) |
|
Πειραιώς |
17 |
17,2 |
|
Κύπρου |
2,8 |
2,8 |
|
Marfin |
7,5 |
7 |
|
ATE |
7,9 |
- |
|
TT |
2,5 |
- |
|
Proton bank |
1,2 |
- |
|
Attica Bank |
0,600 |
- |
|
Λοιποί |
2,8 |
- |
Πως θα κατανεμηθούν οι εγγυήσεις 30 δις ευρώ
|
Τράπεζα |
Κατανομή εγγυήσεων |
|
Εθνική |
5,5 δις |
|
Alpha |
4,5 δις |
|
Eurobank |
5,2 δις |
|
Πειραιώς |
4 |
|
ΑΤΕ |
2 δισ |
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών