γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Την τελευταία εβδομάδα του Απριλίου ακριβώς μετά το Πάσχα, ο υπουργός Οικονομικών Γ Παπακωνσταντίνου και αξιωματούχοι του υπουργείου ξεκινούν κρίσιμο road show στην Κίνα και σε άλλες ασιατικές αγορές με στόχο να πείσουν ασιατικά κεφάλαια ώστε να αγοράσουν ελληνικό χρέος.
Αρμόδια πηγή αναφέρει ότι έχουν υπάρξει διερευνητικές συζητήσεις με μεγάλους επενδυτές από την Ασία ειδικά την Κίνα και το ενδιαφέρον που έχει προκύψει είναι μεγάλο.
Το ελληνικό δημόσιο θεωρεί ότι υπάρχει πρόσφορο έδαφος ώστε να συγκεντρωθούν κεφάλαια από την Ασία.
Άλλες πηγές αναφέρουν ότι οι ασιάτες επενδυτές αν πειστούν τελικά και αν αποφασίσουν να αγοράσουν ελληνικά ομόλογα θα μπορούσαν να επενδύσουν σε πρώτη φάση περίπου 5 δις ευρώ.
Πάντως από τις επαφές που έχουν υπάρξει φαίνεται ότι ειδικά οι Κινέζοι, επενδυτές από την Σιγκαπούρη και άλλες χώρες θα ήταν διατεθειμένοι να εξετάσουν αγορές ελληνικών ομολόγων.
Όμως ακόμη αυτό που δεν έχει ακόμη αποσαφηνισθεί είναι το πότε θα επιλέξουν τα ασιατικά funds να τοποθετηθούν στο ελληνικό χρέος.
Προφανώς προλειαίνεται το έδαφος και αυτό αποτελεί θετικό στοιχείο στην προσπάθεια της χώρας να βρει νέους δανειστές.
Μπορεί στο τέλος Απριλίου η Ελλάδα να βρεθεί στην Κίνα αλλά πιθανότατα στις 5 και 12 ή 12 και 19 Απριλίου θα υλοποιήσει δημοπρασίες εντόκων γραμματίων 6μηνης και 3μηνης διάρκειας με στόχο να αντλήσει συνολικά 3 με 3,5 δις ευρώ.
Σημειώνεται ότι συνολικά λήγουν τον Απρίλιο 3,5 δις ευρώ.
Το επιτόκιο στα 6μηνα έντοκα είχε διαμορφωθεί στο 4,75% ενώ στην προηγούμενη έκδοση 4,64%.
Με βάση όλες τις ενδείξεις και αν δεν αλλάξουν προσεχώς τα δεδομένα στην αγορά ομολόγων εκτιμάται ότι η απόδοση θα διαμορφωθεί πέριξ του 4,75%.
Τα σχέδια για επάνοδο στις αγορές από το 2012
Η κυβέρνηση είχε σχεδιάσει στο β΄ 6μηνο του 2011 να βγει στις αγορές αλλά ο σχεδιασμός αυτός μεταβάλλεται και επανακαθορίζεται για το 2012.
Όμως η πραγματικότητα είναι ότι ούτε το 2012 θα μπορέσει η Ελλάδα να βγει στις αγορές και ως εκ τούτου θα πρέπει να καλύψει τις ανάγκες 27 δις ευρώ από ομόλογα μεσοπρόθεσμης διάρκειας μέσω του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της Ευρώπης.
Είναι πιθανό λοιπόν με αφορμή την ενεργοποίηση του Ταμείου το 2012 να ξεκινήσει και μια διαδικασία αναδιάρθρωσης χρέους η οποία θα περιλαμβάνει αγορές πρωτογενώς και ταυτόχρονα αντικατάσταση υφιστάμενων εκδόσεων με νέες εκδόσεις από το ελληνικό δημόσιο.
Η Ελλάδα θα πρέπει να βρει μια φόρμουλα ώστε να μεταθέσει χρονικά λήξεις ομολόγων.
Μια αναδιάρθρωση μέσω επιμήκυνσης δεν αποτελεί μη υλοποιήσιμη λύση.
Βέβαια το haircut έχει άλλα οφέλη για το κράτος αλλά για την ώρα εξετάζονται άλλες εναλλακτικές λύσεις.
Πρόσφατα ο υπουργός οικονομικών σε ξένη εφημερίδα δήλωνε ότι « είναι πολύ σημαντική η ρύθμιση για την αγορά κρατικών τίτλων από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Στήριξης, διότι, σε περίπτωση ανάγκης, θα υπάρχει αγοραστής για τους τίτλους της Ελλάδας. «Το Ταμείο δεν αποτελεί τη λύση για όλα μας τα προβλήματα. Η λύση είναι το εκ νέου άνοιγμα των κεφαλαιαγορών για την Ελληνική Δημοκρατία», έσπευσε να διευκρινίσει ο ίδιος.
Για τον σχεδιασμό για την έκδοση τίτλων το 2012, δήλωσε ότι προγραμματίζονται 25 με 27 δις ευρώ τίτλων μεσοπρόθεσμης διάρκειας και 13 έως 15 δις ευρώ γραμματίων του ελληνικού δημοσίου»
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Το ελληνικό δημόσιο θεωρεί ότι υπάρχει πρόσφορο έδαφος ώστε να συγκεντρωθούν κεφάλαια από την Ασία.
Άλλες πηγές αναφέρουν ότι οι ασιάτες επενδυτές αν πειστούν τελικά και αν αποφασίσουν να αγοράσουν ελληνικά ομόλογα θα μπορούσαν να επενδύσουν σε πρώτη φάση περίπου 5 δις ευρώ.
Πάντως από τις επαφές που έχουν υπάρξει φαίνεται ότι ειδικά οι Κινέζοι, επενδυτές από την Σιγκαπούρη και άλλες χώρες θα ήταν διατεθειμένοι να εξετάσουν αγορές ελληνικών ομολόγων.
Όμως ακόμη αυτό που δεν έχει ακόμη αποσαφηνισθεί είναι το πότε θα επιλέξουν τα ασιατικά funds να τοποθετηθούν στο ελληνικό χρέος.
Προφανώς προλειαίνεται το έδαφος και αυτό αποτελεί θετικό στοιχείο στην προσπάθεια της χώρας να βρει νέους δανειστές.
Μπορεί στο τέλος Απριλίου η Ελλάδα να βρεθεί στην Κίνα αλλά πιθανότατα στις 5 και 12 ή 12 και 19 Απριλίου θα υλοποιήσει δημοπρασίες εντόκων γραμματίων 6μηνης και 3μηνης διάρκειας με στόχο να αντλήσει συνολικά 3 με 3,5 δις ευρώ.
Σημειώνεται ότι συνολικά λήγουν τον Απρίλιο 3,5 δις ευρώ.
Το επιτόκιο στα 6μηνα έντοκα είχε διαμορφωθεί στο 4,75% ενώ στην προηγούμενη έκδοση 4,64%.
Με βάση όλες τις ενδείξεις και αν δεν αλλάξουν προσεχώς τα δεδομένα στην αγορά ομολόγων εκτιμάται ότι η απόδοση θα διαμορφωθεί πέριξ του 4,75%.
Τα σχέδια για επάνοδο στις αγορές από το 2012
Η κυβέρνηση είχε σχεδιάσει στο β΄ 6μηνο του 2011 να βγει στις αγορές αλλά ο σχεδιασμός αυτός μεταβάλλεται και επανακαθορίζεται για το 2012.
Όμως η πραγματικότητα είναι ότι ούτε το 2012 θα μπορέσει η Ελλάδα να βγει στις αγορές και ως εκ τούτου θα πρέπει να καλύψει τις ανάγκες 27 δις ευρώ από ομόλογα μεσοπρόθεσμης διάρκειας μέσω του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της Ευρώπης.
Είναι πιθανό λοιπόν με αφορμή την ενεργοποίηση του Ταμείου το 2012 να ξεκινήσει και μια διαδικασία αναδιάρθρωσης χρέους η οποία θα περιλαμβάνει αγορές πρωτογενώς και ταυτόχρονα αντικατάσταση υφιστάμενων εκδόσεων με νέες εκδόσεις από το ελληνικό δημόσιο.
Η Ελλάδα θα πρέπει να βρει μια φόρμουλα ώστε να μεταθέσει χρονικά λήξεις ομολόγων.
Μια αναδιάρθρωση μέσω επιμήκυνσης δεν αποτελεί μη υλοποιήσιμη λύση.
Βέβαια το haircut έχει άλλα οφέλη για το κράτος αλλά για την ώρα εξετάζονται άλλες εναλλακτικές λύσεις.
Πρόσφατα ο υπουργός οικονομικών σε ξένη εφημερίδα δήλωνε ότι « είναι πολύ σημαντική η ρύθμιση για την αγορά κρατικών τίτλων από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Στήριξης, διότι, σε περίπτωση ανάγκης, θα υπάρχει αγοραστής για τους τίτλους της Ελλάδας. «Το Ταμείο δεν αποτελεί τη λύση για όλα μας τα προβλήματα. Η λύση είναι το εκ νέου άνοιγμα των κεφαλαιαγορών για την Ελληνική Δημοκρατία», έσπευσε να διευκρινίσει ο ίδιος.
Για τον σχεδιασμό για την έκδοση τίτλων το 2012, δήλωσε ότι προγραμματίζονται 25 με 27 δις ευρώ τίτλων μεσοπρόθεσμης διάρκειας και 13 έως 15 δις ευρώ γραμματίων του ελληνικού δημοσίου»
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών