Εναλλακτικό σενάριο - μικρής πιθανότητας - η πώληση κατά 95% της Finansbank που αποτιμάται στα 2,49 δισεκ. ευρώ
Στα 2,5 δισεκ. ευρώ αυξάνονται οι κεφαλαιακές ανάγκες της Εθνικής τράπεζας μετά την αρχική πρόταση για 2 με 2,3 δισεκ. ευρώ.
Το σημαντικότερο όμως δεν είναι μόνο το ύψος των κεφαλαιακών αναγκών στα 2,5 δισεκ. όσο αποτιμάται σήμερα το 95% της Finansbank αλλά και το γεγονός ότι η Τρόικα απαιτεί οι κεφαλαιακές ανάγκες να έχουν καλυφθεί έως τα επόμενα stress tests του Νοεμβρίου του 2014.
Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι η Εθνική έχει το πολύ 5 με 6 μήνες προθεσμία ώστε να βρει και να καλύψει 2,5 δισεκ. ευρώ.
Υπάρχουν ενδείξεις ότι η διοίκηση της Εθνικής πίεσε ώστε να μειωθούν οι κεφαλαιακές ανάγκες σε πρόσφατη συνάντηση που είχε με την διοίκηση της ΤτΕ ενώ πιέζει την κυβέρνηση να παραταθεί ο χρόνος κάλυψης της κεφαλαιακής ανάγκης πέραν του 6μήνου, εξέλιξη που όμως απέρριψε η Τρόικα.
Η διοίκηση δηλώνει ότι δεν θα χρειαστεί αύξηση κεφαλαίου αλλά το ερώτημα παραμένει πως θα καλυφθούν τα 2,5 δισεκ. ευρώ κεφαλαιακού ελλείμματος;
Κατά ορισμένες πληροφορίες που δεν έχουν επιβεβαιωθεί αλλά και ούτε διαψευστεί, υπήρξε επαφή μεταξύ της διοίκησης της Εθνικής και της πλευράς Λάτση για το αν και κατά πόσο θα ήταν θετική σε νέα αύξηση κεφαλαίου.
Με βάση τις ίδιες πληροφορίες η πλευρά Λάτση αρνήθηκε να συμμετάσχει σε νέα αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής τράπεζας;
Ας δούμε τα δεδομένα της Εθνικής τράπεζας.
Επενδύθηκαν συνολικά 11,2 δισεκ. ευρώ συμπεριλαμβανομένων των ΤΧΣ, προνομιούχων μετοχών και βεβαίως των ιδιωτών με τα 1,07 δισεκ. που επένδυσαν στα 4,29 ευρώ στην αύξηση κεφαλαίου των 9,75 δισεκ.
Από αυτά τα 11,2 δισεκ. ευρώ η Εθνική διαθέτει 5 δισεκ. ευρώ δηλαδή έχασε 6,2 δισεκ. ευρώ λόγω μαύρης αρνητικής τρύπας από PSI+ ενώ πέρασε και το goodwill της Finansbank.
Με βάση τα νέα stress tests και την Blackrock η νέα κεφαλαιακή ζημία της Εθνικής ανέρχεται στα 2,5 δισεκ. ευρώ.
Τα 2,5 δισεκ. μπορούν να καλυφθούν με 3 τρόπους.
1)Αύξηση κεφαλαίου 1,5 δισεκ. με κάλυψη της διαφοράς δηλαδή το επιπλέον 1 δισεκ. από πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων.
Η Εθνική τράπεζα κατά την άποψη μας δεν μπορεί να υλοποιήσει αμκ με συμμετοχή των ιδιωτών.
Η νέα αύξηση δεν μπορεί να υλοποιηθεί στα 4,29 ευρώ αλλά στα 2 ευρώ και προφανώς η ζημία για τον ιδιώτη μέτοχο ξεπερνάει το 50%.
2)Η Εθνική τράπεζα πουλάει άρον άρον την Finansbank αλλά το ερώτημα είναι με τι τίμημα αφού οι δυνητικοί ενδιαφερόμενοι γνωρίζουν την κεφαλαιακή αδυναμία της Εθνικής, γνωρίζουν ότι βρίσκεται σε μειονεκτική θέση.
3)Η Εθνική προσφεύγει στο ΤΧΣ, ενεργοποιείται το bail in όπου όλοι οι ιδιώτες μέτοχοι χάνουν τα 1,07 δισεκ. που επένδυσαν και εν συνεχεία το ΤΧΣ καλύπτει τα 2,5 δισεκ. νέας κεφαλαιακής απαίτησης.
Προφανώς και η Εθνική κρατικοποιείται αλλάζοντας όλα τα δεδομένα στο ελληνικό banking.
Η εξέλιξη αυτή είναι όχι μόνο το χειρότερο σενάριο αλλά θα αποτελούσε μεγάλο πλήγμα για την κυβέρνηση, την οικονομία αλλά και την σταθερότητα του banking καθώς θα απομείωνε το κεφαλαιακό απόθεμα του ΤΧΣ.
Επίσης η σημειολογία θα ήταν άκρως αρνητική.
www.bankingnews.gr
Το σημαντικότερο όμως δεν είναι μόνο το ύψος των κεφαλαιακών αναγκών στα 2,5 δισεκ. όσο αποτιμάται σήμερα το 95% της Finansbank αλλά και το γεγονός ότι η Τρόικα απαιτεί οι κεφαλαιακές ανάγκες να έχουν καλυφθεί έως τα επόμενα stress tests του Νοεμβρίου του 2014.
Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι η Εθνική έχει το πολύ 5 με 6 μήνες προθεσμία ώστε να βρει και να καλύψει 2,5 δισεκ. ευρώ.
Υπάρχουν ενδείξεις ότι η διοίκηση της Εθνικής πίεσε ώστε να μειωθούν οι κεφαλαιακές ανάγκες σε πρόσφατη συνάντηση που είχε με την διοίκηση της ΤτΕ ενώ πιέζει την κυβέρνηση να παραταθεί ο χρόνος κάλυψης της κεφαλαιακής ανάγκης πέραν του 6μήνου, εξέλιξη που όμως απέρριψε η Τρόικα.
Η διοίκηση δηλώνει ότι δεν θα χρειαστεί αύξηση κεφαλαίου αλλά το ερώτημα παραμένει πως θα καλυφθούν τα 2,5 δισεκ. ευρώ κεφαλαιακού ελλείμματος;
Κατά ορισμένες πληροφορίες που δεν έχουν επιβεβαιωθεί αλλά και ούτε διαψευστεί, υπήρξε επαφή μεταξύ της διοίκησης της Εθνικής και της πλευράς Λάτση για το αν και κατά πόσο θα ήταν θετική σε νέα αύξηση κεφαλαίου.
Με βάση τις ίδιες πληροφορίες η πλευρά Λάτση αρνήθηκε να συμμετάσχει σε νέα αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής τράπεζας;
Ας δούμε τα δεδομένα της Εθνικής τράπεζας.
Επενδύθηκαν συνολικά 11,2 δισεκ. ευρώ συμπεριλαμβανομένων των ΤΧΣ, προνομιούχων μετοχών και βεβαίως των ιδιωτών με τα 1,07 δισεκ. που επένδυσαν στα 4,29 ευρώ στην αύξηση κεφαλαίου των 9,75 δισεκ.
Από αυτά τα 11,2 δισεκ. ευρώ η Εθνική διαθέτει 5 δισεκ. ευρώ δηλαδή έχασε 6,2 δισεκ. ευρώ λόγω μαύρης αρνητικής τρύπας από PSI+ ενώ πέρασε και το goodwill της Finansbank.
Με βάση τα νέα stress tests και την Blackrock η νέα κεφαλαιακή ζημία της Εθνικής ανέρχεται στα 2,5 δισεκ. ευρώ.
Τα 2,5 δισεκ. μπορούν να καλυφθούν με 3 τρόπους.
1)Αύξηση κεφαλαίου 1,5 δισεκ. με κάλυψη της διαφοράς δηλαδή το επιπλέον 1 δισεκ. από πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων.
Η Εθνική τράπεζα κατά την άποψη μας δεν μπορεί να υλοποιήσει αμκ με συμμετοχή των ιδιωτών.
Η νέα αύξηση δεν μπορεί να υλοποιηθεί στα 4,29 ευρώ αλλά στα 2 ευρώ και προφανώς η ζημία για τον ιδιώτη μέτοχο ξεπερνάει το 50%.
2)Η Εθνική τράπεζα πουλάει άρον άρον την Finansbank αλλά το ερώτημα είναι με τι τίμημα αφού οι δυνητικοί ενδιαφερόμενοι γνωρίζουν την κεφαλαιακή αδυναμία της Εθνικής, γνωρίζουν ότι βρίσκεται σε μειονεκτική θέση.
3)Η Εθνική προσφεύγει στο ΤΧΣ, ενεργοποιείται το bail in όπου όλοι οι ιδιώτες μέτοχοι χάνουν τα 1,07 δισεκ. που επένδυσαν και εν συνεχεία το ΤΧΣ καλύπτει τα 2,5 δισεκ. νέας κεφαλαιακής απαίτησης.
Προφανώς και η Εθνική κρατικοποιείται αλλάζοντας όλα τα δεδομένα στο ελληνικό banking.
Η εξέλιξη αυτή είναι όχι μόνο το χειρότερο σενάριο αλλά θα αποτελούσε μεγάλο πλήγμα για την κυβέρνηση, την οικονομία αλλά και την σταθερότητα του banking καθώς θα απομείωνε το κεφαλαιακό απόθεμα του ΤΧΣ.
Επίσης η σημειολογία θα ήταν άκρως αρνητική.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών