Στόχος είναι να στηριχθούν οι κυβερνήσεις των μνημονίων σε όλη την Ευρώπη για να αποφευχθεί η πολιτική κατάρρευση….
Παραμονές των ευρωεκλογών, αρχές Μαΐου θα ενεργοποιηθεί το σχέδιο της Γερμανίας ώστε να στηρίξει πολιτικά και οικονομικά χώρες που βρίσκονται σε μνημόνια και έχουν υποστεί ισχυρό κοινωνικό, οικονομικό και πολιτικό σοκ.
Στο πλαίσιο αυτό, όπως αναφέρουν καλά ενημερωμένες πηγές, σχεδιάζεται να χορηγηθεί νέο δάνειο στην Ελλάδα 20-30 δισεκ. ευρώ που θα ονομαστεί αναπτυξιακό και όχι μνημόνιο καθώς δημιουργούνται στην κοινωνία άκρως αρνητικοί συνειρμοί με επιτόκιο κοντά στο 1,25%.
Στόχος του δανείου θα είναι η ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας.
Θα έχουν προηγηθεί από την Eurostat τον Απρίλιο, η πιστοποίηση του πλεονάσματος το οποίο μαζί με τα 820 εκατ της ΤτΕ είναι διασφαλισμένο και τα 20-30 δισεκ. θα αποτελέσουν την επιβράβευση της Ελλάδος στις θυσίες που έχει επωμιστεί.
Επειδή το δάνειο θα κλειδώσει προεκλογικώς, δεν θα αποκαλυφθούν τα οικονομικά ανταλλάγματα που θα ζητήσει η Τρόικα, προφανώς θα ανακοινωθούν μετεκλογικά.
Το νέο δάνειο θα πρόκειται για το τρίτο μνημόνιο το οποίο μπορεί να βαφτίζεται αναπτυξιακό αλλά δεν θα είναι.
Με βάση την δομή των υποχρεώσεων της χώρας το νέο δάνειο είναι απαραίτητο, για την κάλυψη των χρηματοδοτικών κενών εξέλιξη που θα επιτρέψει ίσως το καλοκαίρι την έξοδο της Ελλάδος στις αγορές.
Αν η Ελλάδα δεν έχει ανάγκη από κεφάλαια μετά την σύναψη του νέου δανείου του τρίτου μνημονίου και επιχειρήσει να βγει στις αγορές, ίσως πετύχει αποδόσεις σχετικά ικανοποιητικές.
Το 10ετές ελληνικό ομόλογο διαπραγματεύεται στο 8,45% που σημαίνει ότι αν σήμερα το ελληνικό κράτος δημοπρατούσε ή εξέδιδε κοινοπρακτική έκδοση ή προέβαινε σε private placement 5ετούς ομολόγου η απόδοση που θα επιτύγχανε θα ήταν περίπου 7%.
Το 7% είναι άκρως απαγορευτικό.
Αν υποστηριχθεί επικοινωνιακά, πολιτικά και στρατηγικά το νέο δάνειο θα μπορούσε να συμβάλλει στην αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων.
Το πρώτο κύμα βοήθειας προς την Ελλάδα θα έχει την μορφή ενός αναπτυξιακού δανείου το οποίο όμως θα είναι το 3ο μνημόνιο.
Το δεύτερο κύμα βοήθειας, το οποίο και αυτό θα εκδηλωθεί μέσα στον Μάιο θα είναι η κατάθεση ενός ευρωπαϊκού σχεδίου αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους.
Τα δάνεια θα επιμηκυνθούν 30 ή 40 χρόνια, τα επιτόκια θα μειωθούν στο 1,25% και ίσως τα 25 δισεκ. της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών να περάσουν στον ESM.
Με ένα τέτοιο σχέδιο το χρέος πρακτικά θα μειωθεί περίπου 30 δισεκ. ενώ λογιστικά σε παρούσες αξίες περίπου 78 δισεκ. ευρώ.
Η λύση αυτή δεν είναι haircut σε καμία περίπτωση αλλά λογιστικό τρικ που μειώνει ομολογουμένως τις τοκοχρεολυτικές δόσεις από 6 σε κάτω από 2 δισεκ. αλλά δεν μειώνει πρακτικά το χρέος πλην τους σκέλους των 25 δισεκ. των τραπεζών αν τελικώς περάσει στον ESM.
Άρα η Ευρώπη, που καθοδηγείται πολιτικά από την Γερμανία ετοιμάζει μια λύση πακέτο για την Ελλάδα προεκλογικώς, ώστε να αλλάξει το δυσμενές κλίμα και να αποτρέψει την εκλογική κατάρρευση.
Μια τέτοια πρόταση δεν πρέπει να υποτιμηθεί πολιτικά γιατί όντως μπορεί να δώσει πόντους στην ΝΔ π.χ. αντί 5% να μειώσει την διαφορά στο 2% από τον ΣΥΡΙΖΑ αλλά το μεγάλο αίνιγμα παραμένει το ΠΑΣΟΚ το οποίο δύσκολα θα αποφύγει την συντριβή.
Ο κυματοθραύστης της κυβέρνησης δηλαδή το ΠΑΣΟΚ έχει καταρρεύσει και η εξέλιξη αυτή από μόνη της θα λειτουργήσει.
Υποσημείωση
Τα δύο μεγάλα δώρα της ΕΕ και της Γερμανίας προς την Ελλάδα θα αποτελέσουν την μεγάλη παγίδα.
Δεν θα πρέπει να τρέφονται αυταπάτες.
Κανείς δεν χαρίζει δάνεια και κανείς δεν εξυπηρετεί το χρέος αν δεν ζητήσει πολύ ισχυρά ανταλλάγματα.
www.bankingnews.gr
Στο πλαίσιο αυτό, όπως αναφέρουν καλά ενημερωμένες πηγές, σχεδιάζεται να χορηγηθεί νέο δάνειο στην Ελλάδα 20-30 δισεκ. ευρώ που θα ονομαστεί αναπτυξιακό και όχι μνημόνιο καθώς δημιουργούνται στην κοινωνία άκρως αρνητικοί συνειρμοί με επιτόκιο κοντά στο 1,25%.
Στόχος του δανείου θα είναι η ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας.
Θα έχουν προηγηθεί από την Eurostat τον Απρίλιο, η πιστοποίηση του πλεονάσματος το οποίο μαζί με τα 820 εκατ της ΤτΕ είναι διασφαλισμένο και τα 20-30 δισεκ. θα αποτελέσουν την επιβράβευση της Ελλάδος στις θυσίες που έχει επωμιστεί.
Επειδή το δάνειο θα κλειδώσει προεκλογικώς, δεν θα αποκαλυφθούν τα οικονομικά ανταλλάγματα που θα ζητήσει η Τρόικα, προφανώς θα ανακοινωθούν μετεκλογικά.
Το νέο δάνειο θα πρόκειται για το τρίτο μνημόνιο το οποίο μπορεί να βαφτίζεται αναπτυξιακό αλλά δεν θα είναι.
Με βάση την δομή των υποχρεώσεων της χώρας το νέο δάνειο είναι απαραίτητο, για την κάλυψη των χρηματοδοτικών κενών εξέλιξη που θα επιτρέψει ίσως το καλοκαίρι την έξοδο της Ελλάδος στις αγορές.
Αν η Ελλάδα δεν έχει ανάγκη από κεφάλαια μετά την σύναψη του νέου δανείου του τρίτου μνημονίου και επιχειρήσει να βγει στις αγορές, ίσως πετύχει αποδόσεις σχετικά ικανοποιητικές.
Το 10ετές ελληνικό ομόλογο διαπραγματεύεται στο 8,45% που σημαίνει ότι αν σήμερα το ελληνικό κράτος δημοπρατούσε ή εξέδιδε κοινοπρακτική έκδοση ή προέβαινε σε private placement 5ετούς ομολόγου η απόδοση που θα επιτύγχανε θα ήταν περίπου 7%.
Το 7% είναι άκρως απαγορευτικό.
Αν υποστηριχθεί επικοινωνιακά, πολιτικά και στρατηγικά το νέο δάνειο θα μπορούσε να συμβάλλει στην αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων.
Το πρώτο κύμα βοήθειας προς την Ελλάδα θα έχει την μορφή ενός αναπτυξιακού δανείου το οποίο όμως θα είναι το 3ο μνημόνιο.
Το δεύτερο κύμα βοήθειας, το οποίο και αυτό θα εκδηλωθεί μέσα στον Μάιο θα είναι η κατάθεση ενός ευρωπαϊκού σχεδίου αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους.
Τα δάνεια θα επιμηκυνθούν 30 ή 40 χρόνια, τα επιτόκια θα μειωθούν στο 1,25% και ίσως τα 25 δισεκ. της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών να περάσουν στον ESM.
Με ένα τέτοιο σχέδιο το χρέος πρακτικά θα μειωθεί περίπου 30 δισεκ. ενώ λογιστικά σε παρούσες αξίες περίπου 78 δισεκ. ευρώ.
Η λύση αυτή δεν είναι haircut σε καμία περίπτωση αλλά λογιστικό τρικ που μειώνει ομολογουμένως τις τοκοχρεολυτικές δόσεις από 6 σε κάτω από 2 δισεκ. αλλά δεν μειώνει πρακτικά το χρέος πλην τους σκέλους των 25 δισεκ. των τραπεζών αν τελικώς περάσει στον ESM.
Άρα η Ευρώπη, που καθοδηγείται πολιτικά από την Γερμανία ετοιμάζει μια λύση πακέτο για την Ελλάδα προεκλογικώς, ώστε να αλλάξει το δυσμενές κλίμα και να αποτρέψει την εκλογική κατάρρευση.
Μια τέτοια πρόταση δεν πρέπει να υποτιμηθεί πολιτικά γιατί όντως μπορεί να δώσει πόντους στην ΝΔ π.χ. αντί 5% να μειώσει την διαφορά στο 2% από τον ΣΥΡΙΖΑ αλλά το μεγάλο αίνιγμα παραμένει το ΠΑΣΟΚ το οποίο δύσκολα θα αποφύγει την συντριβή.
Ο κυματοθραύστης της κυβέρνησης δηλαδή το ΠΑΣΟΚ έχει καταρρεύσει και η εξέλιξη αυτή από μόνη της θα λειτουργήσει.
Υποσημείωση
Τα δύο μεγάλα δώρα της ΕΕ και της Γερμανίας προς την Ελλάδα θα αποτελέσουν την μεγάλη παγίδα.
Δεν θα πρέπει να τρέφονται αυταπάτες.
Κανείς δεν χαρίζει δάνεια και κανείς δεν εξυπηρετεί το χρέος αν δεν ζητήσει πολύ ισχυρά ανταλλάγματα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών