Πως θα βελτιωθούν οι συνθήκες ρευστότητας στο τραπεζικό σύστημα
Την ανάγκη αποκατάστασης της ομαλής λειτουργίας των ελληνικών τραπεζών επεσήμανε ο Γενικός Διευθυντής Capital Markets & Wealth Management της Eurobank Φωκίωνας Καραβίας.
Μιλώντας στη σημερινή ημερίδα του ΣΕΒ ο κ. Καραβίας εξέφρασε την ανάγκη αποκατάστασης της ομαλής λειτουργίας του τραπεζικού συστήματος σε Ελλάδα και Ευρωζώνη στη μετά-κρίση εποχή.
Παρουσιάζοντας πρόσφατες εμπειρικές μελέτες της Eurobank για την σχέση τραπεζικών καταθέσεων, τραπεζικών πιστώσεων και Ακαθάριστου Εθνικού Προϊόντος στην Ελλάδα και στις υπόλοιπες χώρες της Ευρωζώνης, ανέφερε μεταξύ άλλων, τα ακόλουθα:
Το ύψος (και το κόστος) των τραπεζικών καταθέσεων αποτελεί καθοριστικό παράγοντα για την παροχή τραπεζικών πιστώσεων σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά, ενώ ο ρυθμός μεταβολής των πιστώσεων έχει σημαντικό (και μετρήσιμο) αντίκτυπο στο ρυθμό μεταβολής του ακαθάριστου εθνικού προϊόντος (ΑΕΠ).
Ειδικότερα για την περίπτωση της Ελλάδας, οι εκτιμήσεις των μελετών μας υποδηλώνουν ότι:
- αύξηση κατά 1 ποσοστιαία μονάδα στον ετήσιο ρυθμό μεταβολής των τραπεζικών πιστώσεων προς τις εγχώριες επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά μπορεί να οδηγήσει σε σωρευτική αύξηση του πραγματικού ρυθμού μεταβολής του ΑΕΠ της χώρας μεταξύ 0,20 και 0,47 ποσοστιαίων μονάδων (πάνω από τον αντίστοιχο μέσο των χωρών του υπό εξέταση δείγματος) σε χρονικό ορίζοντα ενός έτους και
- μείωση του μέσου επιτοκίου των τραπεζικών δανείων προς επιχειρήσεις και νοικοκυριά κατά 1 ποσοστιαία μονάδα μπορεί να ενισχύσει τον πραγματικό ρυθμό μεταβολής του ΑΕΠ της χώρας κατά 0,3 ποσοστιαίες μονάδες σωρευτικά σε διάστημα ενός έτους (και αντίστροφα).
Όπως πρόσθεσε ο κ. Καραβίας, μετά τις εκλογές του 2012, οι συνθήκες ρευστότητας στο τραπεζικό σύστημα άρχισαν σταδιακά να βελτιώνονται καθώς:
- ανακόπηκε η εκροή καταθέσεων,
- μειώθηκε η χρηματοδότηση από το Ευρωσύστημα,
- ολοκληρώθηκε η ανακεφαλαιοποίηση και
- μειώθηκε το κόστος των προθεσμιακών καταθέσεων, τα οποίο ωστόσο παραμένει σε σχετικά υψηλά επίπεδα
Το συνολικό ποσό χρηματοδότησης των εγχώριων τραπεζών έχει μειωθεί σημαντικά τους τελευταίους 18 μήνες. Κατά την περίοδο αυτή η συνολική χρηματοδότηση στο εγχώριο τραπεζικό σύστημα έχει υποχωρήσει κατά περίπου 50% (€70,1δις το Νοέμβριο του 2013) ενώ η έκθεση στον ΕLA ανέρχεται σήμερα σε επίπεδα χαμηλότερα από €10δις, έχοντας καταγράψει συνολική μείωση περίπου 90%.
Υπό συγκεκριμένες προϋποθέσεις, το ελληνικό τραπεζικό σύστημα θα μπορούσε να εξαλείψει πλήρως την εξάρτησή του από τον ELA στο εγγύς μέλλον, πρόσθεσε ο κ. Καραβίας.
Ωστόσο, όπως διεμήνυσε, σημαντικά εμπόδια εξακολουθούν να υφίστανται, λαμβάνοντας ιδίως υπόψη τους πρόσφατα θεσπισμένους κανόνες της ΕΚΤ οι οποίοι προβλέπουν διακοπή, από το Μάρτιο του 2015 και μετά, παροχής δανεισμού με ενέχυρο ομόλογα που φέρουν την εγγύηση του Δημοσίου.
Αξίζει να σημειωθεί ότι σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου για την Ελλάδα (Ιούνιος 2013), η συνολική χρηματοδότηση του ευρωσυστήματος προς το εγχώριο τραπεζικό σύστημα αναμένεται να υποχωρήσει στο 15% περίπου του συνόλου των τραπεζικών υποχρεώσεων (bank liabilities) μέχρι το 2017, ανέφερε επίσης.
Τόσο στην Ελλάδα όσο και στο σύνολο της Ευρωζώνης, ο τραπεζικός τομέας παραμένει ο κύριος μοχλός χρηματοδότησης της πραγματικής οικονομίας. Στα τέλη του 2007, οι τραπεζικές πιστώσεις προς τον ιδιωτικό τομέα της Ευρωζώνης (νοικοκυριά και επιχειρήσεις του μη -χρηματοπιστωτικού τομέα) αντιστοιχούσαν σε περίπου 148% του συνολικού ΑΕΠ της ζώνης ευρώ έναντι μόλις 63% του ΑΕΠ στις ΗΠΑ (ΕΚΤ, 2008).
Βελτίωση των συνθηκών ρευστότητας στο τραπεζικό σύστημα:
- Περαιτέρω αποκλιμάκωση των επιτοκίων καταθέσεων. Παρά την πρόσφατη μείωσή τους τα επιτόκια καταθέσεων παραμένουν σημαντικά υψηλότερα από αυτά άλλων χωρών της Ευρωζώνης με αντίστοιχα προβλήματα.
- Επιτάχυνση της εισροής και του επαναπατρισμού καταθέσεων. Παρά την σταδιακή επιστροφή καταθέσεων στο εγχώριο τραπεζικό σύστημα μετά τον Ιούνιο του 2012, το συνολικό ύψος αυτών παραμένει σημαντικά χαμηλότερο από τα προ-κρίσης επίπεδα (κατά περίπου 32% σε σχέση με τα αντίστοιχα επίπεδα στα τέλη του 2009 για τις καταθέσεις του ιδιωτικού τομέα).
- Αναβολή ή/και σταδιακότερη εφαρμογή του κανόνα της ΕΚΤ που προβλέπει διακοπή, από το Μάρτιο του 2015 και μετά, παροχής δανεισμού με ενέχυρο ομόλογα που φέρουν εγγύηση του Δημοσίου.
- Ταχεία αποκατάσταση της πρόσβασης των ελληνικών τραπεζών στις διεθνείς αγορές.
- Περαιτέρω βελτίωση των κεφαλαιακών δεικτών μέσω άντλησης κεφαλαίων από τον ιδιωτικό τομέα και επιτάγχυνση της διαδικασίας επανιδιωτικοποίησης των τραπεζών
- Συνέχιση και επιτάγχυνση των κοινοτικών προγραμμάτων χρηματοδότησης μικροομεσαίων επιχειρήσεων με ταυτόχρονη απλοποίηση των διαδικασιών και χαλάρωση των σχετικών κριτηρίων.
www.bankingnews.gr
Μιλώντας στη σημερινή ημερίδα του ΣΕΒ ο κ. Καραβίας εξέφρασε την ανάγκη αποκατάστασης της ομαλής λειτουργίας του τραπεζικού συστήματος σε Ελλάδα και Ευρωζώνη στη μετά-κρίση εποχή.
Παρουσιάζοντας πρόσφατες εμπειρικές μελέτες της Eurobank για την σχέση τραπεζικών καταθέσεων, τραπεζικών πιστώσεων και Ακαθάριστου Εθνικού Προϊόντος στην Ελλάδα και στις υπόλοιπες χώρες της Ευρωζώνης, ανέφερε μεταξύ άλλων, τα ακόλουθα:
Το ύψος (και το κόστος) των τραπεζικών καταθέσεων αποτελεί καθοριστικό παράγοντα για την παροχή τραπεζικών πιστώσεων σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά, ενώ ο ρυθμός μεταβολής των πιστώσεων έχει σημαντικό (και μετρήσιμο) αντίκτυπο στο ρυθμό μεταβολής του ακαθάριστου εθνικού προϊόντος (ΑΕΠ).
Ειδικότερα για την περίπτωση της Ελλάδας, οι εκτιμήσεις των μελετών μας υποδηλώνουν ότι:
- αύξηση κατά 1 ποσοστιαία μονάδα στον ετήσιο ρυθμό μεταβολής των τραπεζικών πιστώσεων προς τις εγχώριες επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά μπορεί να οδηγήσει σε σωρευτική αύξηση του πραγματικού ρυθμού μεταβολής του ΑΕΠ της χώρας μεταξύ 0,20 και 0,47 ποσοστιαίων μονάδων (πάνω από τον αντίστοιχο μέσο των χωρών του υπό εξέταση δείγματος) σε χρονικό ορίζοντα ενός έτους και
- μείωση του μέσου επιτοκίου των τραπεζικών δανείων προς επιχειρήσεις και νοικοκυριά κατά 1 ποσοστιαία μονάδα μπορεί να ενισχύσει τον πραγματικό ρυθμό μεταβολής του ΑΕΠ της χώρας κατά 0,3 ποσοστιαίες μονάδες σωρευτικά σε διάστημα ενός έτους (και αντίστροφα).
Όπως πρόσθεσε ο κ. Καραβίας, μετά τις εκλογές του 2012, οι συνθήκες ρευστότητας στο τραπεζικό σύστημα άρχισαν σταδιακά να βελτιώνονται καθώς:
- ανακόπηκε η εκροή καταθέσεων,
- μειώθηκε η χρηματοδότηση από το Ευρωσύστημα,
- ολοκληρώθηκε η ανακεφαλαιοποίηση και
- μειώθηκε το κόστος των προθεσμιακών καταθέσεων, τα οποίο ωστόσο παραμένει σε σχετικά υψηλά επίπεδα
Το συνολικό ποσό χρηματοδότησης των εγχώριων τραπεζών έχει μειωθεί σημαντικά τους τελευταίους 18 μήνες. Κατά την περίοδο αυτή η συνολική χρηματοδότηση στο εγχώριο τραπεζικό σύστημα έχει υποχωρήσει κατά περίπου 50% (€70,1δις το Νοέμβριο του 2013) ενώ η έκθεση στον ΕLA ανέρχεται σήμερα σε επίπεδα χαμηλότερα από €10δις, έχοντας καταγράψει συνολική μείωση περίπου 90%.
Υπό συγκεκριμένες προϋποθέσεις, το ελληνικό τραπεζικό σύστημα θα μπορούσε να εξαλείψει πλήρως την εξάρτησή του από τον ELA στο εγγύς μέλλον, πρόσθεσε ο κ. Καραβίας.
Ωστόσο, όπως διεμήνυσε, σημαντικά εμπόδια εξακολουθούν να υφίστανται, λαμβάνοντας ιδίως υπόψη τους πρόσφατα θεσπισμένους κανόνες της ΕΚΤ οι οποίοι προβλέπουν διακοπή, από το Μάρτιο του 2015 και μετά, παροχής δανεισμού με ενέχυρο ομόλογα που φέρουν την εγγύηση του Δημοσίου.
Αξίζει να σημειωθεί ότι σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου για την Ελλάδα (Ιούνιος 2013), η συνολική χρηματοδότηση του ευρωσυστήματος προς το εγχώριο τραπεζικό σύστημα αναμένεται να υποχωρήσει στο 15% περίπου του συνόλου των τραπεζικών υποχρεώσεων (bank liabilities) μέχρι το 2017, ανέφερε επίσης.
Τόσο στην Ελλάδα όσο και στο σύνολο της Ευρωζώνης, ο τραπεζικός τομέας παραμένει ο κύριος μοχλός χρηματοδότησης της πραγματικής οικονομίας. Στα τέλη του 2007, οι τραπεζικές πιστώσεις προς τον ιδιωτικό τομέα της Ευρωζώνης (νοικοκυριά και επιχειρήσεις του μη -χρηματοπιστωτικού τομέα) αντιστοιχούσαν σε περίπου 148% του συνολικού ΑΕΠ της ζώνης ευρώ έναντι μόλις 63% του ΑΕΠ στις ΗΠΑ (ΕΚΤ, 2008).
Βελτίωση των συνθηκών ρευστότητας στο τραπεζικό σύστημα:
- Περαιτέρω αποκλιμάκωση των επιτοκίων καταθέσεων. Παρά την πρόσφατη μείωσή τους τα επιτόκια καταθέσεων παραμένουν σημαντικά υψηλότερα από αυτά άλλων χωρών της Ευρωζώνης με αντίστοιχα προβλήματα.
- Επιτάχυνση της εισροής και του επαναπατρισμού καταθέσεων. Παρά την σταδιακή επιστροφή καταθέσεων στο εγχώριο τραπεζικό σύστημα μετά τον Ιούνιο του 2012, το συνολικό ύψος αυτών παραμένει σημαντικά χαμηλότερο από τα προ-κρίσης επίπεδα (κατά περίπου 32% σε σχέση με τα αντίστοιχα επίπεδα στα τέλη του 2009 για τις καταθέσεις του ιδιωτικού τομέα).
- Αναβολή ή/και σταδιακότερη εφαρμογή του κανόνα της ΕΚΤ που προβλέπει διακοπή, από το Μάρτιο του 2015 και μετά, παροχής δανεισμού με ενέχυρο ομόλογα που φέρουν εγγύηση του Δημοσίου.
- Ταχεία αποκατάσταση της πρόσβασης των ελληνικών τραπεζών στις διεθνείς αγορές.
- Περαιτέρω βελτίωση των κεφαλαιακών δεικτών μέσω άντλησης κεφαλαίων από τον ιδιωτικό τομέα και επιτάγχυνση της διαδικασίας επανιδιωτικοποίησης των τραπεζών
- Συνέχιση και επιτάγχυνση των κοινοτικών προγραμμάτων χρηματοδότησης μικροομεσαίων επιχειρήσεων με ταυτόχρονη απλοποίηση των διαδικασιών και χαλάρωση των σχετικών κριτηρίων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών