γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Θετική η απόφαση της Τράπεζας της Ελλάδος
Θετικά κρίνει την απόφαση της Τράπεζας της Ελλάδος να αποσύρει το όριο του ποσού της αναβαλλόμενης φορολογίας που αναγνωρίζεται στα εποπτικά κεφάλαια, η BETA Securities, προχωρώντας στις εκτιμήσεις για το κεφαλαιακό όφελος κάθε τράπεζας από αυτήν την κίνηση.
Στη σημερινή της ανάλυση με τίτλο "DTA recognition at 100% increases CT I buffer" (Η αναγνώριση του ποσού της αναβαλλόμενης φορολογίας αυξάνει το κεφαλαιακό μαξιλάρι), η ΒΕΤΑ επισημαίνει ότι ως αποτέλεσμα αυτής της κίνησης, οι ελληνικές τράπεζες θα είναι σε θέση να συμπεριλάβουν το πλήρες ποσό του αναβαλλόμενου φόρου στα εποπτικά τους κεφάλαια, όταν θα υποβάλει τα αποτελέσματα τους για το έτος 2013.
Μετά το 2014, το ποσό αυτό που θα περιλαμβάνεται στα εποπτικά ίδια κεφάλαια σταδιακά θα πρέπει να μειώνεται σύμφωνα με τους κανόνες που η Βασιλεία ΙΙΙ και η CRD4 (οδηγία της ΕΕ που ενσωματώνει τους κανόνες της Βασιλείας ΙΙΙ) ορίζουν.
Όσον αφορά την κίνηση αυτή η ΒΕΤΑ σημειώνει:
- Οι ζημιές από PSI ανήλθαν στα 28,2 δισ. ευρώ . Η Τράπεζα της Ελλάδα αποδέχθηκε αρχικά ότι μόνο το 20% επί του ποσού της αναβαλλόμενης φορολογίας θα μπορούσε να αναγνωριστεί στον υπολογισμό του δείκτη Core Tier 1.
- Ωστόσο, στα πρόσφατα τεστ (16 Δεκεμβρίου) που πραγματοποιήθηκαν από την ΕΒΑ περιλαμβάνεται στη μεθοδολογία ολόκληρο το ποσό της αναβαλλόμενης φορολογίας
- Το νέο κανονιστικό πλαίσιο σε ολόκληρη την Ευρώπη, μέσω της εφαρμογής των κανόνων της Βασιλείας III από το 2014, προβλέπει την αναγνώριση άνω του 10% του δείκτη CT1.
- Ο θετικός αντίκτυπος θα εμφανιστεί κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2013.
Κατά συνέπεια ο δείκτης Core Tier I επηρεάζεται ως εξής:
- Η Τράπεζα Πειραιώς θα αυξήσει το δείκτη του CT1 στο 15,0% από 13,5% του 9μηνου 2013, γεγονός που συνεπάγεται μια κεφαλαιακή ενίσχυση ύψους 900 εκατ. ευρώ.
- Η Alpha Bank εκτιμάται ότι θα βελτιώσει κατά 500 εκατ. ευρώ τα κεφάλαια της, στο 14,5% από 13,5% το 9μηνο του 2013.
- Η Eurobank θα αυξήσει τον CT1 στο 13,5% από 8,1% στο 9μηνο 2013.
Η Eurobank αναμένεται να επωφεληθεί περισσότερο από κάθε άλλη τράπεζα, αφού το κεφαλαιακό όφελος αναμένεται έως και τα 2 δισ. ευρώ.
- Παρά το γεγονός ότι η Εθνική Τράπεζα κατέγραψε τις μεγαλύτερες απώλειες από το PSI, το κεφαλαιακό της όφελος από την αναβαλλόμενη φορολογία ανέρχεται στα 1,6 δισ. ευρώ, γεγονός που συνεπάγεται χαμηλότερο θετικό αντίκτυπο για την κεφαλαιακή της βάση.
Έτσι, ο pro-forma CT1 αναμένεται να αυξηθεί στο 10,1% από 9,4%, που αντιστοιχεί σε ενίσχυση του κεφαλαίου κατά 400 εκατ. ευρώ.
Ακόμη δεν έχει διευκρινιστεί αν η Εθνική Τράπεζα αναγνωρίσει λογιστικά τα υπόλοιπα 2,9 δισ. ευρώ από την αναβαλλόμενη φορολογία, η οποία θα μεταφραστεί σε βελτίωση κατά 500 μονάδες βάσης του δείκτη CT1, καταλήγει η ΒΕΤΑ.
www.bankingnews.gr
Στη σημερινή της ανάλυση με τίτλο "DTA recognition at 100% increases CT I buffer" (Η αναγνώριση του ποσού της αναβαλλόμενης φορολογίας αυξάνει το κεφαλαιακό μαξιλάρι), η ΒΕΤΑ επισημαίνει ότι ως αποτέλεσμα αυτής της κίνησης, οι ελληνικές τράπεζες θα είναι σε θέση να συμπεριλάβουν το πλήρες ποσό του αναβαλλόμενου φόρου στα εποπτικά τους κεφάλαια, όταν θα υποβάλει τα αποτελέσματα τους για το έτος 2013.
Μετά το 2014, το ποσό αυτό που θα περιλαμβάνεται στα εποπτικά ίδια κεφάλαια σταδιακά θα πρέπει να μειώνεται σύμφωνα με τους κανόνες που η Βασιλεία ΙΙΙ και η CRD4 (οδηγία της ΕΕ που ενσωματώνει τους κανόνες της Βασιλείας ΙΙΙ) ορίζουν.
Όσον αφορά την κίνηση αυτή η ΒΕΤΑ σημειώνει:
- Οι ζημιές από PSI ανήλθαν στα 28,2 δισ. ευρώ . Η Τράπεζα της Ελλάδα αποδέχθηκε αρχικά ότι μόνο το 20% επί του ποσού της αναβαλλόμενης φορολογίας θα μπορούσε να αναγνωριστεί στον υπολογισμό του δείκτη Core Tier 1.
- Ωστόσο, στα πρόσφατα τεστ (16 Δεκεμβρίου) που πραγματοποιήθηκαν από την ΕΒΑ περιλαμβάνεται στη μεθοδολογία ολόκληρο το ποσό της αναβαλλόμενης φορολογίας
- Το νέο κανονιστικό πλαίσιο σε ολόκληρη την Ευρώπη, μέσω της εφαρμογής των κανόνων της Βασιλείας III από το 2014, προβλέπει την αναγνώριση άνω του 10% του δείκτη CT1.
- Ο θετικός αντίκτυπος θα εμφανιστεί κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2013.
Κατά συνέπεια ο δείκτης Core Tier I επηρεάζεται ως εξής:
- Η Τράπεζα Πειραιώς θα αυξήσει το δείκτη του CT1 στο 15,0% από 13,5% του 9μηνου 2013, γεγονός που συνεπάγεται μια κεφαλαιακή ενίσχυση ύψους 900 εκατ. ευρώ.
- Η Alpha Bank εκτιμάται ότι θα βελτιώσει κατά 500 εκατ. ευρώ τα κεφάλαια της, στο 14,5% από 13,5% το 9μηνο του 2013.
- Η Eurobank θα αυξήσει τον CT1 στο 13,5% από 8,1% στο 9μηνο 2013.
Η Eurobank αναμένεται να επωφεληθεί περισσότερο από κάθε άλλη τράπεζα, αφού το κεφαλαιακό όφελος αναμένεται έως και τα 2 δισ. ευρώ.
- Παρά το γεγονός ότι η Εθνική Τράπεζα κατέγραψε τις μεγαλύτερες απώλειες από το PSI, το κεφαλαιακό της όφελος από την αναβαλλόμενη φορολογία ανέρχεται στα 1,6 δισ. ευρώ, γεγονός που συνεπάγεται χαμηλότερο θετικό αντίκτυπο για την κεφαλαιακή της βάση.
Έτσι, ο pro-forma CT1 αναμένεται να αυξηθεί στο 10,1% από 9,4%, που αντιστοιχεί σε ενίσχυση του κεφαλαίου κατά 400 εκατ. ευρώ.
Ακόμη δεν έχει διευκρινιστεί αν η Εθνική Τράπεζα αναγνωρίσει λογιστικά τα υπόλοιπα 2,9 δισ. ευρώ από την αναβαλλόμενη φορολογία, η οποία θα μεταφραστεί σε βελτίωση κατά 500 μονάδες βάσης του δείκτη CT1, καταλήγει η ΒΕΤΑ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών