γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Τέλη Ιανουαρίου θα ξεκινήσει η αύξηση κεφαλαίου των 2 με 2,2 δισεκ. ευρώ της Eurobank στην τιμή των 0,30 ευρώ
Μια μεγάλη, ιστορικών διαστάσεων μετοχική μεταβολή θα λάβει χώρα στο ελληνικό banking στο προσεχές διάστημα.
Οι ελληνικές τράπεζες είτε θα αλλάξουν είτε θα ενισχύσουν τους βασικούς τους μετόχους εξέλιξη που θα συμβάλλει στην άνοδο των τραπεζικών μετοχών.
Οι ελληνικές τράπεζες για να ξεφύγουν από την χρηματιστηριακή στασιμότητα και για να μπορέσει το ΤΧΣ που επένδυσε σε κεφάλαια 25 δισεκ. να ανακτήσει μεγάλο μέρος της επένδυσης του θα πρέπει να επενδυθούν νέα ιδιωτικά κεφάλαια στις τράπεζες.
Η Eurobank θα αποτελέσει την αρχή αυτού του νέου μεγάλου κύκλου ιδιωτικοποίησης των ελληνικών τραπεζών που θα περιλαμβάνει ακόμη και νέους στρατηγικούς επενδυτές.
Θα παρουσιάσουμε μια πτυχή των εξελίξεων στο ελληνικό banking που θα λάβει χώρα πολύ σύντομα και που μπορεί να ανατρέψει ότι γνωρίζαμε έως τώρα για τις ελληνικές τράπεζες και τους παραδοσιακούς τους μετόχους.
Η Eurobank αποτελεί το πρώτο μεγάλο πείραμα καθώς αν πετύχει η αύξηση κεφαλαίου – που αποτελεί και το βασικό σενάριο – τότε οι ελληνικές τράπεζες θα βρεθούν στο μικροσκόπιο των διεθνών επενδυτών που θα είναι διατεθειμένοι να επενδύσουν νέα κεφάλαια.
Η αύξηση κεφαλαίου των 2 με 2,2 δισεκ. ευρώ που θα ξεκινήσει τέλη Ιανουαρίου για να ολοκληρωθεί έως τις 20 Φεβρουαρίου του 2014 θα είναι η αρχή της μεγάλης ανατροπής.
Η κρατικοποιημένη Eurobank θα βρεθεί με 2 με 2,2 δισεκ. ευρώ νέα κεφάλαια ιδιωτών, νέο στρατηγικό επενδυτή και οι ιδιώτες θα ελέγχουν το 40% της Eurobank έναντι 60% του ΤΧΣ.
Να σημειωθεί ότι το ΤΧΣ κατέχει την τρέχουσα περίοδο το 95% της Eurobank.
Εφόσον είναι επιτυχής – και πρέπει να είναι επιτυχής η αύξηση κεφαλαίου της Eurobank – θα ανοίξει ένα νέο κεφάλαιο ένα window opportunity ένα παράθυρο ευκαιριών για όλες τις τράπεζες.
Το ΤΧΣ τότε θα πρέπει να ενεργοποιήσει το σχέδιο των δημοσίων προτάσεων προς τους κατόχους των warrants προσφέροντας premium έως 30% ώστε να αποκτήσει και ακυρώσει τα warrants.
Οι κάτοχοι των warrants, πρέπει να βοηθήσουν το σχέδιο ιδιωτικοποίησης των τραπεζών και να συμμετάσχουν στις δημόσιες προτάσεις.
Επειδή οι δημόσιες προτάσεις θα είναι προφανώς προαιρετικές όσα warrants τραπεζών αγοράσει το ΤΧΣ θα καρπούται και τις κοινές μετοχές που αντιστοιχούν στα warrants.
Έτσι το ΤΧΣ θα μπορεί μέσω placement να πουλάει κοινές μετοχές των τραπεζών σε στρατηγικούς επενδυτές ή σε ομάδες μετόχων.
Από την διαδικασία αυτή είναι βέβαιο ότι θα προκύψουν και στρατηγικοί επενδυτές στις ελληνικές τράπεζες.
Άρα η επιτυχία του εγχειρήματος της Eurobank αποτελεί κλειδί για ανατροπή σκηνικού στο ελληνικό banking με την έλευση νέων στρατηγικών μετόχων.
Να σημειωθεί ότι αυτοί οι νέοι ξένοι μέτοχοι θα έχουν την δυνατότητα να αποφασίσουν αν είναι σκόπιμο και προς ποια κατεύθυνση την περαιτέρω συγχώνευση των ελληνικών τραπεζών.
Αν και οι 4 συστημικές τράπεζες κατέχουν το 95% της ελληνικής αγοράς – ποσοστό που είναι από τα υψηλότερα αν όχι το υψηλότερο παγκοσμίως – και δεν θα έπρεπε να υπάρξει άλλη περαιτέρω συγκέντρωση, ωστόσο οι ιδιώτες μέτοχοι θα αποφασίσουν το μέλλον του ελληνικού banking εφόσον βεβαίως λάβουν τις εγκρίσεις της DGCom της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Ανταγωνισμού η οποία έθεσε θέμα συστημικής ευστάθειας και υπερσυγκέντωσης στο ελληνικό banking στην περίπτωση της Εθνικής – Eurobank.
Η Eurobank θα αποτελέσει το κλειδί που θα ανοίξει το window opportunity δηλαδή το παράθυρο ευκαιριών.
Το ΤΧΣ σχεδιάζει να πουλήσει σε πρώτη φάση στρατηγικά ποσοστά της Alpha και Πειραιώς εφόσον αποκτήσει ικανό αριθμό κοινών μετοχών ενώ για την Εθνική ακόμη απαιτείται πολύς χρόνος.
Η Εθνική κατά ένα παράδοξο τρόπο εμφανίζει το υψηλότερο P/BV στο ελληνικό banking και ταυτόχρονα διαθέτει από τους πιο ασθενικούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας ενώ έχει χάσει έως τώρα 5 δισεκ. το ΤΧΣ καθώς επένδυσε 10,2 δισεκ. μαζί με τις προνομιούχες και διαθέτει 5,3 δισεκ. ευρώ tangible book value.
www.bankingnews.gr
Οι ελληνικές τράπεζες είτε θα αλλάξουν είτε θα ενισχύσουν τους βασικούς τους μετόχους εξέλιξη που θα συμβάλλει στην άνοδο των τραπεζικών μετοχών.
Οι ελληνικές τράπεζες για να ξεφύγουν από την χρηματιστηριακή στασιμότητα και για να μπορέσει το ΤΧΣ που επένδυσε σε κεφάλαια 25 δισεκ. να ανακτήσει μεγάλο μέρος της επένδυσης του θα πρέπει να επενδυθούν νέα ιδιωτικά κεφάλαια στις τράπεζες.
Η Eurobank θα αποτελέσει την αρχή αυτού του νέου μεγάλου κύκλου ιδιωτικοποίησης των ελληνικών τραπεζών που θα περιλαμβάνει ακόμη και νέους στρατηγικούς επενδυτές.
Θα παρουσιάσουμε μια πτυχή των εξελίξεων στο ελληνικό banking που θα λάβει χώρα πολύ σύντομα και που μπορεί να ανατρέψει ότι γνωρίζαμε έως τώρα για τις ελληνικές τράπεζες και τους παραδοσιακούς τους μετόχους.
Η Eurobank αποτελεί το πρώτο μεγάλο πείραμα καθώς αν πετύχει η αύξηση κεφαλαίου – που αποτελεί και το βασικό σενάριο – τότε οι ελληνικές τράπεζες θα βρεθούν στο μικροσκόπιο των διεθνών επενδυτών που θα είναι διατεθειμένοι να επενδύσουν νέα κεφάλαια.
Η αύξηση κεφαλαίου των 2 με 2,2 δισεκ. ευρώ που θα ξεκινήσει τέλη Ιανουαρίου για να ολοκληρωθεί έως τις 20 Φεβρουαρίου του 2014 θα είναι η αρχή της μεγάλης ανατροπής.
Η κρατικοποιημένη Eurobank θα βρεθεί με 2 με 2,2 δισεκ. ευρώ νέα κεφάλαια ιδιωτών, νέο στρατηγικό επενδυτή και οι ιδιώτες θα ελέγχουν το 40% της Eurobank έναντι 60% του ΤΧΣ.
Να σημειωθεί ότι το ΤΧΣ κατέχει την τρέχουσα περίοδο το 95% της Eurobank.
Εφόσον είναι επιτυχής – και πρέπει να είναι επιτυχής η αύξηση κεφαλαίου της Eurobank – θα ανοίξει ένα νέο κεφάλαιο ένα window opportunity ένα παράθυρο ευκαιριών για όλες τις τράπεζες.
Το ΤΧΣ τότε θα πρέπει να ενεργοποιήσει το σχέδιο των δημοσίων προτάσεων προς τους κατόχους των warrants προσφέροντας premium έως 30% ώστε να αποκτήσει και ακυρώσει τα warrants.
Οι κάτοχοι των warrants, πρέπει να βοηθήσουν το σχέδιο ιδιωτικοποίησης των τραπεζών και να συμμετάσχουν στις δημόσιες προτάσεις.
Επειδή οι δημόσιες προτάσεις θα είναι προφανώς προαιρετικές όσα warrants τραπεζών αγοράσει το ΤΧΣ θα καρπούται και τις κοινές μετοχές που αντιστοιχούν στα warrants.
Έτσι το ΤΧΣ θα μπορεί μέσω placement να πουλάει κοινές μετοχές των τραπεζών σε στρατηγικούς επενδυτές ή σε ομάδες μετόχων.
Από την διαδικασία αυτή είναι βέβαιο ότι θα προκύψουν και στρατηγικοί επενδυτές στις ελληνικές τράπεζες.
Άρα η επιτυχία του εγχειρήματος της Eurobank αποτελεί κλειδί για ανατροπή σκηνικού στο ελληνικό banking με την έλευση νέων στρατηγικών μετόχων.
Να σημειωθεί ότι αυτοί οι νέοι ξένοι μέτοχοι θα έχουν την δυνατότητα να αποφασίσουν αν είναι σκόπιμο και προς ποια κατεύθυνση την περαιτέρω συγχώνευση των ελληνικών τραπεζών.
Αν και οι 4 συστημικές τράπεζες κατέχουν το 95% της ελληνικής αγοράς – ποσοστό που είναι από τα υψηλότερα αν όχι το υψηλότερο παγκοσμίως – και δεν θα έπρεπε να υπάρξει άλλη περαιτέρω συγκέντρωση, ωστόσο οι ιδιώτες μέτοχοι θα αποφασίσουν το μέλλον του ελληνικού banking εφόσον βεβαίως λάβουν τις εγκρίσεις της DGCom της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Ανταγωνισμού η οποία έθεσε θέμα συστημικής ευστάθειας και υπερσυγκέντωσης στο ελληνικό banking στην περίπτωση της Εθνικής – Eurobank.
Η Eurobank θα αποτελέσει το κλειδί που θα ανοίξει το window opportunity δηλαδή το παράθυρο ευκαιριών.
Το ΤΧΣ σχεδιάζει να πουλήσει σε πρώτη φάση στρατηγικά ποσοστά της Alpha και Πειραιώς εφόσον αποκτήσει ικανό αριθμό κοινών μετοχών ενώ για την Εθνική ακόμη απαιτείται πολύς χρόνος.
Η Εθνική κατά ένα παράδοξο τρόπο εμφανίζει το υψηλότερο P/BV στο ελληνικό banking και ταυτόχρονα διαθέτει από τους πιο ασθενικούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας ενώ έχει χάσει έως τώρα 5 δισεκ. το ΤΧΣ καθώς επένδυσε 10,2 δισεκ. μαζί με τις προνομιούχες και διαθέτει 5,3 δισεκ. ευρώ tangible book value.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών