Η κλασσική επενδυτική συμβουλή επένδυσε μακροπρόθεσμα δεν αποδίδει – Το 2014 θα είναι καλύτερη χρονιά αλλά....
Η πιο εύκολη προσέγγιση για το μέλλον με επίκεντρο τις τράπεζες, τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια και τις προσδοκώμενες αποδόσεις θα ήταν, άπαξ και οι τράπεζες έχουν περάσει τα δύσκολα, άπαξ και η οικονομία θα ανακάμψει, άπαξ και κάποια λύση στο χρέος θα βρεθεί, μια μακροπρόθεσμη επένδυση στις τράπεζες θα επιφέρει σημαντικά κέρδη.
Δυστυχώς αυτή η προσέγγιση θεωρούμε ότι είναι λάθος ακόμη και κάτω υπό αυτό το σκεπτικό.
Η εμπειρία του 2013, του 2012 ή ακόμη και του 2011 μας επιβεβαιώνουν μια παραδοχή που ειδικά στις ΗΠΑ βρίσκει πολλούς θιασώτες.
Αν σε ένα διάστημα 3-6 μηνών δεν έχεις επιτύχει τους επενδυτικούς σου στόχους πάρε τα λεφτά σου και φύγε από την αγορά.
Το 2013 στις ελληνικές τράπεζες, οι επενδυτές γνώριζαν ότι οι ανακεφαλαιοποιήσεις θα πετύχουν, αλλά γνώριζαν επίσης οι τιμές των αμκ θα καθοριστούν σε πολύ χαμηλά επίπεδα, θα υπάρξουν και reverse split όπερ και εγένετο.
Αν ένας επενδυτής είχε επενδύσει κεφάλαια στις 4 ελληνικές συστημικές τράπεζες στις αρχές του 2013 μόνο από την Alpha bank σημειώνει οριακά κέρδη και ζημίες από όλες τις υπόλοιπες κυρίως από Εθνική και Πειραιώς.
Θα αναφέρουν πολλοί ότι το 2014 αναμένεται να είναι μια καλύτερη χρονιά
1)Ανάπτυξη στην οικονομία.
2)Οι τράπεζες θα ξεπεράσουν τα stress tests
3)Το β΄ 6μηνο οι επιδόσεις των τραπεζών θα είναι καλύτερες
4)Η αγορά θα ποντάρει στο ακόμη καλύτερο 2015
5)Αν ξεπεραστεί η πολιτική κρίση λόγω ευρωεκλογών έρχονται καλύτερες ημέρες στην οικονομία
6)Θα τεθεί επί τάπητος το μείζον θέμα της αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους άρα θετική εξέλιξη για το ελληνικό banking.
Ακόμη όμως και υπό αυτές τις παραμέτρους, οι μετοχές των τραπεζών ενδείκνυνται για βραχυπρόθεσμες τοποθετήσεις και όχι για μακροπρόθεσμες.
Βέβαια πρέπει να αναφέρουμε τις σημαίνει η έννοια βραχυπρόθεσμες τοποθετήσεις και τι μακροπρόθεσμες;
Για πολλούς οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις είναι από ελάχιστα λεπτά – trading – έως 2-3 μήνες και οι μακροπρόθεσμες πάνω από 1 χρόνο π.χ. 2 ή 5 χρόνια.
Η πραγματικότητα πάντως τουλάχιστον στην Ελλάδα αποδεικνύει ότι οι συστηματοποιημένες βραχυπρόθεσμες τοποθετήσεις είναι πολύ πιο στρατηγικά αποδοτικές από τις μακροπρόθεσμες.
Συμπεριφορά τραπεζικών μετοχών μέσα στο 2013
Ποσά σε ευρώ
www.bankingnews.gr
Δυστυχώς αυτή η προσέγγιση θεωρούμε ότι είναι λάθος ακόμη και κάτω υπό αυτό το σκεπτικό.
Η εμπειρία του 2013, του 2012 ή ακόμη και του 2011 μας επιβεβαιώνουν μια παραδοχή που ειδικά στις ΗΠΑ βρίσκει πολλούς θιασώτες.
Αν σε ένα διάστημα 3-6 μηνών δεν έχεις επιτύχει τους επενδυτικούς σου στόχους πάρε τα λεφτά σου και φύγε από την αγορά.
Το 2013 στις ελληνικές τράπεζες, οι επενδυτές γνώριζαν ότι οι ανακεφαλαιοποιήσεις θα πετύχουν, αλλά γνώριζαν επίσης οι τιμές των αμκ θα καθοριστούν σε πολύ χαμηλά επίπεδα, θα υπάρξουν και reverse split όπερ και εγένετο.
Αν ένας επενδυτής είχε επενδύσει κεφάλαια στις 4 ελληνικές συστημικές τράπεζες στις αρχές του 2013 μόνο από την Alpha bank σημειώνει οριακά κέρδη και ζημίες από όλες τις υπόλοιπες κυρίως από Εθνική και Πειραιώς.
Θα αναφέρουν πολλοί ότι το 2014 αναμένεται να είναι μια καλύτερη χρονιά
1)Ανάπτυξη στην οικονομία.
2)Οι τράπεζες θα ξεπεράσουν τα stress tests
3)Το β΄ 6μηνο οι επιδόσεις των τραπεζών θα είναι καλύτερες
4)Η αγορά θα ποντάρει στο ακόμη καλύτερο 2015
5)Αν ξεπεραστεί η πολιτική κρίση λόγω ευρωεκλογών έρχονται καλύτερες ημέρες στην οικονομία
6)Θα τεθεί επί τάπητος το μείζον θέμα της αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους άρα θετική εξέλιξη για το ελληνικό banking.
Ακόμη όμως και υπό αυτές τις παραμέτρους, οι μετοχές των τραπεζών ενδείκνυνται για βραχυπρόθεσμες τοποθετήσεις και όχι για μακροπρόθεσμες.
Βέβαια πρέπει να αναφέρουμε τις σημαίνει η έννοια βραχυπρόθεσμες τοποθετήσεις και τι μακροπρόθεσμες;
Για πολλούς οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις είναι από ελάχιστα λεπτά – trading – έως 2-3 μήνες και οι μακροπρόθεσμες πάνω από 1 χρόνο π.χ. 2 ή 5 χρόνια.
Η πραγματικότητα πάντως τουλάχιστον στην Ελλάδα αποδεικνύει ότι οι συστηματοποιημένες βραχυπρόθεσμες τοποθετήσεις είναι πολύ πιο στρατηγικά αποδοτικές από τις μακροπρόθεσμες.
Συμπεριφορά τραπεζικών μετοχών μέσα στο 2013
Ποσά σε ευρώ
| Τράπεζα |
Τιμή 23/12/2013 |
Τιμή 2/1/2013 |
Διαφορά |
Μέσος όρος |
| Εθνική |
3.93 |
6,85 |
-42% |
4,03 |
| Πειραιώς |
1,43 |
3,09 |
-53% |
1,75 |
| Alpha |
0,59 |
0,5640 |
+8% |
0,49 |
| Eurobank |
0,4970 |
0,6790 |
-27% |
0,93 |
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών