γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Οι αυξήσεις του 2013 κοντά στις ονομαστικές αξίες θα αποδειχθούν αποδοτικές
Έχουν γραφεί δεκάδες φορές άρθρα και αναλύσεις για τις διαχρονικές απώλειες που υπέστησαν οι μικρομέτοχοι που συμμετείχαν στις αυξήσεις κεφαλαίου του διαστήματος μεταξύ 2003 με 2009.
Ωστόσο ακριβώς ανάλογες ζημίες αλλά σε μεγαλύτερη κλίμακα υπέστησαν και οι βασικοί μέτοχοι των τραπεζών οι οποίοι έχουν υποστεί πραγματική καταστροφή.
Το αναφέρουμε αυτό γιατί το 2006 π.χ. η Εθνική υλοποίησε αμκ 3 δισεκ. στα 22,11 ευρώ.
Επίσης τον Ιούνιο του 2009 υλοποίησε αμκ 1,24 δισεκ. στα 11,30 ευρώ.
Η Eurobank υλοποίησε αύξηση κεφαλαίου τον Αύγουστο του 2007 στα 20 ευρώ.
Η Πειραιώς υλοποίησε αύξηση κεφαλαίου 1,35 δισεκ. τον Σεπτέμβριο του 2007 στα 20 ευρώ.
Η Alpha bank υλοποίησε αυξήσεις κεφαλαίου στα 22,75 ευρώ τέλη του 2006 αλλά και στα 8 ευρώ.
Ας αναφέρουμε ένα παράδειγμα που είναι χαρακτηριστικό.
Η οικογένεια Κωστόπουλου κατείχε στο παρελθόν το 9% της Alpha bank και έχει επενδύσει τα τελευταία 7 χρόνια περίπου 270 εκατ ευρώ.
Αυτά τα 270 εκατ ευρώ έχουν σχεδόν εκμηδενιστεί.
Έχασαν όλα τα κεφάλαια που επένδυσαν στις αυξήσεις κεφαλαίου των τραπεζών οι βασικοί μέτοχοι σε όλες τις τράπεζες.
Στην Εθνική τα ασφαλιστικά ταμεία που κατείχαν αρχικά το 17,5% και εν συνεχεία το 15,5% καθώς και οι ξένοι επενδυτές.
Στην Alpha η οικογένεια Κωστόπουλου αλλά και οι ξένοι επενδυτές που δεν ρευστοποίησαν έγκαιρα αλλά έμειναν προσηλωμένοι στον τίτλο.
Στην Πειραιώς η οικογένεια Βαρδινογιάννη.
Στην Eurobank ο Λάτσης άπαξ και δεν συμμετείχε στην τελευταία ανακεφαλαιοποίηση καταβάλλοντας τα 2,5 δισεκ. δεν είναι βέβαιο ότι στρατηγικά έχει χάσει.
Ωστόσο τα 450 εκατ που επένδυσε στην Eurobank το 2007 τα έχασε ολοσχερώς.
Όλες οι παρελθούσες αυξήσεις κεφαλαίου των τραπεζών λοιπόν οδήγησαν μικρομετόχους και μεγαλομετόχους στην οικονομική καταστροφή.
Είναι πάντως γεγονός ότι οι αυξήσεις κεφαλαίου που υλοποιήθηκαν πρόσφατα κοντά στις ονομαστικές αξίες ίσως είναι από τις ελάχιστες περιπτώσεις που θα δώσουν αποδόσεις στους μετόχους μικρομετόχους και μεγαλομετόχους.
Ο διαχωρισμός μικρομέτοχος ή μεγαλομέτοχος είναι λανθασμένος γιατί στις απώλειες όλοι χάνουν και στα κέρδη όλοι κερδίζουν.
Πρώτη ενημέρωση: 08:14, 28 Νοεμβρίου 2013
www.bankingnews.gr
Ωστόσο ακριβώς ανάλογες ζημίες αλλά σε μεγαλύτερη κλίμακα υπέστησαν και οι βασικοί μέτοχοι των τραπεζών οι οποίοι έχουν υποστεί πραγματική καταστροφή.
Το αναφέρουμε αυτό γιατί το 2006 π.χ. η Εθνική υλοποίησε αμκ 3 δισεκ. στα 22,11 ευρώ.
Επίσης τον Ιούνιο του 2009 υλοποίησε αμκ 1,24 δισεκ. στα 11,30 ευρώ.
Η Eurobank υλοποίησε αύξηση κεφαλαίου τον Αύγουστο του 2007 στα 20 ευρώ.
Η Πειραιώς υλοποίησε αύξηση κεφαλαίου 1,35 δισεκ. τον Σεπτέμβριο του 2007 στα 20 ευρώ.
Η Alpha bank υλοποίησε αυξήσεις κεφαλαίου στα 22,75 ευρώ τέλη του 2006 αλλά και στα 8 ευρώ.
Ας αναφέρουμε ένα παράδειγμα που είναι χαρακτηριστικό.
Η οικογένεια Κωστόπουλου κατείχε στο παρελθόν το 9% της Alpha bank και έχει επενδύσει τα τελευταία 7 χρόνια περίπου 270 εκατ ευρώ.
Αυτά τα 270 εκατ ευρώ έχουν σχεδόν εκμηδενιστεί.
Έχασαν όλα τα κεφάλαια που επένδυσαν στις αυξήσεις κεφαλαίου των τραπεζών οι βασικοί μέτοχοι σε όλες τις τράπεζες.
Στην Εθνική τα ασφαλιστικά ταμεία που κατείχαν αρχικά το 17,5% και εν συνεχεία το 15,5% καθώς και οι ξένοι επενδυτές.
Στην Alpha η οικογένεια Κωστόπουλου αλλά και οι ξένοι επενδυτές που δεν ρευστοποίησαν έγκαιρα αλλά έμειναν προσηλωμένοι στον τίτλο.
Στην Πειραιώς η οικογένεια Βαρδινογιάννη.
Στην Eurobank ο Λάτσης άπαξ και δεν συμμετείχε στην τελευταία ανακεφαλαιοποίηση καταβάλλοντας τα 2,5 δισεκ. δεν είναι βέβαιο ότι στρατηγικά έχει χάσει.
Ωστόσο τα 450 εκατ που επένδυσε στην Eurobank το 2007 τα έχασε ολοσχερώς.
Όλες οι παρελθούσες αυξήσεις κεφαλαίου των τραπεζών λοιπόν οδήγησαν μικρομετόχους και μεγαλομετόχους στην οικονομική καταστροφή.
Είναι πάντως γεγονός ότι οι αυξήσεις κεφαλαίου που υλοποιήθηκαν πρόσφατα κοντά στις ονομαστικές αξίες ίσως είναι από τις ελάχιστες περιπτώσεις που θα δώσουν αποδόσεις στους μετόχους μικρομετόχους και μεγαλομετόχους.
Ο διαχωρισμός μικρομέτοχος ή μεγαλομέτοχος είναι λανθασμένος γιατί στις απώλειες όλοι χάνουν και στα κέρδη όλοι κερδίζουν.
Πρώτη ενημέρωση: 08:14, 28 Νοεμβρίου 2013
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών