γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Μια ιδιαίτερη και ίσως λίγο παράταιρη άποψη διατυπώνει κορυφαίος τραπεζίτης στο bankingnews.gr όσον αφορά τις προνομιούχες μετοχές.
Το ελληνικό κράτος κατέχει προνομιούχες μετοχές έκδοσης τραπεζών και έναντι αυτών εκχώρησε ομόλογα στις τράπεζες αξίας 4,47 δισεκ. που λήγουν στα μέσα του 2014 και συγκεκριμένα μεταξύ 21 Μαΐου και 23 Ιουλίου του 2014.
Κορυφαίος τραπεζίτης λοιπόν προτείνει δύο ενδιαφέρουσες λύσεις
«οι προνομιούχες μετοχές θα αποτελέσουν αντικείμενο για τις ελληνικές τράπεζες καθώς η Εθνική με 1,4 δισεκ. μαζί με την FBBank, η Eurobank με 1,25 δισεκ. μαζί με ΤΤ και Proton bank, η Πειραιώς με 750 εκατ και η Alpha bank με 950 εκατ και η Attica bank με 100 εκατ μέσα στο 2014 πρέπει να τις αποπληρώσουν.
Όμως αποπληρώνοντας τα 4,47 δισεκ. οι τράπεζες δεν θα βελτιώσουν τους δείκτες κεφαλαιακής τους επάρκειας απλά θα επιστρέψουν κεφάλαια στο ελληνικό κράτος.
Οι λύσεις λοιπόν είναι δύο απλές και κατανοητές.
1)Η πρώτη λύση για όσες τράπεζες αισθάνονται δυνατές να αποπληρώσουν τα κεφάλαια των προνομιούχων μετοχών.
Π.χ. η Πειραιώς θα ήθελε να αποπληρώσει γιατί επιστρέφοντας 750 εκατ καθαρίζει με τις προνομιούχες μετοχές.
2)Υπάρχουν όμως και περιπτώσεις τραπεζών όπως π.χ. η Εθνική με 1,4 δισεκ. ή η Eurobank με 1,25 δισεκ. που η αποπληρωμή των προνομιούχων δεν θα είναι εύκολη.
Σε αυτή την περίπτωση θα πρέπει οι προνομιούχες να μετατραπούν σε κοινές να εκχωρηθούν στο ΤΧΣ το οποίο θα μπορεί να πωλεί μέσω placement.
Βέβαια υπάρχει ένα θέμα που δεν μπορεί να υποτιμηθεί.
Οι προνομιούχες μετοχές εκδόθηκαν σε τιμές που θεωρούνται εξωπραγματικές σε αυτή την φάση αλλά και σε μελλοντική.
Στην Εθνική η τιμή εξάσκησης ήταν 5 ευρώ πριν το reverse split.
Στην Alpha 4,70 ευρώ, στην Eurobank 2,75 ευρώ και στην Πειραιώς 4,77 ευρώ.
Άρα με ποιο τρόπο θα μετατραπούν οι προνομιούχες σε κοινές και σε ποια τιμή είναι σίγουρα πρόβλημα αλλά λύση μπορεί να βρεθεί και για το ζήτημα αυτό.
Η δομή των προνομιούχων
Στην Εθνική το ελληνικό δημόσιο έχει επενδύσει 1,4 δισεκ. ευρώ υπό την μορφή προνομιούχων μετοχών (Εθνική 1,35 δισεκ. και 50 εκατ η FBBank)
Στην Alpha bank 940 εκατ ευρώ.
Στην Eurobank 1,255 δισεκ. ευρώ (Eurobank 950,125 εκατ ευρώ, ΤΤ 224,96 εκατ ευρώ και Proton bank 80 εκατ ευρώ).
Σημειώνεται ότι οι προνομιούχες μετοχές μεταβιβάστηκαν στις good bank και δεν διαγράφησαν κατά την διάσπαση τραπεζών σε καλές και κακές τράπεζες.
Στην Πειραιώς 750 εκατ ευρώ
Στην Attica bank 100,2 εκατ ευρώ
Στην Πανελλήνια τράπεζα 28,3 εκατ ευρώ.
Πρώτη ενημέρωση: 08:14, 22 Νοεμβρίου 2013
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών