γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Τον Μάρτιο ή το αργότερο τον Απρίλιο του 2014 θα υποβληθούν οι δημόσιες προτάσεις από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας προς τους κατόχους των warrants ώστε να επαναγοραστεί μεγάλο μέρος τους με premium 20% με 30% επί των τότε χρηματιστηριακών τιμών.
Η εξέλιξη αυτή όπως έχει αναφερθεί έχει λάβει το πράσινο φως από τον Σαμαρά τον έλληνα πρωθυπουργό ενώ και η Τρόικα όταν ετέθη το θέμα το αντιμετώπισε θετικά, δηλαδή δεν αρνήθηκε αυτή την προοπτική.
Η εξέλιξη αυτή όπως έχει αναφερθεί έχει λάβει το πράσινο φως από τον Σαμαρά τον έλληνα πρωθυπουργό ενώ και η Τρόικα όταν ετέθη το θέμα το αντιμετώπισε θετικά, δηλαδή δεν αρνήθηκε αυτή την προοπτική.
Με βάση όλες τις συγκλίνουσες πληροφορίες στην πρώτη φάση εξάσκησης των warrants μόνο η Alpha bank έχει πιθανότητες να αυξήσει το ποσοστό των ιδιωτών μετόχων.
Σημειώνεται ότι τόσο οι μέτοχοι της Εθνικής όσο και της Πειραιώς δεν θα εξασκήσουν τα warrants.
Στην Alpha bank που είναι η μόνη τράπεζα που συγκεντρώνει τις μεγαλύτερες πιθανότητες εξάσκησης των warrants θα πρέπει να αποτιμηθεί και η παράμετρος των δημοσίων προτάσεων.
Ίσως οι δημόσιες προτάσεις να αποθαρρύνουν τους κατόχους των warrants και της Alpha bank να εξασκήσουν μέρος των δικαιωμάτων που κατέχουν.
Σημειώνεται ότι το ΤΧΣ σε σύνολο 10,922 δισεκ. μετοχών στην Alpha κατέχει 9,138 δισεκ. μετοχές ή το 83,66% του μετοχικού κεφαλαίου.
Οι ιδιώτες μέτοχοι που φθάνουν τους 135 χιλιάδες κατέχουν 1,784 δισεκ. μετοχές.
Οι ξένοι ελέγχουν το 50% των μετοχών των ιδιωτών δηλαδή 892 εκατ μετοχές.
Οι ιδιώτες μέτοχοι κατέχουν και παραστατικά τίτλους δικαιωμάτων κτήσης μετοχών συνολικά δηλαδή 1,233 δισεκ. warrants τα οποία εμπεριέχουν το κάθε warrants 7,4086 νέες μετοχές.
Αν το σχέδιο των δημοσίων προτάσεων από το ΤΧΣ προς τους κατόχους των warrants δεν αποθαρρύνει τους μετόχους η Alpha bank θα μπορούσε να μειώσει την συμμετοχή του ΤΧΣ κατά 8-9% δηλαδή από 83,66% στο 74,66% δηλαδή οι ιδιώτες μέτοχοι θα κατέχουν ποσοστό πάνω από 20% που σημαίνει πρόσθετα δικαιώματα και συγκεκριμένα 25,34%.
Αν εξασκήσουν οι κάτοχοι των warrants της Alpha το 9% αυτό σημαίνει περίπου 376 εκατ ευρώ θα καταβάλλουν οι ιδιώτες επενδυτές.
Οποιοδήποτε ποσοστό πάνω από το 9% ενόψει και των δημόσιων προσφορών θα είναι έκπληξη.
Εν τω μεταξύ με την αποδοχή της Τρόικα και έχοντας το πράσινο φως από τον Σαμαρά προχωράει το σχέδιο για τα warrants.
Με βάση το σχέδιο αυτό που έχει αποκαλύψει το bankingnews.gr το ΤΧΣ θα υποβάλλει από τον Μάρτιο ή Απρίλιο του 2014 προαιρετικές δημόσιες προτάσεις προς τους κατόχους των warrants των τραπεζών Alpha, Εθνική και Πειραιώς.
Το Ταμείο με βάση την συμμετοχή των μετόχων στις δημόσιες προτάσεις θα συγκεντρώσει ένα μικρό ή μεγάλο μέρος των warrants.
Προφανώς η συμμετοχή θα εξαρτηθεί από το premium που θα παράσχει το ΤΧΣ στους κατόχους των warrants και το οποίο εκτιμάται μεταξύ 20% και 30% επί της χρηματιστηριακής τιμής εκείνης της περιόδου.
Εν συνεχεία το ΤΧΣ θα διαγράψει τα warrants και αν η συμμετοχή είναι μεγάλη τότε ο στόχος θα έχει επιτευχθεί που είναι η απόσυρση των warrants.
Το Ταμείο θα μπορεί να πουλάει κοινές μετοχές μέσω placement και έτσι να επιταχυνθεί η διαδικασία ιδιωτικοποίησης των τραπεζών.
Το σχέδιο έχει καταρχήν έχει γίνει αποδεκτό από την Τρόικα και επίσης έχει δώσει το πράσινο φως ο Σαμαράς σε συνάντηση που είχε με την Α. Σακελλαρίου της CEO του ΤΧΣ.
Ορισμένα στελέχη της αγοράς πάντως είχαν την λανθασμένη εντύπωση ότι η μεγάλη ανατροπή με τα warrants θα ενεργοποιηθεί άμεσα.
Ωστόσο δεν υπάρχει τέτοιος στόχος.
Θα παρέλθει η πρώτη εξαμηνία της εξάσκησης των warrants και εν συνεχεία θα υπάρξουν οι απαραίτητες θεσμικές αλλαγές.
Να σημειωθεί ότι η Alpha bank θα είναι η πρώτη τράπεζα που θα ενεργοποιήσει την διαδικασία εξάσκησης των warrants στις 10 Δεκεμβρίου καθώς 10 Ιουνίου του 2013 ήταν η ημερομηνία έκδοσης των warrants.
Η συμμετοχή αναμένεται να είναι περιορισμένη, αν και κατά καιρούς έχει αναφερθεί ότι στόχος είναι να εκδηλωθεί ενδιαφέρον από την πρώτη εξαμηνία.
Να σημειωθεί ότι η πρώτη από τις εννέα περιόδους εξάσκησης των warrants στην Εθνική είναι η 27 Δεκεμβρίου που δεν αναμένεται συμμετοχή και στις 3 Ιανουαρίου του 2014 της Πειραιώς.
Ειδικά στην Alpha bank υπενθυμίζεται ότι διαθέτει 1,233 δισεκ. warrants το οποίο ενσωματώνει δικαίωμα αγοράς 7,4086 μετοχών της Alpha bank.
Η τιμή εκκίνησης των warrants της Alpha bank ήταν 1,45 ευρώ και η τρέχουσα τιμή στα 1,20 ευρώ.
Η τιμή εξάσκησης των warrants θα είναι 0,44 ευρώ η τιμή της αμκ συν 4% απόδοση δηλαδή τιμή εξάσκησης 0,4576 ευρώ.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σημειώνεται ότι τόσο οι μέτοχοι της Εθνικής όσο και της Πειραιώς δεν θα εξασκήσουν τα warrants.
Στην Alpha bank που είναι η μόνη τράπεζα που συγκεντρώνει τις μεγαλύτερες πιθανότητες εξάσκησης των warrants θα πρέπει να αποτιμηθεί και η παράμετρος των δημοσίων προτάσεων.
Ίσως οι δημόσιες προτάσεις να αποθαρρύνουν τους κατόχους των warrants και της Alpha bank να εξασκήσουν μέρος των δικαιωμάτων που κατέχουν.
Σημειώνεται ότι το ΤΧΣ σε σύνολο 10,922 δισεκ. μετοχών στην Alpha κατέχει 9,138 δισεκ. μετοχές ή το 83,66% του μετοχικού κεφαλαίου.
Οι ιδιώτες μέτοχοι που φθάνουν τους 135 χιλιάδες κατέχουν 1,784 δισεκ. μετοχές.
Οι ξένοι ελέγχουν το 50% των μετοχών των ιδιωτών δηλαδή 892 εκατ μετοχές.
Οι ιδιώτες μέτοχοι κατέχουν και παραστατικά τίτλους δικαιωμάτων κτήσης μετοχών συνολικά δηλαδή 1,233 δισεκ. warrants τα οποία εμπεριέχουν το κάθε warrants 7,4086 νέες μετοχές.
Αν το σχέδιο των δημοσίων προτάσεων από το ΤΧΣ προς τους κατόχους των warrants δεν αποθαρρύνει τους μετόχους η Alpha bank θα μπορούσε να μειώσει την συμμετοχή του ΤΧΣ κατά 8-9% δηλαδή από 83,66% στο 74,66% δηλαδή οι ιδιώτες μέτοχοι θα κατέχουν ποσοστό πάνω από 20% που σημαίνει πρόσθετα δικαιώματα και συγκεκριμένα 25,34%.
Αν εξασκήσουν οι κάτοχοι των warrants της Alpha το 9% αυτό σημαίνει περίπου 376 εκατ ευρώ θα καταβάλλουν οι ιδιώτες επενδυτές.
Οποιοδήποτε ποσοστό πάνω από το 9% ενόψει και των δημόσιων προσφορών θα είναι έκπληξη.
Εν τω μεταξύ με την αποδοχή της Τρόικα και έχοντας το πράσινο φως από τον Σαμαρά προχωράει το σχέδιο για τα warrants.
Με βάση το σχέδιο αυτό που έχει αποκαλύψει το bankingnews.gr το ΤΧΣ θα υποβάλλει από τον Μάρτιο ή Απρίλιο του 2014 προαιρετικές δημόσιες προτάσεις προς τους κατόχους των warrants των τραπεζών Alpha, Εθνική και Πειραιώς.
Το Ταμείο με βάση την συμμετοχή των μετόχων στις δημόσιες προτάσεις θα συγκεντρώσει ένα μικρό ή μεγάλο μέρος των warrants.
Προφανώς η συμμετοχή θα εξαρτηθεί από το premium που θα παράσχει το ΤΧΣ στους κατόχους των warrants και το οποίο εκτιμάται μεταξύ 20% και 30% επί της χρηματιστηριακής τιμής εκείνης της περιόδου.
Εν συνεχεία το ΤΧΣ θα διαγράψει τα warrants και αν η συμμετοχή είναι μεγάλη τότε ο στόχος θα έχει επιτευχθεί που είναι η απόσυρση των warrants.
Το Ταμείο θα μπορεί να πουλάει κοινές μετοχές μέσω placement και έτσι να επιταχυνθεί η διαδικασία ιδιωτικοποίησης των τραπεζών.
Το σχέδιο έχει καταρχήν έχει γίνει αποδεκτό από την Τρόικα και επίσης έχει δώσει το πράσινο φως ο Σαμαράς σε συνάντηση που είχε με την Α. Σακελλαρίου της CEO του ΤΧΣ.
Ορισμένα στελέχη της αγοράς πάντως είχαν την λανθασμένη εντύπωση ότι η μεγάλη ανατροπή με τα warrants θα ενεργοποιηθεί άμεσα.
Ωστόσο δεν υπάρχει τέτοιος στόχος.
Θα παρέλθει η πρώτη εξαμηνία της εξάσκησης των warrants και εν συνεχεία θα υπάρξουν οι απαραίτητες θεσμικές αλλαγές.
Να σημειωθεί ότι η Alpha bank θα είναι η πρώτη τράπεζα που θα ενεργοποιήσει την διαδικασία εξάσκησης των warrants στις 10 Δεκεμβρίου καθώς 10 Ιουνίου του 2013 ήταν η ημερομηνία έκδοσης των warrants.
Η συμμετοχή αναμένεται να είναι περιορισμένη, αν και κατά καιρούς έχει αναφερθεί ότι στόχος είναι να εκδηλωθεί ενδιαφέρον από την πρώτη εξαμηνία.
Να σημειωθεί ότι η πρώτη από τις εννέα περιόδους εξάσκησης των warrants στην Εθνική είναι η 27 Δεκεμβρίου που δεν αναμένεται συμμετοχή και στις 3 Ιανουαρίου του 2014 της Πειραιώς.
Ειδικά στην Alpha bank υπενθυμίζεται ότι διαθέτει 1,233 δισεκ. warrants το οποίο ενσωματώνει δικαίωμα αγοράς 7,4086 μετοχών της Alpha bank.
Η τιμή εκκίνησης των warrants της Alpha bank ήταν 1,45 ευρώ και η τρέχουσα τιμή στα 1,20 ευρώ.
Η τιμή εξάσκησης των warrants θα είναι 0,44 ευρώ η τιμή της αμκ συν 4% απόδοση δηλαδή τιμή εξάσκησης 0,4576 ευρώ.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών