γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Μια πρόταση σταθμό που αλλάζει όλα τα δεδομένα στο ελληνικό banking και επιταχύνει την ιδιωτικοποίηση του κλάδου με επίκεντρο τα warrants αποδέχεται η Τρόικα με βάση αξιόπιστη πηγή.
Το www.bankingnews.gr με αποκλειστικό ρεπορτάζ είχε αποκαλύψει τα σχέδια για τα warrants ωστόσο φαίνεται ότι οι εξελίξεις δικαιώνουν πλήρως το ρεπορτάζ.
Το www.bankingnews.gr με αποκλειστικό ρεπορτάζ είχε αποκαλύψει τα σχέδια για τα warrants ωστόσο φαίνεται ότι οι εξελίξεις δικαιώνουν πλήρως το ρεπορτάζ.
Η Τρόικα στις συναντήσεις που είχε τις τελευταίες ημέρες με το ΤΧΣ, την ΤτΕ και το υπουργείο Οικονομικών αποδέχθηκε την ελληνική πρόταση για τα warrants των τραπεζών.
Ποια ήταν αυτή η πρόταση;
Τράπεζες και Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας διαπίστωσαν ότι τα warrants ενώ αρχικώς επιτέλεσαν ένα κρίσιμο ρόλο να διατηρήσουν εν δυνάμει ιδιωτικές τις τράπεζες εν συνεχεία αποδείχθηκαν τροχοπέδη.
Τα warrants είναι ένα παράγωγο μια option που ο έλληνας νομοθέτης θέσπισε με στόχο να δώσει την δυνατότητα στον μέτοχο των ελληνικών τραπεζών να συμμετάσχει στις αυξήσεις κεφαλαίου ώστε να διασφαλιστεί το ελάχιστον 10% ιδιωτικής συμμετοχής ώστε οι τράπεζες να παραμείνουν εν δυνάμει ιδιωτικές.
Όμως οι 9 εξαμηνίες που δόθηκαν ως χρονικό όριο εξάσκησης των warrants τα οποία εμπεριέχουν κοινές μετοχές λειτουργούν πλέον ως αντικίνητρο γιατί θα κρατούν σε ομηρία τις μετοχές των τραπεζών.
Οι κοινές μετοχές των τραπεζών που βρίσκονται στο χρηματιστήριο πρέπει να σπάσουν τα δεσμά από τα warrants, θα πρέπει να απελευθερωθούν.
Ποια είναι λοιπόν η πρόταση που δέχθηκε η Τρόικα;
«Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατέχει κοντά στα 18,5 με 19 δισεκ. μετοχές τραπεζών ή 14,5 με 15 δισεκ. μετοχές πλην της Eurobank.
Έναντι αυτών των κοινών μετοχών είχαν εκδοθεί warrants που εμπεριείχαν τις κοινές μετοχές.
Το ΤΧΣ εισηγήθηκε στην κυβέρνηση στον πρωθυπουργό και στον υπουργό οικονομικών και βεβαίως στην Τρόικα που θα λάβει και τις τελικές αποφάσεις την εξής πρόταση
«Μέσα στο α΄ τρίμηνο του 2014 το ΤΧΣ να έχει την δυνατότητα να υποβάλλει προαιρετική δημόσια πρόταση προς τους κατόχους των warrants.
H δημόσια πρόταση για να είναι επιτυχής θα πρέπει να εμπεριέχει όχι discount αλλά premium επί της τρέχουσας τιμής όχι της αρχικής τιμής εκκίνησης.
Στόχος είναι η τιμή να είναι υψηλότερη από αυτή που καθορίζει ο νόμος για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών δηλαδή τιμή αμκ συν μια απόδοση ώστε να δοθεί κίνητρο συμμετοχής.
Ο κάθε ιδιώτης κάτοχος των warrants θα σταθμίσει αυτές τις παραμέτρους και θα κρίνει αν θα πρέπει να συμμετάσχει ή όχι.
Με βάση τους σχεδιασμούς ο ιδιώτης κάτοχος των warrants θα έχει αντικειμενικό κίνητρο να συμμετάσχει στην δημόσια πρόταση, θα έχει κίνητρο να πουλήσει τα warrants.
Με το πέρας των 3 ξεχωριστών δημοσίων προτάσεων προς Εθνική, Alpha και Πειραιώς από το ΤΧΣ εκτιμάται ότι το Ταμείο θα έχει αποκτήσει την πλειονότητα των warrants τα οποία και θα ακυρώσει.
Εν συνεχεία και σε διαφορετικές χρονικές φάσεις θα μπορεί μέσω placement να πουλάει μετοχές των τραπεζών.
Π.χ. θα μπορεί να υλοποιήσει το Φθινόπωρο του 2014 placement 1,5 δισεκ. μετοχών στην Alpha και στο τέλος του 2014 περίπου 1 δισεκ. μετοχές στην Πειραιώς κ.ο.κ.
Έτσι το ΤΧΣ θα έχει την δυνατότητα έχοντας απελευθερωθεί από τις δεσμεύσεις του νόμου για την ανακεφαλαιοποίηση να πουλάει σε τιμές αγοράς άρα να ανεβάσει τον στόχο των κεφαλαίων που θα καταφέρει να συγκεντρώσει.
Η πρόταση αυτή θεωρείται η βέλτιστη γιατί
Α)Επιταχύνει την διαδικασία ιδιωτικοποίησης των ελληνικών συστημικών τραπεζών.
Β)Αυξάνει τις πιθανότητες το ΤΧΣ να επανακτήσει περισσότερα κεφάλαια από τα αρχικώς σχεδιαζόμενα.
Γ)Δημιουργεί νέα δεδομένα στο χρηματιστήριο λόγω warrants και μελλοντικών placement.
Δ)Επαναφέρει δομικά στο επίκεντρο το ελληνικό banking καθώς το ενδιαφέρον των ξένων θα ενταθεί στο έπακρον.
Ε)Πρόκειται για μια μεγάλη κίνηση ρηξικέλευθη που θα αλλάξει τα δεδομένα στο ελληνικό banking θα δημιουργήσει τις συνθήκες ώστε ο κλάδος να καταστεί ιδιωτικός και να αποκτήσει σταδιακά την αίγλη του παρελθόντος.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Ποια ήταν αυτή η πρόταση;
Τράπεζες και Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας διαπίστωσαν ότι τα warrants ενώ αρχικώς επιτέλεσαν ένα κρίσιμο ρόλο να διατηρήσουν εν δυνάμει ιδιωτικές τις τράπεζες εν συνεχεία αποδείχθηκαν τροχοπέδη.
Τα warrants είναι ένα παράγωγο μια option που ο έλληνας νομοθέτης θέσπισε με στόχο να δώσει την δυνατότητα στον μέτοχο των ελληνικών τραπεζών να συμμετάσχει στις αυξήσεις κεφαλαίου ώστε να διασφαλιστεί το ελάχιστον 10% ιδιωτικής συμμετοχής ώστε οι τράπεζες να παραμείνουν εν δυνάμει ιδιωτικές.
Όμως οι 9 εξαμηνίες που δόθηκαν ως χρονικό όριο εξάσκησης των warrants τα οποία εμπεριέχουν κοινές μετοχές λειτουργούν πλέον ως αντικίνητρο γιατί θα κρατούν σε ομηρία τις μετοχές των τραπεζών.
Οι κοινές μετοχές των τραπεζών που βρίσκονται στο χρηματιστήριο πρέπει να σπάσουν τα δεσμά από τα warrants, θα πρέπει να απελευθερωθούν.
Ποια είναι λοιπόν η πρόταση που δέχθηκε η Τρόικα;
«Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατέχει κοντά στα 18,5 με 19 δισεκ. μετοχές τραπεζών ή 14,5 με 15 δισεκ. μετοχές πλην της Eurobank.
Έναντι αυτών των κοινών μετοχών είχαν εκδοθεί warrants που εμπεριείχαν τις κοινές μετοχές.
Το ΤΧΣ εισηγήθηκε στην κυβέρνηση στον πρωθυπουργό και στον υπουργό οικονομικών και βεβαίως στην Τρόικα που θα λάβει και τις τελικές αποφάσεις την εξής πρόταση
«Μέσα στο α΄ τρίμηνο του 2014 το ΤΧΣ να έχει την δυνατότητα να υποβάλλει προαιρετική δημόσια πρόταση προς τους κατόχους των warrants.
H δημόσια πρόταση για να είναι επιτυχής θα πρέπει να εμπεριέχει όχι discount αλλά premium επί της τρέχουσας τιμής όχι της αρχικής τιμής εκκίνησης.
Στόχος είναι η τιμή να είναι υψηλότερη από αυτή που καθορίζει ο νόμος για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών δηλαδή τιμή αμκ συν μια απόδοση ώστε να δοθεί κίνητρο συμμετοχής.
Ο κάθε ιδιώτης κάτοχος των warrants θα σταθμίσει αυτές τις παραμέτρους και θα κρίνει αν θα πρέπει να συμμετάσχει ή όχι.
Με βάση τους σχεδιασμούς ο ιδιώτης κάτοχος των warrants θα έχει αντικειμενικό κίνητρο να συμμετάσχει στην δημόσια πρόταση, θα έχει κίνητρο να πουλήσει τα warrants.
Με το πέρας των 3 ξεχωριστών δημοσίων προτάσεων προς Εθνική, Alpha και Πειραιώς από το ΤΧΣ εκτιμάται ότι το Ταμείο θα έχει αποκτήσει την πλειονότητα των warrants τα οποία και θα ακυρώσει.
Εν συνεχεία και σε διαφορετικές χρονικές φάσεις θα μπορεί μέσω placement να πουλάει μετοχές των τραπεζών.
Π.χ. θα μπορεί να υλοποιήσει το Φθινόπωρο του 2014 placement 1,5 δισεκ. μετοχών στην Alpha και στο τέλος του 2014 περίπου 1 δισεκ. μετοχές στην Πειραιώς κ.ο.κ.
Έτσι το ΤΧΣ θα έχει την δυνατότητα έχοντας απελευθερωθεί από τις δεσμεύσεις του νόμου για την ανακεφαλαιοποίηση να πουλάει σε τιμές αγοράς άρα να ανεβάσει τον στόχο των κεφαλαίων που θα καταφέρει να συγκεντρώσει.
Η πρόταση αυτή θεωρείται η βέλτιστη γιατί
Α)Επιταχύνει την διαδικασία ιδιωτικοποίησης των ελληνικών συστημικών τραπεζών.
Β)Αυξάνει τις πιθανότητες το ΤΧΣ να επανακτήσει περισσότερα κεφάλαια από τα αρχικώς σχεδιαζόμενα.
Γ)Δημιουργεί νέα δεδομένα στο χρηματιστήριο λόγω warrants και μελλοντικών placement.
Δ)Επαναφέρει δομικά στο επίκεντρο το ελληνικό banking καθώς το ενδιαφέρον των ξένων θα ενταθεί στο έπακρον.
Ε)Πρόκειται για μια μεγάλη κίνηση ρηξικέλευθη που θα αλλάξει τα δεδομένα στο ελληνικό banking θα δημιουργήσει τις συνθήκες ώστε ο κλάδος να καταστεί ιδιωτικός και να αποκτήσει σταδιακά την αίγλη του παρελθόντος.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών