γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Αποκλειστικό…..
Πρόταση σταθμό που μπορεί να αλλάξει δομικά το ελληνικό banking καταθέτουν οι έλληνες τραπεζίτες στην Τρόικα, την DGCom, το ΤΧΣ και την Τράπεζα της Ελλάδος.
Πρόταση σταθμό που μπορεί να αλλάξει δομικά το ελληνικό banking καταθέτουν οι έλληνες τραπεζίτες στην Τρόικα, την DGCom, το ΤΧΣ και την Τράπεζα της Ελλάδος.
Σύμφωνα με απόλυτα διασταυρωμένες πληροφορίες του bankingnews.gr το οποίο εδώ και εβδομάδες αναφέρεται σε σχέδιο τροποποίησης των warrants οι έλληνες τραπεζίτες έχουν κατανοήσει το αδιέξοδο των warrants.
Οι 9 εξαμηνίες που έχουν θεσπιστεί για την εξάσκηση των warrants καθηλώνουν την αγορά.
Τα warrants είναι option και ως γνωστό οι options ενεργοποιούνται στο τέλος της διαδικασίας και όχι στην αρχή άρα η τραπεζική αγορά θα είναι εγκλωβισμένη σε μια ιδιότυπη ομηρία για χρόνια.
Οι τραπεζίτες λοιπόν σε συναντήσεις που είχαν έχουν καταλήξει σε ένα σχέδιο 3 φάσεων το οποίο θεωρούν μπορεί να αλλάξει τα πάντα να βγάλει από τον λήθαργο τις ελληνικές τράπεζες και να δημιουργήσει μια ιστορικών διαστάσεων ανατροπή σκηνικού με τις τράπεζες στο επίκεντρο.
Η πρώτη φάση του σχεδίου που αποκαλύπτει το bankingnews.gr έχει ως εξής όπως εξηγεί κορυφαίος τραπεζίτης.
«Τα warrants ως θεσμός επιτέλεσαν ένα έργο αλλά πλέον όλοι κατανοούν ότι δεν δουλεύουν, δεν βοηθούν το ελληνικό banking.
Η πρόταση μας η οποία ήδη είναι γνωστή στην Τρόικα αλλά θα παρουσιαστεί αναλυτικά έχει ως εξής.
Το ΤΧΣ είναι ο βασικός μέτοχος όλων των τραπεζών κατέχοντας κοινές μετοχές.
Οι ιδιώτες κατέχουν κοινές μετοχές και warrants τα οποία αποτελούν option εξάσκησης στο μέλλον και αντικατοπτρίζουν μια αξία.
Η πρόταση έχει ως εξής.
Τα warrants είτε να εξαγοραστούν από το ΤΧΣ είτε να καταργηθούν αποζημιώντας τους μετόχους – με βασικό σενάριο να εξαγοραστούν –.
Η τρέχουσα αξία των warrants είναι 2,7 δισεκ. ευρώ.
Συγκεκριμένα 1,7 δισεκ. η αξία των warrants της Alpha bank, 388 εκατ της Εθνικής και 706 εκατ της Πειραιώς.
Το ΤΧΣ θα μπορούσε να αγοράσει όλα τα warrants σε αγοραίες τιμές ή με ένα discount από τους κατόχους των warrants δηλαδή τους ιδιώτες μετόχους.
Με την ολοκλήρωση αυτής της διαδικασίας το ΤΧΣ θα κατείχε όλα τα warrants και θα τα διέγραφε και οι ιδιώτες μέτοχοι θα κατείχαν τις κοινές μετοχές ενώ θα είχαν αποκομίσει και την αξία των warrants που κατέχουν.
Η αγορά θα καθάριζε από τα warrants και θα υπήρχαν στο τραπέζι μόνο οι κοινές μετοχές.
Π.χ. στην Πειραιώς το ΤΧΣ κατέχει 81% και οι ξένοι περίπου 15,6%.
Οι ιδιώτες κατέχουν 19% της τράπεζας Πειραιώς καθώς και warrants.
Το 19% πουλάει τα warrants στο ΤΧΣ που τα αγοράζει και τα διαγράφει και εν συνεχεία το ΤΧΣ θα έχει την δυνατότητα χωρίς δεσμεύσεις να υλοποιεί placement στις τράπεζες.
Π.χ. αν διαγραφούν τα warrants σε 2-3 μήνες το ΤΧΣ θα μπορεί από τα 4,1 δισεκ. μετοχές που κατέχει στην Πειραιώς να πωλήσει 1 δισεκ. μετοχές ή 1,5 δισεκ. μετοχές ή ότι αποφασίσει το ΤΧΣ.
Επίσης δίδεται η δυνατότητα όχι στο μακρινό μέλλον αλλά στο κοντινό μέλλον το ΤΧΣ να πάρει πίσω μεγάλο μέρος της επένδυσης που έχει πραγματοποιήσει στο ελληνικό banking»
Για να υλοποιηθεί αυτή η ρηξικέλευθη πρόταση απαιτούνται
1)Να τροποποιηθεί ο νόμος για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών.
2)Να δεχθεί το ΤΧΣ αλλά και η Τρόικα να καταργηθούν τα warrants.
3)Να δεχθεί το ΤΧΣ να εξαγοράσει τα warrants ώστε αυτά να καταργηθούν.
4)Προφανώς υπάρχουν ιδέες για την απόσυρση των warrants και όχι μόνο π.χ. της αγοράς τους από το ΤΧΣ.
Όμως τα warrants δεν μπορούν να συνεχίσουν να υπάρχουν.
Εφόσον η πρόταση των τραπεζιτών να καταργηθούν τα warrants περάσει το ΤΧΣ έχει την δυνατότητα μέσω placement να πάρει πολύ πιο γρήγορα μεγάλο μέρος των κεφαλαίων που επένδυσε.
Με αυτό τον τρόπο το capital buffer θα αυξηθεί σημαντικά και μαζί η ασφάλεια που παρέχει προς το ελληνικό τραπεζικό σύστημα αλλά και την ελληνική κοινωνία λόγω καταθέσεων.
Μέσω αυτής της διαδικασίας η ιδιωτικοποίηση των τραπεζών θα επιταχυνθεί.
Η επιτάχυνση της ιδιωτικοποίησης των τραπεζών θα αποτελέσει μια τεράστια ώθηση στην οικονομία.
Το πρόσφατο placement της BCP στην Πειραιώς, απέδειξε ότι υπάρχει ενδιαφέρον ξένων που είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν π.χ. 500 εκατ στην BCP για να αποκτήσουν το 4,6% της Πειραιώς.
Το ΤΧΣ θα είναι ο ρυθμιστής του ελληνικού banking και θα το οδηγήσει με ασφάλεια σε ιδιωτικά κεφάλαια.
Η πρόταση των τραπεζιτών – που όπως αναφέραμε αποτελεί την πρώτη φάση ενός ευρύτερου σχεδίου – αναμένεται να αλλάξει τον ρου της τραπεζικής ιστορίας στην Ελλάδα και να καταστήσει το ελληνικό banking όχι ένα δέσμιο τραπεζικό σύστημα αλλά ένα ισχυρό σύστημα που στηρίζεται στο ιδιωτικό κεφάλαιο.
Επίσης πρέπει να σημειωθεί ότι το ΤΧΣ πουλώντας πολύ γρηγορότερα κοινές μετοχές τραπεζών μειώνει και τις υποχρεώσεις της Ελλάδος προς τους δανειστές.
Να σημειωθεί ότι το ΤΧΣ διέθετε 49,7 δισεκ. ευρώ κεφάλαια τα οποία δανείστηκε το ελληνικό κράτος από την Τρόικα για να ανακεφαλαιοποιήσει το banking που ήταν σε καθεστώς κατάρρευσης.
H άποψη του bankingnews.gr
Η κατάργηση των warrants είναι μια κίνηση προς την σωστή κατεύθυνση.
Τα warrants όταν θεσπίστηκαν επιτέλεσαν – και ορθά – ένα ρόλο αλλά η δυναμική των εξελίξεων επιτάσσει μια μεγάλη αλλαγή.
Επίσης έχοντας το δικαίωμα το ΤΧΣ να υλοποιεί placement με όρους αγοράς ή ακόμη και με premium αν βρεθεί κάποιος στρατηγικός επενδυτής αποκτά προστιθέμενη αξία η περιουσία του.
Θεωρούμε πραγματική τομή την πρόταση κατάργησης των warrants που πρέπει να βρει άμεσα πρόσφορο έδαφος.
Οι εξελίξεις θα είναι τάχιστες και εκτιμούμε ότι στις επόμενες 10 μέρες θα υπάρξουν εξελίξεις.
Ναι στην κατάργηση των warrants, ναι στην άμεση ιδιωτικοποίηση των τραπεζών, ναι στην δυνατότητα το ΤΧΣ να υλοποιεί placement σε τιμές αγοράς, ναι στην μεγάλη ανατροπή που έρχεται με επίκεντρο το ελληνικό banking.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Οι 9 εξαμηνίες που έχουν θεσπιστεί για την εξάσκηση των warrants καθηλώνουν την αγορά.
Τα warrants είναι option και ως γνωστό οι options ενεργοποιούνται στο τέλος της διαδικασίας και όχι στην αρχή άρα η τραπεζική αγορά θα είναι εγκλωβισμένη σε μια ιδιότυπη ομηρία για χρόνια.
Οι τραπεζίτες λοιπόν σε συναντήσεις που είχαν έχουν καταλήξει σε ένα σχέδιο 3 φάσεων το οποίο θεωρούν μπορεί να αλλάξει τα πάντα να βγάλει από τον λήθαργο τις ελληνικές τράπεζες και να δημιουργήσει μια ιστορικών διαστάσεων ανατροπή σκηνικού με τις τράπεζες στο επίκεντρο.
Η πρώτη φάση του σχεδίου που αποκαλύπτει το bankingnews.gr έχει ως εξής όπως εξηγεί κορυφαίος τραπεζίτης.
«Τα warrants ως θεσμός επιτέλεσαν ένα έργο αλλά πλέον όλοι κατανοούν ότι δεν δουλεύουν, δεν βοηθούν το ελληνικό banking.
Η πρόταση μας η οποία ήδη είναι γνωστή στην Τρόικα αλλά θα παρουσιαστεί αναλυτικά έχει ως εξής.
Το ΤΧΣ είναι ο βασικός μέτοχος όλων των τραπεζών κατέχοντας κοινές μετοχές.
Οι ιδιώτες κατέχουν κοινές μετοχές και warrants τα οποία αποτελούν option εξάσκησης στο μέλλον και αντικατοπτρίζουν μια αξία.
Η πρόταση έχει ως εξής.
Τα warrants είτε να εξαγοραστούν από το ΤΧΣ είτε να καταργηθούν αποζημιώντας τους μετόχους – με βασικό σενάριο να εξαγοραστούν –.
Η τρέχουσα αξία των warrants είναι 2,7 δισεκ. ευρώ.
Συγκεκριμένα 1,7 δισεκ. η αξία των warrants της Alpha bank, 388 εκατ της Εθνικής και 706 εκατ της Πειραιώς.
Το ΤΧΣ θα μπορούσε να αγοράσει όλα τα warrants σε αγοραίες τιμές ή με ένα discount από τους κατόχους των warrants δηλαδή τους ιδιώτες μετόχους.
Με την ολοκλήρωση αυτής της διαδικασίας το ΤΧΣ θα κατείχε όλα τα warrants και θα τα διέγραφε και οι ιδιώτες μέτοχοι θα κατείχαν τις κοινές μετοχές ενώ θα είχαν αποκομίσει και την αξία των warrants που κατέχουν.
Η αγορά θα καθάριζε από τα warrants και θα υπήρχαν στο τραπέζι μόνο οι κοινές μετοχές.
Π.χ. στην Πειραιώς το ΤΧΣ κατέχει 81% και οι ξένοι περίπου 15,6%.
Οι ιδιώτες κατέχουν 19% της τράπεζας Πειραιώς καθώς και warrants.
Το 19% πουλάει τα warrants στο ΤΧΣ που τα αγοράζει και τα διαγράφει και εν συνεχεία το ΤΧΣ θα έχει την δυνατότητα χωρίς δεσμεύσεις να υλοποιεί placement στις τράπεζες.
Π.χ. αν διαγραφούν τα warrants σε 2-3 μήνες το ΤΧΣ θα μπορεί από τα 4,1 δισεκ. μετοχές που κατέχει στην Πειραιώς να πωλήσει 1 δισεκ. μετοχές ή 1,5 δισεκ. μετοχές ή ότι αποφασίσει το ΤΧΣ.
Επίσης δίδεται η δυνατότητα όχι στο μακρινό μέλλον αλλά στο κοντινό μέλλον το ΤΧΣ να πάρει πίσω μεγάλο μέρος της επένδυσης που έχει πραγματοποιήσει στο ελληνικό banking»
Για να υλοποιηθεί αυτή η ρηξικέλευθη πρόταση απαιτούνται
1)Να τροποποιηθεί ο νόμος για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών.
2)Να δεχθεί το ΤΧΣ αλλά και η Τρόικα να καταργηθούν τα warrants.
3)Να δεχθεί το ΤΧΣ να εξαγοράσει τα warrants ώστε αυτά να καταργηθούν.
4)Προφανώς υπάρχουν ιδέες για την απόσυρση των warrants και όχι μόνο π.χ. της αγοράς τους από το ΤΧΣ.
Όμως τα warrants δεν μπορούν να συνεχίσουν να υπάρχουν.
Εφόσον η πρόταση των τραπεζιτών να καταργηθούν τα warrants περάσει το ΤΧΣ έχει την δυνατότητα μέσω placement να πάρει πολύ πιο γρήγορα μεγάλο μέρος των κεφαλαίων που επένδυσε.
Με αυτό τον τρόπο το capital buffer θα αυξηθεί σημαντικά και μαζί η ασφάλεια που παρέχει προς το ελληνικό τραπεζικό σύστημα αλλά και την ελληνική κοινωνία λόγω καταθέσεων.
Μέσω αυτής της διαδικασίας η ιδιωτικοποίηση των τραπεζών θα επιταχυνθεί.
Η επιτάχυνση της ιδιωτικοποίησης των τραπεζών θα αποτελέσει μια τεράστια ώθηση στην οικονομία.
Το πρόσφατο placement της BCP στην Πειραιώς, απέδειξε ότι υπάρχει ενδιαφέρον ξένων που είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν π.χ. 500 εκατ στην BCP για να αποκτήσουν το 4,6% της Πειραιώς.
Το ΤΧΣ θα είναι ο ρυθμιστής του ελληνικού banking και θα το οδηγήσει με ασφάλεια σε ιδιωτικά κεφάλαια.
Η πρόταση των τραπεζιτών – που όπως αναφέραμε αποτελεί την πρώτη φάση ενός ευρύτερου σχεδίου – αναμένεται να αλλάξει τον ρου της τραπεζικής ιστορίας στην Ελλάδα και να καταστήσει το ελληνικό banking όχι ένα δέσμιο τραπεζικό σύστημα αλλά ένα ισχυρό σύστημα που στηρίζεται στο ιδιωτικό κεφάλαιο.
Επίσης πρέπει να σημειωθεί ότι το ΤΧΣ πουλώντας πολύ γρηγορότερα κοινές μετοχές τραπεζών μειώνει και τις υποχρεώσεις της Ελλάδος προς τους δανειστές.
Να σημειωθεί ότι το ΤΧΣ διέθετε 49,7 δισεκ. ευρώ κεφάλαια τα οποία δανείστηκε το ελληνικό κράτος από την Τρόικα για να ανακεφαλαιοποιήσει το banking που ήταν σε καθεστώς κατάρρευσης.
H άποψη του bankingnews.gr
Η κατάργηση των warrants είναι μια κίνηση προς την σωστή κατεύθυνση.
Τα warrants όταν θεσπίστηκαν επιτέλεσαν – και ορθά – ένα ρόλο αλλά η δυναμική των εξελίξεων επιτάσσει μια μεγάλη αλλαγή.
Επίσης έχοντας το δικαίωμα το ΤΧΣ να υλοποιεί placement με όρους αγοράς ή ακόμη και με premium αν βρεθεί κάποιος στρατηγικός επενδυτής αποκτά προστιθέμενη αξία η περιουσία του.
Θεωρούμε πραγματική τομή την πρόταση κατάργησης των warrants που πρέπει να βρει άμεσα πρόσφορο έδαφος.
Οι εξελίξεις θα είναι τάχιστες και εκτιμούμε ότι στις επόμενες 10 μέρες θα υπάρξουν εξελίξεις.
Ναι στην κατάργηση των warrants, ναι στην άμεση ιδιωτικοποίηση των τραπεζών, ναι στην δυνατότητα το ΤΧΣ να υλοποιεί placement σε τιμές αγοράς, ναι στην μεγάλη ανατροπή που έρχεται με επίκεντρο το ελληνικό banking.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών