Το κεφαλαιακό απόθεμα του ΤΧΣ στα 10,5 δισεκ. ευρώ – Αποτελεί σοβαρή και διπλή δικλείδα ασφαλείας για τις καταθέσεις των ελλήνων ακόμη και υπό το δυσμενέστερο σενάριο – Προστατεύεται η κεφαλαιακή επάρκεια των ελληνικών τραπεζών

Η διαφορά μεταξύ εύλογης και ονομαστικής αξίας των ομολόγων σε συνδυασμό με την αυξημένη συμμετοχή των ιδιωτών μετόχων στα 3,59 δισεκ. ευρώ είχαν ως αποτέλεσμα να διαμορφώσουν το capital buffer του Ταμείου σε 10,5 δισεκ. ευρώ.
Το ΤΧΣ σε κεφάλαια εισέφερε ομόλογα ονομαστικής  αξίας 24,99 δισεκ. ευρώ και εύλογης αξίας 25,522 δισεκ. ευρώ.
Για χρηματοδότηση των τραπεζών που διασπάστηκαν σε καλή και κακή τράπεζα κατέβαλλε 12,359 δισεκ. ευρώ.
Παράλληλα πρέπει να προστεθούν τα 395 εκατ ευρώ που κατέβαλλε επιπροσθέτως το ΤΧΣ για την κεφαλαιακή ενίσχυση της Proton bank τον Ιούλιο του 2013.
Επίσης περιλαμβάνονται 515 εκατ που αφορούσαν τα αρχικά κεφάλαια που κατέβαλλε η  Νέα Proton bank και 500 εκατ στο ΤΤ.
Σε αυτά θα πρέπει να προστεθούν και επιπλέον 237 εκατ που είναι το funding gap της Probank και 223 εκατ που αφορούν το νέο κεφάλαιο.
Σημειώνεται ότι η Probank πουλήθηκε στην Εθνική τράπεζα.
Η ουσία σε όλα αυτά είναι ότι το capital buffer του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας είναι 10,5 δισεκ. ευρώ και είναι επαρκέστατο για δύο βασικούς λόγους
1)διασφαλίζει ότι ακόμη και στην περίπτωση που προκύψουν σοβαρές κεφαλαιακές ζημίες από τα stress tests το ΤΧΣ θα μπορεί να τις καλύψει πέραν από την 3ετή συσσώρευση προ προβλέψεων εσόδων με βάση τα business plan.
2)Το κυριότερο όλων πάντως είναι ότι με 10,5 δισεκ. ευρώ κεφάλαια το ΤΧΣ μπορεί να λειτουργήσει ως δικλείδα ασφαλείας στις καταθέσεις και στο φόβο να υποστούν haircut οι ανασφάλιστες καταθέσεις στην Ελλάδα πάνω από 100 χιλιάδες ευρώ.
Το ΤΧΣ έχοντας επαρκή κεφάλαια μπορεί να διασφαλίσει όχι μόνο την συστημική σταθερότητα του banking αλλά και την κοινωνική συστημική σταθερότητα μέσω της διασφάλισης των καταθέσεων.
Οι ελληνικές καταθέσεις έχουν αυξηθεί από τα ιστορικά χαμηλά του Ιουνίου του 2012 περίπου 12 δισεκ. στα 162 δισεκ. ευρώ.
Τους επόμενους μήνες επειδή ξεκινάει η καταβολή των φόρων στο κράτος με τις φορολογικές δηλώσεις οι καταθέσεις θα μειωθούν ή στο καλύτερο σενάριο θα μείνουν στάσιμες.
Ωστόσο αυτό που χρειάζεται η κοινωνία είναι ασφάλεια.
Πολλοί υποστηρίζουν ότι με το haircut στο χρέος του επίσημου τομέα θα ζητήσουν η Γερμανία και άλλες χώρες να συμμετάσχουν και οι έλληνες καταθέτες στο βάρος που θα επωμιστούν οι ευρωπαίοι φορολογούμενοι με το haircut.
Αυτή η άποψη που επικρέμεται ως φόβος στην κοινωνία πρέπει να αποτραπεί και ο μόνος τρόπος που υπάρχει είναι το ΤΧΣ να διαθέτει επαρκή κεφαλαιακό απόθεμα.
Αν μάλιστα αρχίσουν να εξασκούνται και τα warrants το κεφαλαιακό απόθεμα θα αυξηθεί στο ΤΧΣ και όσο αυξάνεται τόσο θα μειώνεται ο φόβος της κοινωνίας.

Η δομή των αυξήσεων κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών

Ποσά σε δισεκ. ευρώ

Τράπεζα	Κεφάλαια ΤΧΣ Ομόλογα EFSF εύλογη αξία	Ομόλογα EFSF ονομαστική αξία	Ιδιώτες επενδυτές	Συνολική αμκ
Εθνική	8,676	8,464	1,079	9,756
Πειραιώς	6,985	6,847	1,443	8,429*
Alpha	4,021	3,960	0,550	4,571
Eurobank	5,839	5,725	-	5,839
Σύνολο	25,522	24,998		28,596

*Περιλαμβάνονται τα 570 εκατ για την ΑΤΕ και 524 για τα υποκαταστήματα των κυπριακών τραπεζών

Ποσοστά συμμετοχής του ΤΧΣ στις ελληνικές τράπεζες

Τράπεζα	Ποσοστό συμμετοχής	Μετοχές ΤΧΣ ανά  warrant
Εθνική	84,39%	8,23
Πειραιώς	81,01%	4,47
Alpha	83,66%	7,40
Eurobank	98,56%	-

Κάλυψη χρηματοδοτικού κενού τραπεζών

Ποσά σε δισεκ. ευρώ

Τράπεζα υπό εξυγίανση	Κατάσταση	2011/2012	Α 6μηνο 2013	Σύνολο ρευστότητας
ΑΤΕ bank	Εξαγοράστηκε από Πειραιώς	6,675	0,794	7,470
Proton	Εξαγοράστηκε από Eurobank	0,259	-	0,259
TT	Εξαγοράστηκε από Eurobank	-	3,732	3,732
T bank	Εξαγοράστηκε από Eurobank μέσω ΤΤ	-	0,226	0,226
FBBank	Εξαγοράστηκε από Εθνική	-	0,349	0,349
Συνεταιριστικές	Απέκτησε καταθέσεις η Εθνική	0,320	-	0,320
Χρηματοδοτικό κενό		7,225	5,103	12,359
Κεφάλαιο	-	0,515	0,500	1,410*
Γενικό σύνολο		7,770	5,603	13,769

*Ιούλιος 2013 δόθηκαν 395 εκατ στην Proton bank

Στο κεφάλαιο τα 515 εκατ αφορούσαν την Νέα Proton bank και 500 εκατ το ΤΤ

Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr